在周三美股交易时间段，罗素2000指数周三一度上涨2.1%至2453.36点，自2021年11月以来首次越过历 史收盘最高点，随后回吐部分涨幅并从该水平回落。该指数最终收涨0.2%。虽然该指数仍然未能突破 2021年11月创下的历史最高点位，但是美联储宣布降息25基点之后的短暂狂飙走势，以及近期在美联储 降息预期推动下跑赢标普500指数，足以见得市场在降息背景下愈发青睐小盘股。 差一点就成功了——罗素2000指数在回吐涨幅前曾超越其历史收盘最高点 智通财经APP获悉，在美国股市创纪录式大幅上涨的大部分时间里，小盘股似乎处于观望状态，尤其是 今年以来美股大盘基准——标普500指数屡创新高的强劲上涨时间段，小盘股基准罗素2000指数未能像 标普500指数那样持续创下历史新高。如今，在美联储降息预期持续升温的大举推动之下，市场"动物精 神"全面回归，它们终于在近期短暂地加入了这场投资盛宴，并几乎终结了自新冠疫情以来持续跑输标 普500指数的低迷期。 美联储一次早已被市场所100%定价的降息举措推动罗素2000指数走高，尽管更广泛的美股市场当日收 低。美联储政策制定者们在北京时间周四凌晨决定将基准利率下调25个基点， ...

新华财经上海9月17日电 美联储即将开启新一轮降息周期，可能使得部分国际资金流出美国，寻找新的 投资机会。中国股市近期延续上行趋势，各类指数不断切换着创出年内新高。在此背景下，安本投资全 球小盘股投资主管科斯蒂·戴森（Kirsty Desson）接受新华财经专访分享她对于全球以及中国市场后续走 势的看法。 在戴森看来，美联储降息往往伴随全球资金再配置，海外资金有望更多流入新兴市场，尤其是中国市 场。对小盘股而言后续存在丰富和多样化的机会，且随着弱美元周期持续，新货币秩序下人民币资产相 对受益，中国市场正在涌现出一批潜在的全球型投资标的，包括生物科技、消费类应用以及人工智能与 医疗相关领域均值得关注。 全球小盘股强势上涨 2025年以来，小盘股以其稳健的走势成为市场主角，相较于全球大盘股，全球小盘股当前估值具有显著 吸引力。 以美股为例，截至9月15日，反映美国小盘股市场表现的罗素2000指数近一个月涨幅达到4.83%，跑赢 标普500指数2.1%的涨幅。从全球市场看，MSCI全球小型股指数近一个月累计涨幅达到3.67%，三个月 累计涨幅超过11%。 戴森表示，尽管自2025年4月2日以来，美国总统特朗普的一系 ...

智通财经APP获悉，罗素2000指数(汇聚了市场中部分风险最高的股票)近期涨势迅猛，多位华尔街策略 师认为，这轮上涨行情才刚刚拉开序幕。 作为衡量小盘股表现的核心指标，罗素2000指数自7月底以来已累计上涨近10%，涨幅是标普500指数的 两倍。汇编数据显示，通过自下而上整合分析师给出的目标价发现，分析师预计未来一年小盘股的"跑 赢大盘"态势将持续：罗素2000指数有望再涨20%，而标普500指数的预期涨幅为11%。 这一预测放在近期背景下显得颇为大胆。自2020年以来，小盘股每年的表现都落后于大盘股;即便经历 了此次大幅上涨，2025年迄今罗素2000指数的累计涨幅仍不及标普500指数。不过，这一预测背后的逻 辑清晰：美联储若如预期启动降息，将大幅降低罗素2000指数成分股公司的融资成本，进而显著提升其 利润率。分析师认为，此前主要由大盘股推动的美股牛市，将在美联储宽松政策的支撑下(此举将维持 经济稳健运行)，逐步扩展至小盘股领域。 Bloomberg Intelligence高级美国股票策略师Michael Casper指出："这些(小盘股)公司对美国经济最为敏 感，降息或许会成为催化剂，为该板块赢得华尔 ...

小盘股市场表现 - 9月4日小盘股再度崛起 中证2000增强ETF(159552)盘中终结多日单边净流出态势 出现资金逢低入场迹象 [1] - 中证2000增强ETF当日微涨0.05% 报价0.001 成交额903万元 [2] - 该ETF近120日涨幅46.43% 今年以来涨幅26.27% 近5日下跌4.50% 但250日涨幅达102.33% [2] 小盘股投资逻辑 - 小盘股经过连续调整后估值吸引力显著提升 技术上显现阶段调整到位特征 [2] - 美联储降息预期持续升温 若海外流动性进入宽松周期 将特别利好对流动性敏感的小盘股 [2] - 历史显示健康牛市存在大小盘轮动特征 大盘股稳定指数后小盘成长股有望接棒上涨 [2] 市场机会与策略 - 小盘股活跃提升市场赚钱效应和活力 市场机会从高度集中走向扩散 [3] - 投资机会不再局限于少数龙头 更多细分领域优质中小型公司进入性价比区间 [3] - 建议投资者着眼中长期 在关注高股息资产同时适时均衡配置 挖掘具备成长潜力中小盘标的 [3] - 中证2000增强ETF等能稳定产生超额的增强类品种可能是更优选择 [3]

智通财经APP获悉，美国银行发布研报称，美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲 话，可能成为以小盘股为主的罗素2000指数近期最大的催化剂(正面或负面都有可能)。鲍威尔的鸽派讲 话可能刺激小盘股反弹，而更偏鹰派的讲话可能带来短期下行风险——尤其是市场目前已定价美联储年 内将降息两次。 历史上，小盘股在美国经济衰退期间的降息周期中表现优于大盘股，而在非衰退期间的降息周期中的表 现更为混合。如今，降息可能为小盘股带来比历史上更大的短期超额收益，因为过去1-2年小盘股对利 率和美联储的敏感性增加，同时再融资风险升高。如果在缺乏疲弱宏观数据的情况下进行降息，鉴于小 盘股对利率的敏感性增强以及再融资风险升高，其效果可能比历史上更为正面。 不过，美银补充称，小盘股的持续超额表现可能仍需依赖美联储之外的因素，包括基本面、关税(小盘 股因利润率较低更脆弱)以及宏观环境(值得注意的是，该行的美国周期指标看似将再次转向"复苏"，但 过去两年一直处于宏观混沌状态)。 美银指出，如果鲍威尔在周五释放降息信号，小盘股反弹的持续性很可能取决于盈利背景。小盘股在第 二季度的盈利表现超出预期，其他积极因素包括指引改善和企业情绪的 ...

市场趋势转向 - 美股市场焦点正从七巨头科技股转向小盘股 标普小盘600指数和罗素2000指数过去三个月分别上涨6%和7% 虽落后纳斯达克100指数近9%涨幅 但在美联储降息预期下小盘股有望获得更大动力 [1] - 市场上涨广度正在扩大 投资者需关注这一变化 [1] - 小盘股正成为七巨头科技股、博通和Palantir之外的新投资舞台 若美联储9月降息落地 小盘股反攻战有望加速 [3] 降息影响与受益逻辑 - 价值型小盘股将从降息中获益最大 因小盘公司持有更多浮动利率债务 降息对其融资成本影响更直接 [1] - 降息可能带来比历史更强劲的小盘股短期超额收益 因对利率变化更敏感 [2] - 美联储宽松周期中小盘股的价值风格往往跑赢成长风格 高质量标的优于高风险公司 [2] 政策与业绩提振因素 - 美国国会通过的大而美法案提供刺激与减税措施 可能进一步提振小盘企业业绩 [1] - 小盘股估值具优势 标普600指数当前市盈率约17倍 较标普500指数低近30% 历史上通常仅有25%折让 [2] - 罗素2000指数在金融、工业及医疗保健领域权重更高 这些板块仍具备投资吸引力 [2] 行业与公司偏好 - 看好投行Evercore 认为其可继续受益于IPO市场回暖 [1] - 青睐工业类公司 包括焊接工具制造商ESAB Corp和空调设备生产商艾伦建材 [1] - 消费领域持有户外用品品牌Yeti Holdings和汽车零部件零售商Advance Auto Parts [1] - 消费可选股进入优选名单 包括房屋建造商Meritage Homes和Taylor Morrison Home 以及汽车相关企业伟世通、阿斯伯里汽车和汽车一组 [2] - 工业股中校车制造商Blue Bird和卡车经销商Rush Enterprises表现突出 [2]

小盘股市场表现 - 罗素2000指数8月表现持续优于标准普尔500指数 但热度可能不会持续太久[1] - 罗素2000指数今年以来上涨约2% 落后于标准普尔500指数约9%的涨幅[5] - 小盘股已连续八年表现不佳于大盘股[8] 小盘股估值水平 - 罗素2000指数市盈率达16.3倍 高于平均水平[8] - 小盘股市净率低于标准普尔500指数 表明估值被低估[9] - 市值在5000万美元到3亿美元之间的微型股估值正处在历史高位[8] 利率环境影响 - 小盘股对借贷成本和经济状况变动更敏感 因其负债水平高于大企业且更依赖外部融资[5] - 美联储降息预期上升与罗素2000指数近期出色表现有重大关联[1] - 市场预计美联储9月政策会议降息25个基点的可能性为84.8% 年底前可能降息两到三次[8] 投资者观点分歧 - 加拿大皇家银行对未来6至12个月内美小盘股持"中性"态度[1] - 联信银行认为降息前景对传统价值行业和小盘股是好兆头 这些领域准备引领市场走高[8] - 历史数据显示小盘股在经济复苏期间表现优异 例如2008年后涨幅达28.2%[9] 市场结构特征 - 罗素2000指数中负收益公司的比例处于历史高位[8] - 2025年以来美股已有95起IPO 筹集129亿美元 较2024年73起筹集160亿美元有所增加[9] - 稳定的通胀和利率环境为小盘股增长创造有利条件[9]

中证2000增强ETF表现 - 中证2000增强ETF（159552）年内涨幅突破50% 创下第40次历史新高 成为A股宽基ETF中涨幅第一 [1] - 该基金规模年内暴增6831.25% 份额激增超46倍 成为深交所最大中证2000产品 [1] - 基金成立以来每个季度跑赢基准 累计超额收益约40% [5] 小盘股强势表现原因 - 基本面修复：保增长及反内卷政策推动企业利润好转 PPI回升显示盈利周期向上 小盘股对盈利改善最敏感 [3] - 政策与产业共振：机器人大会、AI大模型及专精特新政策密集出台 这些领域恰为中证2000成分股主战场 [3] - 流动性宽松：两融余额突破2万亿创10年新高 资金向小盘成长股倾斜 该ETF两个月净流入近10亿 [3] 增强策略优势 - 量化增强ETF在Beta基础上提供Alpha收益 相比传统被动ETF具有显著优势 [5] - 中证2000指数PE达150倍 波动风险较高 增强策略能实现跌得比指数少且涨得比指数多 [5][9] 投资配置建议 - 需避免追高 建议在指数回调5%/10%/15%时分档分批买入以摊薄成本 [8] - 应搭配大盘蓝筹增强ETF（如沪深300增强ETF561990）进行资产配置 避免过度集中小盘股 [9]

市场交易表现 - A股市场单日成交额突破2万亿元 创自2月27日以来新高 [1] - 1000ETF增强（159680）上涨0.78% 盘中涨幅一度达1.14% [1] - 中证2000增强ETF（159552）上涨0.62% 盘中涨幅一度达0.92% [1] - 两只ETF盘中均刷新历史高点并获得资金净流入 [1] 小盘股表现驱动因素 - 市场风险偏好提升背景下 中小盘股高弹性特征更受关注 [1] - 当前小盘股估值仍低于历史高位 具备配置吸引力 [1] - 1000ETF增强和中证2000增强ETF自成立以来每个季度均跑赢基准指数 [1] - 规模效应和流动性优势进一步推动行情 [1] 外部环境影响因素 - 美联储可能在三季度降息 继续利好成长风格 [1] - 外部环境存在不确定性 小盘股短期涨幅较大 [1]

基金表现 - 中证2000增强ETF(159552)盘中下跌0.93% [1] - 近5日上涨2.61% 近10日上涨4.84% 近20日上涨9.81% [1] - 年初以来累计涨幅达47.81% [1][2] 交易活跃度 - 换手率达到17.03% 成交额约1.4亿元 [1] - 盘中净流入资金超8400万元 [1] - 连续7日获得资金净流入 [1] 资金流向 - 年初以来累计净流入约8.7亿元 [1] - 盘中预估规模超过9亿元 [1] - 近5日净流入8280万元 [2] 基金特征 - 最小申赎单位份额为150万份 [2] - 现金替代比例上限设定为50% [2] - 申购赎回皆允许操作 [2]