公司业务定位 - 主营业务为PCB的研发、生产和销售 [1] - 专注于中高端样板和小批量板的PCB企业 [1] - 在国内样板市场具有领先地位 [1] 行业经验与技术布局 - 深耕PCB行业二十年 [1] - 高度重视自主创新和研发投入 [1] - 密切关注市场应用领域变化趋势并提前进行技术布局 [1] 核心竞争力 - 通过持续研发投入保持产品长期市场竞争力 [1] - 加深技术储备以应对行业变化 [1]

公司战略方向 - 公司持续关注并探索PCB产品在新兴领域的应用机会 [1] - 公司致力于为未来市场需求爆发做好技术和产能准备 [1]

股价与交易数据 - 9月22日公司股价无变动 成交额7811.22万元[1] - 当日融资买入698.61万元 融资偿还1256.73万元 融资净流出558.12万元[1] - 融资融券余额1.52亿元 其中融资余额占比100% 占流通市值9.04%[1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.53万户 较上期增加1.90%[2] - 人均流通股1233股 较上期减少1.87%[2] - 香港中央结算有限公司和易方达改革红利混合(001076)退出十大流通股东[2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入4.56亿元 同比增长17.25%[2] - 归母净利润5874.91万元 同比增长4.87%[2] - A股上市后累计现金分红3015.03万元[2] 公司基本情况 - 主营业务为PCB研发、生产和销售 印制线路板收入占比95.76%[1] - 成立于2004年5月31日 于2024年10月31日上市[1] - 注册地址位于深圳市宝安区福海街道[1]

现金管理额度 - 公司拟用不超32500万元闲置募集资金现金管理，额度2024年12月21日起12个月内有效[2] 资金操作 - 赎回招商银行2000万元大额存单，年化收益率1.10%，到期收益1.83万元[2] - 注销招商银行75591963807900106账户[3] - 2024年12月31日认购招商银行5000万、3000万、12500万元大额存单，年化收益率分别为1.35%、1.35%、1.55%[9] - 2024年12月30日认购中国银行5000万、4000万元大额存单，年化收益率1.15%[9] 资金认购 - 用闲置募集资金认购多种银行产品，金额及预计年化收益率不等[10][11] 未到期余额 - 截至公告披露日，闲置募集资金现金管理未到期余额17000万元[11]

股价及交易表现 - 9月12日股价下跌1.83% 成交额达1.52亿元 [1] - 当日融资买入1839.59万元 融资偿还1371.98万元 实现融资净买入467.61万元 [1][2] - 融资融券余额合计1.55亿元 融资余额占流通市值比例达9.01% [1][2] 融资融券情况 - 融券方面无交易活动 融券偿还与卖出量均为0股 融券余量与余额均为0元 [2] - 当前融资余额保持1.55亿元 [2] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市宝安区 成立于2004年5月31日 于2024年10月31日上市 [2] - 主营业务为PCB研发、生产和销售 印制线路板收入占比95.76% 其他收入占比4.24% [2] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数达1.53万户 较上期增长1.90% [2] - 人均流通股1233股 较上期减少1.87% [2] - 香港中央结算有限公司与易方达改革红利混合(001076)退出十大流通股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入4.56亿元 同比增长17.25% [2] - 归母净利润5874.91万元 同比增长4.87% [2] 分红及资本运作 - A股上市后累计派现3015.03万元 [3]

现金管理额度 - 公司可使用不超10000万元闲置自有资金进行现金管理，期限12个月内可循环滚动[1] 产品购买情况 - 公司购买2000万元天府证券宏福宝73号收益凭证，预计年化收益率2.15%[2] - 公司购买2000万元宁波银行单位结构性存款，预计年化收益率1.2%-2.1%[3] 过往产品赎回 - 公司曾购买宁波银行、招商银行、华夏银行定期存款已赎回[9] 风险与控制 - 公司购买的现金管理产品面临收益波动等风险[5] - 公司采取选择优质产品等风险控制措施[6] 未到期余额 - 截至公告披露日，公司现金管理未到期余额10000万元，未超授权额度[10]

信息审阅与查询 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 查询公司募集资金专户次数为每月1次[3] 意见发表与报告 - 发表专项意见次数为4次[3] - 向本所报告次数为0次[4] 检查与培训 - 现场检查次数为0次[3] - 培训次数为0次[4] 承诺与人员 - 14项公司及股东承诺事项均已履行[5][7] - 报告期内保荐代表人无变更[8] 监管与重大事项 - 未对保荐人或其保荐公司采取监管措施[8] - 无其他重大报告事项[8]

投资评级 - 维持"持有"评级 [3] 核心观点 - 工控及通讯景气度提升带动业绩成长 2025H1营收4.56亿元(YoY+17.25%) 归母净利0.59亿元(YoY+4.87%) [1] - 产品结构优化推动毛利率改善 Q2毛利率环比提升1.77个百分点至31.14% 高多层板收入1.56亿元(YoY+27.55%)占比提升2.7个百分点 [2] - 积极布局AI服务器/光模块/新能源汽车等新业务领域 凭借高质量样板小批量板PCB优势扩大业绩弹性 [3] 财务表现 - 单季度2Q25营收2.54亿元(YoY+22.92% QoQ+26.43%) 归母净利0.32亿元(YoY+8.02% QoQ+21.96%) [1] - 预测2025年营收9.44亿元(YoY+19.1%) 归母净利1.28亿元(YoY+13.5%) 对应PE 60倍 [3][4] - 预测2026年营收10.95亿元(YoY+16.0%) 归母净利1.57亿元(YoY+23.0%) 对应PE 48倍 [3][4] 业务板块表现 - 工业控制领域收入同比增长15.13% 通讯设备领域收入同比增长25.04% [2] - 汽车行业库存去化接近尾声 预计将带动PCB需求复苏 [2] - 深圳厂定位高端样板 新设备调试完成后预计三季度毛利率提升至32% [2] 研发投入 - 为拓展汽车雷达/AI服务器/数据中心领域加大研发投入 导致Q2净利率环比下滑0.46个百分点 [2] - 预计2025年净利率达到13.5%水平 [2]

公司基本情况 - 公司全称为深圳市强达电路股份有限公司 简称强达电路 证券代码301628 SZ [1] - 公司于2022年6月21日申报IPO 2024年10月31日在深证创业板上市 [1] - 公司所属行业为计算机 通信和其他电子设备制造业 [1] - IPO保荐机构为招商证券 保荐代表人为吴茂林和刁雅菲 [1] - IPO承销商为招商证券 律师为广东信达律师事务所 审计机构为中汇会计师事务所 [1] 执业评价情况 - 公司未披露外协厂商相关情况 被要求详细分析并说明创新 创造 创意特征及是否符合创业板定位 [1] - 公司被要求说明关于江西强达扩充产量表述的准确性 [1] - 公司上市周期为863天 高于2024年度已上市A股企业平均天数629 45天 [1] - 公司承销及保荐费用为4715 49万元 承销保荐佣金率8 88% 高于整体平均数7 71% [2] - 公司弃购率为0 44% [6] 市场表现 - 公司上市首日股价较发行价格上涨387 93% [2] - 公司上市三个月股价较发行价格上涨245 28% [3] - 公司发行市盈率为24 98倍 行业均数33 94倍 公司是行业均值的73 60% [4] - 公司预计募资5 31亿元 实际募资5 31亿元 [5] 财务表现 - 2024年公司营业收入较上一年度同比增长11 19% [6] - 2024年公司归母净利润较上一年度同比增长23 70% [6] - 2024年公司扣非归母净利润较上一年度同比增长14 95% [6] 总体评价 - 公司IPO项目总得分为87分 分类B级 [6] - 影响公司评分的负面因素包括信披质量有待提高 上市周期超两年 发行费用率较高 弃购比例0 44% [6] - 公司短期内盈利能力较好 但信披质量有待提高 建议关注业绩表现真实性 [6]

核心观点 - 公司使用闲置募集资金进行现金管理 通过投资银行理财产品提高资金使用效率并获取回报 [1][3][4] 现金管理授权情况 - 2024年12月21日董事会及监事会审议通过使用不超过32,500万元闲置募集资金进行现金管理的议案 额度有效期12个月且可循环滚动使用 [1] 到期赎回操作 - 招商银行单位大额存单2025年第1788期产品到期赎回 认购金额10,000万元 年化收益率1.10% 赎回本金10,000万元 到期收益9.17万元 起息日2025年7月23日 到期日2025年8月23日 [2] - 相关专用结算账户随产品到期自动注销 [2] 新账户开立 - 新开立募集资金现金管理专用结算账户 账号75591963807800038 开户机构为招商银行深圳福永支行 专用于闲置募集资金现金管理 [2] 新投资产品 - 新增投资10,000万元闲置募集资金购买招商银行点金系列看涨两层区间92天结构性存款 预计年化收益率1.00%-1.75% 起息日2025年8月27日 到期日2025年11月27日 [3] - 该投资不构成关联交易 [3] 历史投资概况 - 自2024年12月以来持续进行闲置募集资金现金管理 涉及招商银行和中国银行的大额存单、结构性存款及定期存款产品 [4] - 截至公告日未到期现金管理余额为19,000万元 未超过董事会授权额度 [4] 资金管理目标 - 在保障正常经营和募集资金投资项目建设的提前下实施现金管理 旨在提高资金使用效率并为公司及股东创造回报 [4]