2025年10月中国国际收支概况 - 2025年10月中国国际收支货物和服务贸易总规模为42858亿元人民币 [1] - 按美元计值，出口额为3416亿美元，进口额为2625亿美元，贸易顺差为792亿美元 [1] 货物贸易表现 - 货物贸易出口21630亿元人民币，进口15217亿元人民币 [1] - 货物贸易实现顺差6413亿元人民币 [1] 服务贸易表现 - 服务贸易出口2607亿元人民币，进口3404亿元人民币 [1] - 服务贸易呈现逆差，逆差额为797亿元人民币 [1] 服务贸易主要构成 - 旅行服务进出口规模最大，为1751亿元人民币 [1] - 运输服务进出口规模为1705亿元人民币 [1] - 其他商业服务进出口规模为992亿元人民币 [1] - 电信、计算机和信息服务进出口规模为658亿元人民币 [1]

货物和服务贸易总体规模 - 10月国际收支货物和服务贸易进出口总规模42858亿元[1] - 按美元计值出口3416亿美元进口2625亿美元顺差792亿美元[1] 货物贸易 - 货物贸易出口21630亿元进口15217亿元实现顺差6413亿元[1] 服务贸易 - 服务贸易出口2607亿元进口3404亿元呈现逆差797亿元[1] - 旅行服务进出口规模1751亿元为最大服务贸易项目[1] - 运输服务进出口规模1705亿元为第二大服务贸易项目[1] - 其他商业服务进出口规模992亿元电信计算机和信息服务进出口规模658亿元[1]

人民币汇率近期表现 - 11月26日，人民币对美元中间价再度上调，创逾一年高点；在岸与离岸人民币对美元汇率双双走高至7.08附近 [1] - 近期人民币与美元呈现“双强”格局，美元指数从9月中旬的96左右走强至100附近，同期人民币对美元汇率震荡上行 [1] - 反映人民币对一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数同样走强，与众多非美货币相比走出独立行情 [1] - 9月以来，人民币对美元汇率曾数次升破7.10，此次能否打破7.10这一关键阻力点位尚需观察 [2] 支撑人民币走强的因素 - **基本面因素**：今年以来，中国经济顶住压力，出口韧性增强，国际收支状况良好 [2] - **国际收支数据**：前三季度涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高；跨境资金净流入1197亿美元，高于上年同期水平 [2] - **外部环境**：中美元首釜山会晤以来，两国关系总体稳定向好，为人民币汇率保持坚挺提供了有力的外部支撑 [2] - **市场预期与供需**：外汇市场预期保持基本稳定，企业在汇率波动过程中呈现“逢高结汇”特征 [2] - **结售汇数据**：前10月，银行结售汇顺差809亿美元，而去年同期逆差超1000亿美元，结汇规模大于售汇规模，有助于人民币维持偏强水平 [2] - **美联储政策预期**：美联储12月降息预期再度升温，这一因素会支撑人民币汇率走强 [3] - **季节性因素**：年末是传统季节性结汇高峰，有望继续为人民币汇率提供重要升值动能 [3] 外汇市场表现与未来展望 - 今年以来，中国外汇市场在复杂多变的国际局势下保持平稳运行，表现出较强韧性和活力，市场预期和交易理性有序 [3] - 人民币汇率经受住了市场波动的考验 [3] - 展望未来，市场普遍看好人民币汇率维持稳定甚至升值的阶段性趋势 [3] - 随着企业汇率风险中性理念的树立及汇率风险管理水平提升，价格机制促进市场供求平衡的作用愈发凸显，人民币汇率稳的基础将进一步夯实 [3]

人民币汇率近期表现 - 人民币对美元中间价于11月26日上调，创逾一年高点，在岸与离岸人民币汇率双双走高至7.08附近[1] - 人民币与美元呈现“双强”格局，美元指数从9月中旬的96左右走强至100附近，同期人民币对美元汇率震荡上行[1] - CFETS人民币汇率指数走强，与众多非美货币相比走出独立行情，人民币对美元汇率曾数次升破7.10[1] 支撑人民币走强的基本面因素 - 前三季度涉外收支总规模为11.6万亿美元，创历史同期新高[1] - 跨境资金净流入1197亿美元，高于上年同期水平[1] - 前10月银行结售汇顺差809亿美元，而去年同期逆差超1000亿美元，结汇规模大于售汇规模[1] - 企业等主体呈现“逢高结汇”特征，有助于人民币维持偏强水平[1] 外部环境与市场预期 - 中美元首釜山会晤以来，两国关系总体稳定向好，为人民币汇率提供有力的外部支撑[1] - 外汇市场预期保持基本稳定，市场交易理性有序[1][2] - 美联储12月降息预期再度升温，支撑人民币汇率走强[2] 未来趋势与市场动能 - 年末是传统季节性结汇高峰，有望继续为人民币汇率提供重要升值动能[2] - 市场普遍看好人民币汇率维持稳定甚至升值的阶段性趋势[2] - 企业树立汇率风险中性理念，汇率风险管理水平稳步提升，价格机制促进市场供求平衡的作用凸显[2] - 人民币汇率稳的基础将进一步夯实，外汇市场在复杂多变的国际局势下保持平稳运行，表现出较强韧性和活力[2]

人民币汇率近期表现 - 10月以来人民币汇率在美元指数反弹环境下呈现较强韧性 [1] 三季度国际收支状况 - 对非美经济体出口表现较好支撑整体出口 带动经常账户顺差规模反弹 [1] - 外商对华直接投资呈现季度间环比下降 同时对外直接投资较二季度提速 [1] - 证券账户资本流动波动加剧 外资持债呈现较大规模流出 [1] 未来汇率影响因素与展望 - 美联储降息预期的节奏变化是短期美元指数重要影响因素 [1] - 四季度出口增速或将环比回落 导致经常账户对人民币汇率的支撑走弱 [1] - 投资 消费等政策陆续发力 央行稳汇率政策张弛有度 [1] - 预计人民币汇率在波动中逐步向中间价靠拢 [1]

跨境收支规模与活力 - 2024年中国跨境收支规模达14万亿美元，较2020年增长64%，"十四五"时期年均增速比"十三五"时期提高8个百分点 [3] - 2025年前三季度中国跨境收支总规模达11.6万亿美元，同比增长10.5%，跨境贸易和投融资活动持续活跃 [3] - 截至2025年6月末，中国对外金融资产超过11万亿美元，对外负债超过7.2万亿美元，分别较2020年末增长25%和10%，对外净资产为3.8万亿美元，稳居全球第3位 [7] 货物贸易发展 - "十四五"时期国际收支口径货物贸易进出口年均规模接近6万亿美元，较"十三五"年均规模增长近43% [5] - 甘肃省"十四五"时期外贸进出口年平均增速达13.9%，2024年进出口总值近10年来首次突破600亿元 [5] - 服务贸易进出口年均规模超过8600亿美元，较"十三五"年均规模增长26% [6] 跨境投融资活动 - 2021年至2025年上半年，外商来华各类投资净流入7400多亿美元 [6] - "十四五"以来合格境内机构投资者（QDII）境外证券投资额度发放较"十三五"期间增长26% [12] - 当前境外投资者持有境内证券存量规模较"十四五"初期增长6% [13] 外汇服务便利化 - 优质企业贸易外汇收支便利化政策实现"秒申请、分钟办"，截至2025年9月末全国共办理便利化业务约4.7万亿美元 [8][9] - 凭指令即可办理业务的企业数较2020年末增长5倍以上，外汇局行政许可业务笔数下降超70% [10] - 跨境电商结算服务小微商户超130万家，办理相关业务约56亿笔，银行直接结算将时间压缩至1个工作日 [9][10] 金融市场开放 - 熊猫债市场持续扩容，累计发行规模已突破1万亿元 [11] - 统一合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）跨境资金管理原则，优化外汇风险管理模式 [12] - 统筹推进银行间和交易所债券市场高水平对外开放，允许同一投资者CIBM和QFII/RQFII资金划转 [12]

宏观经济表现 - 2024-2025财年实际GDP增长率为3% 较上一财年的2 6%有所提升 结束了此前由负转正的复苏趋势 [1][3] - 工业和服务业是经济增长的主要驱动力 增长率分别达到5 3%和3% 而农业部门增长放缓至1 5% [1][3] - 通货膨胀得到有效控制 全国消费者物价指数CPI从上一财年的23 4%大幅回落至4 5% 创下八年来新低 [1][3] 国际收支与外汇 - 经常账户实现21 13亿美元盈余 占GDP的0 5% 为十四年来首次录得盈余 上一财年为赤字20 72亿美元 [1][3] - 截至财年末 国家银行外汇储备总额为145 06亿美元 同比大幅增长54 48% [1][3] - 海外劳工汇款保持了增长势头 全年汇回金额达383亿美元 同比增长约26 6% [1][3] 财政与货币政策 - 货币政策委员会在财年内累计下调政策利率1100个基点 期末政策利率降至11% [1][3] - 宽松货币政策推动私营部门信贷增长12 2% 较上一财年6 1%的增长率翻倍 [1][3] - 财政赤字进一步收窄至GDP的5 4% 基本财政余额占GDP的2 4% 显示财政状况改善 [1][3] 未来展望 - 新财年GDP增长率预计接近预测区间3 25%–4 25%的下限 [2] - 财政赤字预计将进一步收窄至GDP的3 8%–4 8% [2] - 通胀率可能在2025-2026财年下半年突破5 0%–7 0%的中期目标区间上限 并在下一财年逐步恢复至目标范围 [2]

中国外汇市场总体表现 - 外汇市场交易量2024年达到41万亿美元，较2020年增长37.4% [1] - 跨境收支规模2024年为14万亿美元，较2020年增长64% [1] - “十四五”以来中国外汇市场运行平稳，韧性持续增强 [1] 国际收支平衡状况 - 国际收支保持基本平衡，外汇储备规模保持在3.2万亿美元以上 [2] - 2021年至2024年，国际收支口径货物贸易进出口年均规模接近6万亿美元，较“十三五”年均增长近43% [2] - 服务贸易进出口年均规模超过8600亿美元，较“十三五”年均增长26% [2] - 经常账户顺差与GDP之比稳定在合理区间 [2] 跨境投融资活动 - 2021年至2025年上半年，外商来华各类投资净流入7400多亿美元 [1][2] - 境内主体对外投资净流出亦较快增加 [2] - 截至2025年6月末，对外金融资产超过11万亿美元，对外负债超过7.2万亿美元，分别较2020年末增长25%和10% [2] - 对外净资产为3.8万亿美元，稳居全球第三位 [2] 外汇市场发展与人民币国际化 - 企业外汇套期保值比率由2020年的17%上升至30%左右 [3] - 人民币在跨境贸易中的占比由16%上升至近30% [3] - 人民币继续保持全球第五大交易货币地位，全球交易份额占比8.5%，较2022年上升1.5个百分点，是增幅最大的货币 [4] - 银行间外汇市场参与者包括703家银行和115家非银机构，其中含296家外资机构 [4] - 外汇市场已具备即期、远期、掉期、期权等成熟产品体系，银行柜台外汇市场挂牌货币超过40种 [4] 外汇管理便利化措施 - 截至2025年9月末，全国共办理经常项下资金结算便利化业务约4.7万亿美元 [5][6] - 2024年优化贸易外汇业务管理，将“贸易外汇收支企业名录”办理方式由核准调整为银行直接办理 [6] - “十四五”以来，服务贸易对外支付税务备案网上核验惠及超12万家企业，涉及业务金额2万多亿美元 [6]

人民币汇率中间价 - 10月9日人民币对美元汇率中间价为7.1102元，较前一交易日7.1055元调贬47基点 [1] 在岸与离岸人民币汇率表现 - 截至10月9日9时35分，在岸人民币对美元报7.1334，日内贬值幅度为0.16% [1] - 同期离岸人民币对美元报7.1381，日内升值幅度为0.17% [1] 外汇管理政策导向 - 国家外汇管理局在《2025年上半年中国国际收支报告》中表示将着力防范化解外部冲击风险，维护外汇市场稳定和国际收支基本平衡 [1] - 政策方向包括密切关注内外部经济金融形势，完善跨境资金流动监测预警，保持人民币汇率弹性，加强外汇市场逆周期调节和预期管理 [1]

国际收支总体表现 - 2025年上半年中国国际收支基本平衡，外汇市场保持平稳运行，表现出较强韧性和活力 [2] - 2025年上半年经常账户顺差为2941亿美元，继续处于合理均衡区间 [4] - 截至2025年6月末，中国对外净资产为3.8万亿美元，较2024年末增长16% [7] 经常账户表现 - 2025年上半年国际收支口径货物进出口总额同比增长2%，出口1.7万亿美元同比增长7%，进口1.2万亿美元同比下降4% [4] - 货物贸易一季度出口增速较高，二季度同比增速回落至6%，进口二季度同比降幅收窄至1% [4] - 服务贸易更加活跃，服务进出口总额同比增长6%，服务贸易逆差同比收窄13% [4] - 旅行收入同比增长42%至243亿美元创历史同期新高，旅行支出1262亿美元同比增长5% [4] 外债与对外负债结构 - 截至2025年6月末全口径外债余额为24368亿美元，较2025年3月末微降0.6% [2][7] - 外债结构保持稳定，本币外债占比52.1%，中长期外债占比42.4%较3月末上升0.2个百分点 [7] - 对外负债中来华直接投资占比51%位列首位，来华证券投资占比30%较2024年末增加1.8个百分点 [7] 政策展望与工作重点 - 外汇管理部门将稳步扩大外汇领域改革开放，实施扩大跨境贸易高水平开放试点等一揽子便利化政策 [10] - 将推动取消外商投资企业境内再投资登记、便利科技型企业跨境融资等政策落地见效 [10] - 外汇管理部门将保持人民币汇率弹性，加强外汇市场逆周期调节和预期管理 [10]