今年以来，我国外贸大省在贸易市场多元化开拓上成效显著。浙江、广东等沿海外贸大省及四川等西部外贸重点省份，深耕东盟、非洲、中东、中亚等新兴 市场，推动"中国制造"更广泛走向全球，外贸发展韧性持续增强。 台州：高端缝制机械成外贸"爆款单品" 据杭州海关最新统计，今年前11个月，浙江进出口总值突破5万亿元，达到5.06万亿元，创历史同期新高。 缝制机械及其零件出口是浙江台州的重要外贸产业。在台州一家生产车间里，一台台缝纫机正加紧总装，这款产品的订单已经排到了明年6月。 台州市某缝制机械企业负责人秦吉锋：这款来讲应该是我们在平包系列里面打造的第四款爆品，但是实际上它也是我们在高端上面打造的第一款爆品，外贸 估计占比在80%，我们也在加快这一块的生产。 今年以来，这家企业的外贸业务实现强劲增长，其中有两款产品销售增幅超七成。目前，产品出口至100多个国家和地区。 今年1至11月，浙江台州缝制机械及其零件出口额已突破50亿元大关，较去年同期增长8.7%。出口增长的市场主要集中在印度、巴西、越南、埃及等国家。 而在浙江"五金之都"永康市，对非洲的出口增长势头迅猛。一家电动工具外贸企业，通过在境外办展，不断提高产品在非洲、中 ...

核心观点 - 2024年1-11月浙江省外贸实现量稳质升，进出口总值5.06万亿元，同比增长5.3%，增速高于全国1.7个百分点，其中出口增长7.1%，进口增长0.1% [1] - 增长动力主要源于对新兴市场的深度开拓、民营与外资企业的双轮驱动以及出口商品的迭代升级 [1] 整体外贸表现 - 2024年1-11月浙江省进出口总值5.06万亿元，同比增长5.3% [1] - 出口总值3.83万亿元，同比增长7.1% [1] - 进口总值1.23万亿元，同比增长0.1% [1] - 进出口、出口和进口规模分别居全国第3、第2和第6位，占全国比重稳步提升 [1] 市场结构分析 - 新兴市场成为核心增长引擎，对拉美、中东、非洲出口分别增长10.0%、12.0%、15.4% [2] - 东盟为第一大贸易市场，贸易总值7868.1亿元，同比增长15.4%，占全省进出口比重15.5%，对全省进出口增长贡献率达40.9% [2] - 欧盟为第二大贸易市场，贸易总值7701.4亿元，同比增长8.3%，其中对法国进出口838.4亿元，增长7.3% [2] - 对共建“一带一路”国家合计进出口2.90万亿元，同比增长8.5%，占全省进出口总值的57.3% [2] 企业主体表现 - 民营企业进出口4.16万亿元，增长7.0%，占全省进出口总值的82.1%，占比提升1.3个百分点 [2] - 外商投资企业进出口6197.8亿元，增长2.8% [2] - 民营与外资企业协同增长，双轮驱动格局巩固 [2] 出口商品结构升级 - 机电产品出口1.79万亿元，增长8.8% [4] - “新三样”产品出口1202.0亿元，增长23.3% [4] - 高技术产品出口3243.5亿元，增长10.7% [4] - 高端装备出口1297.3亿元，增长16.8% [4] 企业案例：西格迈股份有限公司 - 公司为专业生产汽车减震器及电控悬架产品的民营企业，通过技术突破实现“智造”升级 [3] - 攻克曾被海外垄断的空气悬挂技术，其系统性能达国际顶尖品牌90%以上，价格仅为十分之一 [3] - 预计2024年全年业绩同比增长30%以上 [3] - 积极拓展新兴市场，1-11月出口拉美1000万元，同比增长15%；出口东盟800万元，同比增长18% [3] - 利用海关“红船企航—助企服务平台”及AEO资质，获得政策精准赋能与通关便利 [3][4] 政策支持与赋能 - 海关通过“红船企航—助企服务平台”开展“享惠处方”精准帮扶，助力企业用活用足RCEP等优惠贸易协定 [4] - 针对汽车零配件产品特点，海关组建专家团队指导企业规范申报、用足关税减让政策 [4] - 提供通关便利等“一揽子”政策指导，并监测推送出口市场动态 [4]

浙江省1-11月外贸总体表现 - 1月至11月，浙江省进出口总值达5.06万亿元人民币，同比增长5.3%，增速高出全国1.7个百分点 [1][3] - 其中，出口额为3.83万亿元，增长7.1%；进口额为1.23万亿元，增长0.1% [1][3] - 浙江省进出口、出口和进口规模分别占全国的12.3%、15.7%和7.4%，在全国排名分别为第3、第2和第6位 [1][3] 主要贸易市场结构 - 东盟巩固其作为浙江省第一大贸易市场的地位，1-11月贸易总值7868.1亿元，增长15.4%，占全省进出口比重提升1.3个百分点至15.5%，对全省进出口增长贡献率达40.9% [1][4] - 欧盟为第二大贸易市场，贸易总值7701.4亿元，增长8.3% [1][4] - 对东盟、拉美、中东、非洲等新兴市场出口分别增长16.1%、10.0%、12.0%、15.4% [1][4] - 同期，全省对共建“一带一路”国家合计进出口2.90万亿元，增长8.5%，占全省进出口总值的57.3% [1][4] 不同企业类型进出口表现 - 1-11月，民营企业进出口4.16万亿元，增长7.0%，占全省进出口总值的82.1%，占比较去年同期提升1.3个百分点 [2][4] - 其中，民营企业出口3.30万亿元，增长8.4%；进口8586.1亿元，增长1.7% [2][4] - 同期，外商投资企业进出口6197.8亿元，增长2.8%；其中出口3944.1亿元，增长2.3%，进口2253.7亿元，增长3.8% [2][4] 出口商品结构分析 - 机电产品出口1.79万亿元，增长8.8%，其中“新三样”产品（光伏、电动汽车、锂离子蓄电池）出口1202.0亿元，增长23.3% [2][5] - “新三样”中，光伏产品、电动汽车、锂离子蓄电池分别连续4个、12个、20个月实现增长 [2][5] - 劳动密集型产品出口1.13万亿元，增长3.9%，占全国同类产品出口份额达30.5% [2][5] - 高技术产品出口3243.5亿元，增长10.7%，其中高端装备出口1297.3亿元，增长16.8% [2][5] 企业转型升级案例 - 部分浙江企业正积极向“新”转型，例如西格迈股份有限公司从普通减震器转向新能源汽车智能悬挂市场 [3][6] - 该公司通过十多年研发，攻克了曾被海外垄断的空气悬挂技术，其产品性能达到国际顶尖品牌的90%以上，而价格仅为十分之一 [3][6] 主要进口商品表现 - 1-11月，机电产品进口2184.2亿元，增长21.8%，其中飞机及其他航空器进口增长122.9%，电脑及零部件进口增长43.1% [3][6] - 同期，消费品进口1434.6亿元，增长8.7%；农产品进口1120.4亿元，增长10.6% [3][6]

总体表现 - 2024年前11个月，广东外贸进出口总值达8.61万亿元人民币，同比增长4.2%，创历史同期新高，其中出口5.5万亿元增长2.1%，进口3.11万亿元增长8% [1] - 同期全国进出口增长3.6%，广东进出口总值占全国20.9%，对全国增长的贡献度达23.8% [1] - 11月单月，广东进出口8132.4亿元，同比增长8.9%，增速较10月加快5.7个百分点，进出口增速领跑全国，分别快于全国及江苏、浙江4.8个、0.6个、2.7个百分点 [2] 贸易结构与市场主体 - 前11个月，一般贸易方式进出口5.01万亿元，增长3.9%，占进出口总值58.2%；保税物流进出口1.74万亿元，增长9.3%，占20.2%；加工贸易进出口1.78万亿元，增长0.5%，占20.7% [2] - 民营企业进出口5.49万亿元，增长4.4%，占进出口总值63.8%；外商投资企业进出口2.76万亿元，增长6.7%，增速较前10个月加快0.4个百分点，占比较去年同期提升0.8个百分点 [2] 出口商品结构 - 前11个月，出口机电产品3.77万亿元，增长7%，占出口总值比重提升3.1个百分点至68.5% [3] - 主要出口商品中，电子元件、电脑及其零部件、电工器材分别增长19.3%、10.1%、17.3% [3] - 农业机械、机床等机械类产品出口分别增长100.6%、20.4%；无人机、"新三样"、3D打印机等绿色智能产品出口分别增长43.4%、31.4%、28.5%；摩托车、游戏机等传统产品出口分别增长34.6%、27.2% [3] 进口商品结构 - 前11个月，进口集成电路1.17万亿元，增长15.6%，占进口总值37.5%；进口电脑及其零部件3135.1亿元，增长20.3%；进口半导体制造设备671.8亿元，增长43.8% [3] - 在国内消费需求带动下，进口粮食、乳品、水产品、食用油等民生消费品均出现两位数增长，分别增长18.6%、19.7%、31.5%、55.1% [4] 贸易伙伴与市场多元化 - 前11个月，东盟、中国香港、欧盟为广东前三大贸易伙伴，进出口规模均突破万亿元，分别为1.39万亿、1.15万亿、1.03万亿元，分别增长5.8%、11.3%、8.7% [4] - 对中东、非洲、中亚五国等新兴市场进出口分别增长7.8%、10.4%、26%，增速均快于广东整体 [4] - 对共建"一带一路"国家进出口3.32万亿元，增长4.9%，占38.5% [4] 政策影响与案例 - 自2024年12月1日起，中国给予原产于所有同中国建交的最不发达国家100%税目产品零关税待遇 [4] - 以黄埔海关辖区为例，新增进口享惠商品有来自缅甸和柬埔寨的大米、天然橡胶，今年1—11月自埃塞俄比亚进口的干芸豆、绿豆等农产品进口货值同比增加53.4% [4] - 据黄埔海关统计，该关今年1—11月监管特惠待遇项下享惠进口货值达13亿元，为企业减免税款6000万元 [4] - 企业案例显示，零关税政策实施后，进口缅甸白米约4800吨，可享受关税优惠约15万元，直接降低了产品成本 [5]

广东外贸整体表现 - 前11个月广东外贸进出口总值8.61万亿元人民币 同比增长4.2% 创同期历史新高 增速快于全国3.6%的平均水平[2] - 前11个月广东外贸占全国进出口总值的20.9% 对全国外贸增长的贡献度达23.8%[2] - 11月单月广东进出口8132.4亿元人民币 同比增长8.9% 增速较10月加快5.7个百分点 并分别快于全国及江苏、浙江4.8个、0.6个、2.7个百分点[3] 进出口结构分析 - 前11个月广东出口5.5万亿元人民币 同比增长2.1% 进口3.11万亿元人民币 同比增长8%[2] - 11月单月出口5151.4亿元人民币 增长6.7% 进口2981亿元人民币 增长12.8%[3] - 主要贸易方式中 前11个月一般贸易进出口5.01万亿元 增长3.9% 占比58.2% 保税物流进出口1.74万亿元 增长9.3% 占比20.2% 加工贸易进出口1.78万亿元 增长0.5% 占比20.7%[3] 市场主体表现 - 前11个月广东民营企业进出口5.49万亿元人民币 同比增长4.4% 占广东进出口总值63.8%[3] - 前11个月外商投资企业进出口2.76万亿元人民币 同比增长6.7% 增速较前10个月加快0.4个百分点 比去年同期提升0.8个百分点[3] 贸易伙伴与市场 - 前11个月东盟、中国香港、欧盟为广东前三大贸易伙伴 进出口规模均突破万亿元 分别为1.39万亿、1.15万亿、1.03万亿元人民币 分别增长5.8%、11.3%、8.7%[4] - 前11个月广东对中东、非洲、中亚五国等新兴市场进出口分别增长7.8%、10.4%、26% 增速均快于广东整体[4] - 前11个月广东对共建“一带一路”国家进出口3.32万亿元人民币 增长4.9% 占38.5%[4] 出口商品动能 - 前11个月广东出口机电产品3.77万亿元人民币 增长7% 占出口总值比重提升3.1个百分点至68.5%[5] - 主要出口商品中 电子元件、电脑及其零部件、电工器材分别增长19.3%、10.1%、17.3%[5] - 农业机械、机床等机械类产品出口分别增长100.6%、20.4%[5] - 无人机、“新三样”、3D打印机等绿色智能产品出口分别增长43.4%、31.4%、28.5%[6] - 摩托车、游戏机等传统产品出口分别增长34.6%、27.2%[6] 进口商品结构 - 前11个月广东进口集成电路1.17万亿元人民币 增长15.6% 占进口总值37.5%[6] - 进口电脑及其零部件3135.1亿元人民币 增长20.3%[6] - 进口半导体制造设备671.8亿元人民币 增长43.8%[6] - 在国内消费需求带动下 进口粮食、乳品、水产品、食用油等民生消费品均出现两位数增长 分别增长18.6%、19.7%、31.5%、55.1%[6]

公司未来增长驱动因素 - 核心增长驱动因素聚焦于供应链优化、跨境电商品牌化渗透及新兴市场开拓[1] - 通过加大越南投资打造更具韧性、强有力的供应链体系，确保产品供应稳定和高效[1] - 借助数字化营销和越南供应链持续提升跨境电商份额，实现品牌化渗透[1] - 在巩固现有市场规模基础上加大非美市场开拓力度，降低对单一市场依赖，提升整体抗风险能力与市场竞争力[1] 公司近期财务表现 - 2024年公司营收同比增长45.42%至16.02亿元，但归母净利润净亏4173.90万元，同比下滑295.41%，扣非净利润亏损3925.37万元[2] - 2025年上半年公司营收7.24亿元，微增1.51%，归母净利润亏损954.18万元，同比降410.34%，扣非净利润亏损1460.26万元，同比下滑463.09%[2] - 2025年前三季度公司营业收入11.25亿元，同比减少0.05%，归属于上市公司股东的净利润为-1744.38万元[2]

中国外贸整体表现 - 9月中国整体出口同比增长8.3%，较8月提升3.9个百分点 [3] - 9月进口同比增长7.4%，较8月提升6.1个百分点 [3] - 大宗商品进口回暖，原油进口降幅收窄至7.4%，铁矿砂进口由降转升并带动进口增长0.6个百分点 [14] 非洲市场表现 - 9月中国对非洲出口同比激增56.4%，增幅较8月飙升30.6个百分点 [3] - 非洲市场贡献了2.7个百分点的出口增速，超越东盟的2.4个百分点 [8] - 几内亚、利比里亚和科特迪瓦出口额分别飙升75.4%、58.5%和55.4% [5] - 今年前8个月中国对非洲船舶出口同比增长80.1%，小型货船和渔船因实用性和性价比高而受青睐 [6] 其他主要市场表现 - 9月中国对拉美和欧盟出口分别增长15.2%和14.2%，均较8月有明显提升 [8] - 9月中国对美出口继续下滑，但降幅较8月收窄6个百分点 [10] 集成电路贸易动态 - 9月中国集成电路进口逆势增长14.1%，创今年以来最高纪录 [10] - 企业为应对美国芯片出口管制政策而争相囤货 [10] - 9月中国自日本、韩国和台湾地区的集成电路进口量分别大幅增长20.9%、13.1%和7.6% [12] 行业竞争与监管环境 - 美国发布股权穿透规则并将16家中国电子科技公司列入实体清单，相关措施自9月29日生效 [12] - 外贸竞争焦点已转移到产品质量、技术水平和资金实力，演变为“付费套餐式”商业模式 [18] - 《价格法修正草案》出台旨在防止恶意涨价和打击不正当竞争 [19]

公司战略与市场布局 - 公司将持续关注市场动态并深入洞察消费者需求 [1] - 公司在巩固现有战略市场竞争优势的基础上积极谋划新兴市场开拓 [1] - 公司正加速推进新兴市场的开拓布局 [1]

行业整体出口表现 - 2024年中国体育用品行业出口金额达到283.96亿美元，同比上涨6.77% [1][6] - 2025年上半年出口金额保持上升趋势，同比上涨1.56%至149.01亿美元 [1][6] - 国际市场需求逐步修复，尤其是欧美消费市场的复苏为跑步机、健身器材等品类注入增长动力 [1][6] 出口目的地市场分析 - 美国是2025年上半年中国体育用品出口金额最高的国家，达44.65亿美元，但同比下降3.7% [7] - 对英国、德国、加拿大的出口实现大幅度增长，出口金额分别为6.27亿美元、6.22亿美元、5亿美元，同比分别上涨13.2%、21.2%、18.5% [7] - 对俄罗斯、澳大利亚、马来西亚的出口呈现下降趋势，出口金额分别为4.79亿美元、3.36亿美元、2.82亿美元，同比分别下降16.1%、14.1%、24.6% [7] 细分市场表现 - 运动鞋服作为传统出口主力，2025年上半年出口额双双下滑：运动服出口12.13亿美元，同比下降10.20%；运动鞋出口9.56亿美元，同比下降10.36% [7] - 跑步机等健身器材逆势增长：2025年上半年跑步机出口金额达6.98亿美元，同比上涨12.75%；其他健身及康复器械出口金额达27.8亿美元，同比上涨19.63% [9] 核心竞争优势 - 行业竞争力主要得益于品牌建设、供应链效率以及性价比方面的综合优势 [1][6] - 供应链从原材料采购、生产制造到物流配送高效协同，确保产品快速响应和稳定供应 [1][6] - 高性价比优势结合优质产品性能，满足不同市场和消费者群体需求 [1][6] 主要企业动态与业绩 - 安踏体育2025财年上半年实现营业收入385.44亿元，同比上涨14.26%；但归母净利润70.31亿元，同比下降8.94% [9] - 安踏加速“出海”战略，2023年进入东南亚市场，2024年3月进军美国市场并发售与NBA球星合作的首款签名鞋 [9] - 李宁2025财年上半年实现营业收入148.17亿元，同比上涨3.29%；归母净利润17.37亿元，同比下降10.99% [10] - 李宁于2024年10月联手红杉资本，为进军海外市场做铺垫 [10] 行业发展趋势 - 企业加快从OEM向ODM和OBM升级，通过自主创新和品牌建设提升国际市场竞争力 [12] - 面对欧美市场不确定性，企业将目光投向东南亚、拉美等新兴市场以寻找新增长点 [13] - 智能化体育产品如智能健身镜、智能手环等成为未来发展趋势，通过提升用户体验和提供个性化服务满足消费需求 [13] 行业背景与分类 - 体育用品广义上是指用于体育活动并符合要求的特殊消费品总称，根据特点和用途可分为健身器材、运动服饰、户外用品等 [4] - 国内体育用品行业已进入第四发展阶段，经历了快速外延增长周期后的策略调整 [5]

募集资金基本情况 - 非公开发行股票261,780,100股，发行价每股19.10元，募集资金总额49.9999991亿元，扣除承销保荐费用后实际到位资金49.7289991031亿元，募集资金净额49.7123153286亿元 [1] - 募集资金到账时间为2022年4月8日，验资报告由中喜会计师事务所出具 [1] 募集资金存放与管理 - 募集资金实行专户存储，与保荐机构及银行签署监管协议 [2] - 截至2025年7月31日，祥和项目募集资金专户余额合计9.482113亿元（含利息收入） [3] 项目投资规模调整 - 祥和工业园高端电容基地项目总投资规模从75.0516亿元缩减至52.718146亿元 [4] - 募集资金承诺投资金额维持39.769852亿元不变 [4] - 建设期从52个月延长至64个月 [4] 产能与产品结构变化 - 终止以小尺寸MLCC产能为主的二期投资，聚焦高容、车规等高端产品 [4][5] - 产能建设重心转向汽车电子、工业控制、新能源等新兴应用领域 [4] 调整原因分析 - 2022年下半年消费电子需求持续疲软，价格竞争激烈 [4] - 高端市场（车规、工控、高容）需求强劲且潜力较大 [4] - 公司优化产品结构以匹配新兴领域需求，避免产能闲置 [4][5] 战略与管理措施 - 强化汽车电子、AI算力、低空经济、储能等高端市场开拓 [5] - 通过精益管理优化生产流程和资源配置 [6] - 确保募集资金高效用于高成长领域研发及产能建设 [6] 项目影响与合规性 - 调整系基于行业趋势与业务规划的审慎决策，符合股东利益 [6] - 不改变募集资金用途，符合证监会及交易所监管规定 [6] - 已获董事会、监事会审议通过，需提交股东大会审议 [7]