LOS ANGELES--(BUSINESS WIRE)--Viking Holdings Ltd ("Viking†) (NYSE: VIK) today announced that its wholly owned subsidiary, Viking Cruises Ltd ("VCL†), has priced its private offering (the "Notes Offering†) of $1.7 billion aggregate principal amount of 5.875% Senior Notes due 2033 (the "Notes†). The offering of the Notes is expected to close on October 7, 2025, subject to customary closing conditions. VCL intends to use the net proceeds from the Notes, together with cash on hand, to redeem all o. ...

A month has gone by since the last earnings report for Viking Holdings (VIK) . Shares have added about 5.8% in that time frame, outperforming the S&P 500.Will the recent positive trend continue leading up to its next earnings release, or is Viking due for a pullback? Well, first let's take a quick look at the latest earnings report in order to get a better handle on the recent drivers for Viking Holdings Ltd. before we dive into how investors and analysts have reacted as of late.Viking Q2 Earnings In LineVi ...

I wrote about Viking Holdings (NYSE: VIK ) previously with a hold rating, as I was still worried about the FY26 outlook, in particular the pricing trends and net yield growth. While the latest 2Q25I am an individual investor that is now fully focus on managing my own capital that I have saved up over the years. My investing background spreads across a wide spectrum as I believe there are merits to each approach, for instance: Fundamental investing [Bottoms-up etc.], Technical investing [historical charts an ...

核心财务表现 - 第二季度营收达18.8亿美元 超出分析师预期的18.4亿美元 [1] - 每股收益0.99美元 较预期低0.01美元 [1] - 营收同比增长18% 每股收益同比增长30% [2] 业务运营状况 - 2025年舰队载客率达96% 同时新增12%运力 [6] - 2026年预定量已达55%运力水平 另有9%新增运力计划 [6] - 2026年高级预订金额达39亿美元 超过2025年预期总营收56亿美元的一半 [6] 股价市场表现 - 股价单日下跌3% 报58.42美元 较52周高点60.97美元回落 [1][3] - 2025年累计上涨31% 自上次财报后上涨27% [4] - 自2024年上市以来股价接近翻倍 表现超越大盘和消费 discretionary 板块 [4] 需求与定价分析 - 高端邮轮需求保持强劲 特别是美国以外地区 [2][5] - 2026年每乘客巡航日预付款增幅降至4% 显著低于2025年的10%增幅 [9] - 定价增速放缓反映市场正常化 而非需求走弱 [10] 投资前景展望 - 分析师给予57.20美元目标价 较当前股价存在2.08%下行空间 [8] - 股价接近200日移动平均线 若跌破支撑位可能下探53-55美元区间 [12] - 相对强弱指标为32 显示抛售可能过度 [14]

财务表现 - 第二季度收入同比增长18.5%至18.8亿美元 [1] - 重申各业务板块维持中个位数定价能力的预期 [1] - 2025年EBITDA预计扩张超25% 2026-2027年预估维持中双位数增长 [5] 市场定位与竞争优势 - 高端市场定位支撑定价能力 2025-2027年收入与盈利预测仅微调 [3] - 投资资本回报率和每可用客舱日EBITDA接近行业平均水平两倍 [5] - 增长与财务指标支持相对同业溢价估值 [5] 业务板块定价动态 - 河流业务板块定价改善200个基点至+6% 受益于主导市场份额和组合优势 [4] - 海洋业务板块定价从+5%降至+4% 反映邮轮运营商竞争加剧 [4] - 2026年定价稳定性担忧缓解 维持+4%展望并强化中个位数增长预期 [4] 股价表现与市场反应 - 股价下跌1.92%至58.09美元 尽管业绩强劲且分析师维持买入评级 [2][6] - 美国银行重申买入评级及70美元目标价 强调公司高端定位和卓越回报 [2]

财务业绩表现 - 第二季度每股收益0.99美元 与市场预期持平 较去年同期实现增长 [1] - 总营收18.8亿美元 超出市场预期18.3亿美元 同比增长18.5% [2] - 调整后EBITDA达6.329亿美元 同比增长28.5% [2] - 调整后毛利率同比增长19.2% [2] 运营指标 - 运力乘客巡航日数同比增长8.8% 主要得益于船队规模扩大 [3] - 当季入住率达95.6% 处于较高水平 [3] - 新增三艘内河船舶 一艘远洋船只及Viking Yi Dun住宿协议 [3] 成本结构 - 船舶运营费用同比增长14.8% [4] - 扣除燃料后的船舶运营费用同比增长17.7% 主要因船队规模扩大 [4] 财务状况 - 截至2025年6月30日 公司持有26亿美元现金及现金等价物 [5] - 未使用的循环信贷额度为3.75亿美元 [5] - 净债务为32.2亿美元 [5] 行业对比 - 挪威邮轮控股第二季度调整后每股收益0.51美元 略低于市场预期0.52美元 [6] - 挪威邮轮营收25.2亿美元 低于市场预期25.5亿美元 同比增长6.1% [7] - 凯撒娱乐第二季度净营收29亿美元 超出市场预期28.8亿美元 同比增长2.7% [9]

财务业绩表现 - 2025年第二季度收入达18.8亿美元 同比增长18.5% [1] - 每股收益0.99美元 较去年同期0.76美元显著提升 [1] - 收入超市场共识预期1.83亿美元 达成2.59%的正向意外 [1] 运营指标分析 - 入住率达95.6% 超过三位分析师平均预估的95% [4] - 净收益率607美元 高于三位分析师平均预估的596.57美元 [4] - 运能客舱天数2,131,907天 超过三位分析师平均预估的2,120,194天 [4] 业务板块表现 - 实际客舱天数2,038,772天 高于三位分析师平均预估的2,015,924天 [4] - 船上及其他收入1.2517亿美元 较五位分析师平均预估的1.2417亿美元高出0.8% [4] - 邮轮及陆地收入17.6亿美元 超过五位分析师平均预估的17.1亿美元 [4] 增长动能 - 船上及其他收入同比增长17.3% 显示附加服务收入增长强劲 [4] - 邮轮及陆地收入同比增长18.6% 反映核心业务增长势头良好 [4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨3.9% 超越标普500指数2.5%的涨幅 [3] - 目前获Zacks二级买入评级 预示近期可能继续跑赢大盘 [3]

财务业绩 - 第二季度营收达18.804亿美元 同比增长18.5% [1] - 每股收益99美分 同比增长超一倍 与分析师平均预期持平 [1] - 单日均航收入高于华尔街预期 [1] - 海洋航线营收7.13亿美元 入住率及净收益率均超预期 [1] - 内河航线营收10.2亿美元 净收益率略低于预期 [1] - 每股收益较多数预期低1美分 [1] 预订趋势 - 2025航季提前预订总额达56.4亿美元 较去年同期增长21% [2] - 邮轮日均票价784美元 较2024年上涨7% [2] - 2026年航次预订完成率超半数 高于去年同期水平 [2] - 2026年票价较可比时期仅上涨4% 暗示定价能力可能减弱 [2] 业务运营 - 高端客群需求持续旺盛 预订增速进一步加快 [1] - 核心客群为年龄较大、财力雄厚的北美消费者 [1] - 船队规模扩大支撑预订增长 [2] - 下半年计划新增6艘新船 [3] - 上一季度已新增两艘内河邮轮 [3] 行业环境 - 旅游行业整体需求放缓 经济不确定性上升 [1] - 许多消费者对度假支出持谨慎态度 缩减旅游消费 [1] - 公司凭借高端客群规避行业需求放缓压力 [1]

核心财务表现 - 季度每股收益为0.99美元 与市场预期完全一致 较去年同期0.76美元增长30.3% [1] - 季度营收达18.8亿美元 超出市场预期2.59% 较去年同期15.9亿美元增长18.2% [2] - 上季度实际亏损0.24美元 较预期亏损0.26美元改善7.69% [1] - 过去四个季度中有三个季度每股收益超出预期 三个季度营收超出预期 [1][2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计上涨36.6% 显著超越标普500指数9.7%的涨幅 [3] - 当前获Zacks二级买入评级 预期短期内将继续跑赢大盘 [6] - 股价短期走势将取决于管理层在财报电话会中的指引 [3] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益1.18美元 对应营收20亿美元 [7] - 本财年预期每股收益2.49美元 对应营收63.6亿美元 [7] - 盈利预期修正趋势在财报发布前呈现积极态势 [6] 行业比较分析 - 所属休闲娱乐服务行业在Zacks行业排名中处于后27%分位 [8] - 行业头部50%的企业表现显著优于尾部50% 超额收益达2:1 [8] - 同业公司Lucky Strike预计季度每股亏损0.07美元 同比恶化16.7% [9] - Lucky Strike预期营收2.9395亿美元 同比增长3.6% 过去30天盈利预期未作调整 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度总收入同比增长18.5%至19亿美元，主要受容量增长、入住率提升和每乘客日收入(PCD)增加驱动 [18] - 调整后毛利率同比增长19.2%至12亿美元，净收益率为6.00美元，同比增长8% [19] - 调整后EBITDA为6.33亿美元，同比增长28.5%，主要得益于海洋和河流业务容量及净收益率提升 [20] - 净利润4.39亿美元，较2024年同期改善2.8亿美元 [21] - 调整后每股收益为0.99美元 [23] - 2025年上半年净收益率为584美元，同比增长7.6% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 河流业务 - 容量PCDs同比增长7.5%，主要受埃及新增两艘船只和塞纳河新船Viking Nervous驱动 [24] - 入住率达95.6%，同比提升近100个基点 [24] - 调整后毛利率同比增长15.8%，净收益率607美元，同比增长6.9% [24] - 2025年容量已售出97%，预定量27亿美元，同比增长16% [33] 海洋业务 - 容量PCDs同比增长11.2%，主要受Viking Vella交付驱动 [24] - 入住率95.2%，同比提升25个基点 [25] - 调整后毛利率同比增长24.9%至8.88亿美元，净收益率551美元，同比增长12% [25] - 2025年容量已售出95%，预定量25亿美元，同比增长29% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼罗河业务表现强劲，目前运营7艘船只，计划2027年前新增5艘 [14] - 湄公河业务目前运营1艘船只，2025年底将新增1艘 [14] - 印度市场将于2027年启动，首艘船只容量80名乘客，所有航线已售罄 [9][14] - 亚洲市场处于早期发展阶段，新增一艘专为亚洲客人设计的海洋船只 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持目的地导向的旅行理念，保持产品一致性 [10][11] - 通过控制110个码头位置增强河流业务竞争优势 [11] - 海洋船只设计标准化，12艘小型现代船只均配备100%阳台客舱 [11] - 选择性扩张策略，聚焦符合品牌定位的高价值、文化丰富地区 [13] - 计划2026年交付两艘海洋船只Viking Mira和Viking Libra [28] - 2025年预计资本支出9.9亿美元，2026年预计12亿美元 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年核心产品96%容量已预订，2026年55%容量已预订，预定量分别同比增长21%和13% [30] - 2026年海洋业务预定量同比增长19%，河流业务预定量同比增长5% [34] - 2026年价格较2025年同期高4%，容量增长9% [35] - 消费者需求保持强劲，6月和7月预订表现优异 [40] - 埃及和印度新航线需求旺盛，显示客人对新目的地的强烈兴趣 [89][123] 其他重要信息 - 2025年5月完成二次发行3050万股普通股，每股44.2美元 [16] - 已对冲2025年4.7亿欧元和2026年5亿欧元运营费用，加权汇率为1.1美元/欧元 [22] - 截至2025年6月30日，现金及等价物26亿美元，未使用循环贷款额度3.75亿美元 [26] - 2025年剩余时间计划本金支付1.42亿美元，2026年全年2.58亿美元 [27] 问答环节所有的提问和回答 2026年预订趋势 - 管理层表示2026年预订保持强劲，55%容量已售出，消费者行为与历史一致 [40][41] - 营销支出增加主要用于刺激需求而非折扣，是应对需求波动的首要杠杆 [43][44] 定价策略 - 2026年价格目标维持中个位数增长，海洋业务每日800-900美元的价格水平被认为具有竞争力 [51][52] - 管理层认为当前定价平衡了股东回报和客户价值，未来可能适度调整 [50] 成本结构 - 费用增长主要受港口费用等运营因素影响，预计会有季度波动但长期可控 [66][70] - 公司强调长期管理视角，不过度关注季度成本波动 [67] 资本配置 - 目前不考虑股息或股票回购，优先投资于增长机会 [77] - 并购需符合三大原则：可扩展性、利润率提升和品牌互补性 [107] 产能扩张 - 管理层对填充新增产能信心充足，更担忧产能不足而非过剩 [104] - 船只采购成本优势显著，海洋船只投资回收期5-6年，河流船只4-5年 [52][97] 产品定位 - 坚持"无儿童、无赌场、无隐性收费"的高端定位，强调文化沉浸体验 [92] - 新市场如埃及和印度采用小型船只策略，确保价格和质量优势 [122]