据香港交易所披露，贝莱德(BlackRock)对无锡药明康德新药开发股份有限公司-H股的多头持仓比例于 2025年12月9日从5.24%降至4.57%。 ...

据香港交易所披露，贝莱德(BlackRock)对中国石油天然气股份有限公司-H股的多头持仓比例于2025年 12月9日从5.82%增至6.03%。 ...

据香港交易所披露，贝莱德(BlackRock)对宁德时代新能源科技股份有限公司-H股的多头持仓比例于 2025年12月9日从4.99%增至5.23%。 ...

公司股权变动 - 贝莱德于2023年12月09日增持中国银行H股股份，其持股比例从5.76%上升至6.03%，增持幅度为0.27个百分点 [1] 市场交易信息 - 该股权变动信息由香港交易所于2023年12月15日披露 [1]

格隆汇12月15日｜贝莱德最新观点认为，多项大趋势正重塑全球经济与市场，其中以人工智能(AI)最为 关键。科技业正从"轻资产"转向"高度资本密集"，而AI基础建设的速度与规模都可能达到前所未见的程 度。因此，贝莱德维持风险偏好立场，并在AI主题下持续加码美国股票。贝莱德同时提醒，AI有可能 催生全新的获利模式，并在不同产业与整体经济中扩散。同样的，科技产业内部的最终赢家也尚未明 朗。虽然整体资本支出投资可能带来正面成果，但不一定会平均落在每一家企业上。因此，AI主题将 转变为主动式投资题材。 ...

文章核心观点 - 文章基于两位资深市场人士的观点，提出在当前市场环境下，应关注盈利能力强且受对冲基金青睐的纽约证券交易所股票，而非单纯依据估值或价格高低进行投资 [1][2][3][4] - 文章通过筛选过去十二个月净收入、净利率最高，且截至2025年第三季度对冲基金持有数量最多的股票，列出了11只当前最值得购买的盈利性纽交所股票 [6] 投资策略观点 - Trivariate Research创始人兼首席执行官Adam Parker认为，估值对于选股无效，应基于盈利预测进行投资：在盈利预测过低时买入公司，在过高时卖出，其核心在于盈利预测的可实现性而非价格走势 [1][2] - Macquarie Asset Management研究及经济部主管Daniel McCormack预计，2026年将是稳健增长的一年，全球增长预计为3.5%，与长期平均水平大致持平，美国将保持强劲，欧洲和英国复苏缓慢但稳步推进，整体环境是健康增长和利率适度下降，这对资产价格总体有利，预计2026年将是回报“相当不错”的一年 [3][4] 股票筛选方法 - 筛选方法：首先使用股票筛选器列出盈利的纽交所股票，并选出过去十二个月净收入和净利率最高的25只股票，然后从中挑选出截至2025年第三季度对冲基金持有数量最多的11只股票，数据来源于Insider Monkey数据库，列表按对冲基金持有数量升序排列 [6] - 关注对冲基金持仓的原因：研究表明，通过模仿顶级对冲基金的最佳选股可以跑赢市场 [7] 重点公司分析：诺华公司 - 财务数据：过去十二个月净收入为143.9亿美元，净利率为25.53%，截至2025年第三季度，有33家对冲基金持有 [8][9] - 评级动态：2025年12月10日，汇丰银行将诺华目标价从106美元上调至112美元，但维持“减持”评级，该评级更新是基于对制药行业2026年的展望，汇丰认为该行业在来年有望跑赢大盘，尤其是在“人工智能恐慌”出现时，汇丰补充称，其偏好的股票是“增长型标的”，但“堕落天使和价值股也可能有效” [9][10] - 研发进展：2025年12月9日，诺华公布了VAYHIT2三期临床试验的积极结果，该试验评估ianalumab联合eltrombopag用于既往接受过皮质类固醇治疗的原发性免疫性血小板减少症患者，结果显示，基于治疗失败时间的主要终点，ianalumab联合eltrombopag将ITP疾病控制时间延长了45%，62%接受联合治疗的患者在6个月时达到持续血小板应答，而安慰剂联合eltrombopag组为39%，ianalumab有望减少慢性治疗需求并为ITP提供持久的疾病控制，公司计划在2027年将VAYHIT2的二线ITP数据以及正在进行的一线ITP试验VAYHIT1的结果提交给卫生当局 [10][11][12] - 公司业务：总部位于瑞士巴塞尔，开发、销售和制造一系列医疗保健和医药产品，业务涵盖创新药物、山德士和公司部门 [12] 重点公司分析：贝莱德公司 - 财务数据：过去十二个月净收入为61亿美元，净利率为26.64%，截至2025年第三季度，有63家对冲基金持有 [12] - 评级动态： - 2025年12月12日，巴克莱将贝莱德目标价从1360美元下调至1340美元，维持“增持”评级，该行表示调整券商、资产管理公司和交易所板块的目标价是考虑到其2026年展望，并补充称市场进入下一年“看起来具有建设性”，这对另类资产管理公司和财富经纪商尤其如此，但该行预计交易所和传统资产管理公司进入2026年的前景更为复杂 [12][13] - 2025年12月11日，瑞银首次覆盖贝莱德，给予“中性”评级，目标价1180美元，尽管对估值和市场共识预期看法不一，但该行指出美国20家资产管理公司和经纪商的行业基本面强劲，并补充称前景支持公司进行严格的资本配置、被低估的增长和利润率扩张，然而，长期顺风更有利于独立投行和财富经纪商，其强劲的盈利增长似乎仅部分反映在股价中 [14] - 2025年12月10日，美国银行更新了对贝莱德的评级，将目标价从1456美元上调至1464美元，并重申“买入”评级，该行在关于券商、资产管理公司和交易所板块的报告中告诉投资者，展望2026年，相较于在线经纪商，更青睐另类资产管理公司，主要原因是宏观背景更强，以及估值和仓位配置更好 [15] - 公司业务：提供投资、咨询和风险管理解决方案，其产品包括多资产和单一资产投资组合 [16]

贝莱德CEO对加密货币的观点 - 贝莱德CEO Larry Fink将加密货币描述为“恐惧资产” 认为人们因担忧金融安全而持有加密货币 其作用与黄金类似 都是对冲不确定性的防御性工具 [1][3] - 此观点标志着其立场发生重大转变 其在2017年曾完全否定加密货币 [4] - 截至2025年11月7日 贝莱德通过其iShares比特币信托管理着824亿美元的资产 [4] 对Fink观点的不同意见与行业结构性转变 - 金融专家认为 Fink的观点忽略了一个可能永久性改变机构投资加密货币方式的更大结构性转变 [2] - Milo CEO Josip Rupena部分同意Fink的评估 但指出其言论忽略了其他同等重要的动机 包括通过ETF的便捷性、托管解决方案和合规框架 [5] - 新建立的金融基础设施已将加密货币从投机性边缘案例转变为主流资产 现货ETF和欧盟MiCA等规则增强了其合法性 [6] 加密货币在现代投资组合中的角色演变 - 许多金融专业人士并不完全认同Fink基于恐惧的框架 他们更多地将比特币视为一种低相关性的投资组合多元化工具 而不仅仅是对冲工具 [6][7] - 根据报道 黄金和比特币ETF已吸引了大量资金流入 因为投资者在寻求多元化投资工具 [7] 加密货币与黄金的差异 - 加密货币与黄金的比较揭示了其在波动性和全球投资者构成上的根本差异 [8] - 加密货币的波动性远高于黄金 [8] - 黄金的持有者主要是中央银行和宏观基金 而加密货币的投资者则包括零售投资者、量化基金和科技投资者 [8]

文章核心观点 - AI发展路径将“充满波折但长期向好”，其独特价值在于可能成为“驱动创新本身的创新”，从而有望突破美国GDP长期2%的增速瓶颈 [1][5] - 全球AI基建投入规模空前，预计到2030年可能达5万亿至8万亿美元，这是史上最快的资本支出扩张，但面临支出与收益在规模和时间上的匹配挑战 [4][6] - AI发展由私营部门主导，融资模式转向杠杆化，这将推高利率和资本成本，并重塑投资环境 [6][7] - 中美AI发展模式存在差异，美国聚焦突破技术前沿，中国侧重轻量化、垂直化应用普及，两者均为AI普及所必需 [2][8] AI的宏观经济影响与增长潜力 - AI与宏观经济息息相关，其大规模基建投入要具备宏观合理性的核心前提是美国GDP增速突破2%的长期瓶颈 [1] - 过去150年，包括电力、工业革命、互联网在内的重大创新都未能使美国GDP增速突破2%左右的趋势，AI的独特价值在于可能加速科学突破与技术迭代，首次使这种突破变得可以想象 [1][5] - 若AI能拉动GDP增速，其整体效益将是巨大的，需要追踪如每年新专利数量激增等创新加速的“领先指标” [5] - 长期而言，债务可持续性问题与AI基建融资需求叠加，可能推动10年期美债收益率等长期利率攀升 [5] AI资本支出、收益与融资模式 - 全球AI基建投入规模空前，预计到2030年可能达5万亿至8万亿美元，这是史上最快的资本支出扩张，其中大部分在美国 [4] - 大型云服务商近两年的年度AI资本开支几乎都接近1000亿美元，OpenAI已签署了价值约1万亿美元的交易以获得计算能力，但其年营收刚刚超过100亿美元 [4] - AI发展需要前置投资（计算资源、数据中心、能源基础设施），而收益滞后，存在时间错配，相关企业已开始通过举债来渡过融资“瓶颈期” [6] - 美国AI基建主要依赖私营部门主导，行业必然经历“杠杆化”阶段，这是实现大规模投入的唯一可行路径 [6] - AI巨头将更频繁地通过公开债与私募市场融资，例如Meta的债券曾获得近10倍的超额认购，大规模债务供给将推动利率上行以吸引资金承接 [7] 中美AI发展模式差异 - 中美两国站在AI发展的最前沿但模式不同：美国坚持“大力出奇迹”模式，不断推算力以测试技术边界、打造最智能的大模型；中国则以轻量化、垂直化模型扩大应用覆盖 [2][8] - 两种模式互不矛盾，均为AI普及所必需 [2] - 美国模式聚焦“突破技术前沿”，通过大规模算力投入推动科学创新与技术边界拓展，为全行业创造价值，但最终收益未必完全由先发投入者独享 [8] - 中国侧重开源路线，侧重“低成本复刻现有AI能力”，多家企业推出了参数规模较小的模型，更利于技术的快速普及 [8] - AI的“胜利”并非指研发出最强大的模型，而是谁能更快地应用该技术 [8] AI发展的机遇与约束 - AI在医疗、制药等领域的应用有望带来突破性进展，创造巨额新增营收 [9] - AI发展同时面临三大约束：能源供给不足、融资环境波动、就业结构调整带来的社会与政治挑战 [9]

贝莱德减持中创智领股份交易详情 - 贝莱德于12月8日减持中创智领股份29.54万股 [1] - 减持平均每股作价为21.7304港元 [1] - 此次减持交易总金额约为641.92万港元 [1] 贝莱德减持后持股变动 - 减持后贝莱德最新持股数目为1936.46万股 [1] - 减持后贝莱德最新持股比例降至7.96% [1]

Benzinga and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue on some items through the links below. Financial markets are on the cusp of their next major evolution, according to BlackRock (NYSE:BLK) CEO Larry Fink and operating chief Rob Goldstein. “Finance is entering the next major evolution in market infrastructure—one that could move assets faster and more securely than systems that have served investors for decades,” Fink and Goldstein wrote for The Economist in a Dec. 1 column, referring to tokeniz ...