文/珠玑说 (本文所有内容皆有官方可靠信源，具体资料赘述文章结尾) 有这样一家公司，它不像美联储那般名声在外，却掌管着十万亿资本的流向，从你熟悉的科技巨头到国 家的核心基建，背后可能都有它的身影。 它就是贝莱德，不发货币却掌海量资本，不立法却能改规则，贝莱德究竟是如何悄然影响世界的? 从苹果到壳牌，全球巨头背后都有它的身影；它甚至为多国政府管理资产，提供决策咨，询贝莱德，说 出来你可能不信，它手里管的资产规模，全球也就中国和美国的 GDP能跟它掰掰手腕，你说这体量得 有多吓人？ 别觉得它离咱们远，其实它早把 "手" 伸到了咱们生活的犄角旮旯。不是政客，却能悄悄左右全球的事 儿；没有军队，可手里的劲儿比军队还实在。 其实钱可能间接投到了苹果、英伟达这些公司，而贝莱德早就占了这些公司的大股东席位，你说这算不 算 "绕着弯子影响咱们的钱袋子"？ 而且最让人在意的是，它做这些事都悄无声息的，咱们既没投票权，也不知道它啥时候会调整策略，只 能被动跟着走 —— 这就是资本巨头最厉害的地方，明明影响着你的生活，你却看不见它的影子。 就拿李嘉诚来说，能让这位商界老大哥低头的，全天下没几个，贝莱德就是其中一个；再看乌克兰，现 ...

Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Seeking Alpha's Disclosure: Past performance is no guarantee of future results. No recommendation or a ...

公司股权变动 - 贝莱德在海尔智家的持股比例从7.22%降至6.78% [1] - 持股比例变动发生于9月18日 [1] - 变动信息由香港交易所披露 [1]

公司股权变动 - 贝莱德在中国银行的持股比例于9月18日从5.87%增加至6.08% [1]

公司股权变动 - 贝莱德在中国银行的持股比例从5.87%增至6.08% [1] - 持股变动发生于9月18日 [1] - 香港交易所披露该股权变动信息 [1]

持股变动 - 贝莱德在海尔智家持股比例从7.22%降至6.78% [1] - 持股变动发生于9月18日 [1] - 变动信息由香港交易所于9月24日披露 [1]

公司股权变动 - 贝莱德在舜宇光学科技的持股比例从4.61%升至5.13% [1] - 持股变动发生于9月18日 [1] - 信息来源于香港交易所披露 [1]

报告行业投资评级 - 投资建议为关注两条主线：一是手握大量不动产的企业，二是具备牌照优势的企业 [5] 报告核心观点 - RWA（现实世界资产代币化）通过区块链技术将现实世界资产转化为链上可交易数字代币，实现资产碎片化、全球化、全天候和智能化交易，本质是资产证券化的区块链升级，解决了ABS的部分痛点问题 [5][12][13][14] - 房地产领域可能成为RWA最具潜力的应用场景之一，因其体量庞大、实物性强、流动性较低但具备保值性和预期现金流收益，RWA可重构房地产行业投资逻辑并为资产持有方开辟新融资渠道 [5] - 全球RWA仍处于发展初期阶段，截至2025年8月26日链上RWA总额达266.5亿美元，但相较于可代币化的现实资产规模仍较小，未来发行和探索空间较大 [5][39] 根据目录的总结 RWA定义与优势 - RWA通过区块链技术将现实世界有形或无形资产转化为链上可交易数字代币，实现资产碎片化、全球化、全天候和智能化交易 [12] - 优势包括打破参与门槛、提升传统金融未覆盖领域的融资能力、提高资产流动性与投资可及性、降低融资门槛、扩容投资者群体、增强交易透明度和支持定制化交易结构 [17][18][19] RWA发展历程 - 发展分为四个阶段：萌芽期（2017-2019年）进行概念与技术验证，探索期（2020-2022年）私人信贷上链尝试和机构入场，快速扩展期（2023-2024年）国债代币化规模扩张和监管框架破冰，爆发期（2025年以来）资管巨头助推、产品创新和技术设施升级 [33][34][35][36] RWA市场规模与资产类别 - 截至2025年8月26日全球链上RWA总额266.5亿美元，私人信贷占比59%（156亿美元），美国国债占比28%（74亿美元），大宗商品占比7%，房地产占比0.1%但潜力较大 [39] - 2024年全球链上RWA发行规模155亿美元同比增256%，2025年上半年发行149亿美元同比增142% [41][44] RWA应用场景 - 金融投资领域：贝莱德BUIDL基金规模28.9亿美元，Centrifuge平台累计融资11.49亿美元，高盛帮助欧洲投资银行发行1亿欧元数字债券 [5][49] - 大宗商品领域：Everledger代币化1亿美元钻石资产，汇丰银行黄金代币化产品上线3个月吸引1.8万名散户且日均交易额1200万美元 [5][49] - 新能源与基础设施领域：朗新集团与蚂蚁数科合作将充电桩收益权代币化融资1亿元人民币，协鑫能科将82MW光伏电站收益权代币化融资2亿元人民币 [5][50] - 房地产领域：迪拜Mantra与DAMAC合作将10亿美元房地产项目拆分为小额代币，美国RealT平台实现50美元起投房产并每日分配租金收益 [5][51] RWA发行与监管 - 运作流程包括资产选择、上链、发行与交易、后续管理运营四大步骤 [5] - 监管态度差异较大：欧美严格监管，新加坡和中国香港运用沙盒机制灵活推动创新，中东部分国家积极支持，中国内地处于严格监管与有限试点并存阶段 [5] RWA与REITs差异 - 所有权：RWA代表直接所有权可参与治理决策，REITs代表间接收益权无权干预具体物业管理 [5] - 技术基础：RWA依赖区块链技术，REITs基于传统金融体系 [5] - 投资门槛：RWA可拆分至极小额适合散户，REITs通常需较高金额偏向机构投资者 [5] - 流动性：RWA支持链上7×24小时交易和跨区域流通，REITs受限于证券交易所时间和地域限制 [5] - 收益分配与风险：RWA通过智能合约自动分润灵活高效但波动性较高，REITs按季度或年度分红需人工结算且风险相对稳定 [5] 房地产RWA实践案例 - 中国香港铜锣湾写字楼RWA项目将价值29亿港元写字楼封装为100万份代币，优先层年化收益约5.8%，权益层挂钩资产增值，流动性较传统REITs提升300%，资金周转效率提高30%以上，融资成本较传统信托降低380BP [5] - 中国新城市参与发起"中国香港RWA全球产业联盟"并与HashKey Exchange和EXIO平台合作推出商业地产RWA项目 [5] - 新城发展成立数字资产研究院和数字资产管理公司，拟配股融资4940万港元专项用于RWA战略布局 [5] - 绿地控股凭借牌照优势（持有升级版4、9号牌照和新加坡数字批发银行牌照）及地产背景布局RWA业务 [5]

Ripple’s RLUSD stablecoin is being integrated into tokenized money-market funds from BlackRock and VanEck, giving holders of the products a direct redemption path into on-chain liquidity. Through a new smart contract on Securitize’s platform, investors in BlackRock’s BUIDL and VanEck’s VBILL funds can now swap their shares for RLUSD on demand, creating what Ripple calls a 24/7 stablecoin off-ramp for tokenized treasuries. The move positions RLUSD as a settlement layer for real-world assets (RWA) while br ...

You really get an analysis of the insatiable demand of investors into the data center story, but are they starting to question ultimately whether we can meet that insatiable demand when the funding is there in the longer term. No, I think it's quite the opposite. Investor enthusiasm is only growing.If you look at one of our ETFs by some actively managed ETF. It's brought in over $5 billion this year and is now the largest air ETF in the United States. And a lot of the exposure that it is providing to invest ...