市场表现对比 - 2024年人工智能科技股领涨纳斯达克100指数 而医疗保健股因政策担忧表现疲软 [1] - 2025年科技板块表现令投资者失望 医疗保健股领涨美国市场 吉利德科学成为纳斯达克100指数年内表现最佳成分股 年初至今回报率达27% [1] 科技股表现细节 - AppLovin第四季度收入增长44%至13亿美元 非GAAP净利润增长超两倍 但做空报告导致股价较年内高点下跌47% [3] - Palantir被IDC认定为决策智能软件市场领导者 去年财务表现持续超预期 但内部人抛售和国防预算削减担忧致股价较年内高点下跌32% [4] - 英伟达作为数据中心GPU市场领导者 因AI基础设施支出可持续性担忧和出口限制 股价较年内高点下跌25% [5] 华尔街预期 - AppLovin目标价中位数555美元 较当前239美元股价存在132%上行空间 [10] - Palantir目标价中位数97美元 较当前79美元股价存在22%上行空间 [10] - 英伟达目标价中位数175美元 较当前106美元股价存在65%上行空间 [10] 吉利德科学业务亮点 - 公司在HIV和肿瘤学市场具有强大地位 开发了首款每日一次HIV治疗片剂 并获首例HIV暴露前预防药物批准 [7] - 第四季度收入增长6%至76亿美元 HIV、肿瘤学和肝病部门销售增长抵消新冠治疗药物Veklury销售下降 [8] - 非GAAP摊薄每股收益增长10%至1.90美元 [8] 吉利德研发催化剂 - 预计2025年在美国和欧洲获得半年一次lenacapavir注射剂用于HIV暴露前预防的监管批准 [9][11] - 三期临床试验显示该药物不仅降低感染风险 且优于当前标准日服药物Trodelvy [11] - Trodelvy获FDA突破性疗法认定用于小细胞肺癌 三期临床试验将更新其作为三阴性乳腺癌一线治疗疗效数据 [12] 吉利德财务估值 - 尽管领涨纳斯达克100 公司股价仍处于合理水平 当前市盈率25倍 [13] - 华尔街预期未来两年调整后收益年增长32% 远期市盈率14.8倍低于一年平均16.6倍 [13] - 公司计划在2033年底前提供7种新HIV治疗方案和2种预防方案 [12]

文章核心观点 - 投资者可关注表现优于同行的医疗股，吉利德科学和阿尼萨生物科学公司表现出色，有望保持良好表现 [1][7] 行业情况 - 医疗板块包含1012家不同公司，在Zacks板块排名中位列第4 [2] - Zacks板块排名考量16个不同板块，通过衡量板块内个股的平均Zacks排名来评估各板块实力 [2] - 医疗-生物医学和遗传学行业包含510只个股，在Zacks行业排名中位列第64，今年迄今平均涨幅为8% [6] 公司情况 吉利德科学公司 - 目前Zacks排名为2（买入），过去一个季度其全年收益的Zacks共识预期上调了6.7%，分析师情绪更积极，盈利前景改善 [3] - 今年迄今股价上涨约27.1%，表现优于医疗板块平均6.8%的涨幅，也优于所属行业平均水平 [4][6] 阿尼萨生物科学公司 - 今年迄今股价上涨22.4%，表现优于医疗板块平均水平 [4] - 本年度每股收益共识预期在过去三个月内提高了10.9%，目前Zacks排名为2（买入） [5]

文章核心观点 - 吉利德科学公司股价创52周新高，在市场回调背景下，投资者关注其股价能否再创新高，公司因盈利增长、行业领先地位和合理估值等因素仍有上涨空间 [1][2][12] 公司表现 - 公司股价今年迄今飙升近30%，交易价格为每股117美元，而大盘指数呈负增长 [2] - 公司是治疗HIV药物研发的领导者，拥有治疗肝脏疾病、炎症/呼吸道疾病和血液学/肿瘤学等广泛药物组合 [3] - 2024年公司营收287.5亿美元，预计今年营收下降1%，2026财年反弹增长4%至297亿美元 [3] 盈利预测 - 公司2025财年每股收益预计飙升70%至7.87美元，2026财年预计再增长5% [4] - 扎克斯共识预测2025年3月季度每股收益1.73美元、6月季度1.96美元、全年7.87美元，2026年全年8.27美元 [7] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为14.6倍，略低于强生的15.6倍，明显低于扎克斯医疗-生物医学和遗传学行业平均的19.1倍以及标准普尔500指数的21.6倍 [8] 股息情况 - 公司年度股息收益率为2.65%，高于基准的1.27%和行业平均的1.49% [10] - 公司年度股息3.08美元，五年年化股息增长率2.96%，过去五年股息增加6次，派息率67% [11] 投资建议 - 尽管今年迄今股价大幅上涨，但公司股票获扎克斯排名2（买入），因2025和2026财年每股收益预估在过去30天呈上升趋势，股价仍有上涨空间 [12] - 考虑到公司每股收益增长、行业领先地位和合理市盈率估值，投资者可能会买入公司股票以对冲近期市场波动 [13]

文章核心观点 - 吉利德科学公司股价表现出色，有盈利惊喜记录，估值指标和Zacks排名显示其有投资潜力，行业也有积极趋势，同时提到行业内另一家表现良好的公司爵士制药公司 [1][2][8] 股价表现 - 吉利德科学公司股价过去一个月上涨17.1%，上一交易日触及52周新高117.39美元，年初以来涨幅达24.2%，跑赢Zacks医疗板块和Zacks医疗-生物医学与遗传学行业的6%涨幅 [1] - 爵士制药公司股价过去一个月上涨14.2% [10] 盈利情况 - 吉利德科学公司过去四个季度均未低于盈利共识预期，2025年2月11日财报显示每股收益1.9美元，高于共识预期的1.67美元 [2] - 本财年吉利德科学公司预计每股收益7.86美元，营收285.5亿美元，每股收益变化70.13%，营收变化-0.7%；下一财年预计每股收益8.17美元，营收297亿美元，同比变化分别为3.9%和4.01% [3] - 爵士制药公司上季度盈利强劲，超出共识预期13.99%，本财年预计每股收益23.12美元，营收43亿美元 [10] 估值指标 - 吉利德科学公司价值得分B，增长和动量得分均为B，VGM得分为A；当前本财年每股收益估计市盈率为14.6倍，低于同行行业平均的19.3倍；基于过去现金流的市盈率为16.7倍，高于同行平均的15.4倍；PEG比率为0.75 [6][7] - 爵士制药公司目前远期市盈率为6.01倍，市现率为4.58倍 [10] 投资评级 - 吉利德科学公司Zacks排名为2（买入） [8] - 爵士制药公司Zacks排名为1（强力买入），价值得分A，增长得分C，动量得分A [9] 行业趋势 - 医疗-生物医学与遗传学行业处于所有行业的前30%，为吉利德科学公司和爵士制药公司提供了有利的行业环境 [11]

文章核心观点 TD Cowen第45届年度医疗保健会议第二天举办吉利德科学公司炉边谈话，分析师询问公司2025年业绩指引假设及未来发展情况，公司首席商务官回应相关问题 [1][4] 会议基本信息 - 会议名称为TD Cowen第45届年度医疗保健会议 [1] - 时间为2025年3月4日上午11:10（美国东部时间） [1] - 公司参会人员为首席商务官Johanna Mercier [1] - 电话会议参会人员为TD Cowen高级生物科技分析师Tyler Van Buren [1] 公司情况 - 吉利德是少数在糟糕的生物科技市场中表现出色的股票之一 [1] - 2024年公司业绩增长约8%，进入2025年，需求带动的销量增长将持续推动必妥维（BIKTARVY）、达可挥（DESCOVY）、肿瘤产品组合和肝脏业务的发展 [4] - 2025年除必妥维外产品销售增长中点约为 -0.5%或基本持平，分析师询问相关假设及未来几年发展和对盈利增长的影响 [4]

文章核心观点 - 2025年医疗保健板块领涨股市，投资者应借助工具识别领先股票并投资表现好的行业和公司 [1][13] 市场表现 - 2025年医疗保健板块领涨，标普500医疗保健板块年初至今涨幅8.45%，而标普500指数为 -0.54% [1][2] - 市场波动后，标普500指数今年呈负增长，但11个板块中有9个仍为正收益 [2] - 投资者为新年重新配置投资组合，出现板块轮动，机构从成长和科技板块转向防御性板块 [3] 投资建议 - 投资者应关注领先股票，借助价格模式、板块轮动和相对强度识别领先股票 [4][5] - Zacks提供工具帮助识别获胜股票，包括行业排名、股票评级方法和盈利ESP过滤器等 [6] - Zacks的风格评分和高级筛选器可帮助投资者缩小投资范围 [7] 行业分析 - Zacks医疗 - 生物医学和遗传学行业今年前两个月表现出相对优势，排名前29%，预计未来3至6个月跑赢市场 [8] - 约一半股票价格上涨归因于行业分组，Zacks排名前50%的行业表现远超后50% [10] 公司分析 - 吉利德科学公司是行业领先股票，是全球生物制药公司，产品管线多元化利于长期增长 [10] - 吉利德的HIV预防药物Lenacapavir预计今年获FDA批准，可能推动股价上涨 [10] - 吉利德科学公司Zacks排名为2（买入），过去四个季度均超盈利预期，平均每股收益惊喜为19.5%，过去一年股价上涨超65% [11]

公司概况 - 公司是生物制药公司，业务遍布超35个国家[16] - 公司高管包括60岁的Daniel P. O'Day等，董事包括69岁的Anthony Welters等[86][87] 业务领域与产品 - 2024年公司产品涵盖病毒学、肿瘤学等领域，如Biktarvy、Veklury等[18,20] - 公司研发聚焦病毒、癌症和炎症疾病[31] - 2024年公司推进研发管线，有产品处于3期临床试验或待审批[33] - 已向FDA提交lenacapavir预防HIV的新药申请[34] - 已向FDA提交bulevirtide治疗慢性丁型肝炎病毒感染的生物制品许可申请[34] - 正在评估lenacapavir和bictegravir口服组合治疗HIV的效果[34] - 正在与默克合作评估lenacapavir和islatravir口服组合治疗HIV的效果[34] - 2024年公司获FDA对新产品及产品扩展适应症的监管批准或授权，如Livdelzi获加速批准用于治疗PBC，Trodelvy获突破性疗法认定用于治疗广泛期小细胞肺癌等[36] - 公司关键产品候选药物专利预计到期日期：Lenacapavir美国和欧盟均为2037年，Bulevirtide美国2030年、欧盟2029年等[39] - 公司主要产品专利实际或预计到期日期：Descovy美国2031年、欧盟2027年，Vemlidy美国2031年、欧盟2027年等[43] - 2024年1月FDA授予Veklury儿科独占权，将所有未到期独占权延长六个月[41] - 2024年，用于HIV预防的半年注射一次的lenacapavir在PURPOSE 2试验中，99.9%的参与者未感染HIV，与背景HIV发病率相比感染率降低96%，相对每日服用Truvada降低89%[195] 生产与运营 - 截至2024年底，公司拥有或租赁的制造设施包括加利福尼亚州的Foster City、La Verne等地，以及爱尔兰、加拿大、荷兰的部分地区[49] - 公司依赖合同制造组织进行大部分原料药和药品的制造活动，多数产品使用多个合同制造组织[50] 人力资源管理 - 公司人力资本管理的关键优先事项包括包容性、全面薪酬、安全以及员工发展和参与计划，由董事会薪酬和人才委员会监督[51] - 截至2024年12月31日，公司约有17600名员工[54] - 2023年约1700名公司领导开启发展之旅，2024年新增3500名[60] - 公司在2023年和2024年通过调查、焦点小组和基准测试对员工体验进行全面审查[61] 法规与监管环境 - 2014年欧盟立法者通过第536/2014号条例，该条例于2022年1月开始实施[73] - 制药生产受严格监管，需遵守cGMP等法规，违规可能被关停[75] - 细胞疗法产品需遵守风险评估和缓解策略计划，维护患者材料身份和保管链[76] - 公司受美国联邦和州医疗欺诈和滥用、反贿赂等法律约束，违规将受制裁[79][80][81] - 公司受环保法规约束，超80个国家致力于联合国COP26健康计划相关倡议，预计2050年实现净零排放[82] 市场与竞争 - 公司面临来自药企、学术机构等多方面竞争[30] - 公司HIV产品销售可能因竞争等因素无法维持或增长[89] - 细胞疗法产品Yescarta和Tecartus面临接受度、物流、副作用管理等挑战[90] - 公司面临全球制药、生物技术公司、专业制药公司和仿制药制造商的竞争[96] 业务风险 - 公司依赖新产品或现有产品新适应症的开发和商业化，产品开发失败率高[92] - 公司难以准确预测产品需求，可能导致产品短缺或库存积压[93] - 美国非零售部门采购模式不稳定，会导致季度波动且不反映实际患者需求，欧洲因成本控制措施也有采购模式变化[94] - 美国约90%产品销售给三家批发商及其附属机构，批发商库存管理可能不准确，会导致公司经营结果波动[95] - 公司现有产品面临政府机构和第三方的报销压力、回扣和折扣等定价压力[97] - 美国国会2024年起要求制造商退还单剂量小瓶废弃药物的款项并取消医疗补助回扣上限，《2022年降低通胀法案》2026年起对10种药物“谈判”医保价格，后续逐年增加[99] - 公司产品销售很大一部分有大幅折扣，340B计划或医疗补助计划的变化可能对业务产生重大不利影响[100] - 2022年3月公司对品牌丙型肝炎病毒产品实施合同药房诚信计划，该计划面临法律挑战风险[101] - 2024年1月FDA授权佛罗里达州从加拿大进口处方药计划，若该州满足额外要求，公司美国销售可能受影响[105] - 2024年1月公司宣布3期EVOKE - 01研究未达到主要终点，9月决定停止非小细胞肺癌二线适应症的临床开发计划[112] - 2024年5月公司3期TROPiCs - 04研究未达到主要终点，2月宣布不再推进玛格洛利单抗在血液系统癌症的进一步开发[112] - 2024年10月公司宣布自愿撤回Trodelvy在美国针对特定尿路上皮癌成人患者的加速批准[113] - 2024年1月公司与合作伙伴宣布基于战略优先级停止ARC - 10研究的进一步入组[113] - 公司临床研究大多依赖第三方合同研究组织，其服务的很多重要方面不在公司直接控制范围内[114] - 美国存在某些癌症药物短缺情况，虽目前对公司肿瘤临床试验影响极小，但持续或加剧可能产生不利影响[115] - 2022年10月FDA针对公司bulevirtide生物制品许可申请发出完整回复信[118] - 公司受医疗行业不断演变的法律法规影响，违反相关法律或规定可能面临多种制裁[124] - 政府价格报告和支付法规复杂，公司计算方法可能受政府机构审查和质疑[125] - 公司赞助的患者援助计划等受到政府加强审查，违规可能面临刑事或民事制裁[126] - 公司业务很大程度依赖获取和捍卫国内外专利及其他知识产权，避免侵犯第三方权利[128] - 公司待决专利申请可能无法阻止第三方开发相关化合物或产品，部分国家专利执行机制无效[129] - 仿制药制造商寻求FDA批准销售公司产品的仿制药，可能导致专利排他性提前丧失，影响市场份额和价格[131] - 若公司被认定侵犯第三方有效专利，可能需支付巨额赔偿、无法商业化产品或需获取许可[132] - 公司依赖未专利的商业秘密等，难以确保相关方遵守保密协议，存在发明所有权纠纷风险[133] - 公司面临与产品和运营相关的诉讼和政府调查，需投入大量资源，影响收益[134] - 公司商业产品及候选产品存在产品责任索赔风险，保险覆盖有限[135] - 疫情等公共卫生事件可能严重扰乱公司全球运营，影响业务、财务状况和经营成果[137] - 公司全球运营面临知识产权受限、外汇风险、利率和通胀影响、反贿赂合规等风险[138] - 气候变化、自然灾害及相关法规措施可能对公司业务和运营造成负面影响[139][140] - 公司企业责任相关目标和披露面临声誉、股价等风险，实现目标受多种因素制约[141][142] - 公司依赖第三方关系进行销售、营销等，关系维护不善或第三方表现不佳会影响业务[145] 网络安全管理 - 公司首席信息安全官有超过30年大型生物制药、生命科学、金融和科技行业的IT和网络安全经验，其中在公司工作超过十年[169] - 公司审计委员会每季度从首席信息安全官处接收网络安全更新，审计委员会主席每季度与首席信息安全官单独会面，网络安全相关更新每年作为整体企业风险管理更新的一部分提供给董事会[168] - 公司通过跨职能和分层方法管理网络安全威胁的重大风险，该方法旨在检测、识别、响应、恢复和防范网络安全事件，并参考行业公认标准[159] - 公司每年评估网络安全成熟度，并根据需要实施和维护旨在评估和改进网络安全计划的控制措施，还开展员工网络安全培训和意识项目[161] - 公司聘请第三方顾问评估、验证和增强网络安全计划，第三方可提供专业技能、知识、工具和资源，有助于降低成本、提高效率等[163] - 公司有专门的信息安全团队负责管理和协调网络安全事件响应工作，与公司内其他团队密切合作，并遵循事件分类和升级协议[164] - 公司有企业事件响应计划以应对网络安全事件，该计划流程在年度桌面演练中进行测试，网络安全事件根据定义的严重程度升级到管理层[165] - 公司使用外部风险管理软件程序识别、评估、监控和减轻与第三方关系相关的风险，包括网络安全风险[166] - 自2024财年开始，公司未发现已知网络安全威胁或事件带来的重大影响，但不能保证应对措施和投资能避免重大损失、品牌和声誉损害及潜在责任[167] 股东与股权 - 截至2025年2月21日，公司有大约1339名普通股登记股东[177] - 2024年和2023年均支付季度股息，未来股息金额和时间由董事会决定[178] - 截至2024年12月31日，经股东批准的股权补偿计划中，待发行普通股为3470万股，加权平均行使价格为69.85美元，未来可发行普通股为9370万股[179] - 2020年第一季度，董事会授权50亿美元股票回购计划，2022年12月开始回购[185] - 2024年第四季度，公司共回购433.9万股，平均每股价格91.58美元，其中作为公开宣布计划一部分回购的为382.5万股[186] 财务数据 - 2024年，公司HIV、肿瘤学和肝病产品销售额增长，总营收同比增长6%至287.54亿美元，净利润降至4.8亿美元，摊薄后每股收益降至0.38美元，降幅均为92%[192][197] - 2025年初，公司以3.9亿美元净现金完成对CymaBay Therapeutics的收购，将seladelpar纳入肝病产品组合[201] - 2024年，公司因Trodelvy的IPR&D资产产生42亿美元税前部分减值费用，收购CymaBay产生38亿美元IPR&D费用[202] - 2024年总营收287.54亿美元，较2023年的271.16亿美元增长6%[203] - 2024年HIV产品销售额196.12亿美元，较2023年的181.75亿美元增长8%[203][204] - 2024年肝病产品销售额30.21亿美元，较2023年的27.84亿美元增长9%[203][206] - 2024年Veklury产品销售额17.99亿美元，较2023年的21.84亿美元下降18%[203][207] - 2024年细胞疗法产品销售额20.03亿美元，较2023年的18.69亿美元增长6%[203][208] - 2024年Trodelvy产品销售额13.15亿美元，较2023年的10.63亿美元增长24%[203][209] - 2024年产品销售总额286.1亿美元，较2023年的269.34亿美元增长6%[203] - 2024年特许权、合同及其他收入1.44亿美元，较2023年的1.82亿美元下降21%[203] - 2024年毛销差总额178亿美元，占产品销售总额的38%，与2023年占比相同[213] - 2024年178亿美元毛销差中，155亿美元（占产品销售总额33%）与回扣和退款有关，23亿美元（占5%）与其他毛销差有关[213] 未来展望 - 2025年，公司预计产品需求将继续增长，但会受到《降低通胀法案》、Veklury产品销售下降和美元升值的影响[199]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策 但券商建议不一定可靠 可结合Zacks Rank做出盈利投资决策 [1][4][7] 吉列德科学公司（GILD）券商推荐情况 - 公司平均券商推荐评级（ABR）为1.73 介于强力买入和买入之间 基于30家券商实际推荐计算得出 [2] - 30条推荐中19条为强力买入 占比63.3% [2] 券商推荐的局限性 - 券商推荐在指导投资者选择有价格上涨潜力股票方面成功率低 [4] - 券商因自身既得利益 分析师评级存在强烈积极偏差 每一个“强力卖出”推荐对应五个“强力买入”推荐 [5] - 券商机构利益与散户投资者利益不总是一致 难以洞察股票未来价格走势 [6] Zacks Rank与ABR区别 - ABR基于券商推荐计算 通常以小数显示 Zacks Rank是利用盈利预测修正力量的定量模型 以整数1 - 5显示 [8] - ABR不一定及时更新 Zacks Rank能快速反映券商分析师盈利预测修正 能及时指示未来价格走势 [11] 吉列德科学公司（GILD）投资价值 - 公司本年度Zacks共识预测在过去一个月增长4.9%至7.85美元 分析师对公司盈利前景乐观 可能推动股价近期上涨 [12] - 由于共识预测近期变化幅度及其他三个盈利预测相关因素 公司获得Zacks Rank 2（买入）评级 其ABR可作为投资者有用参考 [13]

文章核心观点 - 自去年8月下旬一篇关于吉利德科学的文章发布后，其股价涨幅超40%，同时介绍Allka Research在投资领域的经验、特点及使命 [1][2] 公司相关 - Allka Research有超二十年投资经验，采用保守策略，专注挖掘ETF、大宗商品、科技和制药公司等领域的低估资产 [2] - Allka Research致力于为客户提供丰厚回报和战略见解，简化投资策略，让不同经验的投资者都能参与 [2] - Allka Research通过Seeking Alpha分享知识，为社区提供有深度的分析和观点，旨在消除投资复杂性，增强读者信心 [2] 股价表现 - 自去年8月下旬文章发布后，吉利德科学（NASDAQ: GILD）股价涨幅超40% [1]

文章核心观点 公司吉利德科学（Gilead Sciences）股票近期因2024年第四季度财报发布涨至52周新高 有四大原因表明其股价还有上涨空间 [1][3] 各要点总结 公司业绩与前景 - 2024年Q4财报非GAAP摊薄后每股收益1.90美元 超预期16美分 营收同比增长7%至75.7亿美元 产品毛利率升至79% 运营现金流30亿美元 年末现金及等价物100亿美元 [4] - 公司发布2025年全年每股收益指引为7.70 - 8.10美元 超预期 产品销售额预计在282 - 286亿美元 含新冠治疗药物Veklury销售额14亿美元 [5] 业务板块增长 - 2024年HIV产品销售额同比增长8%至196亿美元 Biktarvy销售额同比增长13%至134亿美元 Descovy销售额同比增长6%至21亿美元 [6] - 肝脏疾病产品组合销售额同比增长9%至30亿美元 乳腺癌治疗药物Trodelvy销售额同比增长24%至13亿美元 血癌治疗药物Yescarta和Tecartus销售额分别增长5%和9% [6] 药物研发进展 - 公司Lenacapavir药物在HIV预防研究中有效性达100%（目的1）和99.9%（目的2） 已获批治疗多重耐药HIV - 1 [7] - 2024年12月下旬向FDA提交一年两次的Lenacapavir预防HIV治疗新药申请 获FDA突破性治疗指定 预计2025年夏季在美国上市 年底在欧洲上市 [8] 股票走势形态 - 吉利德股票形成牛市旗形突破 突破96.28美元触发日线牛市旗形突破 最高涨至106.69美元后回调 共识目标价101.33美元 最高目标价125美元 [9][10] - 日线锚定成交量加权平均价格支撑位96.07美元 日线相对强弱指数在68区间开始下滑 斐波那契回调支撑位为101.53、96.81、92.87和89.15美元 [10]