文章核心观点 - 个人投资成功的关键在于尽早开始并坚持长期投资，以充分利用复利效应，而非试图精准预测市场周期[4][5][21][22] - 投资者面临的核心矛盾是经济周期的循环往复与个人生命及财务阶段单程不可逆之间的冲突，时间成本是投资中最容易被忽视的昂贵成本[5][7][8][21] - 投资策略必须与个人的生命周期阶段相匹配，根据年龄调整风险敞口和资产配置，以在有限的时间内实现财富目标[16][17][18][19] 周期幻觉 - 经济周期理论（如基钦周期、朱格拉周期）给人以确定性的幻觉，但周期的回归不等于个人财富的回归[7] - 等待周期回归存在巨大的时间成本，例如100万元经历7年熊市后回本，但期间可能错过房价翻倍等其他机会，且7年年化8%的收益可使本金增至171万元[8] - 个人在不同人生阶段的风险承受能力和财务约束不同，40岁开始投资即便捕捉到一轮7年周期，到47岁时时间窗口已大幅收窄[8] 时间之殇 - 年轻投资者（如25岁）虽有时间优势，但可能因认知不足（如在2015年股灾前夕买入并恐慌割肉）而错失机会[9] - 中年投资者（如45岁）面临上有老、下有小的财务约束，可能每月仅能定投3000元，且此时3000元的购买力远不如20年前，风险承受能力收窄[10] - 老年投资者（如60岁）时间困局更为严峻，一笔投资若需3-5年甚至7-8年回本，届时年龄已高，享受复利成果的时间所剩无几[11] 残酷的数学真相 - 复利具有极强的时间依赖性：从25岁起每月定投3000元，年化10%至60岁，累计投入126万元，终值约1139万元；若从35岁起每月定投6000元（投入加倍），同样至60岁，累计投入180万元（多42.8%），终值仅约796万元，反而少了342万元（少30%）[13] - 投资回撤的恢复具有非对称性：亏损20%需上涨25%回本，亏损50%需上涨100%回本，亏损80%需上涨400%回本[15] - 以2015年基金亏损70%为例，需上涨233%才能回本，即使以年化15%的优秀回报计算，也需近9年时间，对中老年投资者构成巨大时间压力[15] 与时间对抗的智慧 - **20-30岁（时间红利期）**：应采用激进配置，权益类基金占比可达70%-100%，可投资科技、医药、新能源等高波动主题基金，坚持定投并经历完整牛熊周期以建立认知[16] - **30-45岁（平衡增长期）**：应攻守兼备，权益类基金占比降至40%-70%，配置偏重宽基指数（如沪深300）与行业主题基金，并开始配置固收+基金，采用核心-卫星策略并每年再平衡[17] - **45-60岁（稳健保值期）**：主要目标是保值，权益资产权重控制在20%-40%，品种转向红利、可转债、固收+等，切忌为追赶时间而进行高风险投资[18] - **60岁以后（安全至上期）**：保本和流动性重于收益，权益类基金权重压至20%以内且只投宽基，主要配置债券基金、货币基金，警惕“保本高息”诱惑[19] - 通用原则：投入“真闲钱”，坚持固定金额定投以在低位多买份额，并设置止盈策略（如单基金收益率达70%赎回部分）[20] 时间的礼物与诅咒 - **时间的礼物**：给予足够时间，复利终会显现魔力；每个周期都提供低位买入机会；时间能抹平波动，让概率站在投资者一边[21] - **时间的诅咒**：人生只有一次，错过无法重来；风险承受能力随年龄递减；复利所需的时间，投资者未必给得起[21] - 投资的本质是与时间赛跑，无法延长生命长度，但可通过正确的投资决策拓展财富宽度，最大的遗憾不是投资失败，而是从未开始[21][22]

2026.01. 11 本文字数：1798，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 钱童心 封图 | AI生成 在最近一场长达三小时的深度访谈中，科技富豪马斯克再次抛出系列颠覆性预言。他认为，人工智能的"奇点"已经 降临，随着人工智能（AI）和机器人技术的发展，所有人都将轻而易举拥有任何物质，货币的价值和体现也将发 生根本变化，这让存钱没有意义。 马斯克预言，通用人工智能（AGI）2026年就会实现；到2030年，人工智能将超过所有人类智能的总和。目前， 大部分主流机构预测AGI将发生在2030年后，马斯克的判断更为激进。 马斯克以机器人手术为例，他认为，未来所有人都可以享受今天总统级的医疗服务。因为机器人共享一个知识库， 经验可以无限叠加，1个机器人医生做1万台手术，每个机器人就都能拥有1万台手术的经验。且机器人医生没有情 绪，不会因为昨晚跟家人吵架而分心，这确保了每台手术的标准化和同质化程度极高。 他预言，手术机器人的发展甚至会让读医学院失去意义。"每个人都能获得比现在顶级富豪更好的医疗服务。"马斯 克说道，"机器人医生有三重指数增长优势：第一是AI能力指数增长，第二是芯片性能指数增长，第三是机电灵巧 度 ...

AI硬件产业新变革 - 2026年AI正加速走向物理世界，国际消费电子展（CES）核心议程转向“物理AI”，其“ChatGPT时刻”已然到来[1] - AI硬件正从营销“噱头”蜕变为真正具备感知、理解与决策能力的“端侧智能体”，打造“AI落地的最后一公里”[3] - 市场对AI硬件的需求挖掘不断提升，新兴场景被快速开发，大模型厂商加速入局争夺下一代智能入口[8] - 在阿里云通义智能硬件展上，共有76+品类、200+品牌、1000+智能硬件，几乎所有产品都基于千问模型打造[8] 千问的战略定位与赋能模式 - 阿里千问正瞄准AI硬件的“安卓时刻”，旨在通过提供低开发门槛、响应速度快、场景丰富的平台，抢占下一代智能流量入口[4][9] - 公司通过“全尺寸、全模态开源”、“端云协同架构”、“软硬一体优化”等能力，为硬件企业和解决方案商提供平台[9] - 合作模式上，公司选择向芯片、模组等产业链伙伴开放能力，由他们与下游企业合作，以应对产品形态碎片化的挑战[9][10] - 多模态交互开发套件主动适配包括玄铁RISC-V在内的30多款主流终端芯片架构，满足绝大多数硬件设备的快速接入需求[12] - 公司为硬件厂商建立起一套从底层芯片指令集到上层应用体验“全链路协同优化”的解决方案[12] 技术能力与性能提升 - 依托通义千问大模型的多模态语义理解与边缘计算，宠物翻译器能够实现94.6%的超高翻译准确率，从宠物发声到人类语言转化仅需1秒[6] - 阿里云多模态交互开发套件端到端语音交互时延低至1秒，视频交互时延低至1.5秒，提升了AI硬件的响应速度与能力[15] - 无论是功耗以毫瓦计的智能戒指，还是算力冗余的智能汽车座舱，厂商都能在千问找到成本与性能的最优解[12] 商业模式创新与行业影响 - 阿里云将硬件厂商的盈利模式从“一次性卖外壳”转向“持续性卖服务”，帮助厂商获得更可持续的盈利模式[14] - 多模态交互开发套件收费模式从按Token（字数）转变为按License（硬件终端数量）收费，让硬件厂商敢于大规模量产和定价[15] - 公司通过预置Agent工具和提供智算算力，为硬件厂商提供“技术+运营”的双重赋能，使其得以转向高毛利的服务领域，破解行业毛利困局[15] - 公司确定了“有所为有所不为”的商业边界，专注于底层能力开发，以消除硬件厂商对“既做裁判又做运动员”的顾虑，与行业共同将蛋糕做大[16] 市场前景与行业趋势 - 根据洛图科技数据，2025年中国AI硬件市场（不含手机与汽车）规模将突破1.1万亿元，同比增长13.4%，并将在未来五年持续高速增长[16] - 在义乌小商城和华强北等地，围绕AI硬件已发展起一个庞大的产业群，产品涵盖智能眼镜、耳机、水杯、手机壳、作业机、AI手机、AI陪伴玩具等[8] - 巨头通过将智能注入万千设备，正推动AI深入物理世界的核心进程，一个万亿级的新赛道正全新开启[16]

文章核心观点 - 当前是AI应用产业基本面拐点的初期，行业Beta行情已经到来，信息催化与基本面将螺旋式相互刺激并兑现，2026年是AI应用Agent需求共识反扑的起点 [1][3] AI应用产业发展逻辑与拐点 - 新兴产业发展遵循“新兴供给产物诞生 → 刺激尝试性需求 → 供给产物性能质变 → 尝试性需求成为需求共识 → 需求共识反扑 → 产业商业价值正式规模爆发”的逻辑 [4] - 2026年被判断为AI应用Agent需求爆发的元年，核心驱动在于经过2025年的迭代，基础大模型已变得足够便宜、智能、可靠且具备经济性，并将持续升级，从而刺激更多应用需求以提升产业商业价值 [3] - 广泛的媒体曝光加速了技术概念的大众渗透，并推动机构投研报告提及频次、量化模型捕捉的市场关注度数据持续走高，强化了产业Beta的向上动能 [7] 行业现状与关键洞察 - 在AGI-Next峰会上，行业专家指出中美算力储备存在“富”与“穷”的差距，硅谷拥有顶级显卡储备，而中国团队在资源受限下被逼出了极致的算法优化和工程落地能力 [8] - ToC端用户体验提升趋于平缓，模型能力升级对普通用户多为“无感”；ToB端尤其在Coding场景已发生生产力革命，企业愿意为高准确率模型支付溢价，强、弱模型分化将愈发明显 [8] - 当前AI大模型与应用的营收主要来自B端客户，C端用户规模大但付费率低、变现周期长 [8] 重点应用方向：生成式引擎优化 - GEO是在生成式AI普及背景下诞生的新学科，其核心逻辑与传统SEO有本质区别 [9] - 信息获取方式：从用户主动搜索关键词点击链接，转变为用户自然语言提问后AI整合信源直接回答 [9] - 优化逻辑：从关键词匹配与页面权重排名，转向构建权威信源、严密逻辑与实时更新以满足AI信源评估 [9] - 商业价值：聚焦高客单价场景（如法律、医疗、To B），转化价值高，团队依赖技术、内容策略与行业专家，AI自动化程度高，毛利率可达60%-80% [9] - 商业化AI搜索多依托RAG技术，GEO优化需贯穿检索、增强、生成三阶段，通过语义向量匹配、高信息密度内容、可验证事实与规范引用标注等方式，使内容适配AI抓取与生成逻辑 [10] 产业链分工与大模型公司角色 - 大模型公司不会直接开展GEO相关的信源分析、营销软文撰写等商业化服务，以避免“既当裁判又当运动员”的角色冲突，破坏AI内容客观性的信任 [11] - 大模型公司倾向于通过搭建生态、提供技术接口或探索官方投流模式参与GEO产业链，例如推出合规技术工具、开放API接口赋能第三方服务商，并可能探索类似传统搜索引擎的官方付费曝光平台 [11] - 对于广告变现需求，将由大模型公司与GEO服务商协同满足，大模型公司提供官方广告通道并制定规则，GEO服务商负责RAG全流程的内容优化落地执行 [12] 市场节奏与场景展望 - 当前处于AI应用产业拐点初期，市场处于打主线标签阶段，短期应更尊重由事件催化、热度最高的场景主线带来的资金面情绪 [13] - 预期市场节奏将分为三阶段：1-3月聚焦情绪资金场景；3-9月转向基本面成长预期；9月后进入成长价值抱团阶段 [13] - 重点场景分类：情绪资金场景主要包括AI营销（GEO）和AI for science；支线弱转强场景轮动溢价包括AI陪伴、AI编程、AI医疗、AI办公等；基本面成长预期及价值场景主要包括AI工业应用和AI全栈式平台 [13]

文章核心观点 - 智能驾驶芯片的竞争已从算法下沉至硬件，2026年将是市场格局形成的关键年份，呈现国际巨头主导高端、国产厂商抢占中低端、自研与第三方供应商共存的态势 [3][15][22] 一、国产智驾芯片发力 - **地平线进展**：J6P芯片（500TOPS）已完成硬件设计并路试，行车表现良好，泊车待优化，计划2026年第二季度达到可上车状态，适配腾势N7、Z9GT及奇瑞500/700系列等中高端车型，因单套成本高，短期内不下放至低端车型 [5] - **地平线市场策略**：为提升竞争力，计划2026年对J6P降价15%，大客户如比亚迪谈判降幅可达20%，其256TOPS平台定价低于英伟达同类产品一半（约1000元），算力释放率与生态适配有差距，但中低算力场景性能稳定，正于比亚迪推进验证，预计2026年明确合作 [5] - **Momenta进展**：采用软硬一体化路线，自研BMC芯片已完成流片进入测试，解决方案效果良好且具成本优势，芯片严格绑定自家算法，瞄准20万元以下经济型车型市场，与英伟达无直接竞争 [6] - **Momenta合作与出货**：上汽已确定使用其方案并计划2026年量产，广汽预计2026年第四季度出货，奇瑞可能2027年量产，正尝试导入比亚迪天神之眼B平台但存困难，与大众有潜在合作 [6] - **Momenta出货量与价格**：2025年智驾方案出货量预计45万套，实际装载47-48万辆，比亚迪贡献占总收入60%，2026年出货量有望冲击100万套（含2-3万辆出口），芯片量产后价格预计从5000元逐步降至3000元 [6][7] - **Momenta增量来源**：2026年增量主要来自上汽和广汽（预计至少增加10万辆装载量）、比亚迪合作深化、奇瑞项目推进以及通过上汽MG品牌拓展海外市场 [7] - **Momenta与地平线算法对比**：在普通直道、弯道等常规场景，两者表现相近（地平线在约90%场景效果相当），但在复杂场景（如环岛、窄路、Y字形路口）Momenta通过率更高，人车混流特殊场景（如无保护左转）策略更精密，整体表现更优，其核心优势在于软件驱动硬件的模式，能反向定义硬件实现软硬件深度耦合 [8] 二、自研与混合合作的二元选择 - **新势力自研路线**：蔚来、理想、小鹏坚定推进自研芯片，蔚来自研神玑NX9031芯片已搭载ET7，2026年扩展至ET5、ES6等改款车型；理想自研舒马赫M100芯片预计2026年Q2前量产，首发于L9、L8等高端车型改款；小鹏核心供应商为自研图灵芯片，中低端车搭载两颗，高端车搭载3-4颗 [9] - **比亚迪自研进展**：2025年流片失败后下半年已完成流片，正面向C平台适配，算力对标地平线J6M，预计最快2026年第二季度具备初步功能验证条件，但短期内难用于量产车，2026年核心任务是实现自研芯片运行 [10] - **比亚迪车型芯片规划**：高端车型如仰望改款搭载英伟达Orin；天神之眼A平台升级为英伟达Orin方案（算法供应商Momenta）；B平台在Momenta低成本方案和地平线J6P间选择，未最终确定；C平台2025年以地平线J6M为主，2026年Q3/Q4部分改款车型计划替换为自研芯片，主要应用于12-15万元以下车型 [11] - **传统车企混合方案**：吉利、奇瑞、长城等按车型层级选择不同供应商，例如奇瑞猎鹰500系列以地平线方案为主（占比近60%），700系列采用地平线J6P和双Orin X方案（份额对半），900系列使用单Thor Ultra方案；吉利中低端平台采用黑芝麻A1000和地平线J6M混用，中高端采用单/双Orin X及双Thor方案；长城低算力平台采用TI TDA4VH和地平线J6M，中端平台采用Orin X并与Momenta接触，高端平台2026年可能以Thor取代双Orin X [12] - **高端车型自研逻辑**：车企在高端车型倾向于自研芯片，核心逻辑在于降本增效、打造差异化竞争优势、更好适配自身算法实现软硬件深度耦合，以及满足高阶智驾功能灵活迭代的需求，但自研门槛高，如比亚迪流片失败导致项目延迟 [13] - **车企芯片选择考量**：核心考量因素包括性能、能耗及能耗比、价格、大模型支持能力、量产时间、芯片生态系统、认证适配情况、工具链完整性、算法生态适配性、与电子电气架构兼容性，以及供应商技术支持、升级能力及价格降幅趋势 [14] 三、自研与外采共存 - **2026年市场竞争格局**：预计形成“国际巨头主导高端，国产厂商抢占中低端”态势，自研芯片与第三方供应商共存，自研芯片整体市场份额预计达10%左右 [15] - **第三方供应商份额**：英伟达预计维持40%-45%市场份额，尤其在高端市场，Thor芯片为不少旗舰车型首选；地平线作为国内头部第三方供应商，预计占据30%左右市场份额；Momenta凭借软硬一体化和成本竞争力，将在中低端市场占据一定份额；高通因座舱与智驾融合趋势，算法生态增强，市场份额将逐步提升 [15] - **其他参与者**：黑芝麻因算法生态薄弱、生态系统不完善，市场份额相对有限，其A1000算力较低，A2000虽算力与地平线J6P相当但进入市场较晚，前景不明朗；华为、寒武纪、摩尔线程等企业将共同瓜分剩余市场份额 [16] 四、国产芯片的短板与突破方向 - **与英伟达的差距**：硬件性能上，地平线、黑芝麻等国内厂商与英伟达技术代差约1-1.5代（相当于3-4年），国产芯片算力释放率较低，部分产品实际算力仅为标称值的50%-70%，而英伟达芯片算力释放率可达85%-90% [17] - **算法生态与工具链**：英伟达采用从训练到推理的统一架构，移植便捷，国产芯片算法生态相对薄弱，硬件与算法适配存在损失，下游供应链转换成本较高；工具链方面，英伟达具备成熟全流程工具链，国产厂商如华为工具链完整但价格高且生态适配性较弱，其他国产厂商工具链在兼容性和易用性上仍有提升空间 [17] - **高端芯片性能**：国产芯片在性能稳定性、复杂场景处理支持能力上与英伟达仍有差距，难以满足部分高端车型对高阶智驾功能的极致需求 [17] - **Robotaxi领域的机遇**：当前Robotaxi领域仍以英伟达芯片为主，国产芯片因算力释放率、生态适配差距及生态封闭（如地平线J6P仅少数企业获合作权限）受限，但技术可平移，Momenta、小鹏等企业已将量产乘用车智驾方案迁移至Robotaxi，小鹏使用自研图灵芯片验证了可行性 [18][19] - **黑芝麻进入比亚迪供应链可能性**：黑芝麻A1000曾短暂用于比亚迪非核心场景，未在智驾系统量产，比亚迪技术路线和供应商选择稳定且正推进自研芯片替代，黑芝麻在算法生态、供应链管理上的短板使其短期内进入比亚迪供应链可能性较低 [20] 五、价格趋势与市场展望 - **主流芯片价格**：低算力芯片如地平线J6M约1000元；中算力芯片如英伟达Orin N价格在1000-1500元，Momenta和地平线256Tops平台部分产品定价约1000元；高算力芯片如地平线J6P单芯片加软件约5000元，英伟达Orin X硬件加软件在8000-9000元，英伟达Thor及双Thor方案报价集中在16000-18000元 [21] - **价格趋势**：英伟达芯片价格相对坚挺，预计未来新一代高算力芯片将涨价，部分产品价格可能接近5000元；地平线J6M等低算力芯片每年降本速度约5%-7%；Momenta芯片则以大幅降价应对竞争 [21] - **市场展望**：2026年是关键竞争年，国产芯片加速上车和价格下探将推动智驾功能向更低价位车型普及，车企在自研与外采间的权衡将决定未来竞争格局，技术进步和价格下降将使消费者以更低成本享受更优质智驾体验，行业竞争将倒逼技术迭代，推动智能驾驶产业成熟与发展 [22]

港股IPO挂牌上市 - 智谱于2026年1月8日以股票代码“2513”在港交所主板挂牌上市，成为“全球大模型第一股”[3] - 智谱本次IPO发行37,419,500股H股，香港公开发售获1,159.46倍认购，国际发售获15.28倍认购，发行价每股116.2港元，募资总额超43亿港元[3] - 天数智芯于2026年1月8日以股票代码“9903”在港交所主板挂牌上市[7] - 天数智芯本次IPO发行25,431,800股股份，香港公开发售获414.24倍认购，国际发售获10.68倍认购，引入18家基石投资者累计认购金额15.83亿港元[7] - MiniMax于2026年1月9日以股票代码“0100”在港交所主板挂牌上市，成为历史上IPO规模最大的AI大模型公司[10] - MiniMax本次IPO发行29,197,600股股份，香港公开发售获1,837.17倍认购，国际发售获36.76倍认购，引入14位基石投资者[10] - 精锋医疗于2026年1月8日以股票代码“2675”在港交所主板挂牌上市[13] - 精锋医疗本次IPO发行27,722,200股H股，香港公开发售获1,091.94倍认购，国际发售获25.18倍认购[13] 公司业务与市场地位 - 智谱自2019年成立起瞄准AGI，原创提出GLM预训练范式，研发中国首个预训练大模型框架，并陆续推出首个百亿模型、开源千亿模型、对话模型、多模态模型和全球首个设备操控智能体[4] - 按2024年收入计算，智谱是中国最大的独立大模型厂商[4] - 天数智芯的“天垓”训练系列与“智铠”推理系列产品矩阵覆盖云端训练、边缘推理等核心场景，渗透金融、医疗、教育、交通等行业，支撑超450个AI模型运行[7] - 截至2025年6月30日，天数智芯累计出货超5.2万片，服务客户从22家增至290家，在关键领域完成超900次部署[8] - MiniMax在不到四年内实现文本、视频、语音全模态模型领先，是“全球唯四全模态进入第一梯队”的大模型公司[10] - MiniMax已打造覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，截至2025年9月30日，拥有超200个国家和地区的逾2.12亿名个人用户以及超100个国家的13万企业客户[10] - 精锋医疗是中国手术机器人领域的重要创新力量，聚焦高端微创外科装备的自主研发与产业化[13] - 截至最后可行日期，精锋医疗多孔腔镜手术机器人完成手术超12,000例，单孔腔镜手术机器人完成手术超2,000例[13] - 鸣鸣很忙是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商，通过“零食很忙”“赵一鸣零食”双品牌运营[16] - 截至2025年9月30日，鸣鸣很忙全国在营门店数达19517家，覆盖全国28个省份和所有线级城市，为行业首家突破2万店的企业[16] - 按2024年休闲食品饮料产品GMV计算，鸣鸣很忙是中国最大的连锁零售商[17] - COMMUNE是中国规模最大的餐酒吧品牌，截至2025年9月30日在全国40个城市运营112家直营餐酒吧[20] - 2022年至2024年以营业收入计，COMMUNE连续三年在中国餐酒吧品牌中位列第一，2024年市场份额约7.8%[21] - 桑尼森迪是一家以技术驱动的IP玩具企业，按2025年前三季度总销量计算，是IP玩具和IP解决方案行业的第二大中国企业[24] - 按2024年销量计算，桑尼森迪在定价20.0元人民币及以下的平价立体IP玩具中排名第一[24] - 爷爷的农场致力于提供高品质健康食品，产品组合涵盖269个SKU，约三分之一SKU获得有机销售许可[27] - 按2024年中国婴童零辅食商品交易总额计算，爷爷的农场排名第二，按2024年中国有机婴童零辅食商品交易总额计排名第一[28] - 臻驱科技是面向新能源汽车领域的电控解决方案供应商，率先提出并量产了功率砖概念[30] - 截至2025年9月30日，臻驱科技直接或通过一级供应商赢得13家主机厂的50个定点，解决方案已应用于82款车型[30] - 按2024年和2025年前三季度中国主驱功率砖装机量计算，臻驱科技分别排名第一和第二[31] - 德适生物专注于医学影像AI与智能装备领域，产品组合包括六款医学影像软件产品、三款商业化医疗设备等[34] - 其核心产品辅助诊断软件AI AutoVision®专用于染色体核型智能分析，已提交三类创新医疗器械注册申请[35] - 按2024年销售收入计算，德适生物在中国的染色体核型分析领域排名第一，市场份额为30.6%[35] 财务表现与增长 - 智谱2022年至2024年营收分别为0.57亿元、1.25亿元和3.12亿元，复合年增长率达130%[4] - 智谱2025年上半年营收同比增长325%至1.9亿元，2022年至2024年及2025年上半年各期毛利率始终保持在50%以上[4] - 中信证券预计智谱2025年营收将突破1亿美元，2026年和2027年营收分别约为16亿元人民币和27亿元人民币[5] - 天数智芯2022年至2024年营收从1.89亿元跃升至5.40亿元，复合年增长率为68.8%[9] - 天数智芯2025年上半年营收3.24亿元，同比增长64.2%[9] - MiniMax 2023年至2024年营收分别为350万美元和3,050万美元，2024年同比增幅为782.2%[11] - 截至2025年9月30日，MiniMax的To C收入同比增长181%，To B收入同比增长160%[11] - 精锋医疗2025年上半年实现营业收入约1.49亿元，同比增长接近400%，毛利率约为62.8%[14] - 鸣鸣很忙2025年前三季度实现零售额661亿元，同比增长74.5%，并超过2024年全年[17] - 鸣鸣很忙2025年前三季度实现收入463.71亿元，同比增长75.2%，经调整净利润18.10亿元，同比大幅增长240.8%[18] - 鸣鸣很忙2022年至2024年收入从42.86亿元提升至393.44亿元，三年复合增速为203%，经调整净利润从0.81亿元增长至9.13亿元，三年复合增速达234.6%[18] - 鸣鸣很忙毛利率由2022年的7.5%稳步提升至2025年前三季度的9.7%，经调整净利率由1.9%提高至3.9%[18] - 桑尼森迪2023年和2024年营收分别为1.07亿元和2.45亿元，同比增长129.5%[24] - 桑尼森迪2025年前三季度营收同比增长134.7%至3.86亿元[24] - 桑尼森迪毛利率从2023年的16.9%持续提升至2025年前三季度的35.3%，并在2025年前三季度实现扭亏为盈，经调整净利润为5278万元[24][25] - 爷爷的农场2023年和2024年营收分别为6.22亿元和8.75亿元，同比增长40.6%[28] - 爷爷的农场2025年前三季度营收为7.80亿元，同比增长23.2%[28] - 爷爷的农场2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为55.5%、58.8%以及57.3%[28] - 德适生物2025年前三季度营收为1.12亿元，较2024年同期的0.20亿元增长约470%，毛利率提升至75.9%[34] 行业前景与市场预测 - 据中信证券研报，未来6年国内大语言模型市场规模或将实现20倍增长，企业级需求将主导千亿机会[5] - 天数智芯董事长兼CEO表示，公司将继续深耕通用GPU赛道，构建更广泛的生态体系，赋能千行百业[9] - MiniMax创始人兼CEO表示，一家人工智能公司的真正价值是提供源源不断的先进智能，并为人所用[11] - COMMUNE计划于2026年新开设约30至40家店，2027年新开设约35至45家店，2028年新开设约40至50家店[20] - 按2023年至2024年的零售额增长计算，桑尼森迪在中国平价IP玩具行业前五大公司中增长最快[24] - “爷爷的农场”品牌产品在天猫自营旗舰店的消费者复购率在2023年、2024年及截至2025年9月30日止十二个月期间分别为29%、31%以及34%[28] - 在获得国家药监局批准后，德适生物的AI AutoVision®有望成为全球首款及唯一的智能染色体核型辅助诊断软件[35]

洞见 （ DJ00123987 ） —— 不一样的观点，不一样的故事， 3000 万人订阅的微信大号。点击标题下 蓝字 " 洞见 " 关注，我们将为您提供有价值、有意思的延伸阅读。 作者： 橘云 来源： 读者 （ID: duzheweixin） 心若安宁，百病自退。 ♬ 点上方播放按钮可收听洞见主播韩丹 朗读音频 诺贝尔生理学奖得主伊丽莎白·布莱克本在探讨长寿因素时，提出了一种影响因素占比的观点： 实现百岁人生，合理膳食约占25%，其他占25%，而心理平衡的作用高达50%。 无独有偶，世界卫生组织研究发现："90%以上的疾病，其实都跟情绪有关。" 这说明，长寿的人大多有一个共性，那就是养好情绪。 情绪如水，能载舟亦能覆舟。 心若平和，则气血通畅，百病难侵；心若淤堵，则脏腑失衡，百病丛生。 最高级的养生，不在于昂贵补品或剧烈运动，而在于少虑、少怨、少思。 01 少虑 阿拉伯心理学学者阿维森纳曾做过一个实验。 他把两只刚出生的小羊分别放在不同的环境中。 一只羊在草原上自由奔跑，另一只的附近拴着一头狼。 没过多久，草原上的那只羊还在健康地成长，而另一只却死了。 但它不是被狼吃了，而是因为一直担忧对面的狼会不会扑过来 ...

洞见 （ DJ00123987 ） —— 不一样的观点，不一样的故事， 3000 万人订阅的微信大号。点击标题下蓝字 " 洞见 " 关注，我们将为您提供有价值、有意思的 延伸阅读。 作者：Ms.懂 来源：育儿女神蜜丝懂 （ID: baogaomama2016） 孩子的自信，来源于被父母认可与信任。 ♬ 点上方播放按钮可收听 洞见主播周周朗读音频 很多文章提到，随着孩子长大，"亲妈滤镜"会逐渐碎掉，想想真的如此，小时候觉得自家娃天赋闪闪，举手投足都透着聪明可爱； 等到上了学，尤其中高年级，就成了差强人意、毛病多多，晒娃也晒不动了。 不知从哪一天开始，我们对孩子的话语里多了要求、训斥、指责，也有过大发雷霆，甚至比较。对孩子的批评指责多过表扬赞美。 这有孩子自主意识增强的原因，更多的是社会整体压力的传导。 每个人的花期都不同，有的人的花期来得早，有的人的花期来得晚，有的人甚至没有花期，因为他是参天大树！所以，我们要因材施教，要给 孩子足够的时间让他去开花、去成长。 时代不同了，作为父母，我们真的要学会赏识孩子，夸大他的优点，缩小他的缺点。 表扬孩子时用喇叭，批评孩子时用电话，让孩子在表扬中培养自信力，在批评中感受到 ...

洞见 （ DJ00123987 ） —— 不一样的观点，不一样的故事， 3000 万人订阅的微信大号。点击标题下蓝字 " 洞见 " 关注，我们将为您提供有价值、有意思的 延伸阅读。 作者：许朝暮 来源：每晚一卷书 （ID: JYXZ89896） 及时为自己充电，也是在给家庭赋能。 ♬ 点上方播放按钮可收听洞见主播亚楠 朗读音频 作家歌德说：家庭和睦是人生最快乐的事。 人这辈子，拥有一个幸福美满的家庭，比什么都重要。 可现实中，有太多人不善于经营家庭，一家人要么关系紧张，要么内耗不断。 美国家庭教育专家沙法丽·萨巴瑞，在见证无数家庭不和的悲剧后，结合西方心理学与东方哲学智慧，创作了《家庭的觉醒》一书。 她认为： 一个家想要往上走，离不开所有家庭成员的觉醒与改变。 她还在书里提出不少建议，书中这20条，分享给大家。 01 教育管理 书中，萨巴瑞接触过很多家庭后，发现了一个问题： 当今社会，大多数孩子，都是在焦虑与压抑中成长起来的。 有的父母在孩子刚读小学时，就开始咨询名牌大学的入学申请流程； 有的父母在孩子成年后，依然不允许孩子接触异性，或参加同龄人的聚会； 还有的父母从不考虑孩子的实际情况，总是催促孩子去完成自 ...

洞见 （DJ00123987） ——不一样的观点，不一样的故事，3000万人订阅的微信大号。点击标 题下蓝字"洞见"关注，我们将为您提供有价值、有意思的延伸阅读。 年衣专场！大人小孩全都有 预约直播，抢过年新衣 快要过年了，最近我把家里不穿的衣服里里外外进行了大清洗。 5分钟后洗衣机就"暴跳如雷"用行动抗议，像这样： 更过分的是，衣服好像没洗干净。 基本上每次从筒内拿出来， 一甩就会有一堆渣渣；晾干后，收的时候，一碰就灰尘满天飞..... . 甚至还经常闻到有股怪味儿！ 别再怀疑你家洗衣液了！ 重点是没拆之前， 一点儿都看不出来洗衣机里面原来这么脏， 藏得可真深呀！ 师傅一副见惯了的样子，还跟我闲聊了一下 洗衣机的内部结构 ： 一般洗衣机分为洗涤桶 （外桶） +盛水桶 （内桶） ，中间为夹层， 夹层是看不到的。 但运作时， 夹层的水流很弱，污垢就会沉积下来， 长此以往，就会是这种情况了。 就像喝茶的杯子会有茶渍一样，灰尘、毛发、人体分泌物、水垢等都会堆积、粘附在洗衣机夹层 里，像下面这样☟。 是不是看着很恶心 ，我再讲一个更恐怖的事： ▲这是网友新买用了不到半年的洗衣机 如果你平时洗完衣服，还会顺手把盖子盖回 ...