凯美瑞和RAV4等混合动力车型在北美的销售强劲 丰田8月在中美市场均实现销量增长，在美国增长14%，混动车需求旺盛。在中国增长1%…… 丰田9月29日公布的数据显示，8月全球销量（含雷克萨斯）同比增长2%，达到84万4963 辆。在美国，7月起涨价之后混合动力车（HV）的需求仍然旺盛，同时在中国销售的新款纯 电动汽车（EV）也表现强劲。中美市场的增长推动了整体销量增长。 海外销量增长4%，达到74万8694辆，创出8月最高纪录。在美国为22万5367辆，增长 14%。2024年大型SUV"Grand Highlander"等部分车型发生召回，停产之后的报复性销售 反弹做出贡献。 美国特朗普政府4月对日本汽车加征25%关税，又在9月16日把税率降至15%。丰田8月从日 本向美国出口的汽车数量增长12%，达到4万1342辆。考虑到美国坚挺的需求，出口量继续 保持同比增长。 丰田8月在中国的销量增长1%，增至15万3415辆。3月上市的新款纯电动汽车"bZ3X"持续 热销。在亚洲市场的销量整体同比微增，欧洲市场增长5%。 在日本市场，受7月底俄罗斯堪察加半岛附近大地震导致的停工影响，交车延迟，销量减少 12%，降至 ...

今年，理想依然有不少收获：不仅完成了L系列和理想MEGA焕新，还推出了两款纯电SUV车型，加速着开辟纯电这一第二增长曲线的脚步。然而，细细 品味一番，不难发现， 理想 收获最多的，或许是难以言说的苦涩。 从年初的意气风发，喊出70万年销量的雄心目标；到年中增程系列销量承压、利润下滑，被迫下调销量指标，转而加码押注纯电赛道；再到理想i8首发遇 挫，8月销量跌破3万辆大关，站在理想的视角回望，2025年前三季度的发展轨迹，显然算不上甜蜜。 深究背后原因，一方面源于外部市场竞争的白热化：越来越多车企将目光聚焦增程赛道，理想固有的舒适区被不断挤压，市场份额面临严峻挑战；另一方 面，理想自身的问题也难以回避：尽管理想MEGA已进入销量爬坡期，但L系列全系焕新未能激起市场水花，叠加理想i8首发失利的影响，多重因素交织 下，理想陷入了尤为被动的发展境地。 好在，适时调整之后，从近几天的市场终端反应来看，理想的最后一张牌打出了还算不错的效果，为略显低迷的前三季度注入了一丝转机。 9月26日，理想i6正式上市。这是理想年内发布的最后一款车型，由此，理想也打完了年内的所有手牌。 理想面临的竞争压力，首当其冲来自问界。从问界M5到 ...

铃木首款纯电动汽车e-Vitara产品发布 - 铃木首款纯电动汽车e-Vitara将于2026年1月16日发售 车辆起售价为399.3万日元（约19.3万元人民币） 日本政府补贴后实际价格为312.3万日元（约15.1万元人民币）[2] - 车型提供两轮驱动和四轮驱动共3个级别 两轮驱动版本WLTC续航分为433公里和520公里两种规格[4] - 该车型采用丰田技术底盘 由铃木、丰田及大发工业三家企业联合开发 驱动装置eAxle采用爱信、电装及BluE Nexus共同开发的产品[4] 铃木电动汽车战略布局 - e-Vitara在印度生产 计划在全球100多个国家和地区销售[4] - 公司2023年2月发布中期经营计划 提出2030年度前在日本市场投放6款EV车型的方针[4] - 推出EV旨在降低对轻型汽车的依赖 当前轻型车占该公司日本国内销量比例达80%[2]

铃木首款纯电动汽车e Vitara上市计划 - 铃木首款纯电动汽车e Vitara将于2026年1月上市 定位小型SUV 提供两轮驱动和四轮驱动共三种配置[2] - 价格最低的两驱车型起售价约390万日元 折合人民币约18.8万元 该车型将成为铃木旗下售价最高的车型[2][4] - 续航里程WLTC模式预计达400公里以上 日本国产EV平均补贴金额约81万日元 折合人民币约3.9万元[2][4] 铃木汽车产品结构与销售表现 - 2024年度日本国内销量中轻型汽车占比达81% 非轻型汽车销量呈现增长趋势[4] - 小型乘用车SOLIO及SUV车型Fronx正引领2025年度销量增长[5] - SWIFT系列7月全球累计销量突破1000万辆 成为铃木旗下除轻型汽车外首款达成该里程碑的车型[5]

| TM 丰田汽车 | | | | --- | --- | --- | | 193 0104 -0.560 -0.29% | | 收盘价 09/03 15:59 美东 | | 195.680 + 2.670 +1.38% | | 盘前价 09/04 04:42 美东 | | 三 7 24 8 × 9 月 ♥ 白 元 | | ● 快捷交易 | | 最高价 193.330 | 开盘价 192.560 | 成交量 31.7万 | | 最低价 192.470 | 昨收价 193.570 | 成交额 6115.67万 | | 平均价 192.908 | 市福率 M 8.79 | 总市值 2515.57亿(--) | | 振 幅 0.44% | 市盈率(静) 7.95 | 总股本 13.03亿 | | 换手率 0.03% | 市净率 1.033 | 流通值 1882.37亿 | | 52周景高 201.800 | 委 比 -90.48% | 流通股 9.75亿 | | 52周景低 155.000 | 量 比 1.21 | 每 手 1股 | | 历史最高 245.746 | 股息ITM 6.171 | | | 历史最低 2 ...

行业展会概况 - 2025年第二十八届成都国际汽车展览会作为下半年首场A级车展 吸引近120个中外汽车品牌和1600余辆展车参展 展馆面积达22万平方米 [1] - 新能源汽车占据主场地位 新车型 新技术 新设计亮相 展示当前车市主流消费热点和未来发展趋势 [1] 纯电动车型技术参数 - 小鹏P7百公里加速3.7秒 电池容量92.2kWh 续驶里程820km 充电11.3分钟从10%至80% 极限时速超200km/h [2] - 小米YU7 Max百公里加速3.23秒 电池容量101.7kWh 续驶里程约760km 充电12分钟至80% [2] - 理想8电池容量97.8kWh 续驶里程720km 充电10分钟补能500km [2] - 问界M8纯电版百公里加速4.3秒 电池容量100kWh 续驶里程705km 充电10分钟补能300km [2] - 蔚来ES8百公里加速3.97秒 电池容量102kWh 续驶里程635km 充电5分钟补能250km [2] - 奇瑞QQ Qurio电池容量40kWh 续驶里程400km 极限时速100km/h [2] 插电混动车型技术参数 - 荣威M7 DMH馈电油耗2.91L/100km 发动机热效率43% 综合续驶里程2050km 发动机最大功率82kW [3] - 海豹07 DM-i馈电油耗3.2-3.8L/100km 发动机热效率46% 综合续驶里程2000km 发动机功率74/115kW [3] - 腾势N8L搭载2.0T发动机功率152kW 总功率680kW 零百加速3.2-3.6秒 电池容量46.992kWh WLTC纯电续驶170km 综合续驶超1200km [11] - 传祺向往S9乾崑版1.5T发动机功率118kW 驱动电机前170kW后80kW 电池容量44.5kWh 纯电续驶252km 综合续驶1200km [10] 增程式车型技术参数 - 问界M8增程版馈电油耗6.6L/100km 发动机热效率44.8% 综合续驶1600km 发动机功率118kW [4] - 新一代智己LS6增程版馈电油耗5.32L/100km 发动机热效率41% 综合续驶1500km 发动机功率114kW [4] - 福特烈马新能源增程版续驶1220km 配备43.7kWh电池 纯电续驶220km [16] - 智己LS6超级增程纯电续驶突破450km 800V高压平台充电15分钟补能310km 配备66kWh电池 月均充电次数仅为传统增程车1/3 [15] 纯电动市场发展趋势 - 纯电动车型续驶里程从300km提升至600-800km主流区间 基本满足城市通勤和短途出行需求 [18] - 全固态电池 半固态电池等新技术逐步量产 未来纯电动续驶里程有望达1000-1500km [18] - 小鹏P7采用全域800V高压碳化硅平台 搭载5C超充AI电池 10分钟补能525km [6] - 理想i8全系标配三元锂5C超充电池 提供90.1kWh和97.8kWh电池版本 CLTC续驶670km和720km [7] 技术发展路线 - 插混车型注重发动机热效率突破 大电池加超充成为主流发展态势 城市通勤可纯电行驶 [12] - 增程式车型采用"大电池+小增程器"配置 动力配置增强 智能辅助驾驶和智能座舱提升明显 [16] - 新能源汽车向"场景细分"和"技术下沉"发展 车企挖掘特定消费群体个性化需求 [19] - 高端车型核心技术加速向平民化车型普及 提升产品竞争力并拉动消费 [19] 消费者偏好与市场认可 - 纯电动汽车拥有较高消费认可度和市场份额 因环保优势 座舱静谧 操控性好 充电便捷 使用维修成本低 [8] - 轿跑风格纯电动产品受年轻消费者青睐 小鹏P7宽高比1.40 长高比3.57 轮高比0.52 轴间质量占整车81% [6] - 增程式车型迅速实现市场逆袭 与纯电动 插电混动并肩形成三条路线并存格局 [14]

行业趋势：增程与纯电市场动态 - 多家纯电品牌如智己、昊铂、小鹏、零跑、深蓝、阿维塔等纷纷推出增程版车型，显示行业对增程技术的短期布局 [1][3][6] - 增程汽车零售销量在2024年7月仅为10.2万辆，同比下降11.4%，而纯电车型同期增长24.5% [7] - 新势力品牌中纯电与增程销量比例从去年43:57变为64:36，表明纯电替代增程趋势加速 [7] 企业销量表现对比 - 纯电代表企业如小鹏汽车7月销量36,717辆（同比增长229.4%），小米汽车月销超3万辆（同比增长200%），零跑汽车交付50,129辆（同比增长126.9%） [9] - 增程代表企业理想汽车7月销量30,731辆（同比下降39.7%），问界品牌7月销量40,753辆（环比下降8.8%） [9][10] - 零跑汽车虽被归类为中间派，但其纯电车型占比达70%，新车型B01/B10无增程版本 [13] 技术成本与产品策略变化 - 增程与纯电车型价差从3-4万元人民币缩小至1万元左右，部分企业实现油电同价 [15][16] - 碳酸锂价格从24万元/吨跌至8万元/吨，导致电池成本下降，削弱增程的小电池优势 [17][19] - 新发布增程车型如智己LS6配备66度电池（续航450km）、昊铂HL配备60度电池（续航350km），电池容量显著提升 [29] 基础设施与用户行为演变 - 2024年中国36座主要城市中心城区公共充电桩密度达34.3根/平方公里，每根桩对应7台车 [20] - 私人充电桩占比达74.5%，在三四线城市成为主流补能方式 [23] - 理想汽车统计显示增程车主85%仅使用150km纯电续航，纯电驱动里程为燃油里程两倍 [26] 产品定位与市场需求 - 增程器作用逐渐弱化，新车型更接近"带油箱的纯电车" [31] - 纯电车型续航大幅提升（如Model 3达830km），覆盖城市通勤和中短途出行需求 [24] - 增程技术回归过渡产品定位，长期需求取决于用户实际长途出行频率 [32]

公司动态 - 东风汽车集团将出售与本田合资的东风本田发动机公司50%股权 通过招标决定买家和出售金额 截止日期为9月12日 [2][4] - 东风本田发动机公司2024财年营业收入为95亿元 最终亏损2.27亿元 [4] - 东风本田发动机公司将广州工厂年产能从52万台减少一半至26万台 [4] - 东风汽车集团1-7月乘用车新车销量同比减少10% 2025年1-6月净利润同比减少90% [4] 战略调整 - 东风汽车集团通过业务整合集中投资纯电动汽车(EV)等增长领域 [2][4] - 公司正扩大新能源汽车品牌"岚图"的销售 预计投入出售股份所得资金提振业务 [4] 行业趋势 - 中国纯电动汽车普及率提高 发动机需求持续缩小 [4] - 本田对出售合资公司股权表示"将探讨今后的各种可能性" [4]

日本进口车市场表现 - 日本7月进口车销量（不含日系厂商）同比增长16%至1万8985辆，连续7个月保持增长 [2][5] - 纯电动汽车（EV）销量增长42%至2397辆，连续9个月增长，占进口车总销量的13% [2][4] - 按品牌排名：梅赛德斯·奔驰以4349辆（+7%）居首，宝马2429辆（-9%）第二，大众2129辆（+72%）第三 [5] - 保时捷、比亚迪、兰博基尼等6个品牌7月销量创历史新高 [5] 特斯拉市场动态 - 特斯拉未公布日本销量，但JAIA统计中"其他"类别（特斯拉占大部分）销量达1021辆，同比增3.2倍，2025年1月以来累计销量5610辆 [4] - 特斯拉5月起对Model 3实施最高55万日元（约2.7万元人民币）降价 [4] 其他品牌表现 - 比亚迪销量增长10%至227辆，SUV"海狮7"上市后表现强劲 [2][4] - 韩国现代汽车销量增至2.9倍达130辆 [4] 价格区间分析 - 1000万日元以上乘用车销量增长25%至3551辆 [5] - 400万-1000万日元车型销量增长12%至1万1648辆 [5] - 400万日元以下车型销量增长19%至3100辆 [5]

投资评级 - 汽车行业投资评级为"看好"（维持）[1] 核心观点 - 理想i8产品力受到样本中潜在用户认可，在外观、空间、续航、补能、配置等方面满意度较高[5][8][9] - 样本中49%潜在客户处于观望状态，仅7%已下定，主要因销售策略较不激进[5][16] - 样本中单身用户比例近25%，用户群体有所拓宽，且油车/油电混动增换购潜客关注度较高[5][19][20] - 若不购买i8，样本中潜在用户更可能选择其他纯电车型而非增程/插混车型，对理想增程系列侵蚀有限[5][24][26] - 伴随小定权益到期、试驾车增加及VLA可体验后，i8订单有望进一步提升[5][28] 理想i8产品力分析 - 外观：样本中超90%用户认为i8外观好看或一般，已下定用户中85%认为好看[9][10] - 储物空间：超50%用户可接受无前备箱且认为后备箱够用[11][12] - 续航补能：72%用户认为670/720km续航够用，51%认为在理想补能网络下无里程焦虑[13][14] - 配置：样本中仅10%以下用户对中配版本不满意[15] - 价格：已下定用户中仅不到10%认为价格贵[16] 用户画像 - 样本中男性占比69%，25-40岁占比66%[8] - 单身用户占比25%，已婚一孩用户占比29%[19][20] - 增换购用户中71%为油车/油电混动车主[22][23] - 潜在用户对比车型包括蔚来ES8(19%)、理想L8(19%)、理想L9(18%)[25] 市场前景 - 大六座纯电SUV市场或逐步扩容，建议关注理想汽车-W、蔚来-SW、赛力斯等[5] - i8在续航(670/720km)、超充网络(3000座站/16523根桩)、智驾(VLA大模型)等方面具备竞争优势[28]