公司核心战略与增长蓝图 - 公司计划在2026年实现门店总数2万家，随后用四年时间冲击总数3万家的新高峰，这意味着过去三十多年完成的积累要在未来短短几年内被重新刷新一遍[4] - 肯德基计划在2028年门店突破1.7万家，并剑指国内首个经营利润达百亿的餐饮品牌[4] - 必胜客计划在2028年门店总数突破6000家，并在2029年实现经营利润较2024年翻番，相当于“再造一个自己”[4] 多品牌生态与“竹林效应” - 在肯德基与必胜客两大王牌之外，公司正培育一片“竹林”：肯悦咖啡已突破1800家，预计2029年将超过5000家；主打轻食的KPRO一年内已在20多个城市开出超100家；拉瓦萨咖啡也计划到2029年门店突破1000家[4] - 这种“竹林效应”的布局，地上枝叶多元，但真正支撑它们向上生长的是土下繁茂的根系：近四十年扎根于中国市场的供应链、数字化与会员体系[5] 规模扩张的挑战与应对 - 公司拥有中国餐饮行业最庞大的网络：超过1.2万家肯德基和4000多家必胜客[6] - 管理层认为规模搭建需要时间，公司从一开始就自建供应链，三十多年来一直都在做规模，但在不同时间做规模的方式要与时俱进[6] - 公司通过后端聚合、前端分层的策略，在保持品牌差异化的同时，以基础设施的搭建和共享最大化规模效应[9] - 首席技术官指出，在百胜多个品牌的背后有一个庞大的数字化中台支撑，通过把中台不断整合共享，可以受惠于小品牌，从而支持多个品牌快速发展[8] - 首席技术官认为，今天如果说是1000家店以下，其实是没有足够的规模能够去支撑去做中台的，这意味着千店规模以下的企业甚至不具备与百胜竞争的入场券[6][8] 数字化与AI战略 - 公司详细介绍了其AI战略，从智能点餐到披萨质量检测，目前已经在从运营到前端都接入了AI技术[11] - 数字化系统虽然很完整，但是建在不同的年代，技术平台不一样，要打通其实有难度，有了AI之后，才有可能借助智能体等技术，把“不同时代建的系统”串联起来[11] - AI落地面临组织惯性的挑战，员工对AI的信任需要时间培养，公司允许店经理修改AI给出的经营预测，决策的灵活度依然在餐厅一线员工手中[12] - 管理层相信，至少在今天，人是比机器聪明的[12] 创新业务模式与成本优化 - 公司聚焦主品牌，利用后端优势，不断在主品牌基础上孵化新模块、新店型，肯德基本身已成为新模块孵化的平台[14] - 肯德基通过“肩并肩”模式，在原有门店引入肯悦咖啡和KPRO，共享店经理和部分设施，将固定成本转化为可变成本，以降低新业务投资成本[16][17] - 面积在100平米左右，投资成本仅有原先标准门店三分之一的肯德基小镇模式，帮助肯德基进一步渗透关键点位和低线市场[17] - 必胜客推广卫星店和WOW门店等小店型，主打低投资门槛，WOW模式通过65-80万的低成本，帮助必胜客进入了超过40个之前没有必胜客的新城市[17] - 随着经济变化，公司采用更灵活的方式降低固定租金成本，如今70%的新店租约采用灵活的抽成模式，即“销售做多少，给业主抽成”[18] 财务表现与经营韧性 - 近几年，公司都保持超过1000店的净新增门店规模，但门店的快速扩张并没有影响其投资回报周期，肯德基的投资回报周期仍然保持在2年左右，必胜客的投资回报周期则缩短至2-3年[13] - 第三季度，公司同店交易额在门店扩张的情况下连续两个季度转正，利润率同比进一步提升[13] - 首席财务官表示，公司的增长预测并不假设任何宏观改善，任何改善都将是额外的利好[13] 市场竞争与策略定力 - 管理层强调在竞争中“做好自己”，不会刻意强调本土化，消费者需要什么就提供什么[6] - 面对外卖平台的新一轮补贴大战，公司表现冷静，认为影响比较有限，并基于2017年外卖大战的教训采取了选择性参与策略，主要在饮料品类参与补贴，在食物品类影响不大[12] - 公司利用行业动荡期与外卖平台达成了长期合作[12]

智通财经APP讯，百胜中国(09987)发布公告，于2025年12月5日，该公司斥资1919.05万港元回购5.32万 股。 ...

公司名稱： 百勝中國控股有限公司("本公司") 呈交日期： 2025年12月7日 如上市發行人的已發行股份或庫存股份出現變動而須根據《香港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則》(「《主板上市規則》」)第13.25A條 / 《香港聯合交易所有限公司GEM證券 上市規則》(「《GEM上市規則》」)第17.27A條作出披露，必須填妥第一章節 。 | 第一章節 | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1. 股份分類 | | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 | 是 | | | | 證券代號 (如上市) | | 09987 | 說明 | | | | | | | | A. 已發行股份或庫存股份變動 | | | | | | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）變動 | | | 庫存股份變動 | 每股發行/出售價 (註4) | 已發行股份總數 | | | | 事件 | | 已發行股份（不包括庫存股份）數 目 | | 佔有關事件前的現有已發 ...

公司股份回购与变动 - 公司于2025年12月4日斥资1039.9万美元回购22.2万股股份，每股回购价格区间为46.49美元至47.66美元 [1] - 公司于同日斥资1934.27万港元回购5.28万股股份，每股回购价格区间为363.8港元至371.4港元 [1] - 公司于2025年12月3日在美国购回并在2025年12月4日注销了21.82万股股份 [1] - 公司于2025年12月4日根据长期激励计划授予而发行了721股股份 [1]

公司股份回购与变动 - 公司于2025年12月4日斥资1039.9万美元回购22.2万股股份，每股回购价格区间为46.49美元至47.66美元 [1] - 公司于同一日斥资1934.27万港元回购5.28万股股份，每股回购价格区间为363.8港元至371.4港元 [1] - 公司于2025年12月4日注销了于2025年12月3日在美国购回的21.82万股股份 [1] - 公司于2025年12月4日根据长期激励计划授予发行了721股股份 [1]

公司股份回购 - 公司于2025年12月4日执行了股份回购操作 [1] - 本次回购耗资1934万港元 [1] - 共计回购5.3万股股份 [1] - 回购价格区间为每股363.8港元至371.4港元 [1]

股份数据 - 2025年12月3日开始时已发行股份（不包括库存股份）数目为359,082,287[3] - 2025年12月4日结束时已发行股份总数为358,864,838[4] 股份回购 - 2025年12月3日在美国购回并于12月4日注销股份218,170，占比0.06%，每股回购价47.67美元[3] - 2025年9月 - 12月在香港多次购回股份，各次数量、占比及每股回购价不同[4 - 8] - 2025年12月4日在纽约证券交易所购回221,955股股份，付出价格总额为10,399,035.64美元[16] - 2025年12月4日在本交易所购回52,750股股份，付出价格总额为19,342,700.34港元[18] - 合共购回股份总数为274,705股[16][18] - 购回股份（拟注销）数目为274,705股[16][18] - 购回股份（拟持作库存股份）数目为0股[16][18] 股份发行 - 2025年12月4日因股份计划发行新股721，占比0%，每股发行价46.6美元[4] 购回授权 - 购回授权的决议获通过日期为2025年5月23日[16][18] - 公司可根据购回授权购回股份总数为37,239,649股[16][18] - 根据购回授权在本交易所或其他证券交易所购回股份数目为15,925,072股[16][18] - 占购回授权的决议获通过当日的已发行股份（不包括库存股份）数目百分比为4.28%[16][18] 其他规定 - 未经交易所批准，公司购回股份后30天内不得发行新股等[19]

全球主要股指表现 - 美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.07%报47850.94点，标普500指数涨0.11%报6857.12点，纳指涨0.22%报23505.14点 [1] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨0.87%报23899.33点，法国CAC40指数涨0.43%报8122.03点，英国富时100指数涨0.19%报9710.87点 [1] 热门个股及板块表现 - 热门科技股涨跌不一，Meta涨超3%，英伟达涨超2%，亚马逊、苹果跌超1% [1] - 热门中概股涨跌不一，蔚来涨超4%，小鹏汽车涨超3%，百度、哔哩哔哩涨超1%，名创优品、百胜中国跌超1% [1] 大宗商品市场 - 原油期货价格上涨，美油主力合约收涨1.27%报59.7美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.04%报63.32美元/桶 [1] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.13%报4237.9美元/盎司，COMEX白银期货跌1.86%报57.53美元/盎司 [1] - 伦敦基本金属涨跌参半，LME期铅涨0.85%报2016.00美元/吨，LME期锌涨0.65%报3085.00美元/吨，LME期镍涨0.08%报14885.00美元/吨，LME期铝跌0.33%报2887.50美元/吨，LME期铜跌0.47%报11434.00美元/吨，LME期锡跌0.59%报40540.00美元/吨 [1] 汇率及债券市场 - 美元指数涨0.20%报99.06，离岸人民币对美元跌130个基点报7.0713 [1] - 美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.71个基点报3.521%，10年期美债收益率涨3.48个基点报4.098%，30年期美债收益率涨2.39个基点报4.755% [1] - 欧债收益率多数上涨，德国10年期国债收益率涨2.4个基点报2.769%，意大利10年期国债收益率涨2.2个基点报3.466% [1]

市场整体表现与驱动因素 - 美股主要股指整体持平 标普500指数收涨7.40点至6857.12点 涨幅0.11% 纳指收涨51.04点至23505.14点 涨幅0.22% 道指收跌31.96点至47850.94点 跌幅0.07% [2] - 小盘股罗素2000指数领跑 收涨0.76%至2531.16点 创下历史新高 [2] - 投资者在缺乏重磅经济数据背景下 继续巩固对美联储下周可能降息的预期 芝商所FedWatch工具显示本月降息25个基点的概率已升至接近90% [2][4] 劳动力市场与宏观经济数据 - 上周初请失业金人数降至19.1万 为2022年9月以来最低 远低于经济学家预测的22万 [4] - 芝加哥联储模型估计11月失业率维持在4.4%左右 显示劳动力市场信号喜忧参半 [4] - 市场关注即将公布的个人消费支出价格指数 这是美联储最关注的通胀指标 [4] 科技股表现 - 科技板块表现分化 Meta股价上涨3.43% 有消息称其计划削减多达30%的元宇宙预算 [2] - 英伟达股价上涨2.11% 特斯拉上涨1.74% 微软上涨0.65% [2] - 亚马逊股价下跌1.41% 公司正与美国邮政署商讨未来合作安排 谷歌A下跌0.63% 苹果下跌1.21% [2] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.39%至7731.88点 [3] - 热门中概股多数上涨 阿特斯太阳能涨5.55% 蔚来涨4.92% 亿航智能涨4.45% 小鹏涨3.34% 小马智行涨2.96% [3] - 百胜中国跌1.35% Boss直聘跌2.59% 大全新能源跌2.93% [3] 其他个股表现 - 数据云公司Snowflake股价大跌11.41% 其第四财季产品收入指引不及投资者对高增长的预期 [6] - 零售企业克罗格下跌4.62% 因公司收窄年度销售预期且季度收入不及预期 [5] - Hormel Foods上涨3.82% 公司预计全年利润好于预期 Dollar General上涨10.5% 此前公司上调全年指引 [7] 债券与大宗商品市场 - 美国国债价格下跌 10年期美债收益率上升5.2个基点至4.108% 30年期收益率上升4.1个基点至4.766% 2年期收益率上升4.5个基点至3.531% [5] - 国际油价收高 纽约商品交易所2026年1月交割的轻质原油上涨72美分至59.67美元 涨幅1.22% 伦敦布伦特2月期货上涨59美分至63.26美元 涨幅0.94% [7] - 现货黄金微涨0.1%至4210.49美元 COMEX期金上涨0.2% 结算价为4243.00美元 [7]

公司股份回购操作 - 公司于2025年12月3日以约1040万美元的总成本回购了21.82万股股份，回购价格区间为每股47.20美元至48.53美元 [1] - 同日，公司以约1961.27万港元的总成本回购了5.23万股股份，回购价格区间为每股373.6港元至378.0港元 [1]