核心财务表现 - 2025年第三季度营收达203.8亿元，创单季度历史新高，同比增长101.8%，环比增长11.5% [3] - 第三季度亏损额为3.8亿元，同比（上年同期18.1亿元）及环比（第二季度4.8亿元）均大幅收窄 [3] - 截至2025年第三季度末，公司现金储备为483.3亿元，较第二季度增加约7.6亿元 [4] 收入构成与驱动因素 - 汽车销售收入为180.5亿元，同比增长105.3%，占总营收的88.6% [4] - 销量大幅增长是公司业绩改善的重要原因 [4] 销量与交付情况 - 2025年第三季度累计交付新车11.6万辆，同比增长149.3% [5] - 7月、8月、9月销量分别为36717辆（同比增长229%）、37709辆（同比增长169%）、41581辆（同比增长95%） [5] - 截至10月末，公司年内累计销量已达35.5万辆，提前完成年初制定的35万辆年度销量目标 [5] 未来业绩指引 - 公司预计2025年第四季度交付量将在12.5万至13.2万辆，月均4.16万至4.4万辆，同比增长约36.6%至44.3% [5] - 公司预计2025年第四季度总营收将在215亿元至230亿元，同比增长约33.5%至42.8% [5] - 有观点认为，由于已提前完成年度销量目标，公司第四季度交付压力较小 [5]

公司月度产销数据 - 2025年11月总销量为37,108辆，同比增长13.44% [1] - 2025年11月总产量为40,370辆，同比增长15.82% [1] 公司年度累计产销数据 - 2025年累计总销量为33.13万辆，同比增长8.38% [1] - 2025年累计总产量为33.72万辆，同比增长8.56% [1]

千里科技2025年11月汽车销量数据 - 公司2025年11月汽车总销量为9,504辆，同比大幅增加63.44% [1] - 公司2025年累计销量约为9.06万辆，同比显著增加93.67% [1]

公司销量表现 - 2025年11月汽车总销量约13万辆，同比增加4.57% [1] - 2025年累计销量约120万辆，同比增加9.26% [1] 公司财务与市值 - 截至发稿时公司市值为1893亿元 [2] - 2024年1至12月营业收入构成中，汽车行业占比98.72% [1]

月度销量表现 - 2025年11月汽车总销量为310,428部，较去年同期增长约24% [1] 累计销量表现 - 前11个月汽车总销量为2,787,750部，同比增长42% [1]

文章核心观点 - 讨论焦点为预测明年中国汽车市场销量增长最快的品牌，而非销量最高的品牌 [2] - 社群投票结果显示，小米汽车以17票位列第一，比亚迪（含腾势、方程豹）以11票位列第二，吉利汽车（含银河、极氪）以9票位列第三 [2] - 增长潜力主要源于新产能释放、海外市场扩张、新技术落地及爆款车型推出 [4][5][6][7][8][9][10][11] 品牌增长驱动因素分析 小米汽车 - 高盛预测2026年销量为65.5万辆，以2025年预测销量35万辆为基数，增长率达87% [6] - 其他机构预测销量为78万辆，增长依赖二期工厂产能爬坡及三期工厂建设 [6] - SU7车型10月销量表现强劲，订单池充足，产能提升将推动销量上涨 [5] - 计划发布增程大车新车型，产品力与营销手段形成协同效应 [5] - 企业效率高，创始人IP热度显著，车型矩阵扩展助力销量起飞 [10] 比亚迪 - 海外市场扩张进度显著，滚装船全面投入运营，巴西总统演讲体现政策支持 [4] - 爆款车型"钛7"今年市场表现突出，明年新技术落地值得期待 [4] - 全球化布局持续推进，新技术发布可能进一步打开增长空间 [10] 吉利汽车 - 燃油车市场稳定，新能源品牌银河采用"大碗面"低价策略，星愿车型已成爆款 [4] - 极氪、领克品牌控制权整合，出海进程顺利 [4] - 复制成功策略对抗比亚迪及合资品牌，覆盖价格段广泛 [7][10] 零跑汽车 - 极限成本控制与稳扎稳打策略受认可，与Stellantis合作欧宝B10车型可能推动海外销量 [6] - 新势力玩法渗透比亚迪主力市场，车型矩阵补齐后增长潜力显著 [7][8] 其他高增长潜力品牌 - **北汽极狐**：极狐T1车型可能释放销量，低基数下百分比增长或位居第二 [6] - **奇瑞汽车**：海外市场深耕南美，新能源品牌iCAR与智界具备爆款潜力，内部研发强度高 [6] - **小鹏汽车**：技术进步突破阈值，增程车型与出海战略可能挑战百万销量目标 [10][11] - **蔚来汽车**：换电技术与长期投入进入收获期 [11] - **小众品牌**（如小跑车、奥迪AUDI非四环品牌、蓝电）：因基数极低，增速可能达2000%、800%、400% [10] 行业趋势观察 - 互联网企业（如华为鸿蒙、小米）凭借产品定义与营销能力快速抢占市场 [10] - A0级纯电小车市场完成对燃油车的替代，形成绞杀态势 [10] - 低基数品牌依靠单一爆款车型即可实现销量翻倍 [8] - 产能释放、车型迭代与价格策略成为增长核心杠杆 [7][8]

公司近期销量表现 - 公司周销量在10月27日至11月2日期间再次突破1万台，实现连续三周销量破万 [1] - 公司10月销量首次突破4万台，连续三个月创下历史新高 [1] - 公司销量自8月起划出陡峭增长曲线，从2万、3万一路攀升至10月的4万台大关 [2] 各品牌及车型市场表现 - 全新ES8创造40万元以上纯电车型交付破万的最快纪录 [1] - ES6是中国品牌30万元以上纯电车型中销量最大的车型，也是首款产量达到30万台的车型 [1] - 乐道L90上市三个月交付33348台，连续3个月位居纯电大型SUV销量第一 [1] - firefly萤火虫在高端精品小车市场中保持领先地位 [2] - 乐道L90成为第八届进博会官方指定用车，被定义为引领大三排SUV进入纯电时代的车型 [2] 市场竞争与公司定位 - 在均价30万至40万元以上的市场，销量能稳定过万的车型不多 [2] - 随着新ES8的冲刺，公司有望在由问界M8、M9等车型主导的高端市场争得一席之地 [2] - 市场认为公司有望解开高端定位与大规模走量之间的“死结” [2] - 在经历上半年调整期后，公司正以强劲姿态重回增长快车道，回到新势力TOP序列 [2] 财务与市场表现 - 伴随产品放量，公司实现季度盈利的图景正变得清晰 [2] - 自今年4月股价低谷以来，公司股价已经翻倍，截至发稿时每股价格在56港元上方 [2]

公司产销数据 - 公司10月销量总计33,246辆 [1] - 公司10月销量同比增长8.06% [1]

股价表现 - 公司股票在盘前交易中上涨1.10%，报7.33美元 [1] - 公司股票在10月31日收盘价为7.25美元，当日上涨3.42% [1] - 公司总市值为179.33亿美元 [1] 运营业绩 - 2025年10月交付40,397辆汽车，创月度交付新纪录，同比增长92.6% [1] - 2025年年初至今累计交付241,618辆汽车，同比增长41.9% [1] - 公司预计11月全新ES8的产能将较10月提升70% [1] 机构观点与产品规划 - 高盛将公司2026至2030年销售量预测上调6%至11% [1] - 新车型L90与ES8的市场竞争力提升，带动过去一季销量持续增长 [1] - 公司加速产品线布局，计划至2026年推出两款新车型L80与ES9，以及一款改款车型ES7 [1]

销量表现 - 公司1至10月累计总销量达到2,374,002辆 [1] - 公司1至10月累计总销量同比增长10.12% [1] - 公司1至10月海外市场销量为522,660辆 [1]