当地时间12月18日，美国财政部公布的数据引发全球关注。数据显示，10月某主要持有国减持118亿美 元美债，其持有规模降至6887亿美元，为2008年以来最低水平。尽管同期日本、英国选择增持，但这一 主要持有国的大量减持动作，还是让市场神经紧绷。 如今的美债早已风光不再。美国联邦政府债务总额已突破38万亿美元，这个数字令人咋舌。据美国联合 经济委员会估算，过去一年，美国国债总额每秒以69713.82美元的速度增长，距离突破37万亿美元仅过 去两个多月，债务激增速度如滚雪球般难以遏制。 在全球经济格局深刻调整的当下，美债的吸引力持续下降。各国都在根据自身经济战略和风险考量，调 整外汇储备结构。抛售美债的举动，不仅是经济层面的选择，更是对美国经济现状和未来走向的谨慎判 断。抛售多少无关紧要，主要是还有多少？ 债务激增带来的利息压力也愈发沉重。2025财年，美国联邦政府国债利息支出将高达1.2万亿美元，这 可不是个小数目，相当于不少中等规模国家一年的财政收入。如此庞大的债务规模和利息支出，让美国 政府财政压力巨大，也让全球投资者对美债信心下降，纷纷选择抛售。 ...

来源：智通财经 全球首富埃隆·马斯克周三表示，虽然将于明年推出的"特朗普账户"是一项令人称道的举措，但他认 为，在未来"全民高收入"将成为主流的情况下，存钱将变得不再有必要。 马斯克是在回复桥水基金创始人、投资大师雷·达里奥的帖子时作出这一表态的。达里奥在X帖中宣布， 他将跟随迈克尔和苏珊·戴尔夫妇，为 "特朗普账户" 捐赠启动资金。 "特朗普账户"是依据《大而美法案》为美国新生儿及青少年群体设立的新型储蓄与投资账户。本月初， 在白宫的一场活动上，美国总统特朗普宣布，旨在帮助美国儿童建立财富的 "特朗普账户"将于2026年7 月4日起可用。 在同一活动中，戴尔夫妇宣布捐赠62.5亿美元助力该账户落地，为2500万名符合条件的儿童的账户注入 初始资金。 "戴尔夫妇的举动无疑是善举，但未来将不再有贫困，因此存钱也会失去意义。届时，全民 高收入时代终将到来。"马斯克在其社交平台X上发文称。 马斯克曾在多个场合表示，他认为人工智能（AI）和机器人技术将消除贫困和工作必要，创造普遍的 高收入水平。 马斯克还指出，从长远来看，"人们做的任何工作都将成为可选项"，工作本质上就像一种爱好。 马斯克还对AI和机器人技术的变革性 ...

金十数据 美国经济的增长将与政府的借贷严重脱节，最终将使年轻一代和后代背负更高的利息支付、更慢的经济 增长、更低的收入增长，并为未来的税收调整或支出变化承担更大的重担。 一家经济智库警告称，美国目前的借贷轨迹将给"后代带来不该有的负担"，年轻一代正面临利率更高、 经济增长放缓以及工资增长停滞的困境。 "美国行动论坛"（American Action Forum）的最新研究与公共及私营部门的广泛担忧不谋而合。摩根大 通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）和美联储主席鲍威尔都在焦虑地关注着国家高达38万亿美元的 债务负担。在2026财年的头几个月里，政府每周要支付100亿美元用于偿还债务利息。 经济学家们担心，在某个时刻，美国经济的增长将与政府的借贷严重脱节，导致债券买家要求更高的贷 款溢价。人们担心美联储可能会通过增加货币供应量来进行干预——从而引发通胀周期——但最终政府 可能不得不削减开支。 桥水基金创始人达利欧将这种情况形容为经济上的"心脏病发作"，即政府因维持债务义务的需求而挤占 了本该用于投资的资金。 "美国行动论坛"财政政策主任乔丹·哈林（Jordan Haring）警告说，年轻人将首当其冲 ...

美国债务规模与现状 - 美国公共债务规模占国内生产总值（GDP）的比重已飙升至99%，预计2029年将突破107%，刷新二战结束后的历史最高纪录 [2] - 每周的债务利息支出就超110亿美元，占本财年联邦总支出的15% [2] - 大量财政资金被用于“借新还旧”的循环，难以投入实体经济回暖与民生保障 [2] 债务危机的根源与性质 - 债务危机根源在于经济增长模式的结构性失衡与政治短视行为叠加 [6] - 美国长期依赖“举债支撑消费、消费拉动增长”的恶性闭环，政府通过持续举债维系高福利开支与高额国防投入 [6] - 债务问题已从“透支未来”演变为深度捆绑、难以拆解的系统性死结 [2] 债务可持续性的核心挑战 - 美国维系债务扩张的核心依托——美元霸权及美国国债的“安全资产”标签正逐步消解 [4] - 全球市场对美国国债的信任产生裂痕，诸多国家加速推进外汇储备多元化布局 [4] - 劳动力市场萎缩、人口老龄化加剧导致劳动力供给缺口持续扩大，制约经济增长及财政收入创造能力 [9] 潜在的破局路径分析 - 理论上存在六大潜在破局路径：加速经济增长、压低利率水平、债务违约、放任通货膨胀、实施金融抑制以及推进财政紧缩 [7] - 多数方案脱离现实或代价高昂，仅剩“严苛的财政紧缩”这一条充满阵痛的路径可选 [7] - 加速经济增长受现实条件制约；低利率时代已成为历史；债务违约或放任通胀被视为会引发系统性风险或社会危机的下策 [7][9][11] 财政紧缩的困境与政治僵局 - 要维系债务可持续增长，美国唯有两种极端选择：取消几乎全部国防开支，或砍掉近乎所有非国防可自由支配支出，但两者在政治层面均不具备落地可能性 [13] - 美国两党政治对立白热化，民主党坚守民生福利开支底线，共和党执念于减税政策，难以形成财政紧缩共识 [13] - 政治博弈僵局导致财政紧缩政策迟迟无法落地，债务危机清算不断逼近 [15] 未来风险与可能的发展 - 预计到2034年，美国社会保障和医疗保险信托基金将面临破产危机，这可能成为倒逼财政改革的“最后一根稻草” [15] - 政客可能采取短期权宜之计，如允许社保与医保动用其他一般收入来延缓危机，但这会使后续调整更彻底、阵痛更剧烈 [17] - 财政紧缩大概率要等到一场严重的财政危机爆发后才会被被迫推进实施，届时全球经济都将为此付出沉重代价 [19] 对全球经济格局的影响与启示 - 债务危机将深刻重塑全球经济格局 [22] - 对于全球投资者与各经济体而言，必须降低对美国国债的过度依赖，构建更加多元化的资产配置体系与风险防控机制 [19] - 美国债务困局是霸权体系下经济增长模式不可持续及政治制度失灵的集中体现，其经验教训值得所有高债务经济体深入反思 [20][22]

美国债务状况与财政挑战 - 美国公共债务规模已攀升至GDP的99%，预计到2029年将突破107%，将打破二战后的历史纪录 [6] - 每周的债务偿还金额超过110亿美元，占本财年联邦支出的15%，成为财政体系的沉重负担 [6] - 2034年社会保障和医疗保险信托基金预期破产，可能成为倒逼财政改革的催化剂 [11][13] 债务解决方案的争论 - 更快的经济增长受限于劳动力市场持续萎缩，人工智能对提升生产率的作用在庞大债务面前显得杯水车薪 [9] - 严厉的财政紧缩被视为维持债务可持续增长的唯一可能，但选择残酷 [11] - 科技巨头提出依靠人工智能和全面机器人化提升社会生产效率，以解决债务危机，当前美国债务利息支出已超过国防预算规模 [16][18] 美国国家安全战略的重大转向 - 新版《国家安全战略》报告共33页，标志着美国摒弃追求全球唯一超级大国理念，转向以利益优先和务实为核心的外交政策 [24] - 战略明确提出调整全球军事部署，撤出重要性下降的战场，聚焦西半球威胁并重申门罗主义，以恢复在拉丁美洲的主导地位 [26][28] - 对欧洲措辞严厉，希望欧洲重建自我防御能力，暗示美国将不再为欧洲安全买单，将更多资源用于国内和西半球事务 [28] 对华关系的表述变化 - 新版战略19次提及中国，不再突出系统性竞争，而是强调重新平衡美中经济关系，以互惠和公平为优先考量 [30] 债务困境与战略调整的关联 - 维持全球霸权耗费巨额资源，在财政捉襟见肘的当下，美国已难以支撑以往的全球战略布局 [26] - 债务危机的无解、技术破局的艰难、战略收缩的无奈相互交织，让美国面临前所未有的挑战 [31] - 随着财政紧缩压力增大，美国外交战略可能进一步收缩，其与中国的经济关系将在竞争与合作的博弈中调整 [33]

实际上，特朗普在第一任期时就已经尝试过类似的做法。他力求减少美国在国际事务中的角色，尤其是在退出各种国际组织方面表现得尤为明显。比如跨太 平洋伙伴关系协定（TPP），特朗普在第一任期内主导美国退出后，这个组织最终失去了领导力，转变成了由日本主导的全面与进步跨太平洋伙伴关系协定 （CPTPP）。另外，特朗普任内也曾多次公开批评美国的盟友。记得当时法国总统马克龙曾提出北约脑死亡的言论，这正是因为特朗普时期，美国与北约盟 美国政府战略突然出现剧烈转变，对中国来说，这意味着什么呢？为什么说高市早苗看到这份文件后，整个人差点崩溃呢？12月5日，美国特朗普政府发布 了一份新战略文件，宣布美国将放弃传统的全球领导角色，转而集中精力加强在拉丁美洲的主导地位，并严厉打击移民问题。这份文件引起了广泛关注。那 么，对于这份主张，国际社会是如何看待的呢？我认为，用一句话来形容大家的感受再合适不过：这一刻，终于到来了。 国之间的步调出现了严重不一致，纷争不断，造成了美欧关系的裂痕。拜登上任后，首要任务之一就是修复美欧关系。特朗普甚至在今年早些时候的慕尼黑 安全会议上公开批评欧洲，称他们一无是处。欧洲各国的高官们在现场听到后脸色铁青，甚 ...

美国债务危机现状 - 美国联邦政府总债务达38.4万亿美元，2024年GDP为29.18万亿美元，债务占GDP比例高达126.8% [2] - 2025年将有9.3万亿美元短期债务到期，日均偿债压力达250亿美元，年利息支出高达1.2万亿美元 [1][5] - 传统解决方案如关税政策10年仅能增收2.2万亿美元，不足覆盖新增赤字的一半，且政治僵局导致17次跨党债务改革提案均告失败 [5] 马斯克的技术解决方案 - 提出颠覆性方案，主张无需政治妥协，仅凭AI和机器人，目标在3年内让美国商品服务产出跑赢通胀，化解债务压力 [1] - 核心逻辑在于AI和机器人将大幅降低劳动成本、提升生产效率，让商品服务产出增速超越货币供应，通过通缩效应减轻债务实际压力 [10] - 旗下企业构建了“能源-算力-AI-机器人”技术闭环，包括特斯拉的FSD视觉算法、SpaceX的Starlink通信网络以及xAI的智能协调系统 [8][10] Optimus机器人进展 - Optimus机器人已实现平稳慢跑和自主充电，双手拥有22个自由度 [8] - 计划2026年初发布V3版本，目标2026年底实现100万台年产能，规模化后成本可降至2万美元 [8] AI算力格局变化 - AI发展正从训练阶段进入推理落地阶段，2024年OpenAI推理成本达23亿美元，是其训练成本的15倍 [13] - 谷歌TPU在推理阶段凭借4倍性价比优势异军突起，Anthropic计划投入数十亿美元采购100万台TPU，2026年将新增超1吉瓦算力 [13] - 资本正从英伟达GPU迁移，软银在2025年10月高位套现58.3亿美元清空全部英伟达股份，Peter Thiel旗下基金清仓1亿美元英伟达股票，“空头之王”Michael Burry建立920万美元看跌期权仓位 [15][16] - 尽管财报强劲，英伟达远期市盈率高达70倍，股价自10月高点回落12%，超过60亿美元机构资金流出 [16] 对技术方案的质疑与宏观背景 - 有质疑认为技术进步能否在短期内覆盖债务增速存疑，且Optimus量产面临供应链标准化、技术成熟度等挑战，AI普及可能引发就业冲击 [17] - 宏观背景显示，10年期美债收益率持续超过GDP增长率1.5个百分点，传统政策空间已近枯竭 [20] - 资本仍看好AI长期潜力，有观点认为AI未来将比人类聪明1万至10万倍，若占据全球GDP10%份额，将创造数十万亿美元财富 [20]

美国联邦政府显性债务状况 - 美国国债总额已超过38万亿美元[3] - 美国2024年全年国内生产总值约为27万亿美元 国债规模超出其年度GDP达11万亿美元[4] - 美国国会预算办公室报告显示 联邦政府每年需支付国债利息约1万亿美元 该数额已超过其国防预算[6] - 联邦政府每收到4美元税收 就有1美元需用于支付利息 利息支出占财政收入的25%[10] 美国联邦政府隐性债务与未来负担 - 计入社会保障和医疗保险等未来承诺的隐性负债后 美国总债务可能高达230万亿美元[10] - 社会保障信托基金预计将在2034年左右耗尽[14] - 医疗保险支出因医疗成本增速超过通胀和经济增速而失控[14] - 债务模式依赖未来税收支付当前福利 而人口老龄化与低出生率正导致收支严重失衡[13] 美国家庭部门债务状况 - 纽约联邦储备银行数据显示 美国家庭总债务攀升至18.6万亿美元 较十年前增长60%[16] - 住房抵押贷款是家庭债务的最大组成部分 超过13万亿美元[16] - 学生贷款债务高达1.7万亿美元 由4400万人背负 人均约3.7万美元[16] - 信用卡债务总额历史性突破1万亿美元 严重逾期还款账户比例达2008年金融危机以来最高水平[18] 美元信用与全球货币体系演变 - 1971年美元与黄金脱钩后 其价值依赖于市场对美国实力和信用的信心[21] - 美联储的量化宽松政策被视为向金融体系注入流动性 本质上是增加货币供应[22] - 国际货币基金组织数据显示 美元在全球外汇储备中的份额已从本世纪初超70%的峰值 降至2025年的58%左右[26] - 新兴市场国家正推动双边贸易本币结算 形成“去美元化”趋势[26]

AIPress.com.cn报道 尽管如此，市场对"AI 推动长期增长"的讨论正在升温，不少投资机构认为 AI 带来的生产力革命确实可 能在未来十到二十年改变美国经济的潜在增速，但距离"解决债务危机"仍有很长距离。 12月1日消息，埃隆·马斯克近日在公开讨论中表示，人工智能可能在未来三年内帮助美国"完全解决"债 务问题，并改善通胀和经济增长。他的说法迅速引发经济学界的争议。 马斯克的预测既引发期待，也勾起警惕——美国经济到底会被 AI 拯救，还是被过度乐观的叙事误导， 仍然是一个没有定论的问题。（AI普瑞斯编译） 不过，多名经济学家对马斯克的观点持怀疑态度。他们认为，美国当前高达数十万亿美元的国债并非单 纯的生产力问题，而是涉及财政政策、人口结构、赤字支出路径等多重结构性因素。生产率即使显著提 升，也不足以在十年内"消除债务"。 部分分析人士指出，即便 AI 大规模提高效率，美国债务的核心仍然来自持续增加的政府开支、老龄化 导致的医疗与社保负担、以及国会长年的政治僵局。换言之，技术可以提高增长，但无法替代财政改 革。 也有专家提醒，AI 自动化本身会带来就业结构的剧烈变化，短期内可能反而增加政府在社会救助方面 ...

责任编辑：陈琰 SN225 智通财经12月1日电，在上周日播出的一档播客节目中，马斯克表示，美国债务问题只有一个出口：人 工智能。马斯克进一步指出，人工智能尚未将生产力提高到足以推动经济产出增速超过通货膨胀的程 度，但这种情况即将改变。"我估计，三年或更短的时间内，商品和服务产出将超过通货膨胀率，"他补 充说。 来源：智通财经 ...