门店调改进展 - 永辉超市在深圳完成7家门店调改 第八家南山嘉乐道店将于9月26日开业 实现胖东来模式全城覆盖[1] - 调改涉及卖场规划 管理模式 顾客体验等多维度提升[1] 本地化调改策略 - 针对深圳平均年龄32.5岁的年轻客群 通过拓宽通道 取消强制动线 降低货架高度实现卖场年轻化改造[3] - 商品组合侧重鲜食与进口商品 采用本地基地直采+全球选品供应链模式[3] - 引入胖东来自有爆款商品 品类覆盖休闲食品 食用油品 家居洗护及读物 商品共性率达胖东来门店80%[3] - 熟食区主推脆皮烧猪 烧腊 石歧卤鸽等广东特色商品 并推出鲜花饼 云腿月饼等节庆产品[6] 品质管控体系 - 执行468折价原则：果切超4小时八折 超6小时六折 超8小时下架报损[5] - 叶菜 肉禽 水产等商品坚持日清折价策略保障新鲜度[5] - 推出超150支自有品牌单品 精酿鲜啤销量超1.3万瓶[5] 运营效率优化 - 调改后门店面积普遍缩减 降低租金成本并适配深圳快节奏生活[6] - 深圳调改项目成为全国调改体系中的中心化实验田 提供可复制样本[6] 未来发展规划 - 持续深化胖东来模式与本地化融合 优化商品结构和服务体验[6] - 计划拓展深圳优质商圈 与更多物业合作推动门店升级与布局优化[6]

门店调改进展 - 公司完成北京大兴区第5家采用胖东来模式的门店调改 大兴区门店调改工作基本完成 [1] - 公司在北京已拥有13家调改门店 其中大兴区占5家 [1] - 北京开业满3个月的稳态调改店均进入盈利状态 [1] 商品结构调整 - 调改门店食品百货类新增商品比例超过50% 整体商品结构达到胖东来商品结构的80%以上 [1] - 烘焙熟食等鲜食类商品占比明显提升 进口商品占比进一步提高 [1] - 熟食区采用明档厨房现场制作 引入胖东来同款去骨猪蹄小甜肠牛肉干等网红产品 同时保留北京烤鸭韩式炸鸡土家鲜肉饼等经典风味 [1] - 烘焙区与中粮安佳等优质供应商合作 [1] - 胖东来自有品牌专区首次亮相 陈列DL果汁DL精酿啤酒DL花生油等几十余款商品 [1] 区域门店特色 - 鸿坤广场店为社区型门店 熟食及面点类商品需求旺盛 [2] - 凯德MALL·大兴店依托购物中心 北京特色食品及便携餐食更受欢迎 [2] - 瀛海环宇坊店客群以年轻家庭为主 高品质水果早餐类及鲜活海鲜需求突出 [2] - 旧宫店服务于成熟社区 消费者对海鲜品质西式餐食及高品质蛋品有强诉求 [2]

门店改造与商品重构 - 永辉超市无锡惠山万达广场店作为无锡首家学习胖东来模式的改造门店 将于9月26日正式开业 引入胖东来DL自有品牌商品 [1] - 商品结构调整幅度显著 原有12826支商品中下架8089支并新增4573支 商品汰换率接近50% [5] - 新商品结构中80%参照胖东来标准选品 进口商品占比达13% 烘焙及熟食等鲜食品类比例从5%大幅提升至20% [5] - 设立胖东来自有品牌专区和永辉自有品牌专区 引入精酿啤酒、果汁、燕麦片、食用油、洗脸巾等网红商品 [5] - 烘焙区重点推出榴莲千层、黄油年糕、抹茶红豆舒芙蕾等产品 熟食区主打东来同款韩式炸鸡、双汇甜肠及牛肉条 [5] 消费场景与服务升级 - 中岛货架高度统一调整为1.6米 层数精简至5-6层 营造更开阔购物空间 [7] - 新增顾客休息区 免费提供一次性餐具、直饮水及微波炉 增设身高测量仪与血压测量仪等便民设备 [7] - 调味品区配备放大镜 连卷袋旁设置湿手器 散装食品区标注一斤大约数量 果切按甜度标明食用顺序 [7] - 推行"468"鲜度标准：超4小时八折、6小时六折、8小时下架 双节期间提供免费礼品包装与祝福卡定制服务 [7] - 为游客增设行李寄存与临时休息区 打造旅途驿站功能 [7] 人力资源与员工福利 - 员工人数从110人增加至222人 平均薪资实现大幅提升 [7] - 工作满一年员工可享受10天带薪年休假 专门增设员工休息室、培训室及更衣室 [7] - 提供免费员工餐 全面改善员工工作环境 [7] 行业转型与城市发展 - 门店改造是无锡商超行业转型的缩影 响应无锡打造"美食之都、购物天堂"的城市发展目标 [7] - 为城市消费市场注入新活力 [7]

门店调改概况 - 永辉超市厦门杏林万科里店于9月26日完成全面调改开业 为集美区首家"胖东来模式"调改店 从商品结构 服务体验 环境空间与员工关怀多维度升级 [1] - 门店位于杏林万科里商场负一层 经营面积1758平方米 辐射周边社区与年轻家庭 聚焦品质生活与便捷服务 [3] - 门店规划近7100支精选商品 其中一二线品牌近3600支 进口商品占比14.8% 整体商品结构接近胖东来80% 含胖东来自有品牌57支及永辉自有品牌125支 [5] 商品结构升级 - 果蔬区打造"民生引流+品质差异+趋势新品"三维矩阵 引进金枕榴莲 新疆西梅等品质水果 新增鲜切果盒 广西酸野等轻食商品 蔬菜板块聚焦有机菜 苗苗菜等八大核心矩阵 引入永辉农场定向种植系列 [6] - 肉禽区突出"本地鲜捞+品质升级"双主线 猪肉主打气调优选系列 黑猪与土猪 牛羊肉组合国际品牌与国内产区 禽类整合天农清远鸡 湘佳鸡鸭及福建名种 [8] - 水产区深度融合滨海特色 引入帝王蟹 西澳红龙等进口大海鲜 强化"现场开鱼"服务 提供现切鱼柳 刺身拼盘 同时引入本港冰鲜品种如黄梅丁 海捕小红斑 [10] - 烘焙与熟食区新增现烤榴莲千层 金秋桂花点心等网红单品 引入烤炉猪 北京烤鸭 现炒板栗等多元即时品类 [12] 环境与服务优化 - 卖场取消强制动线 拓宽通道 增强视觉通透性与行走舒适度 灯光系统全面升级以提高商品呈现效果 [13] - 新增便民服务区 配备血压测量仪 充电宝 直饮水等设施 提供擦手纸 护手霜等细节服务 入口处设置宠物寄存处与饮水设备 [15] - 严格执行"468"鲜度管理 果切超4小时八折 6小时六折 8小时下架 部分叶菜 肉禽 水产每日定时折价 所有商品源头可溯 [17] 员工与运营策略 - 员工数量从66人增至100人 基层员工平均薪资提升 福利机制优化 工作满一年享受10天带薪年假 增设员工休息室 更衣室等多功能空间 [19] - 门店全面对标胖东来产品与价格 依托永辉全国供应链与胖东来选品逻辑 注重契合闽南居民饮食习惯与品质需求 [5][21] - 双节期间主推阳澄湖大闸蟹 挪威三文鱼 特色月饼等节令商品 覆盖海鲜水产 休闲食品 地域特产等多重消费场景 [23] 业务影响与前景 - 厦门首家调改店五缘湾湾悦城店试营业期间首周销售同比增长超800% 客流增长超700% 验证调改模式有效性 [23] - 公司坚定走胖东来模式品质零售路线 以高质价比 优质服务与差异化商品开发 目标成为更适合中国主流家庭的国民超市 [25]

管理层任命与战略调整 - 名创优品创始人叶国富以62.7亿元收购永辉超市29.4%股权成为第一大股东并全面接管公司[2] - 任命34岁的王守诚为新任CEO 其背景为永辉内部培养的管培生 熟悉企业文化和运营模式[2][3] - 王守诚曾主导永辉"东来学习项目"调改小组 是胖东来模式的核心执行者[5] 供应链体系改革 - 名创优品团队全面替换原有供应链团队 推行"裸价直采"计划以提升毛利率[2] - 供应商数量从几千家削减至几百家核心战略伙伴 取消通道费盈利模式[13] - 新任首席产品官佘咸平推动供应链重构 砍掉中间商降低采购成本[8][11] 胖东来模式转型进展 - 计划2025年9月30日前完成200家门店调改 2026年春节前突破300家门店[5] - 截至2025年6月30日全国调改门店达124家 端午节期间80余家调改门店销售额同比增长87%[5] - SKU数量从上万个缩减至8000-9000个 聚焦质价比和自营品开发[11] 财务表现与经营压力 - 2025年上半年营收同比下降20.73% 净亏损2.41亿元 资产负债率达88.21%[5] - 经营现金流净额同比下降58.92% 2021年以来累计亏损超95亿元[5] - 上半年关闭227家亏损门店 支出巨额赔偿和清理费用[5][17] 组织架构与文化融合 - 创始人张轩松、张轩宁兄弟已淡出权力中心 关联供应链企业逐步终止合作[8] - 新管理层由叶国富（战略）、王守诚（执行）、佘咸平（供应链）组成三角架构[8][9] - 员工薪资平均上涨30%但考核加剧 与胖东来"经营人心"模式存在本质差距[16] 转型挑战与风险 - 单店调改成本约800万元 300家门店总投入需巨额资金 已通过定增募资39.92亿元[17] - 供应链集权改革需平衡全国效率与区域灵活性差异[11] - 胖东来模式在许昌的区域性成功面临全国复制的可行性挑战[17]

门店调改与开业 - 永辉超市汉中吾悦广场店于9月20日完成自主调改并正式开业 该店是汉中市首家调改门店和陕西省内第十四家学习胖东来模式全面升级的胖永辉门店 [1] - 门店依托吾悦广场商圈优势 辐射周边家庭客群与年轻消费者 致力于成为汉中市民一刻钟便民生活圈的核心支点 推动区域商业能级提升和区域消费中心城市建设 [1] 商品体系重构 - 门店大幅汰换商品 新增比例超过56% 整体商品结构接近胖东来商品结构的80% [1] - 进口商品占比提升至12% 烘焙 熟食等鲜食类商品占比显著扩大 高频消费与体验型商品丰富度进一步增强 [1] - 生鲜板块突出品质与溯源 蔬菜区围绕民生需求 高端有机 心智品类 地标好物四大主线 水果区新增果切 果汁 冷泡茶 椰奶冻等即食型商品 [1] - 熟食区聘请专业厨师团队 烘焙区主打YHBakery系列产品 胖东来自有品牌专区首次亮相汉中 永辉自有品牌商品表现突出 [1] 卖场环境与服务升级 - 卖场环境全面优化 取消强制动线 中岛货架高度统一降至1.6米 层数精简至5-6层 通道更宽敞 视野更通透 取放商品更便捷 [2] - 加工服务全面升级 食品安全管理更加严格 [2] - 全国调改门店于9月3日至10月8日期间为有规则外包装的商品提供免费礼品包装服务 [2] - 针对国庆出游需求 门店提供免费寄存与帮寄服务 并开放临时休息处 [2] 员工福利与待遇 - 门店员工人数显著增加 员工综合薪资大幅提升 福利待遇明显改善 [2] - 员工入职满一年即可享受10天带薪年休假 新增员工休息室 更衣室 提供免费员工餐 生日 节日发放购物卡 [2] 战略布局与区域发展 - 汉中店开业是永辉在西北市场深化布局的重要一步 [2] - 公司将继续推进胖东来模式在陕西的落地 通过商品升级 服务优化和员工赋能 为消费者提供更优质 更温暖 更便捷的购物体验 [2] - 助力汉中及西北地区消费市场迈向高质量发展新阶段 [2]

公司战略与门店升级 - 永辉超市汉中吾悦广场店完成"学习胖东来"自主调改并于2025年9月20日重新开业 成为公司在陕西省汉中市的首家调改门店和省内第十四家"胖永辉"升级门店 [1] - 门店商品体系系统性重构 商品汰换后新增比例超过56% 整体商品结构接近胖东来商品结构的80% [1] - 进口商品占比提升至12% 烘焙、熟食等鲜食类商品占比显著扩大 高频消费与体验型商品丰富度进一步增强 [1] 市场布局与区域发展 - 此次调改是公司深耕西北市场、优化区域布局的关键步骤 同时响应汉中市政府推动消费升级和激发消费潜力的政策 [1] - 门店依托吾悦广场商圈优势 有效辐射周边家庭客群与年轻消费者 致力于成为汉中市"一刻钟便民生活圈"的核心支点 [1] - 门店升级进一步推动汉中区域商业能级提升 助力汉中加快建设区域消费中心城市 [1]

公司管理层变动 - 王守诚被任命为永辉超市新任CEO 接替李松峰职位 成为公司最年轻CEO [2][4][5] - 王守诚系内部培养的职业经理人 北京大学硕士学历 2017年以管培生身份加入 历任副总裁及全国调改项目负责人等职 [2][3] - 其晋升与在胖东来学习项目中的出色表现直接相关 曾牵头运营标准体系建设并推进调改项目 [3][4] 战略转型进展 - 公司坚定推进"胖东来模式"转型 实控人叶国富称此为"中国超市唯一出路" [6] - 截至9月16日 胖改门店数量已接近200家 计划2026年春节前完成300家门店改造目标 [7] - 调改店业绩表现显著：郑州首店开业日销售额达188万元 为调改前13.9倍 客流超1.2万人 为调改前5.3倍 [4] - 41家稳态调改店一季度累计利润7472万元 门店基本实现盈利且销售额翻倍 [7] 财务与资本运作 - 通过定增募资不超过31.14亿元 其中24.05亿元用于门店改造 3.09亿元用于物流升级 4亿元补充流动资金 [8] - 2025年上半年营收299.48亿元 同比下降20.73% 归母净利润亏损2.41亿元 [8] - 公司向41家调改店一线员工累计发放奖金与分红2634万元 [7] 股权结构变化 - 名创优品子公司骏才国际于2024年9月以62.70亿元收购公司29.4%股份 成为第一大股东 [4] - 2025年3月完成董事会换届 "名创系"高管入主董事会 [4] 市场表现 - 9月19日股价下跌1.19%至4.99元/股 总市值453亿元 [8] - 当日主力资金净流出6985万元 其中超大单净流出6632万元 [9]

门店调改与战略布局 - 永辉超市第三家胖东来模式调改店于9月19日在苏州高铁吾悦广场店焕新开业 首次进入相城区 标志着公司进一步夯实苏州市场的战略布局 [1] - 该店作为区域首店 从商品结构 服务流程 环境体验与员工关怀等维度切入 致力于为相城区家庭客群打造更舒适便捷的品质购物空间 [2] 商品结构优化 - 生鲜区引入高原特色蔬菜和40多种有机蔬菜 全部改为包装销售 新增果切 果汁 冷泡茶 椰奶冻等即食系列 加强与佳农 佳沃 都乐等高端蔬果品牌合作 [3] - 熟食区聘请专业厨师团队 推出避风塘皮皮虾 糖炒栗子 蒲烧鳗鱼 凉拌荤菜 捞汁海鲜 下酒菜系列 引入上海山林熟食 合作东来供应商推出九多肉多猪蹄 双汇甜肠 并提供雨润烤鸡 洽禾韩式炸鸡 周黑鸭等多元选择 [5] - 设置胖东来自有品牌专区 引入DL饮用天然矿泉水 DL宝丰自由爱白酒 DL果汁 精酿啤酒 燕麦脆 花生油等品质商品 永辉自有品牌专区覆盖果汁 白酒 啤酒 燕麦片 洗衣液等品类 以高性价比满足家庭日常需求 [5] 环境与服务升级 - 卖场取消强制动线 中岛货架高度由2米-24米降至16米 层数由8-9层精简至5-6层 通道更宽敞 视觉更通透 [6] - 新增顾客休息区 配备身高测量仪 血压计 洗手池 直饮水 微波炉 四季茶饮及宠物安置区 肉禽柜台提供切丝 切片 绞肉等十余种加工服务 海鲜区提供清洗 打氧 刨鱼 切段等服务 连卷袋旁配置湿手器 果切区标甜度食用顺序 设置加冰处 [6] - 现切水果执行468原则 超4小时八折 超6小时六折 超8小时下架 叶菜 肉禽 水产等部分品类推行日清打折机制 杜绝隔日销售 [7] 员工技能与关怀 - 公司推出工匠计划 对果切 水产 肉禽等七大核心岗位员工开展系统培训和认证 旨在培养万名技工专业队伍 推动高级技工及教练实现万元薪酬目标 [8] 区域战略与未来规划 - 三家胖东来模式调改店在苏州市场形成联动效应 代表新模式获得消费者认可 是公司持续深耕苏州市场的重要里程碑 [9] - 未来公司将以消费者需求为中心 优化商品与服务 强化三店协同 为苏州消费者带来更温暖便捷的购物体验 进一步夯实战略布局 [9]

门店拓展与业绩表现 - 公司在苏州形成三店联动新格局 首店太仓万达店开业首周销售额同比增长334% 客流增长189% [1] - 第三家胖东来模式调改店于9月19日在苏州高铁吾悦广场开业 首次进入相城区 [1] 商品结构优化 - 门店SKU总数从12462支优化至9010支 汰换率达57.3% 新增4346支 引新率48.2% [3] - 整体商品结构达到胖东来标准80% 进口商品占比提升至20% [3] - 生鲜区引入高原特色蔬菜和40多支有机蔬菜 全部改为包装销售 [5] - 新增果切果汁冷泡茶椰奶冻等即食系列 加强与佳农佳沃都乐等高端品牌合作 [5] 熟食与自有品牌建设 - 熟食区聘请专业厨师团队 推出避风塘皮皮虾糖炒栗子蒲烧鳗鱼等系列产品 [6] - 引入上海山林熟食 合作东来供应商推出九多肉多猪蹄双汇甜肠等产品 [6] - 设置胖东来自有品牌专区 涵盖DL矿泉水白酒果汁等品质商品 [6] - 永辉自有品牌专区覆盖果汁白酒啤酒等家庭日常需求品类 [6] 卖场环境与服务升级 - 取消强制动线 中岛货架高度从2-2.4米降至1.6米 层数从8-9层精简至5-6层 [8] - 新增顾客休息区配备身高测量仪血压计等设施 设置宠物安置区 [8] - 肉禽柜台提供切丝切片等十余种加工服务 海鲜区承诺只卖海鲜不卖水 [8] - 现切水果执行468原则 叶菜肉禽水产推行日清打折机制 [8] 人力资源优化 - 门店员工数量从110人扩充至165人 员工综合薪资获得提升 [10] - 一线员工工作满一年可享受10天带薪年假 提供免费员工餐 [10] - 推出工匠计划 对七大核心岗位员工开展系统培训和认证 目标培养万名技工队伍 [10]