公司股价表现 - 港股暗盘交易价格较发行价下跌超过23%至20.68港元[1] - 公司最终发售价厘定为每股27.1港元[1] 公司融资与上市安排 - 全球发售所得款项总额预计约为23.92亿港元（扣除承销费及发售开支前且假设超额配股权未获行使）[1] - A类普通股预计于2025年11月6日在联交所主板开始买卖[1]

美股市场表现 - 公司股价于11月4日美股收跌13.72%，报收9.41美元 [1] - 相较于10月28日收盘价11.72美元，公司股价在5个交易日内下跌19.71% [1] 香港上市计划 - 公司香港公开发售的最终发售价定为每股27.10港元 [1] - 厘定发售价时已考虑多项因素，包括每股美国存托股份于2025年11月3日在纳斯达克的收市价 [1] - A类普通股预期将于2025年11月6日在联交所主板开始买卖，股份代号为"0800" [1]

公司业务动态 - 公司将为第十五届全国运动会提供全方位的自动驾驶出行和环卫服务 [1] - 公司联合广州公交集团、广汽领程打造全球首款L4级中运量城市公交车型并首发亮相 [1] - 公司将在赛事期间运营5条自动驾驶巴士接驳线路 [5] - 公司无人驾驶扫路机S1和自动驾驶环卫车S6将承担赛事期间的城市清扫与洒水作业 [11] 自动驾驶出行服务 - 公司自动驾驶车型GXR将开通11条自动驾驶出行线路，覆盖广州枢纽站场、入住酒店群、开幕式场馆及媒体中心等重点区域 [4] - 服务时间为11月3日至12月15日，用户可通过“文远出行”App或“全运广州”微信小程序一键下单 [4] - 自动驾驶巴士接驳线路将串联奥体中心、天河体育中心、南沙体育馆等主要竞赛场馆，以及地铁站、主新闻中心和主转播中心 [5] - 用户可通过“全运广州”微信小程序查询自动驾驶巴士线路并前往就近站点乘坐 [5] 自动驾驶车辆技术规格 - 全新21座自动驾驶巴士车长约8.5米，可搭载多达20名乘客 [7] - 车辆配备公司自研的360度全景感知系统、全冗余线控底盘与高性能计算平台，具备全天候、全场景无人驾驶能力 [7] - 针对残特运会特点，自动驾驶巴士配备了轮椅位和上下车翻板等无障碍设施 [7] 行业应用与战略意义 - 公司以本届赛事为契机，持续探索和实践自动驾驶技术在大型赛事与公共服务中的落地应用 [12] - 此次服务展示了自动驾驶技术在提升大型活动运营效率方面的潜力 [1][12]

事件背景 - 小马智行在香港投资人路演PPT中将文远知行的开放运营城市标注为“北京”，订单量标注为“零”[1] - 文远知行CFO李璇连夜发文回应，驳斥小马智行关于运营区域、运营数据、技术实力及技术路线的“虚假指控”[1] - 两家公司均定于11月6日冲刺港股，若全额行使超额配售，此次募资至多合计超90亿元[1] 竞争焦点：运营规模与数据 - 自动驾驶公司估值的关键基石是数据规模，核心指标为车队行驶的总里程[3][4] - 小马智行招股书披露总行驶里程为4860万公里，文远知行官网显示总里程超4000万公里，但最新招股书内数字改为5500万公里[4] - 行驶里程越多，捕获的有效数据越丰富，算法迭代的燃料越充足[4] 竞争焦点：技术路线 - 争论焦点在于谁真正掌握了更前沿的“端到端”技术，该技术由马斯克在2023年力推，被视为下一代解决方案[5][6] - 文远知行强调其与博世、奇瑞合作的“一段式端到端”方案已实现量产，并反驳小马智行称其仅有“两段式”技术的说法[5] - 文远知行指出小马智行L2+项目没有量产，暗示其宣称的“完全端到端”缺乏落地支撑[5] 行业背景与商业化挑战 - 两家公司早期路径高度重合：聚焦L4，推进Robotaxi试点，但商业化进展缓慢，L2+辅助驾驶市场竞争激烈[8][9][11] - 政策是自动驾驶发展的关键天花板，政策开放的缓步前行使得Robotaxi规模化难以实现[10][11] - 作为技术供应商，无论是Robotaxi运营平台还是智能汽车生产方，销路命脉并不掌握在自己手中[11] 财务状况与上市募资 - 2025年上半年，小马智行净亏损6.81亿元，同比扩大约75.07%，文远知行净亏损7.92亿元，同比收窄10.32%[12] - 小马智行三年半合计亏损34亿元，文远知行三年半合计亏损65亿元[12] - 小马智行将其香港上市最终发行价确定为每股139港元，预计募集约67.1亿港元（约合8.64亿美元）[12] - 文远知行计划在香港发行约8825万股股票，筹资29.32亿港元，无基石投资者[13] 资本态度与战略差异 - 截至发稿，小马智行美股总市值70.82亿美元，文远知行为34.09亿美元，资本对二者偏爱度不一致[12] - 小马智行现金流出暴涨超459.55%，显示其在购置车辆、设备、算力等方面投入激增，为规模化铺路[12] - 文远知行经营现金流支出同比增长102%，但投资活动现金流在下降，显示轻装上阵的经营态度[13]

定价与上市安排 - 公司最终发售价定为每股27.10港元 [1] - 发售价参考了每股美国存托股份在纳斯达克于2025年11月3日的收市价 [1] - A类普通股预计于2025年11月6日在联交所主板开始交易，股份代号为0800 [1] 全球发售与融资规模 - 全球发售所得款项总额（扣除承销费及发售开支前）预计约为23.92亿港元 [1] - 已授予国际承销商超额配股权，可额外配发及发行最多13,237,500股发售股份，占全球发售初步股份的15% [1] 募集资金用途分配 - 约40.0%的所得款项净额将用于开发自动驾驶技术栈，包括基础设施、核心能力、数据、技术解决方案和运营平台 [1] - 约40.0%的所得款项净额将用于加快L4级车队的商业化量产及运营，以提升产品质量并扩大未来五年业务规模 [1] - 约10.0%的所得款项净额将用于建立营销团队和分支机构以拓展市场，并投资未来五年的营销活动 [1] - 约10.0%的所得款项净额将用作营运资金和一般企业用途 [1]

发行定价与上市安排 - 公司A类普通股在香港联交所的最终发售价确定为每股27.10港元 [1] - 股份预计于2025年11月6日在联交所主板开始买卖，股份代号为"00800" [1] - 发售价的厘定参考了每股美国存托股份于2025年11月3日在纳斯达克的收市价 [1] 全球发售与募集资金 - 全球发售所得款项总额（扣除承销费及发售开支前）预计约为23.92亿港元 [1] - 此募集资金总额的计算基于超额配股权未获行使的假设 [1] - 已向国际承销商授出超额配股权，可额外配发最多1323.75万股发售股份 [1] - 超额配股权占全球发售项下初步可供认购发售股份总数的15% [1] - 超额配股权可在香港公开发售申请截止日期翌日起计30日内行使 [1]

定价与上市安排 - 公司最终确定港股发售价为每股27.10港元 [1] - 定价参考了其美国存托股份于2025年11月3日在纳斯达克的收市价 [1] - A类普通股预计于2025年11月6日在联交所主板开始交易，股份代号为00800 [1] 全球发售与融资规模 - 全球发售所得款项总额预计约为23.92亿港元，此为扣除承销费及发售开支前的金额，并基于超额配股权未获行使的假设 [1] - 公司授予国际承销商超额配股权，可额外配发最多1323.75万股发售股份，占全球发售初步股份总数的15% [1]

港股公开发售情况 - 公开发售圆满结束 发行价上限为每股35港元 每手入场费约3535.3港元 [1] - 公开认购阶段获得超过50倍超额认购 显示市场认购热情高涨 [1] 国际配售与投资者情绪 - 国际配售部分获得多倍覆盖 吸引产业投资者、长线基金、对冲基金及高净值个人参与 [3] - 投资者情绪高涨 主要因素包括创始人兼CEO签署三年自愿锁定期协议 展现管理层信心 [3] - 公司在中东战略取得突破 于阿联酋成功获批城市级纯无人Robotaxi商业化牌照 [3] 公司财务与业务表现 - 2025年第二季度营收达到1.27亿元人民币 同比大幅增长60.8% [3] - Robotaxi业务表现抢眼 公司拥有超过1500辆自动驾驶车辆 [3]

全球发售定价 - 最终发售价定为每股A类普通股27.10港元，每份美国存托凭证（ADS）的发售价约为10.36美元 [1][2] - 全球发售包括88,250,000股A类普通股，并授予承销商最多13,237,500股的超额配售权 [1][3] - 全球发售总收益预计为23.916亿港元（未行使超额配售权）或27.503亿港元（全额行使超额配售权） [5] 资金用途 - 净收益计划用于进一步发展自动驾驶技术栈，加速L4级车队的商业化量产和/或运营 [5] - 资金将用于提升自动驾驶产品及解决方案质量、扩大业务规模、支持营销团队和分支机构建设、投资营销活动以及补充营运资金和一般公司用途 [5] 上市与交易安排 - A类普通股预计于2025年11月6日在香港联交所主板开始交易，股票代码为"0800" [4] - 全球发售预计于同日结束 [4] 承销商团队 - 中国国际金融香港证券有限公司和摩根士丹利亚洲有限公司担任联合保荐人及保荐整体协调人 [6] - 中金公司、摩根士丹利和摩根大通证券（亚太）有限公司担任整体协调人及联合全球协调人 [6] - 承销团还包括多家机构担任联席账簿管理人和联席牵头管理人 [6] 公司背景 - 公司是自动驾驶行业的全球领导者和先行者，也是首家公开上市的Robotaxi公司 [11] - 自动驾驶车辆已在11个国家的超过30个城市进行测试或运营，并在7个市场获得自动驾驶许可 [11] - 公司提供从L2到L4级别的自动驾驶产品和服务，覆盖出行、物流和环卫行业 [11]

文远知行香港上市融资 - 公司在香港股票销售中筹集超过3.08亿美元，预计于11月6日在港交所上市 [1] - 公司以每股27.10港元至35港元的价格售出超过8800万股，筹资超过23.9亿港元（约合3.08亿美元），若超额配售权被行使，筹资额可能升至3.54亿美元 [2] - 计划将上市所筹资金用于开发Robotaxi技术、拓展新市场并扩大商业化规模 [3] 自动驾驶行业动态 - 百度旗下的Robotaxi服务Apollo Go近期达到每周25万次Robotaxi行程的里程碑，累计已完成超过1.4亿英里的无人驾驶里程和1700万次Robotaxi订单 [4] - 优步与英伟达签署协议，计划到2027年使用英伟达的自动驾驶技术部署超过10万辆Robotaxi；优步还与Lucid Group达成协议，计划在未来六年内部署2万辆Robotaxi [5] - 优步首席执行官预测在未来20多年后所有汽车都将是自动驾驶的，公司即将举行的财报电话会议将重点讨论其自动驾驶技术路线图 [6] - 特斯拉的Cybercab近日在加州公开道路进行测试，测试车辆似乎配备了方向盘，此前该公司发布了在德州超级工厂生产Cybercab的多个职位招聘信息 [7]