本次冲击上市，南网数字拟募集资金约25.54亿元，扣除发行费用后，将投资于时空智能数字孪生平台 建设项目、新一代智能物联感知与协同控制系统建设项目、先进电力人工智能平台与智慧生产营销应用 建设项目、新一代国产化企业数智化管理系统建设项目、能源行业数据要素流通交易与服务平台建设项 目、深圳先进数字能源技术研发基地及技术交付中心建设项目。 北京商报讯（记者 董亮 实习记者 李佳雪）9月28日晚间，深交所官网显示，南方电网数字电网研究院 股份有限公司（以下简称"南网数字"）创业板IPO提交注册。 据了解，南网数字基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案；同时， 公司正逐步将产品及服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。公司创业板IPO于2025 年6月27日获得受理，2025年7月6日进入问询阶段，2025年9月26日上会获得通过。 ...

会后，在周明明董事长和张爱娟总裁的见证下，双方成功签订战略合作协议。此次与蚂蚁集团合作，标志着超威 在数字化建设的进程中迈出了新的步伐，阔步走向科技赋能超威产业发展的新局面。 基于本次合作，超威将借助蚂蚁集团的技术与科技优势，积极打造全域资金运营与管理方案，提升生态资金运营 能力和数字化能力。同时双方将深化可持续发展战略合作，通过建立循环经济体系、推动绿色回收，积极响应国 家绿色低碳号召，履行企业社会责任，共同助力中小微企业发展。 日前，蚂蚁集团副总裁兼支付事业群联席总裁张爱娟女士一行到访超威集团。超威集团董事长周明明、副总裁李 小心及相关管理干部陪同出席双方交流会议。 周明明董事长阐述了集团未来发展战略即超威将深耕绿色能源领域，按移动能源和固定能源两条发展路径持续前 进。集团规划和布局了多个高安全的绿色能源产业。他表示超威不仅要做好绿色能源产品，更将以产品作为连接 点为用户提供一流的服务，希望通过与蚂蚁集团的合作，以数字赋能强化超威的服务能力，用互联网科技开拓更 多应用领域，并以此为起点逐步深化运用，为用户提供更绿色、更智能的使用体验。 张爱娟介绍了蚂蚁集团在数字支付、金融、区块链技术等领域的产品及能力。她 ...

公司入选智能工厂名单 - 富维股份旗下富维安道拓公司与富维东阳公司入选2025年度吉林省智能工厂名单 [1] - 吉林省智能工厂认定旨在遴选自动化生产、数字化管理、绿色制造等方面表现突出的制造企业 [1] - 智能工厂建设目标为树立行业标杆并带动全省制造业整体水平提升 [1] 富维安道拓公司数字化建设成果 - 公司自2021年起加快数字化建设步伐 紧扣客户"质量三化"要求 [1] - 采用"生产自动化先行、物流智能化跟进、全流程数字化管控"发展路径 [1] - 座椅工厂整合物流管理、模具管理、缝纫大数据、泡沫生产管理等系统 [1] - 接入视觉检测、安东系统、反作用力臂电检等质量管控工具 [1] - 实现关键参数100%固化、重要工位100%绿化、超差报警实时同步至客户系统 [1] 富维东阳公司智能化建设 - 系统推进智能工厂建设 以注塑、涂装、装配、智能仓储、质量管控和实验等核心工艺为基础 [2] - 构建高度集成的生产管控中心 [2] - 实现汽车外饰产品生产的智能化与数字化管理 [2] - 工业机器人、移载机器人与自动化生产线高效配合 [2] - 显著提升生产流程智能化水平、生产效率和产品一致性 [2] 公司未来发展规划 - 继续加大智能制造领域投入 [2] - 推动人工智能、工业互联网、大数据等新技术与制造业深度融合 [2] - 以智能工厂为新起点打造全价值链数字化生态系统 [2] - 目标为客户提供更高质量、更高效率的产品与服务 [2]

公司上市进程 - 创业板IPO将于2025年9月26日上会迎考 [1] - IPO于2025年6月27日获得受理 同年7月6日进入问询阶段 [1] 业务范围 - 基于新一代信息技术为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案 [1] - 产品及服务逐步扩展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域 [1] 募资用途 - 拟募集资金约25.54亿元 [1] - 资金将投入六大项目：时空智能数字孪生平台建设、新一代智能物联感知与协同控制系统建设、先进电力人工智能平台与智慧生产营销应用建设、新一代国产化企业数智化管理系统建设、能源行业数据要素流通交易与服务平台建设、深圳先进数字能源技术研发基地及技术交付中心建设 [1]

公司业务与全球布局 - 公司作为国有黄金生产企业 核心任务是保障国家矿产资源安全 业务范围拓展至内蒙古 甘肃 新疆 青海等多个省和阿根廷 加纳 纳米比亚等多个国家[1] - 2024年公司境内外矿山合计产金46.17吨 2025年上半年产金24.71吨 境内矿山矿产金产量连续多年保持全国第一[1] - 公司旗下拥有4家累计产金超百吨的"百吨矿山" 12家"吨金矿山" 8座保有资源量超百吨的金矿[2] 数字化建设成就 - "十四五"期间公司搭建"山金云"统一技术平台 整合110台物理服务器为22家权属企业提供计算资源 部署云主机600余个[8] - 统一用户身份认证平台实现2万多名系统用户集中管理 集成10套业务系统[8] - 设备全生命周期管理系统覆盖26家生产企业 7万余台（套）设备 实现设备故障率降低17% 年节约维修成本数千万元[10] 科技创新成果 - "十四五"以来累计主持或参与制定国家 行业及地方团体标准38项 承担省级以上重大科技项目20项 获授权专利978项 荣获省部级以上奖励176项[11] - 2024年研发投入达8.63亿元 "十四五"期间累计科技投入数十亿元[13] - 选冶技术使福建源鑫尾矿综合回收金提高近3% 玉龙矿业尾砂利用率提升15% 年减排尾砂超5万吨[13] 核心技术突破 - 深井开采形成10余项核心技术成果 包括数智岩石力学及系统应用 采场地压智能实施监测系统等[14] - 膏体充填技术实现零突破 首创"三维可视化一键充填智能化管控平台"[14] - 选冶工艺矿物学检测技术实现国际领先 打破国际垄断且在测试速度和准确度上实现反超[14] 绿色矿山建设 - 公司确立"生态矿业"发展理念 推进"煤改气""煤改电"工程 淘汰全部燃煤锅炉[16][18] - 鑫汇公司建设总功率达10MW光伏矩阵 年发电量可满足2000户家庭用电需求[16] - 焦家金矿使用永磁电机每天节电近900kWh 实现矿石输送廊道和物料堆棚全封闭 生产污水和生活废水全部循环利用[16][18]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入89.14亿元 同比下滑4.2% 零售收入下滑2个多点 分销及中药原料业务下滑幅度较大[2] - 净利润呈两位数下滑 现金流健康稳定 资产负债率处于健康水平[2] - 仅四川本草堂子公司有银行贷款融资 其他子公司无有息负债[2] 门店运营情况 - 截至2025年6月门店总数11,372家 上半年净减少126家[2] - 新开门店导致房租人工等刚性费用增长 销售费用和管理费用仍有优化空间[2] - 近三分之一门店增加医疗属性 截至8月底完成门店调改超400家[3] 业务转型战略 - 2025年计划完成1000家门店调改 2026年完成剩余70%门店的70% 2027年完成全部门店品类与场景建设[3] - 推进数字化建设 通过一心数科子公司实现数据流程链通[3] - 中药业务向药食同源配方颗粒方向转型 加大研发投入[3] 新兴业务发展 - 医养业务首个中心两年实现盈亏平衡 已筹备第二个中心计划2026年上半年投用[3] - 分销与原料业务主动收缩 停止有信用风险客户业务[3] - 在9省市开展11种商业保险业务 探索新模式但不重投入[4] 未来发展规划 - 2025年10-11月将进行战略复盘 规划未来3-5年发展[4] - 将非药品类销售额和顾客复购率纳入绩效考核[4] - 目标未来3-5年非药销售占比达到40% 下半年非药销售增速加快[4] 市场应对措施 - 云南四川处方药销售下滑 通过开拓新区域和扩充非药品类弥补[4] - O2O业务增长快速但医保销售占比可忽略 毛利率回归理性[4] - 省外门店调改进度较快 海南等地选品由集团统一指导[4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入89.14亿元，同比下滑4.2% [2] - 零售收入下滑2个多点，分销、中药原料供应及中药饮片业务下滑幅度较大 [2] - 净利润呈两位数下滑 [2] - 非药销售占比近20%，目标未来3-5年非药占比达40% [11] - 器械及其他品类占比16.4%（2024年13%） [11] 门店运营 - 截至2025年6月门店数量11,372家，上半年减少126家 [2] - 计划70%门店向泛健康品类的"多品类"药店转型，30%向"专业药房"转型 [4] - 截至8月底调改门店超400家 [4][6] - 2025年计划完成1000家门店调改，2026年完成近一半门店，2027年完成所有门店品类与场景建设 [8] - 专业药房单店产出略高于平均水平 [13] 业务调整与战略 - 主动收缩分销与原料业务，停掉有信用风险的客户业务 [4] - 数字化建设由成都子公司一心数科负责 [4] - 中药业务向药食同源、配方颗粒及国标产品方向推进 [4] - 首个医养中心两年实现盈亏持平，筹备第二个中心计划2026年上半年投入使用 [4] - 2025年10-11月进行战略复盘，规划未来3-5年发展战略 [4] 区域与政策影响 - 云南、四川两省处方药销售下滑十几个点，中西成药整体下滑超过4% [7] - O2O业务增长较快，医保业务销售占比可忽略 [9] - 省外海南、贵州、重庆、山西、四川调改进度快，重庆调改门店销售变化大于云南 [14] - 在9省市开展11种商保业务，近期探索与保险公司新合作 [15] 费用与成本控制 - 新开门店带来房租、人工等刚性费用增长 [3] - 销售费用、管理费用仍有优化空间 [3] - 三季度将优化房租、营销费、运输费及日常办公费等费用 [10] - 运营成本略降，毛利率回归理性 [9]

公司财务表现 - 2025年上半年实现归母净利润3840万元 同比增长30.8% [1] - 扣非归母净利润达4991.71万元 同比大幅增长213.89% [1] - 新房业务实现GTV约183亿元 同比增长32.6% [1] - 新房业务营收4.69亿元 同比增长24.32% [1] - 新房业务毛利率约为13.42% 同比微增0.06个百分点 [1] 新房业务增长驱动因素 - 政策红利持续释放推动一线核心城市房地产市场企稳回升 [1] - 北京2025年上半年商品住宅成交18,563套 同比增长23.89% [1] - 北京商品住宅成交金额1459.95亿元 同比增长29.7% 呈现量价齐升态势 [1] - 与头部开发商建立深度合作 一二手联动渠道优势显著 [2] - 将二手房流量优势转化为新房业务增量 [2] - 适时增加对新房业务的资源投入与市场拓展 [2] 公司运营管理优势 - 坚持控风险、保质量、增效率经营原则 [1][2] - 新房业务应收账款规模大幅下降 风险控制能力显著增强 [2] - 强化总部对区域业务的标准化管理 降低操作风险 [2] - 提升关键业务节点的风险识别与防控能力 增强合规性与运营韧性 [2] - 持续加大数字化投入 提升从房源信息同步到交易跟进等环节的运营效率 [2] 行业前景与公司展望 - 房地产政策环境持续宽松 带动市场预期回暖和购房信心回升 [3] - 已构建以风控为核心、以效率为导向、以数字化为支撑的新房业务体系 [3] - 有望在行业新一轮整合中进一步扩大市场份额 [3]

业务结构与业绩驱动因素 - 外包业务是公司业务主线 也是业绩增长的核心驱动力 [1] - 利润结构受非经常性损益影响 [1] - 业务结构变化导致毛利率下行 [1] 运营效率与成本控制 - 期间费用率持续优化 降本增效成果显著 [1] - 集约化运营提升人事管理效率 [1] 客户拓展与行业布局 - 加大客户开发力度 深化拓展重点行业客户 [1] 市场动态与行业关联 - 英伟达股价连续跳水 市值蒸发1.28万亿元 投资者对业绩预期高度敏感 [1]

核心观点 - 公司2025年上半年业绩表现强劲 营业收入和净利润实现显著增长 主要受益于投资收益和手续费收入的大幅提升[11] - 公司各项业务均衡发展 财富管理与机构业务收入同比增长44.76% 投资与交易业务收入同比增长60.87%[13][29] - 资本市场环境改善 A股市场量价齐升 日均成交额达1.39万亿元 同比增长30.74%[13] 财务表现 - 投资收益50.66亿元 同比增加22.36亿元 增幅78.99%[11] - 手续费及佣金净收入43.46亿元 同比增加13.10亿元 增幅43.15%[11] - 利息净收入6.42亿元 同比增加1.54亿元 增幅31.48%[11] - 财富管理与机构业务收入52.15亿元 同比增长44.76%[13] - 投资与交易业务收入54.47亿元 同比增长60.87%[29] 业务板块表现 财富管理与机构业务 - 经纪业务客户托管资产超过2.6万亿元 较上年末增长7.5%[14] - 金太阳手机证券用户总数超过3085万 较上年末增长6.38%[14] - 融资融券余额682亿元 同比增幅28%[20] - 期货子公司净利润同比增长15.42% 日均客户权益同比增长17%[22] 投资银行业务 - 投资银行业务收入3.73亿元 同比下降8.86%[24] - 完成股票承销项目1.67个 募集资金211.04亿元[26] - 完成债券承销131.66家 主承销金额1043.45亿元[27] - 完成北交所主承销项目3.5家 募集资金22.41亿元[29] 投资与交易业务 - 权益类投资采取分红投资和价值成长投资策略 在震荡环境中获取较好收益[30] - 固定收益类投资把握交易性机会 积极探索客需型交易业务[31] - 场外衍生品业务平稳开展 严格控制风险暴露[32] - 另类投资子公司新增投资项目5个 重点布局新能源和高端制造等领域[34] 资产管理业务 - 资产管理业务收入3.38亿元 同比下降18.77%[35] - 资管子公司正式开业 为业务专业化运营打开空间[7] 市场环境 - 2025年上半年国内生产总值66.05万亿元 同比增长5.3%[6] - A股万得全A指数上涨5.83% 日均成交额1.39万亿元[13] - 信用债累计发行量9.99万亿元 同比增长约5%[26] - 港交所日均成交金额达2402亿港元 同比增长118%[29] 战略举措 - 加快推进财富管理转型 打造"数字化""机构化"特色[7] - 深化AI应用 打造数智新质生产力[8] - 聚焦国家重大战略 加强业务布局[9] - 持续推动债券融资创新 成功发行科创债及绿色债超40只[27]