股价表现 - 吉利德科学股价大涨10%至121.38美元 创历史新高 [1] 财务业绩 - 2025年第二季度营业收入70.8亿美元 同比增长2% 超出市场预期的69.8亿美元 [1] - 调整后每股收益2.01美元 高于市场预期的1.96美元 [1]

股价表现 - 8月8日开盘股价上涨5.05%至115.845美元/股 [1] - 当日成交金额达3461.24万美元 [1] - 公司总市值达到1437.41亿美元 [1] 财务业绩 - 2025年上半年总收入137.49亿美元 同比增长0.8% [1] - 归母净利润32.75亿美元 同比增长228.13% [1] 公司运营 - 2025年第二季度累计完成股票回购金额12.57亿美元 [2] - 公司为研究型生物制药企业 专注于创新药物开发与商业化 [2] - 产品管线涵盖艾滋病毒/艾滋病 肝脏疾病 癌症 炎症和呼吸系统疾病以及心血管疾病领域 [2]

| GILD 吉利德科学 | | | | --- | --- | --- | | 110 280 0.000 +0.00% | | 收盘价 08/07 16:00 美东 | | 113.480 + 3.200 +2.90% | | 盘前价 08/08 04:35 美东 | | 三五四号 2 8 8 | | ● 快捷交易 | | 最高价 110.670 | 开盘价 110.580 | 成交量 919.03万 | | 最低价 108.535 | 昨收价 110.280 | 成交额 10.1亿 | | 平均价 109.859 | 市空室 M 23.17 | 总市值 1371.81亿(m) | | 振 幅 1.94% | 市盈率(静) 290.21 | 总股本 12.44亿 | | 换手率 0.74% | 市净率 7.159 | 流通值 1368.97亿 | | 52周最高 118.284 委 比 -- | | 流通股 12.41亿 | | 52周最低 70.167 | 量 比 1.36 | 每 手 1股 | | 历史最高 118.284 | 股息TIM 3.100 | | | 历史最低 0.396 | 股息率ITM ...

行业与公司概览 - **行业**：北美生物制药行业（Biopharma | North America）[1][6][7] - **核心数据来源**：IQVIA处方药市场分析（IQVIA Rx）[1][2] - **市场趋势**： - 最新周度总处方量（TRx）同比增长+1.7%（截至7月25日），低于前一周的+3.0%和过去12周的+2.6%[1][2] - 滚动4周TRx同比增长+3.0%，滚动12周+2.6%[2] - 扩展单位（EUTRx）周度同比增长+0.9%，低于TRx增速[2] --- 关键产品与公司动态 **1. BMY（百时美施贵宝）** - **Cobenfy（精神分裂症药物）**： - 2024年9月26日获批，最新周处方量1,950（前一周2,060）[3] - 需达到2025年共识预期（1.71亿美元）需处方量约为竞品（Rexulti/Caplyta/Lybalvi）的2-3倍[3] - 预计需12.9万TRx（假设净价1,200美元）[3] **2. VRTX（福泰制药）** - **Journavx（急性疼痛药物）**： - 2025年1月30日获批，最新周处方量6,430（前一周6,240）[4] - 医院处方未纳入IQVIA（占总处方28%）[4] - 预计需28.9万总处方量（14天疗程，净价225美元/处方）以实现6500万美元销售目标[4] **3. GILD（吉利德）** - **Yeztugo（HIV药物）**： - 2025年6月18日获批，最新周处方量300（前一周240），注射剂占比45%[5] **4. LLY（礼来）** - **GLP-1类药物（Mounjaro/Zepbound）**： - Zepbound周度TRx同比增长268%（滚动12周），Mounjaro增长69%[26][9] - 最新周处方量：Mounjaro 60.99万，Zepbound 41.86万[27] **5. 免疫学药物定价分析** - **Stelara（JNJ）**：TRx同比-15%，受生物类似药冲击（Wezlana占4%，Yesintek占7%）[13][97] - **Skyrizi（ABBV）**：TRx同比+43%，价格/处方分析显示新增适应症推动销量[10][195] --- 生物类似药动态 - **Stelara生物类似药**：Wezlana（AMGN）占4%，Yesintek（Biocon）占7%[13] - **Prolia生物类似药**：Jubbonti（Sandoz）刚上市，TRx可忽略[13] - **Humira生物类似药**：Amjevita（AMGN）主导，但整体替代缓慢[70][77] --- 治疗领域亮点 **1. 糖尿病与肥胖** - **GLP-1类药物**： - Novo Nordisk的Ozempic周处方量58.25万，Wegovy 28.17万[27] - LLY的Mounjaro+Zepbound合计处方量118.8万/周[27] - **胰岛素市场**：LLY（Humalog+Humulin）占54%份额，NOVO（Novolog+Novolin）占35%[165] **2. 免疫学** - **IL-17/IL-23药物**： - Cosentyx（NVS）TRx同比+15%，Taltz（LLY）同比-6%[210][211] - Skyrizi（ABBV）TRx同比+43%[218] - **JAK抑制剂**：Rinvoq（ABBV）占71%市场份额，Xeljanz（PFE）占22%[229] **3. 抗凝血剂** - **Eliquis（BMY/PFE）**：占69%市场份额，TRx同比+9%[104] --- 其他重要数据 - **呼吸道疫苗**：RSV和COVID疫苗处方量追踪（Exhibit 154-162）[11] - **生物类似药时间线**：涵盖Actemra、Avastin等14种药物的获批与上市日期（Exhibit 19）[12] --- 风险与挑战 - **处方量增速放缓**：周度TRx增速从+3.0%降至+1.7%[1][2] - **生物类似药竞争**：Stelara、Humira等原研药面临份额流失[13][70] - **数据限制**：部分药物（如Tremfya）因供应商合同限制导致IQVIA数据不完整[206] 注：所有数据均基于IQVIA和公司披露，单位已统一换算（百万/十亿）。

Analyst's Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, but may initiate a beneficial Long position through a purchase of the stock, or the purchase of call options or similar derivatives in GILD over the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Hi there ...

Gilead shares have added about 19.4% since the beginning of the year versus the S&P 500's gain of 7.9%. What's Next for Gilead? While Gilead has outperformed the market so far this year, the question that comes to investors' minds is: what's next for the stock? There are no easy answers to this key question, but one reliable measure that can help investors address this is the company's earnings outlook. Not only does this include current consensus earnings expectations for the coming quarter(s), but also ho ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度基础业务销售额(不包括Veklury)达69亿美元 同比增长4% 主要受Biktarvy、Descovy、Libdelzi和Trodelvy强劲增长推动 [6] - 包括Veklury在内的总产品销售额为71亿美元 同比增长2% Veklury销售额同比下降44%至1.21亿美元 主要因COVID-19相关住院人数减少 [6][13] - 第二季度非GAAP稀释每股收益为2.01美元 产品毛利率同比上升1个百分点至87% [42] - 公司上调2025年全年营收和EPS指引 预计基础业务销售额273-277亿美元 较此前预期增加5亿美元 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 HIV业务 - HIV业务销售额51亿美元 同比增长7% 其中Biktarvy销售额35亿美元(增长9%) Descovy销售额6.53亿美元(增长35%) [7][14][16] - Biktarvy美国市场份额提升2个百分点至51%以上 继续保持全球主要市场领先地位 [15] - Descovy在PrEP市场占有率超过40% 美国PrEP活跃用户数已超过500万 市场年增长率达15%左右 [17] 肿瘤业务 - Trodelvy销售额3.64亿美元 同比增长14% 环比增长24% 在转移性三阴性乳腺癌二线治疗中保持领先地位 [24] - 细胞疗法销售额4.85亿美元 同比下降7% 但环比增长5% 主要受Yescarta和Tecartus需求推动 [25] 肝病业务 - 肝病业务销售额7.95亿美元 同比下降4% 主要因HCV业务下滑 但被Libdelzi强劲上市部分抵消 [22] - Libdelzi销售额从第一季度的4000万美元增至第二季度的7800万美元 几乎翻倍 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场: Biktarvy市场份额持续扩大 Descovy在PrEP市场占有率超过40% [15][17] - 欧洲市场: 已获得CHMP对lenacapavir的积极意见 预计未来两个月内将获得欧盟委员会决定 [19] - 新兴市场: 公司与全球基金合作 计划未来三年内在中低收入国家为约200万人提供lenacapavir [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - HIV预防领域: YES2Go(长效HIV预防注射剂)获FDA批准 上市6周内已取得良好开端 目标在6个月内实现75%的覆盖 12个月内达到90% [18][21] - HIV治疗领域: 正在开发7种基于lenacapavir的联合治疗方案 计划在2026年推出每周一次的治疗方案 [8][32] - 肿瘤领域: Trodelvy在一线转移性三阴性乳腺癌中显示出具有临床意义的疗效 计划提交一线治疗申请 [9][35] - 细胞疗法: 预计将在2026年推出anitocel用于多发性骨髓瘤治疗 [10][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对YES2Go的早期表现非常满意 处方量在批准后几小时内就开始 注射在几天内完成 远超预期 [18] - 预计2025年HIV销售额将增长约3% 高于此前持平的预期 若不考虑医疗保险D部分重新设计的影响 增长率将超过7% [20][21] - 细胞疗法面临竞争压力 但通过门诊给药等创新方式正在推动更广泛采用 [26][27] - 公司保持资本配置优先事项不变 第二季度向股东返还15亿美元 包括5.27亿美元的股票回购 [48] 其他重要信息 - YES2Go在医疗保健提供者中的无提示认知度达到72% 是典型上市前认知度的两倍以上 [18] - FDA最近取消了CAR T类产品对REMS计划的要求 这将减轻医疗保健提供者、患者和护理人员的负担 [26] - 世界卫生组织和国际艾滋病协会最近发布了新的HIV预防指南 推荐使用lenacapavir [20] 问答环节所有的提问和回答 YES2Go早期表现 - 公司对YES2Go上市表现非常满意 已执行超过25,000次客户拜访 处方量在批准后几小时内开始 [55][56] - 预计覆盖范围将在6个月内达到75% 12个月内达到90% 已获得加州和佛罗里达州医疗补助计划的覆盖 [59][60] Descovy增长持续性 - PrEP市场年增长率约15% 活跃用户超过500万 预计随着YES2Go上市 Descovy份额可能会有所下降 [65][66] - IQVIA数据方向性正确 但需要几个季度才能稳定 [68] 政策风险影响 - 公司正在与政府就MFN提案进行讨论 HIV业务在医疗补助中占比20%左右 患者自付费用很低 [75][76] - 即使预防服务工作组指南发生变化 公司相信仍能通过与支付方合作确保患者获得HIV预防药物 [80][83] 治疗管线进展 - 对治疗管线充满信心 正在开发每日、每月、每季度和每半年一次的治疗方案 [86] - 每周一次治疗方案(WONDERS项目)因临床暂停而延迟3-6个季度 但其他项目进展顺利 [33][86] 国际市场机会 - YES2Go在国际市场机会大于Descovy 特别是在HIV发病率高的地区 [91][93] 物流和安全问题 - 为YES2Go提供多种给药选择方案 包括诊所直接给药、专业药房配送和替代护理站点 [97][100] 未提高指引原因 - 因上市时间尚短(仅6周) 且需要观察覆盖范围扩大情况 暂不调整YES2Go收入预期 [104][105] 细胞疗法审批 - 继续与FDA保持沟通 计划在2026年推出anitocel 对基于单臂研究的可批准性保持信心 [110]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度基础业务销售额(不包括Veklury)达69亿美元 同比增长4% 主要由Biktarvy Descovy Libdelzi和Trodelvy的强劲增长驱动 [6][12] - 包括Veklury在内的总产品销售额达71亿美元 同比增长2% Veklury销售额同比下降44%至1.21亿美元 主要因COVID-19相关住院人数减少 [6][13][45] - HIV业务销售额达51亿美元 同比增长7% 其中Biktarvy销售额达35亿美元(增长9%) Descovy销售额达6.53亿美元(增长35%) [7][14][15][16] - 肝病业务销售额7.95亿美元 同比下降4% HCV业务受价格和患者新开始治疗数量下降影响 [22][23] - Trodelvy销售额3.64亿美元 同比增长14% 环比增长24% 在转移性乳腺癌领域表现强劲 [24][25] - 细胞疗法销售额4.85亿美元 同比下降7% 主要因需求下降 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 HIV业务 - Biktarvy美国市场份额同比增长2个百分点至51% 在全球主要市场保持领先地位 [15] - Descovy在PrEP(暴露前预防)市场份额超过40% 美国PrEP活跃用户超过500万 市场年增长率达15%左右 [17] - YES2Go(长效HIV预防注射剂)获FDA批准后7周内 已完成首例处方开具和注射 医疗提供者无提示知晓率达72% [18][19] 肿瘤业务 - Trodelvy在转移性三阴性乳腺癌一线治疗中显示出具有统计学意义和临床意义的疗效 ASCENT-3和ASCENT-4试验结果积极 [9][36] - 计划基于ASCENT-3和ASCENT-4数据提交一线治疗申请 预计FDA可能在2026年做出决定 [36][37] 肝病业务 - Libdelzi(原发性胆汁性胆管炎治疗药物)第二季度销售额7800万美元 较第一季度4000万美元几乎翻倍 [23][24] - 预计第三季度Libdelzi增长将更为温和 因新患者增长持续但转换患者增长放缓 [24] 公司战略和发展方向 - 计划在2033年前推出8款HIV新产品 其中5款将在2030年前上市 [33] - 正在开发7种基于lenacapavir的HIV治疗组合方案 包括每日口服、每周、每月和每季度给药方案 [9][34] - 与全球基金合作 计划未来三年向中低收入国家约200万人提供lenacapavir [19] - 细胞疗法领域 预计2026年推出anitocel(用于多发性骨髓瘤) 并开发下一代CAR-T结构 [39][40] 管理层评论 - 预计2025年HIV销售额将增长约3% 高于此前持平的预期 若不计Medicare Part D重新设计的影响 增长率将超过7% [20][21] - 上调2025年全年营收和EPS指引 预计基础业务销售额273-277亿美元(增加5亿美元) 总产品销售额283-287亿美元 [44][45] - 预计2025年Veklury销售额约10亿美元(下调4亿美元) 反映COVID-19住院率下降趋势 [45][46] - 预计2025年研发支出与2024年大致持平 产品毛利率约为86% [43][46] 问答环节 YES2Go早期表现 - 上市6周内已完成约25,000次客户拜访 首例处方在批准后数小时内开具 首剂在数天内完成注射 [55][56] - 预计10月1日获得J代码(比预期提前) 加州和佛罗里达等主要州Medicaid计划已从8月1日开始覆盖 [60][61] - 维持6个月内75%覆盖率和12个月内90%覆盖率的目标 [58][59] Descovy增长可持续性 - PrEP市场年增长约15% 目前美国活跃用户约500万 目标是到2030年代中期超过100万 [66][67] - Descovy无限制覆盖率达88% 总覆盖率达98% 共付额在许多情况下降至0美元 [68][69] 政策风险 - Medicaid业务占HIV业务约20-25% 目前患者自付费用极低(0至几美元) [76][77] - 若USPSTF(预防服务工作组)指南变更 公司相信仍可通过现有渠道维持PrEP市场增长 [82][83] 治疗管线进展 - 对每周治疗组合(WONDERS项目)保持信心 正在分析数据以确定下一步开发计划 [88][89] - 预计2026年提供islatravir+lenacapavir组合的3期更新 可能2027年上市 [34][89] 细胞疗法审批 - 继续与FDA沟通anitocel(用于多发性骨髓瘤)的审批策略 仍计划2026年上市 [112]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总营收为70.82亿美元，同比增长1.8%（2024年同期为69.54亿美元）[15] - 2025年第二季度净利润为19.6亿美元，同比增长21.4%（2024年同期为16.14亿美元）[15] - 公司2025年上半年总营收为137.49亿美元，同比增长0.8%（2024年同期为136.4亿美元）[15] - 2025年上半年净利润为32.75亿美元，而2024年同期亏损25.56亿美元[15] - 2025年第二季度产品销售额为70.54亿美元，同比增长2.1%（2024年同期为69.12亿美元）[15] - 2025年第二季度每股基本收益为1.57美元，同比增长21.7%（2024年同期为1.29美元）[15] - 2025年第二季度净收入为19.6亿美元，同比增长21.4%（2024年同期为16.14亿美元）[21][23] - 2025年上半年累计净收入32.75亿美元，而2024年同期净亏损25.56亿美元[21][23] - 2025年上半年总营收为137.49亿美元，同比增长0.8%（2024年同期为136.4亿美元）[32] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度研发费用为14.91亿美元，同比增长10.4%（2024年同期为13.51亿美元）[15] - 2025年上半年研发支出4.95亿美元（含收购），同比下降67.6%[26] - 2025年第二季度销售和营销费用为8.64亿美元，一般及行政费用为5.01亿美元[99] - 2025年上半年销售和营销费用为16.17亿美元，一般及行政费用为10.06亿美元[99] - 2025年上半年股票薪酬支出4.36亿美元，同比增长9.3%[21][26] - 公司2025年第二季度重组费用为1300万美元，2024年同期为2100万美元，同比下降38%[74] - 公司2025年上半年重组费用总计8800万美元，较2024年同期的8400万美元增长4.8%[74] 业务线表现 - Biktarvy产品在2025年第二季度全球销售额为35.3亿美元，同比增长9.2%（2024年同期为32.32亿美元）[31] - 2025年第二季度HIV产品总销售额为50.88亿美元，同比增长7.2%（2024年同期为47.45亿美元）[31] - 2025年第二季度肝病产品总销售额为7.95亿美元，同比下降4.4%（2024年同期为8.32亿美元）[31] - Veklury产品在2025年第二季度全球销售额为1.21亿美元，同比下降43.5%（2024年同期为2.14亿美元）[31] - 2025年第二季度细胞疗法产品总销售额为4.85亿美元，同比下降6.9%（2024年同期为5.21亿美元）[31] - 2025年上半年HIV产品总销售额为96.75亿美元，同比增长6.5%（2024年同期为90.88亿美元）[32] - 2025年上半年肝病产品总销售额为15.53亿美元，同比下降1%（2024年同期为15.69亿美元）[32] - 2025年上半年Veklury产品销售额为4.23亿美元，同比下降45%（2024年同期为7.69亿美元）[32] - 2025年上半年来自Janssen Ireland的收入分成和知识产权许可费为3.1亿美元，同比下降16.7%（2024年同期为3.72亿美元）[33] 现金流和资本活动 - 2025年6月底现金及等价物51.44亿美元，较年初下降48.5%[26] - 2025年上半年经营活动现金流25.84亿美元，同比下降27.1%[26] - 2025年第二季度股票回购金额5.27亿美元（均价105.88美元/股），同比增427%[21][23] - 2025年上半年股息支付总额20.04亿美元，每股股息1.58美元[26] - 2025年第二季度公司购买约20亿美元的可销售债务证券[46] - 公司2025年2月偿还了17.5亿美元到期高级无担保票据本金[77] - 截至2025年6月30日，公司未使用29.5亿美元循环信贷额度，且符合所有契约条款[78] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为51.44亿美元，较2024年底的99.91亿美元下降48.5%[13] - 公司总资产从2024年底的589.95亿美元下降至2025年6月30日的557.21亿美元，降幅5.5%[13] - 公司长期债务从2024年底的248.96亿美元下降至2025年6月30日的221.4亿美元，降幅11.1%[13] - 2025年6月底总股东权益195.9亿美元，较2024年底增长1.8%[21][23] - 2025年6月30日公司总债务净额为249.46亿美元，较2024年12月31日的267.1亿美元减少6.6%[76] - 高级无担保票据的公允价值从2024年12月31日的233.35亿美元降至2025年6月30日的219.81亿美元[43] - 未来特许权使用费负债的公允价值从2024年12月31日的9亿美元增至2025年6月30日的10亿美元[44] 投资和收购 - 公司完成对CymaBay Therapeutics的收购，总对价为39亿美元（扣除收购的现金）[56] - 公司记录与CymaBay收购相关的39亿美元费用（无形资产研发）和1.33亿美元股权补偿费用[57] - 公司与LEO Pharma达成战略合作，支付2.5亿美元预付款，潜在里程碑付款高达15亿美元[60] - 公司增持Arcus股票1520万股，投资3.2亿美元（含溢价8700万美元）[61] - 公司持有Arcus 3140万股股票，占其已发行投票权的30%（2025年6月30日）[61] - 公司对Galapagos NV的投资价值为4.65亿美元（受合同销售限制）[48] - 2025年第二季度权益证券未实现净收益1.43亿美元，而2024年同期为净损失3.92亿美元[49] 无形资产和减值 - 截至2025年6月30日，公司无形资产净值为185.66亿美元，其中有限寿命资产净值为158.66亿美元，无限寿命资产（IPR&D）为27亿美元[62] - 2025年第二季度，因竞争数据导致bulevirtide IPR&D资产减值1.9亿美元，其公允价值评估采用8.25%折现率[64][65] - 2024年第一季度，Trodelvy的NSCLC IPR&D资产因临床试验未达主要终点而减值24亿美元，评估采用7%折现率[67][68] - 2025年上半年公司记录与IPR&D资产相关的部分减值费用1.9亿美元，较2024年同期的24亿美元大幅下降[42] - 无限寿命资产（IPR&D）中，sacituzumab govitecan-hziy（SG）项目价值17.5亿美元，bulevirtide项目价值9.5亿美元[62] 税务和诉讼 - 2025年第二季度所得税费用为4.68亿美元，有效税率为19.3%，低于美国联邦法定税率21%[95] - 2025年上半年所得税费用为8.02亿美元，有效税率为19.7%，低于美国联邦法定税率21%[95] - 2024年上半年有效税率为-5.1%，主要由于39亿美元不可抵扣的收购IPR&D费用[97] - 公司目前正接受美国国税局对2019至2021纳税年度的审计[98] - 公司2025年4月与美国纽约南区检察官办公室达成和解，支付了约2亿美元[79] - 公司与Cipla、Lupin和Laurus Labs关于Biktarvy的专利诉讼定于2025年10月开庭审理[81] - 公司2023年5月与直接购买者类别和零售商达成和解，支付了5.25亿美元[83] - 公司涉及约23,000名原告的产品责任诉讼，其中在加州联邦案件中同意向约2,470名原告一次性支付约3,900万美元[88] 其他财务数据 - 2025年第二季度其他综合亏损1.11亿美元，2024年同期为收益2400万美元[21][23] - 2025年上半年累计其他综合亏损1.18亿美元，主要受现金流对冲工具亏损2.24亿美元影响[72] - 公司2025年第二季度其他净收入为2.08亿美元，2024年同期为净支出3.55亿美元，同比改善5.63亿美元[75] - 截至2025年6月30日，应收账款净额为47.81亿美元，较2024年底44.2亿美元增长8.1%，主要来自欧美市场[69] - 2025年6月30日存货总额为39.13亿美元，较2024年底35.89亿美元增长9%，其中原材料占比32.5%[70] - 2025年6月30日不动产、厂房及设备净值为54.59亿美元，半年折旧费用为1.9亿美元[71] - 截至2025年6月30日，公司资产负债表上剩余重组负债为9200万美元，预计大部分将在未来12个月内支付[74]

业绩总结 - 总产品销售（不包括Veklury）同比增长4%，达到69亿美元[8] - 产品销售总额同比增长2%，环比增长7%[49] - 非GAAP运营收入同比增长1%，达到32.9亿美元[51] - 产品毛利率为87%，较去年同期上升89个基点[51] - 截至2025年6月30日，净收入为63.1亿美元[86] 用户数据 - HIV产品销售同比增长7%，达到51亿美元[12] - Biktarvy增长9%，Descovy增长35%[12][50] - Trodelvy的销售同比增长14%，达到3.64亿美元[12][50] - Livdelzi销售为7800万美元，HCV市场份额超过60%[27][50] - Cell Therapy销售同比下降7%，为4.85亿美元[34] 新产品和新技术研发 - FDA批准Yeztugo（lenacapavir）用于HIV预防，预计在2025年下半年获得欧洲委员会的决定[8] - Lenacapavir的NDA已获批准，MAA已提交，FDA已授予批准[74] - Hepcludex®（MYR301）在BLA待审，MAA已获批准[76] - Sacituzumab govitecan-hziy在多个临床试验中进行，包括1L mTNBC和1L mNSCLC等[80] - 新增的IRAK4降解剂（GS-6791）在炎症疾病领域[84] 市场展望 - 2025财年HIV销售指导更新，预计同比增长超过7%[22] - FY25产品销售预期中点为约2730亿美元至2770亿美元[56] - FY25 Veklury销售预期下调至约10亿美元[57] 负面信息 - Veklury销售同比下降44%，仅为1.21亿美元，反映COVID-19相关住院人数减少[12][49] - Obeldesivir已从管道中移除，涉及RSV的两个项目均已取消[76] - Etrumadenant与zimberelimab的组合已从管道中移除，涉及mCRC[82] - Cilofexor/firsocostat/semaglutide组合已从NASH管道中移除[85] 财务状况 - 截至2025年6月30日，总债务净额为249.5亿美元[86] - 截至2025年6月30日，调整后债务为240亿美元[86] - 截至2025年6月30日，调整后EBITDA为130.8亿美元[86] - 2025年全年总利息支出和摊销预计在10亿至11亿美元之间[87] - 调整后债务与调整后EBITDA的比率预计为1.83倍[86]