业绩总结 - 2020年净收入为€3,460M，较2019年下降8.1%[41] - 2020年EBITDA为€1,143M，利润率为33.0%，较2019年下降9.9%[107] - 2020年调整后稀释每股收益为€2.88，较2019年下降22.4%[28] - 2020年EBIT为€716M，利润率为20.7%，较2019年下降21.9%[26] - 2020年汽车及备件收入下降4.1%，引擎收入下降24.0%[41] - 2020年工业自由现金流为€172M，净工业债务为€1,116M[50] 用户数据 - 2020年总交付量为10,131辆，较2019年下降10.0%[20] - 2020年在EMEA地区的交付量下降1.6%，美洲地区下降19.8%[39] - 2020年第四季度的总出货量为2,376辆，较2019年第四季度的2,679辆下降11.3%[72] - EMEA地区2020年出货量为4,895辆，较2019年的4,818辆增长1.6%[72] - 美洲地区2020年出货量为2,900辆，较2019年的2,325辆增长24.7%[72] - 中国大陆、香港和台湾地区2020年出货量为1,348辆，较2019年的1,308辆增长3.1%[72] 未来展望 - 2021年预计将实现强劲反弹，核心业务将由销量和产品组合支撑[56] - 调整后稀释每股收益预计在4.00至4.20欧元之间[58] - 预计未来工业自由现金流约为3.5亿欧元[58] 财务状况 - 截至2020年12月31日，公司的总债务为€2,725M，较2019年的€2,090M增加了30.4%[74] - 2020年现金及现金等价物为€1,362M，较2019年的€898M增长了51.5%[74] - 2020年净债务为€1,363M，较2019年的€1,192M增加了14.3%[74] - 2020年可用流动性总额为€2,062M，较2019年的€1,248M增长了65.1%[74] 研发与资本支出 - 2020年资本支出为€709M，较2019年的€706M略有增长[84] - 2020年研究与开发费用总计为€847M，较2019年的€889M下降了4.7%[84] 负面信息 - 2020年由于Covid-19，Formula 1赛事日历减少至17场，导致赞助和商业收入下降[4] - 2020年调整后净收入为38亿欧元，低于指导值约43亿欧元[58]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度交付量为2,313辆，同比下降6.5% [21] - 集团净收入为8.88亿欧元，同比下降3% [21] - EBITDA为3.3亿欧元，同比增长6.4%，EBITDA利润率为37.2% [22] - 净利润为1.71亿欧元，略高于2019年同期，稀释后每股收益为0.92欧元 [22] - 工业自由现金流为7700万欧元，重回正值 [22] - 预计全年净收入将超过34亿欧元，交付量同比下降近9% [38] - 预计全年调整后EBITDA约为11.25亿欧元，利润率为32.5% [39] - 预计全年调整后EBIT接近7亿欧元，目标EBIT利润率为20% [39] - 预计全年工业自由现金流约为1.5亿欧元，资本支出约为7.5亿欧元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车和备件收入按固定汇率计算增长2.4%，主要得益于Ferrari Monza SP1和SP2的交付 [28] - 发动机收入与去年同期基本持平 [29] - 赞助、商业和品牌收入下降4300万欧元，主要受COVID-19疫情影响，F1赛事减少 [29] - V8车型交付量下降12.8%，V12车型交付量增长15.4% [25] - 个性化定制率略低于去年 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区交付量增长12.7%，美洲地区下降34.7%，中国大陆、香港和台湾地区下降25.2% [26] - 中国、日本和韩国对Ferrari Roma的订单表现强劲 [11] - 英国81%的经销商关闭，欧洲74%的经销商关闭 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2021年底前发布第三方认证的碳足迹报告，并制定实现碳中和的计划 [16] - 公司正在推进混合动力车型的开发，SF90 Stradale是首款混合动力车型 [13] - 公司计划在2022年前推出15款新车型中的8款 [27] - 公司正在通过数字活动和试驾活动吸引新客户，特别是年轻客户 [8][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第四季度表现充满信心，预计将达到全年指引的上限 [7] - 公司对COVID-19疫情的影响保持警惕，特别是对试驾和动态活动的潜在影响 [9] - 公司预计2021年将是一个强劲的年份，尽管存在疫情的不确定性 [48] 其他重要信息 - 公司正在研究整个碳足迹，从原材料开采到产品使用结束，包括F1赛事 [15] - 公司计划在2026年推出新的F1动力单元，并与相关方合作 [16] - 公司正在通过数字活动和试驾活动吸引新客户，特别是年轻客户 [8][12] 问答环节所有的提问和回答 问题: 产品发布节奏是否受到COVID-19影响 - 产品发布节奏受到COVID-19影响，部分车型延迟3个月，部分延迟9个月 [46] 问题: 订单等待时间是否增加 - 订单等待时间有所增加，特别是对于吸引新客户的车型 [48] 问题: EBITDA利润率是否可持续 - EBITDA利润率受到核心业务的强劲表现推动，特别是Monza车型的交付 [50] 问题: V12和V8车型的交付量变化对利润率的影响 - V12车型交付量增长对利润率有积极影响，但未明确提及 [52] 问题: 电动化战略和成本效率 - 公司认为电动化将增加复杂性，而不是降低成本 [63] 问题: 电动车型的声音设计 - 公司正在研究电动车型的声音设计，以保持品牌特色 [71] 问题: 全年交付量目标 - 公司仍预计全年交付量同比下降9% [76] 问题: 欧洲封锁对交付的影响 - 公司可以通过调整物流和市场分配来应对欧洲封锁 [81] 问题: 2022年目标是否调整 - 公司仍致力于2022年目标，但部分车型可能延迟 [86] 问题: 混合动力车型目标 - 公司计划在2022年前实现60%的混合动力车型比例 [88] 问题: 法国排放税对销售的影响 - 公司认为排放税需要更全面的碳足迹评估 [90] 问题: 个性化定制率和资本支出 - 个性化定制率略低于去年，资本支出预计为7.5亿欧元 [95] 问题: 客户基础扩展 - 公司正在通过数字活动和试驾活动吸引年轻客户和女性客户 [98] 问题: 经销商关闭对交付的影响 - 客户更倾向于接受交付，而不是等待展厅体验 [105] 问题: 产能限制 - 公司面临产能限制，特别是新车型的生产 [106] 问题: F1车手变动对财务的影响 - 车手变动可能带来财务节省 [107] 问题: D&A对利润率的影响 - D&A与车型推出时间相关，而不是交付量 [114] 问题: SF90 Stradale对利润率的影响 - SF90 Stradale对利润率有积极影响 [117] 问题: 资本市场的更新计划 - 公司计划在未来举行资本市场日 [119] 问题: 生物燃料和合成燃料的作用 - 公司认为生物燃料和合成燃料在未来将发挥重要作用 [121] 问题: Monza交付量和发动机业务 - 第三季度Monza交付量约为50辆，发动机业务预计明年下降 [126] 问题: 中国市场对Roma的反应 - 中国市场对Roma的反应非常积极 [131] 问题: Assetto Fiorano选项的需求 - Assetto Fiorano选项的需求高于预期，占订单的40% [132]

业绩总结 - 2020年第三季度净收入为8.88亿欧元，同比下降3%[8] - EBITDA为3.3亿欧元，同比增长6.4%[8] - 每股稀释收益为0.92欧元，同比增长2.2%[18] - 2020年第三季度净利润为1.71亿欧元，同比略增1%[89] - 自由现金流为6000万欧元，较2019年的1.21亿欧元下降[91] 用户数据 - 总发货量为2474辆，同比下降6.5%[11] - EMEA地区发货量增长12.7%，而美洲地区下降34.7%[23] - 2020年第三季度，中国大陆、香港和台湾地区出货量同比下降23%至1137辆[54] - 2020年第三季度，亚太其他地区出货量同比下降28.8%至2635辆[54] 财务状况 - 截至2020年9月30日，公司的净债务为15.62亿欧元，相较于2020年6月30日的16.45亿欧元有所减少[95] - 截至2020年9月30日，公司的可用流动性总额为18.79亿欧元，较2020年6月30日的18.12亿欧元有所增加[65] - 财务杠杆（净工业债务与LTM EBITDA的比率）为0.6倍，较6月30日的0.7倍有所改善[95] - 2020年第三季度的LTM EBITDA为11.04亿欧元，较2019年12月31日的12.69亿欧元有所下降[95] 未来展望 - 预计2020年将恢复500辆的生产计划[23] - 2021-2025年Concorde协议已签署[8] - 2020年净收入预期为超过34亿欧元，实际为38亿欧元[42] 研发与投资 - 2020年第三季度的研发费用为2.22亿欧元，同比下降2%[68] - 调整后EBITDA预期为约11.25亿欧元，实际为12.7亿欧元，EBITDA利润率为32.5%[42] 负面信息 - 由于Covid-19疫情，赞助、商业和品牌收入显著下降，Formula 1赛事数量减少[26]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度集团净收入为5.71亿欧元，同比下降42% [14] - 调整后EBIT为2300万欧元，同比下降超过90% [15] - 调整后EBITDA为1.24亿欧元，调整后EBITDA利润率为21.9% [16] - 第二季度调整后净利润为900万欧元，调整后稀释每股收益为0.04欧元，去年同期为0.96欧元 [16] - 工业自由现金流为负1.58亿欧元，主要由于持续投资、库存增加以及支持分销网络的措施 [16][28] - 截至第二季度末，净工业债务为7.76亿欧元，较第一季度末的4.01亿欧元有所增加 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车及零部件收入下降42%，主要由于交付量减少，个性化定制贡献减少，部分被法拉利Monza SP1和SP2的交付所抵消 [20] - 发动机收入下降3300万欧元，主要由于对玛莎拉蒂的交付减少 [21] - 赞助、商业和品牌收入下降4800万欧元，主要由于F1赛事减少以及博物馆和商店客流量下降 [22] - 其他收入下降1600万欧元，主要由于Moto GP赛事取消和其他体育相关活动减少 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - EMEA地区交付量下降40.9%，美洲下降52.6%，中国大陆、香港和台湾地区交付量减少至几十辆，亚太其他地区下降27.9% [19] - 由于生产停工，SF90 Stradale的交付将推迟至第四季度初，法拉利Roma将紧随其后 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司决定不缩短8月工厂假期，以保持关键维护计划和新设备的安装，但将增加一些周六工作日以部分弥补生产缺口 [11][12] - 公司计划在下半年增加500辆车的生产，以弥补停工期间损失的约2000辆 [31] - 公司将继续投资于长期产品开发，2020年资本支出预计为7.5亿欧元 [34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度业绩疲软，但需求依然强劲，订单簿较去年同期显著增加 [9] - 管理层预计2020年全年净收入将超过34亿欧元，调整后EBITDA在10.75亿至11.25亿欧元之间，调整后EBIT在6.5亿至7亿欧元之间 [36][37] - 管理层对未来的不确定性保持谨慎，特别是全球疫情可能导致新的封锁和生产停工 [35] 其他重要信息 - 公司流动性状况良好，截至第二季度末，总可用流动性为18.12亿欧元，包括7亿欧元的未使用信贷额度 [30] - 公司近期发行了6.5亿欧元的债券，以提前偿还部分即将到期的债务并确保长期融资 [30] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2021年及以后的增长展望 - 公司预计2021年将是一个强劲的年份，主要受供应而非需求的驱动，但由于疫情的不确定性，管理层对2021年的具体预测持谨慎态度 [45][46] - 公司将继续以稳健的方式管理增长，订单簿的强度、新客户比例和等待时间将是决定未来增长的关键因素 [48] 问题: 供应链和经销商网络的状况 - 供应链整体表现良好，尽管SF90 Stradale的工业化进程因停工而延迟 [50] - 公司通过延长付款期限和提前支付奖金来支持经销商网络，这些措施对现金流产生了负面影响 [51][52] 问题: 客户情绪和订单取消情况 - 客户情绪总体积极，订单取消率在历史范围内，甚至低于预期 [60] - 由于疫情，客户更倾向于使用私家车而非公共交通，这有助于法拉利的销售 [60] 问题: 个性化定制的趋势 - 第二季度个性化定制占汽车及零部件收入的22%，主要由于交付量减少和Monza车型的交付 [21][67] - 未来个性化定制的比例可能会有所下降，具体取决于产品组合 [106] 问题: F1赛事对财务的影响 - 2020年F1赛事对公司财务的影响预计在数千万欧元的高位，主要由于赛事减少和赞助收入下降 [70] - 2021年F1赛事的财务影响预计会有所改善，假设赛事恢复正常 [70] 问题: 未来投资和技术发展 - 公司将继续投资于长期产品开发，特别是混合动力和电动化技术 [78][79] - 公司计划主要通过内部研发而非外部收购来推动技术创新 [94] 问题: 订单等待时间和二手车市场 - SF90 Stradale的等待时间已显著超过18个月，公司计划通过增加生产来缩短等待时间 [129] - 二手车市场的残值保持稳定，部分市场甚至出现上涨 [10][130]

股份支付费用相关 - 2019、2018和2017年公司分别确认1700万欧元、2200万欧元和2800万欧元作为股份支付费用[415] - 2019年12月31日，未确认的股份支付费用为1900万欧元，将在2021年前的剩余归属期内确认[415] 股权奖励计划相关 - 2017年3月董事会批准股权奖励计划，4月股东批准向高管授予绩效股份单位和限制性股份单位，覆盖2016 - 2020年[413] - 2019年批准新股权奖励计划，向高管和关键员工授予绩效股份单位和限制性股份单位，覆盖2019 - 2021年[414] 专利盒税收优惠相关 - 2018年确认2015 - 2017年专利盒税收优惠1.41亿欧元，降低了2018和2019年的税收费用[417] - 2018年9月集团与意大利税务局签署专利盒税收制度协议，有效期为2015 - 2019年[417] 证券化项目融资相关 - 2019年12月31日和2018年，公司证券化项目融资分别为7.88亿欧元和6.83亿欧元[420] 高田安全气囊召回相关 - 2016年公司为高田安全气囊召回计提3700万欧元准备金，2019年12月31日准备金为1600万欧元[422] - 2016年公司发起高田安全气囊全球召回活动，基于美国国家公路交通安全管理局的优先级和时间表执行[422] 美国金融服务自主融资战略相关 - 公司自2016年起开展美国金融服务自主融资战略，减少对公司间融资的依赖[420] 财务关键指标多年数据对比 - 2019 - 2017年净利润分别为6.99亿欧元、7.87亿欧元、5.37亿欧元[449] - 2019 - 2017年EBITDA分别为12.69亿欧元、11.15亿欧元、10.36亿欧元[449] - 2019 - 2017年调整后EBIT分别为9.17亿欧元、8.25亿欧元、7.75亿欧元[452] - 2019 - 2017年调整后净利润分别为6.99亿欧元、6.45亿欧元、5.37亿欧元[455] - 2019 - 2017年调整后基本每股收益分别为3.73欧元、3.41欧元、2.83欧元[458] - 2019 - 2018年净债务分别为 - 11.92亿欧元、 - 11.33亿欧元，净工业债务分别为 - 3.37亿欧元、 - 3.70亿欧元[462] - 2019 - 2017年自由现金流分别为6亿欧元、2.95亿欧元、2.71亿欧元，工业活动自由现金流分别为6.75亿欧元、3.75亿欧元、3.08亿欧元[465] - 2019 - 2017年净收入分别为37.66亿欧元、34.20亿欧元、34.17亿欧元[470] - 2019 - 2017年销售成本占净收入的比例分别为47.9%、47.4%、48.3%[470] - 2019 - 2017年EBIT占净收入的比例分别为24.4%、24.2%、22.7%[470] 各业务线净收入2019与2018对比 - 2019年净收入为37.66亿欧元，较2018年的34.2亿欧元增加3.46亿欧元，增幅10.1% [474] - 2019年汽车及零部件净收入为29.26亿欧元，较2018年的25.35亿欧元增加3.91亿欧元，增幅15.4% [475] - 2019年发动机净收入为1.98亿欧元，较2018年的2.84亿欧元减少0.86亿欧元，降幅30.3% [479] - 2019年赞助、商业及品牌净收入为5.38亿欧元，较2018年的5.06亿欧元增加0.32亿欧元，增幅6.4% [480] 成本费用2019与2018对比 - 2019年销售成本为18.05亿欧元，较2018年的16.23亿欧元增加1.82亿欧元，增幅11.2% [487] - 2019年销售、一般及行政成本为3.43亿欧元，较2018年的3.27亿欧元增加0.16亿欧元，增幅4.8% [492] - 2019年研发成本为6.99亿欧元，较2018年的6.43亿欧元增加0.56亿欧元，增幅8.7% [495] 利润指标2019与2018对比 - 2019年息税前利润（EBIT）为9.17亿欧元，较2018年的8.26亿欧元增加0.91亿欧元，增幅11.0% [499] - 2019年EBIT为9.17亿欧元，较2018年的8.26亿欧元增加9100万欧元，增幅11.0%；占净收入百分比从2018年的24.2%增至24.4%[500] 净收入2018与2017对比 - 2018年净收入为34.2亿欧元，较2017年的34.17亿欧元增加0.03亿欧元，增幅0.1% [481] 销售成本2018与2017对比 - 2018年销售成本为16.23亿欧元，较2017年的16.51亿欧元减少0.28亿欧元，降幅1.7% [489] EBIT 2018与2017对比 - 2018年EBIT为8.26亿欧元，较2017年的7750万欧元增加5100万欧元，增幅6.6%；占净收入百分比从2017年的22.7%增至24.2%[503] 净财务费用对比 - 2019年净财务费用为4200万欧元，较2018年的2300万欧元增加1900万欧元，增幅78.6%[507][508] - 2018年净财务费用为2300万欧元，较2017年的2900万欧元减少600万欧元，降幅19.5%[507][509] 所得税费用对比 - 2019年所得税费用为1.76亿欧元，较2018年的1600万欧元增加1.6亿欧元[510][511] - 2018年所得税费用为1600万欧元，较2017年的2.09亿欧元减少1.93亿欧元，降幅92.2%[510][514] 有效税率对比 - 2019年有效税率（扣除IRAP）为17.0%，2018年为 - 1.1%；2019年和2018年总有效税率分别为20.2%和2.0%[513] 现金流情况 - 2019年经营活动现金流为13.06亿欧元，2018年为9.34亿欧元，2017年为6.63亿欧元[524] - 2019年投资活动现金流使用7.01亿欧元，2018年使用6.37亿欧元，2017年使用3.79亿欧元[524] - 2019年融资活动现金流使用5.02亿欧元，2018年使用1.52亿欧元，2017年使用8500万欧元[524] 投资活动现金流使用原因 - 2019年投资活动使用的净现金为7.01亿欧元，主要是无形资产增加3.54亿欧元和物业、厂房及设备资本支出增加3.52亿欧元[528] - 2018年投资活动使用的净现金为6.37亿欧元，主要是无形资产增加3.38亿欧元和物业、厂房及设备资本支出增加3.01亿欧元[531] - 2017年投资活动使用的净现金为3.79亿欧元，主要是无形资产增加2.03亿欧元和物业、厂房及设备资本支出增加1.89亿欧元[532] 融资活动现金流使用原因 - 2019年融资活动使用的净现金为5.02亿欧元，主要是回购普通股支付3.87亿欧元和现金要约回购债券支付3.15亿欧元[533] 融资活动现金流使用金额对比 - 2018年融资活动使用的净现金为1.52亿欧元，2017年为0.85亿欧元[534] 资本支出情况 - 2019年资本支出为7.06亿欧元，2018年为6.39亿欧元，2017年为3.92亿欧元[537] - 2019年无形资产资本支出为3.54亿欧元，2018年为3.38亿欧元，2017年为2.03亿欧元[538] - 2019年物业、厂房及设备资本支出为3.52亿欧元，2018年为3.01亿欧元，2017年为1.89亿欧元[544] 净债务和净工业债务情况 - 2019年12月31日净债务为 - 11.92亿欧元，净工业债务为 - 3.37亿欧元；2018年净债务为 - 11.33亿欧元，净工业债务为 - 3.70亿欧元[549] 现金及现金等价物情况 - 2019年12月31日现金及现金等价物为8.98亿欧元，约77%以欧元计价；2018年为7.94亿欧元，约78%以欧元计价[552][553] - 2019年12月31日现金及现金等价物为8.98亿欧元，未提取的承诺信贷额度为3.5亿欧元，总可用流动性为12.48亿欧元；2018年对应数据分别为7.94亿欧元、5亿欧元和12.94亿欧元[556] 自由现金流计算相关 - 2019年经营活动现金流为13.06亿欧元，投资于物业、厂房、设备和无形资产为7.06亿欧元，自由现金流为6亿欧元；2018年对应数据分别为9.34亿欧元、6.39亿欧元和2.95亿欧元；2017年对应数据分别为6.63亿欧元、3.92亿欧元和2.71亿欧元[559] - 2019年工业活动自由现金流为6.75亿欧元，2018年为3.75亿欧元，2017年为3.08亿欧元[559] 2019年末债务及义务按期限划分情况 - 2019年末长期债务按期限划分，1年以内到期3.4亿欧元，1 - 3年到期9.18亿欧元，3 - 5年到期4.16亿欧元，5年以上到期3亿欧元，总计19.74亿欧元[565] - 2019年末长期债务利息按期限划分，1年以内到期0.25亿欧元，1 - 3年到期0.28亿欧元，3 - 5年到期0.09亿欧元，5年以上到期0.2亿欧元，总计0.82亿欧元[565] - 2019年末租赁义务按期限划分，1年以内到期0.21亿欧元，1 - 3年到期0.17亿欧元，3 - 5年到期0.11亿欧元，5年以上到期0.15亿欧元，总计0.64亿欧元[565] - 2019年末无条件最低采购义务按期限划分，1年以内到期0.72亿欧元，1 - 3年到期0.17亿欧元，3 - 5年到期0.04亿欧元，总计0.93亿欧元[565] - 2019年末采购义务为1.05亿欧元[565] - 2019年末总合同义务按期限划分，1年以内到期5.63亿欧元，1 - 3年到期9.8亿欧元，3 - 5年到期4.4亿欧元，5年以上到期3.35亿欧元，总计23.18亿欧元[565] 员工养老金等负债情况 - 2019年12月31日员工养老金、离职后福利和其他准备金负债为0.88亿欧元，2018年为0.87亿欧元[568]

股份支付相关 - 2018年和2017年，公司确认股份支付费用分别为2200万欧元和2800万欧元，2018年末未确认的股份支付费用为600万欧元[402] - 2017年4月，公司股东批准向原CEO授予绩效股份单位，向高管团队和关键领导授予绩效股份单位和受限股份单位，覆盖2016 - 2020年绩效期[401] - 2018年，公司拟向新CEO和部分关键员工授予绩效股份单位和受限股份单位，需经2019年4月12日股东大会批准[401] 税收优惠相关 - 2018年，公司确认2015 - 2017年专利盒税收优惠1.41亿欧元，该金额不计入2018年调整后净利润等指标计算[404][405] - 2018年因与意大利税务局达成专利盒税收制度协议，税收支出大幅减少，四季度未支付第二笔预付款[524][525] 证券化项目融资相关 - 2018年末和2017年末，公司证券化项目融资分别为6.83亿欧元和5.56亿欧元[406] 高田气囊召回相关 - 2016年末，公司因高田气囊召回计提准备金3700万欧元，2018年末准备金为2500万欧元[410] - 公司因高田气囊召回事件，对2008 - 2012年部分汽车发起全球召回，并将召回范围扩大至所有车型[408][409] 金融工具与监管相关 - 公司使用衍生金融工具对冲外汇汇率风险，经营成果未完全受汇率波动影响[399] - 公司汽车销售受多种法律法规监管，作为小批量制造商在部分司法管辖区享受监管豁免[400] 融资策略相关 - 公司自2016年起在美国金融服务业务采用自主融资策略，减少对公司间融资依赖[406] 财务关键指标变化（净利润等） - 2018 - 2016年净利润分别为7.87亿欧元、5.37亿欧元、4亿欧元[435] - 2018 - 2016年EBITDA分别为11.15亿欧元、10.36亿欧元、8.43亿欧元[435] - 2018 - 2016年调整后EBIT分别为8.25亿欧元、7.75亿欧元、6.32亿欧元[437] - 2018 - 2016年调整后净利润分别为6.45亿欧元、5.37亿欧元、4.25亿欧元[439] - 2018 - 2016年调整后基本每股收益分别为3.41欧元、2.83欧元、2.25欧元[441] - 2018 - 2017年净债务分别为 - 11.33亿欧元、 - 11.58亿欧元[445] - 2018 - 2017年净工业债务分别为 - 3.4亿欧元、 - 4.73亿欧元[445] - 2018 - 2016年自由现金流分别为2.97亿欧元、2.84亿欧元、6.85亿欧元[447] - 2018 - 2016年工业活动自由现金流分别为4.04亿欧元、3.28亿欧元、2.8亿欧元[447] - 2018 - 2017 - 2016年净收入分别为34.2亿欧元、34.17亿欧元、31.05亿欧元[450] 净收入变化相关 - 2018年净收入为34.2亿欧元，较2017年增加300万欧元，增幅0.1%（按固定汇率计算增幅3.2%）[456] - 2017年净收入为34.17亿欧元，较2016年增加3.12亿欧元，增幅10.0%（按固定汇率计算增幅8.4%）[465] 各业务线净收入变化 - 2018年汽车及零部件净收入为25.35亿欧元，较2017年增加7900万欧元，增幅3.2% [458] - 2017年汽车及零部件净收入为24.56亿欧元，较2016年增加2.76亿欧元，增幅12.7% [467] - 2018年发动机净收入为2.84亿欧元，较2017年减少8900万欧元，降幅23.8% [462] - 2017年发动机净收入为3.73亿欧元，较2016年增加3500万欧元，增幅10.5% [472] - 2018年赞助、商业及品牌净收入为5.06亿欧元，较2017年增加1200万欧元，增幅2.4% [463] 成本费用变化相关 - 2018年销售成本为16.23亿欧元，较2017年减少2800万欧元，降幅1.7% [476] - 2017年销售成本为16.51亿欧元，较2016年增加7100万欧元，增幅4.5% [479] - 2018年销售、一般及行政成本为3.27亿欧元，较2017年减少200万欧元，降幅0.5% [483] - 2018年研发成本为6.43亿欧元，较2017年的6.57亿欧元减少1400万欧元，降幅2.1%，占净收入的比例从2017年的19.2%降至18.8%[487] - 2017年研发成本为6.57亿欧元，较2016年的6.14亿欧元增加4300万欧元，增幅7.1%，占净收入的比例从2016年的19.8%降至19.2%[489] - 2018年其他净费用为400万欧元，较2017年的700万欧元减少300万欧元，降幅53.5%[492] - 2017年其他净费用为700万欧元，较2016年的2400万欧元减少1700万欧元，降幅72.0%[495] 利润相关指标变化 - 2018年息税前利润（EBIT）为8.26亿欧元，较2017年的7.75亿欧元增加5100万欧元，增幅6.6%，占净收入的比例从2017年的22.7%升至24.2%[498] - 2017年息税前利润（EBIT）为7.75亿欧元，较2016年的5.95亿欧元增加1.8亿欧元，增幅30.3%，占净收入的比例从2016年的19.2%升至22.7%[502] 财务费用与所得税费用变化 - 2018年净财务费用为2300万欧元，较2017年的2900万欧元减少600万欧元[507] - 2017年净财务费用为2900万欧元，较2016年的2800万欧元增加100万欧元[509] - 2018年所得税费用为1600万欧元，较2017年的2.09亿欧元减少1.93亿欧元，降幅92.2%[511] - 2017年所得税费用为2.09亿欧元，较2016年的1.67亿欧元增加4200万欧元，增幅24.5%[513] 资本支出相关 - 2018年公司资本支出显著增加，预计2019年将继续增加以投资混合动力技术和推动未来增长[523] - 2018年资本支出为6.39亿欧元，2017年和2016年分别为3.92亿欧元和3.42亿欧元[538] - 2018年无形资产资本支出为3.38亿欧元，2017年和2016年分别为2.03亿欧元和1.66亿欧元[539] - 2018年外部收购和内部开发成本投资为3.18亿欧元，其中2.03亿欧元用于未来车型开发，1.15亿欧元用于现有产品组合及组件开发[541] - 2018年物业、厂房及设备资本支出为3.01亿欧元，2017年和2016年分别为1.89亿欧元和1.76亿欧元[544] - 2018年12月31日，集团有1.46亿欧元的物业、厂房及设备采购合同承诺[546] 现金流相关 - 2018 - 2016年经营活动现金流分别为9.34亿欧元、6.63亿欧元、10.05亿欧元[527] - 2018 - 2016年投资活动现金流分别为 - 6.37亿欧元、 - 3.79亿欧元、 - 3.20亿欧元[527] - 2018 - 2016年融资活动现金流分别为 - 1.52亿欧元、 - 0.85亿欧元、 - 4.11亿欧元[527] - 2018年经营活动现金流主要源于税前利润8.03亿欧元及各项调整，部分被融资活动应收款等抵消[529] - 2018年投资活动净现金使用6.37亿欧元，主要是资本支出，包括3.01亿欧元的固定资产和3.38亿欧元的无形资产[532] - 2018年融资活动净现金使用1.52亿欧元，主要是支付给母公司所有者的股息1.33亿欧元等[534] 运营周期相关 - 公司一般在汽车发货后30 - 40天收到付款，收到原材料或零部件后60 - 90天支付给供应商[522] - 公司制造一辆汽车通常需要30 - 45天，生产完成后3 - 6天运往经销商[522] 资产与流动性相关 - 2018年12月31日，净债务为 - 11.33亿欧元，2017年为 - 11.58亿欧元；净工业债务为 - 3.4亿欧元，2017年为 - 4.73亿欧元[548] - 2018年12月31日，现金及现金等价物为7.94亿欧元，2017年为6.48亿欧元；约78%以欧元计价，2017年约为67%[549][550] - 2018年12月31日，总可用流动性为12.94亿欧元，2017年为11.48亿欧元[552] - 2018年自由现金流为2.97亿欧元，2017年为2.84亿欧元，2016年为6.85亿欧元；2018年工业活动自由现金流为4.04亿欧元，较2017年增加7600万欧元[556][557] - 2018年12月31日，公司重大合同承诺的总付款义务为23.66亿欧元[562]