核心观点 - 乐信旗下分期乐普惠凭借其“相信微小梦想”计划荣获“2025公益榜样”奖项，该奖项旨在推动ESG理念和企业社会责任发展 [1] - 分期乐普惠通过“相信微小梦想”计划，专注服务县域特色产业带的小微企业，计划链接超百亿元资金，并已累计帮助约60万小微用户，为近百个特色产业集群提供金融支持 [3] - 公司通过“线上智能风控”与“线下属地化直营团队”相结合的双重能力体系，为小微企业提供便捷高效的金融服务，并致力于长期陪伴其成长 [3][4] 公司表现与计划 - 分期乐普惠长期深耕小微服务领域，积极践行普惠金融理念 [3] - 公司于去年底推出“相信微小梦想”计划，专注县域特色产业带和产业带小微，计划链接超百亿元资金深度助力县域小微企业发展 [3] - 该计划推出一年来，已累计帮助约60万小微用户，并为湖北潜江小龙虾、安徽灵璧葡萄、河北唐县肉羊、广东揭阳玉石、河北邯郸童车等近百个特色产业集群注入金融活水 [3] - 公司线上依托大数据与AI技术构建智能风控体系，精准评估小微经营者“软实力”以破解无抵押融资难题 [3] - 公司线下拥有超过2000人的属地化直营团队，深入工厂商铺、田间地头提供一对一上门服务，可实现“最快一分钟放款” [3] - 公司未来将进一步夯实“线上精准风控”与“线下直营团队”双重能力，致力于让小微经营者便捷获取高质量金融服务，并长期陪伴其成长以助力实体经济高质量发展 [4] 行业背景与认可 - ESG发展理念已成为社会共识，积极践行社会责任是企业构筑长期竞争力的重要一环 [1] - “2025公益榜样”奖项评选创办于2017年，一直致力于推动ESG理念和企业社会责任的发展 [1] - 本次奖项由北京商报社深蓝智库携手中诚信绿金共同举办，聚焦ESG、绿色金融与可持续发展议题，旨在凝聚行业共识 [1] - 分期乐普惠此次获奖，是对其长期深耕县域产业小微、践行普惠金融理念的认可 [4]

活动与评选概述 - 格隆汇于12月22日在线举办“科技赋能·资本破局”分享会 并在会上揭晓了“金格奖”年度卓越公司评选榜单 [1] - 评选旨在打造投资圈最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜 覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所的全部上市公司及独角兽公司 [4] 获奖企业名单 - 共有10家企业荣获“年度卓越人工智能应用企业”奖项 按公司首字母顺序排列为：创新奇智(02121.HK)、合合信息(688615.SH)、华大基因(300676.SZ)、乐信(LX.US)、七牛智能(02567.HK)、三六零(601360.SH)、商汤(00020.HK)、微医控股、易鑫集团(02858.HK)、中康控股(02361.HK) [1] 评选标准与核心观点 - 该奖项旨在表彰在人工智能领域实现技术突破、指引未来发展路径的领先公司 [4] - 入选企业将人工智能技术应用于工业制造、智慧医疗等多个重点领域的新场景或现有场景 并创造出显著的商业价值 [4] - 评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果 [4]

公司AI技术成就与行业认可 - 乐信荣获2025“金格奖·年度卓越人工智能应用企业”大奖，该奖项旨在表彰在AI领域实现技术突破、指引未来发展路径的领先公司 [1][3] - 奖项评选基于定量数据分析和专家评审团相结合的方式，入选企业覆盖工业制造、智慧医疗、金融科技等多个AI创新场景和应用领域 [3] 公司AI战略与核心能力 - 作为中国领先的新消费数字科技服务商，乐信长期深耕AI技术研发与场景落地，已构建“数据-模型-场景”三位一体的护城河 [3] - AI正全面重塑公司业务流程，成为推动运营效率和用户体验升级的核心引擎 [3] - 公司持续加大AI研发投入，聚焦“金融+AI”深度融合的战略布局，以夯实成长确定性，为估值修复与长期价值提升提供核心支撑 [5] 大模型技术应用与研发提效 - AI大模型是公司AI技术应用的重要载体之一，乐信是国内最早部署和应用DeepSeek的金融平台之一，早在去年5月就引入DeepSeek V2版本 [3] - 今年公司继续引入DeepSeek R1、QWen3等先进大模型，通过“数据蒸馏+领域微调”的技术框架，迭代、完善本地化部署的“奇点”AI大模型 [3] - 在研发提效场景，“奇点”已实现研发人员100%落地应用，月均辅助生成代码86万次、过去一年提出质量改进建议21万次 [3] 智能体开发与业务场景赋能 - 公司通过强化学习算法与金融知识蒸馏框架，构建具备金融自适应能力的自研AI智能体，并在多个场景和岗位上线应用 [4] - 风控领域智能体实现了从文字需求到策略生成全流程自动化，效率较人工提升数倍 [5] - 针对授信、还款等高频场景，客服智能体实现连续对话与知识扩展，平均响应时间缩短至10秒内，用户问题智能化解决率接近90% [5] 复合智能体矩阵与协同效能 - 今年三季度，公司通过构建协同框架，打造了乐信专属“复合智能体矩阵”，提升了不同场景智能体之间数据与任务协同效率 [5] - 随着复合智能体在业务场景规模化落地，公司经营与运营效能将继续提升，进一步巩固公司在AI赋能金融服务领域的领先地位 [5]

活动与评选概述 - 格隆汇于12月22日在线举办“科技赋能·资本破局”分享会 并揭晓了“金格奖”年度卓越公司评选榜单 [1] - 评选旨在打造投资圈最具参考价值的上市公司及独角兽公司排行榜 覆盖港交所、上交所、深交所、纽交所、美国证券交易所、纳斯达克证券交易所的全部上市公司及独角兽公司 [4] 获奖企业名单 - 共有10家企业荣获“年度卓越人工智能应用企业”奖项 按公司首字母顺序排列为：创新奇智(02121.HK)、合合信息(688615.SH)、华大基因(300676.SZ)、乐信(LX.US)、七牛智能(02567.HK)、三六零(601360.SH)、商汤(00020.HK)、微医控股、易鑫集团(02858.HK)、中康控股(02361.HK) [1] 评选标准与行业意义 - 该奖项旨在表彰在人工智能领域实现技术突破、指引未来发展路径的领先公司 [4] - 入选企业覆盖工业制造、智慧医疗等多个重点领域 将人工智能技术应用到新场景或现有场景中 创造出显著的商业价值 [4] - 评选通过定量数据分析和专家评审团等方式得出最终结果 [4]

深圳金融名片奖项与乐信获奖情况 - 2025年度“深圳金融名片”大奖揭晓 乐信获评“年度促消费突出贡献金融科技公司” [1] - 同期上榜的知名金融机构包括微众银行、平安银行等 [1] - 该奖项由深圳商报社主办 是深圳金融与科技行业具有广泛影响力的年度奖项 [4] - 乐信已连续八年获得“深圳金融名片”殊荣 [4] 深圳金融中心地位与乐信背景 - 2025年9月全球金融中心指数报告显示 深圳综合排名首次进入全球前十 位列第九 [3] - 同期 深圳金融科技能力排名升至全球第二位 创历史最佳表现 [3] - 乐信自创立之初便扎根深圳 秉承深圳“创新”和“科技”基因 [3] - 公司开创了中国首家线上分期购物商城分期乐 并逐步发展出个人信贷、普惠、数科等生态业务 [3] - 公司将十余年累积的金融科技能力映射到海外市场 [3] 乐信业务表现与促消费举措 - 获奖是对公司以科技方式助力消费增长的认可 [3] - 旗下分期乐商城围绕年轻用户需求 重点打造潮流分期体验 [3] - 商城推出“甄品惠”、“工厂店”等创新服务形态 [3] - 商城升级物流配送体系 上线“先质检再发货”官方质检服务 [3] - 在“双十一”大促中 商城整体交易额同比增长38% [3] - “双十一”期间 生活民生消费品交易额同比增长237% [3] 乐信技术投入与发展战略 - 业务成果得益于公司持续的技术投入和领先的技术实力 [3] - 早期创新应用如鹰眼、虫洞带来了效率革命 [3] - 人工智能已在业务流程中实现全链条应用 [3] - 公司正加速对AI大模型、AI智能体的探索落地 [3] - 公司始终以用户为中心 通过技术提升消费体验和安全保障 [3] - 未来公司将继续完善供应链、提升用户体验 以科技推动消费增长 [4] - 公司致力于助力深圳更高质量发展 [4]

行业整体业绩表现 - 头部互联网金融科技企业2025年第三季度业绩显示，行业在助贷新规过渡期内呈现调整态势 [1] - 信也科技2025年第三季度营收35亿元，同比增长6.43%，净利润6.4亿元，同比增长2.66% [1] - 奇富科技2025年第三季度营收52.06亿元，同比增长19.1%，但净利润14.33亿元，同比减少20.3%，出现增收不增利情况 [1] - 乐信2025年第三季度营收34.17亿元，同比降低6.64%，但净利润5.21亿元，同比增长68.06% [1] - 探索不同新兴增长点成为助贷第一梯队拉开业绩差距的核心变量 [2] 获客策略与成本变化 - 互联网贷款利率定价下调成为趋势，客群调整扩容成为必然 [3] - 奇富科技搭建线上线下多渠道获客体系，线上包括AI驱动广告与嵌入式金融（API），与74家合作方合作渗透场景，线下组建地面销售团队触达复杂需求用户 [3] - 奇富科技2025年第三季度获批信贷额度用户平均获取成本从二季度的370元降低至340元 [3] - 行业对获客策略存在分歧，部分主体认为当前成本低位是加大投放储备新客的良机，部分则因担忧未来监管政策而选择收缩投放与谨慎观望 [3] - API渠道被普遍认为在2026年将面临较大压力，因其收益空间收窄、客群质量偏低、用户多头借贷突出、平台风控识别能力受限，导致逾期率显著高于自营产品渠道 [4] - 互联网金融自营产品渠道被视作更具发展潜力的方向 [5] 新兴业务增长点探索 - 乐信分期电商平台服务的商品交易总额（GMV）在2025年第三季度达23.13亿元，较2024年同期的8.27亿元增长180% [5] - 分期乐商城带动民生消费品类交易额实现环比58.5%、同比133.8%的增长，同时商城升级物流配送体系使配送时效缩短20小时以上 [5] - 有观点认为商城获客模式客群天花板较低，目标客群多为通过消费套现实现融资需求的群体，客群范围狭窄，且对应的风险、舆情投诉问题更为突出 [5] - 信也科技国际市场表现强劲，报告期内累计借款用户达1000万，较2024年9月30日增长58.7% [6] - 信也科技2025年第三季度国际业务营收为8.733亿元（约1.227亿美元），较2024年同期增长37.4%，占第三季度总营收的25.0% [6] 融资成本与资金端动态 - 持续降低融资成本是机构资金端的重要目标 [5] - 奇富科技2025年前三季度资产支持证券（ABS）发行规模接近189亿元，较去年同期增长超40% [6] - ABS发行量增长受政策面支持力度加大、发行额度更充裕、公司资产质量与风控能力获认可，以及利率中枢下行带来较好发行窗口推动 [6] 业务模式转型与挑战 - 轻资本模式（仅提供引流、评估等服务，不承担风险）与重资本模式（通过自营贷款、担保兜底等方式参与，承担信用风险）的变化趋势成为焦点 [7] - 由于资金来源收紧及民营银行等资金退出，轻资本模式面临被动收缩，除少数互联网流量大厂外，其余机构需提供担保兜底以重资本模式展业 [8] - 乐信2025年第三季度信贷撮合服务收入为26.17亿元，同比下降11.9%；科技赋能服务收入为4.56亿元，同比增长18.9%；分期电商平台服务收入为3.45亿元，同比增长11.8% [7] - 乐信科技赋能服务收入占营业收入比例由10%升至13%，主要得益于转介服务增长 [7] - 奇富科技2025年第三季度重资本模式下获得的贷款及撮合服务费为38.69亿元，同比增长33%；轻资本模式下获得的贷款及撮合服务费为13.37亿元，同比减少54% [8] - 信也科技预计因流量推荐业务收缩，该项服务收益率将进一步收窄 [8]

公司近期业绩与监管影响 - 乐信金融科技控股有限公司近期公布的季度业绩表现不一，部分受到近期监管变化的持续影响 [1] 分析师观点 - 分析师在包括最近一次在内的多个季度中，对公司股票维持看涨观点 [1]

核心观点 - 金融科技行业在助贷新规影响下整体营收稳中有升但盈利表现显著分化行业进入合规驱动的高质量发展阶段竞争从规模扩张转向精细化运营和技术赋能[1][5][10] 业绩表现 - 整体营收稳中有升奇富科技以52.1亿元营收领跑同比增长19.1%信也科技、小赢科技、宜人智科、嘉银科技营收在14.7亿元至34.9亿元之间同比增幅1.8%至23.9%仅乐信营收34.2亿元同比下降[3] - 净利润表现分化加剧出现营收与净利反向波动特征例如奇富科技营收增19.1%但净利润14.3亿元同比下降宜人智科营收增5%但净利润3.2亿元同比下降[3] - 部分公司净利润同比增长如乐信在营收微降下净利增长信也科技、嘉银科技净利也实现增长[3] 规模与行业格局 - 头部平台资金集聚效应明显截至9月末奇富科技在贷余额1381亿元居首乐信、信也科技、小赢科技、宜人智科在贷余额分别为1018亿元、771亿元、628亿元、342亿元[4] - 新规落地后中小平台加速出清预计头部机构将占据更多市场份额马太效应加剧[4][5] - 行业梯队格局进一步清晰头部平台凭借资源与合规保持优势部分中小机构面临增长压力[5] 助贷新规的影响与应对 - 助贷新规10月1日生效要求商业银行将各类息费统一计入综合融资成本并严格控制在年化24%以内推动行业资源向合规头部机构集中[6] - 轻重资本模式切换成为应对策略重资本模式承担贷款本金风险盈利来自利差轻资本模式不承担或协商承担风险收取服务费[6][7] - 新规实施导致部分平台贷款促成业务费率下降造成盈利能力波动[6] 业务策略与发展方向 - 生态布局成为核心策略之一如乐信的分期电商平台服务收入同比增长11.8%分期乐商城双11交易额增38%生活民生消费品交易额激增237%[7] - 海外业务增长显著信也科技国际收入占总收入25%海外累计借款用户近1000万三季度新增130万同比增长18%嘉银科技印尼市场规模同比增近两倍墨西哥市场拓展见效宜人智科优先深耕东南亚市场奇富科技也在积极探索海外机会[7][8] - 人工智能技术广泛应用在风控、营销、客服等全业务链路实现降本增效头部公司已实现AI技术规模化应用[11] 未来展望 - 行业从野蛮生长进入合规驱动的高质量发展阶段市场资源将向合规领先、风控强劲、运营稳健的头部平台集中[10] - 机构需严格契合白名单合作要求遵守综合服务定价上限建立自主可控的全流程风险管控体系[11] - 短期内行业面临缩量阵痛但随着业务及合规举措调整到位中长期有望实现恢复性增长[11]

火灾事故概况 - 香港新界大埔屋邨宏福苑发生火灾，造成128人遇难，约200人情况未明 [1] 金融业整体响应 - 近50家金融机构参与援助，涵盖银行、保险、券商、金融科技、公募基金、期货等领域，合计捐款总额超3.7亿港元 [1] 银行业响应 - 五大国有银行齐出手：中银香港捐款2000万港元，工商银行、农业银行、建设银行、交通银行各捐赠1000万港元，建银国际员工自发募集200万港元 [2][6] - 股份制银行方面，浦发银行、兴业银行各捐赠1000万港元，民生银行香港分行捐赠500万港元 [2][6] - 城商行方面，上海银行捐赠1000万港元 [7] - 外资银行方面，汇丰银行及恒生银行首笔捐款3000万港元，渣打香港、东亚银行、星展香港各捐款1000万港元 [2][7] - 香港金管局和银行公会呼吁银行提供灵活支援，包括协助提取流动资金、优先补办文件、延迟还款宽限及豁免费用等 [6] - 中国人民银行支持商业银行建立跨境人民币捐赠绿色通道，确保境内捐赠资金零延迟到账 [6] - 多家银行启动应急支援措施，如协助受影响客户提取现金、补办文件、增派人手、延长营业时间等 [7] 保险业响应 - 友邦香港通过友邦慈善基金捐出2000万港元，并已全部完成处理与事件相关的索偿申请 [9] - 中国平安捐赠1000万港元，旗下平安人寿、平安产险启动应急理赔服务 [2][9] - 中国太保捐赠1000万港元，旗下公司主动排查客户出险情况 [2][9] - 阳光保险集团、云锋金融集团及下属万通保险各捐赠1000万港元 [3][9] - 泰康保险集团捐款人民币1000万元，水滴公司捐赠100万港元 [3][9] - 太平香港承保了事故相关多个险种，已启动应急机制，全速推进理赔工作，坚持“能赔快赔、应赔尽赔、合理预赔”原则 [10] - 前海再保险参与了多个相关险种的风险承接，将及时为直保公司提供赔款补偿 [10][11] 证券业响应 - 国泰海通携子公司紧急捐赠1000万港元 [3][13] - 华泰证券联合南方基金、南方东英捐赠1000万港元 [3][13] - 富途启动1000万港元的紧急捐助 [3][13] - 瑞银集团通过瑞银慈善基金会捐款1000万港元 [3][13] - 财通证券及其参股公司永安期货联合香港子公司共捐赠200万港元 [3][13] - 兴业证券捐赠人民币100万元，旗下兴证国际提供物资和志愿服务支持 [3][14] - 长江证券联合香港子公司捐赠100万元人民币 [3][15] 金融科技业响应 - 蚂蚁集团及AlipayHK首批捐赠1000万港元，AlipayHK首页开设专项捐助通道 [3][17] - 度小满通过中国红十字基金会捐赠1000万港元 [3][18] - 连连数字公司及员工共计捐赠500万港元 [3][18] - 乐信公司捐赠500万港元 [3][18] - Avenir Group及其公益基金会捐出1000万港元 [3][18] - HashKey Group捐赠1000万港元 [3][18] - 火币HTX与TRON联合捐赠1000万港元 [3][18] - 数字货币交易平台OKX捐赠1000万港元 [3][19] 公募基金业响应 - 易方达资产管理与公益基金会捐赠500万港元 [3][21] - 汇添富基金及香港公司捐赠300万港元 [3][22] - 南方基金联合慈善基金会捐赠300万港元 [3][23] - 嘉实国际联合公益基金会捐赠300万港元 [3][24] - 华夏基金员工及香港员工共同捐赠200万元人民币 [3][25] - 中欧基金联合子公司及公益基金会捐赠200万元人民币 [3][25] - 永赢基金及香港子公司捐赠200万港元 [26] - 大成基金联合子公司及慈善基金会捐赠200万港元 [26] - 睿远基金（香港）捐赠100万港元 [27]

公司行动 - 乐信宣布向香港大埔宏福苑五级火灾捐赠500万港元 [1] - 捐赠资金将用于支持紧急救援、生活物资补给及灾后重建等工作 [1] - 公司向遇难者表示哀悼，并向一线救援及保障服务人员致敬 [1] - 公司表示将持续关注赈灾情况，祈愿社区早日恢复正常 [1]