业绩数据 - 2025年9月30日资产总计261,888.29万元，负债合计117,691.31万元，股东权益合计144,196.98万元[9] - 2025年1 - 9月营业收入126,311.24万元，营业成本99,820.48万元，净利润6,396.18万元[11] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额 - 4,872.75万元，投资活动现金流量净额 - 30,251.93万元[12] - 2025年9月30日流动比率1.74，速动比率1.31[13] - 2025年9月30日资产负债率（母公司）42.93%，资产负债率（合并）44.94%[13] - 2025年1 - 9月应收账款周转率3.14次，存货周转率2.77次[13] - 2025年1 - 9月毛利率20.97%，销售净利率5.06%[13] - 2025年1 - 9月加权平均净资产收益率4.65%，加权平均净资产收益率（扣非后）4.12%[13] - 2025年1 - 9月基本每股收益和稀释每股收益均为0.69元/股[13] - 2025年1 - 9月基本每股收益（扣非后）0.61元/股，2024年0.92元/股，2023年1.21元/股，2022年1.24元/股[14] - 2025年1 - 9月稀释每股收益（扣非后）0.61元/股，2024年0.92元/股，2023年1.21元/股，2022年1.24元/股[14] - 报告期内公司外销收入占比分别为31.76%、35.22%、34.86%和33.18%[18] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票每股面值1.00元[30] - 发行对象不超过35名（含），以现金认购[32] - 发行股票数量不超过2760万股（含）[34] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[35] - 发行对象认购股份6个月内不得转让[36] - 拟募集资金总额不超过110493.91万元[37] - 发行前滚存未分配利润由新老股东按发行后持股比例共享[38] - 发行股票拟在深交所创业板上市，承销方式为代销[39] - 发行相关决议有效期12个月[40] 风险提示 - 公司面临宏观经济与汽车行业波动、产业政策、市场竞争加剧等风险[15][16][18] - 募集资金用于智能驾驶相关系统扩产，存在产能过剩风险[19] - 公司布局新技术研发，存在创新风险[21] - 新能源整车厂客户增量订单收入占比低，存在订单弥补风险[23] - 向特定对象发行股票需审批，存在审批风险[25] - 发行完成后短期内每股收益和净资产收益率可能下降，存在摊薄即期回报风险[28] - 子公司截至2025年6月30日存在被主张违约责任并支付违约金风险[29] 其他 - 公司证券代码为301488.SZ，上市日期为2023年7月4日[5] - 截至2025年10月31日，保荐人客户信用交易担保证券账户和自营业务股票账户分别持有发行人675,660股和14,100股，分别占总股本的0.73%和0.02%[51] - 2025年8月5日，第三届董事会第十七次会议审议通过本次发行相关议案[57] - 2025年8月21日，2025年第二次临时股东会审议通过本次发行相关议案[58]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为140,893.71万元[10] - 2024年末公司合并资产总计2,206,198,541.67元，较上年年末增长10.41%[33] - 2024年末公司合并负债合计894,118,122.32元，较上年年末增长19.99%[35] - 2024年末公司合并股东权益合计1,312,080,419.35元，较上年年末增长4.7%[35] - 本期合并净利润为1.0091184304亿美元，上期为1.1356921849亿美元[1] 财务数据 - 2024年末货币资金880,659,954.89元，较上年年末增长74.67%[33] - 2024年末交易性金融资产90,406,109.59元，较上年年末下降85.43%[33] - 2024年末应收账款382,194,710.25元，较上年年末增长25.3%[33] - 2024年末已计提的坏账准备金额为2,882.03万元[15] - 2024年应收票据坏账准备本期计提66,755.79元，期末余额335,572.22元[193] 其他要点 - 公司主要经营汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造、销售[52] - 公司A股已在深圳证券交易所上市，交易代码301488[52] - 2024 - 2026年度公司执行15%的企业所得税优惠税率[188] - 2024年1月1日起，研发费用在据实扣除基础上，再按实际发生额的100%税前加计扣除[189] - 公司出口自产产品享受增值税出口免抵退税政策[187]

公司上市与督导 - 公司2023年7月4日首发上市，持续督导期至2026年12月31日[2] 保荐代表人变更 - 朱锦峰不再担任督导保荐工作，夏涛接替[2] - 变更后督导保荐代表人为夏涛和付爱春[2] 夏涛信息 - 夏涛为保荐代表人，有注会资格，参与多项目[5]

电投能源收购白音华煤电 - 电投能源拟以总价111.49亿元收购白音华煤电100%股权，交易方式为发行6.49亿股（每股14.77元）及支付现金15.6亿元 [4][5] - 收购标的拥有优质煤电铝资产，包括1500万吨/年褐煤产能、192万千瓦电力装机及40.53万吨/年电解铝产能，2025年上半年贡献营收53.8亿元，毛利16.9亿元 [6] - 本次收购预计将增厚公司利润30%以上，基于白音华煤电2025年预计20亿元归母净利润，收购估值约为6倍PE，公司2025-2027年归母净利润预测为52/58/62亿元 [7] 能源与储能行业动态 - 光伏行业供给侧改革持续推进，政策支持行业景气度改善，建议关注硅料、高效电池技术及辅材出口链相关公司 [9][10] - 海风机制电价政策友好，江苏、海南、浙江等省份竞价电价较燃煤基准价下浮0%-23%，国内海风项目有望加速推进 [10] - 顶层设计支持储能发展，提出完善调节性资源容量电价及分时电价机制，海博思创与宁德时代签订3年200GWh战略合作协议 [11][12] - 电解液产业链价格加速上涨，电池级VC价格两个月涨幅接近30%至6.6万元/吨，六氟磷酸锂价格涨幅逾114%至12万元/吨 [14] 科技与AI应用发展 - 阿里启动“千问”项目，拟基于Qwen大模型推出C端个人AI助手应用，标志着其AI应用重心正式向C端倾斜 [42][43] - 百度发布自研AI芯片昆仑芯M100/M300及天池超节点，并公布五年路线图，计划在2028年实现千卡级超节点上市，2030年点亮百万卡单集群 [66][68] - 大模型持续迭代，OpenAI发布GPT-5.1，百度发布参数量达2.4万亿的文心5.0，驱动AIDC建设需求增长 [15][46] - 万兴科技全球化布局获认可，旗下视频创意软件Wondershare Filmora累计活跃用户超4亿，2025年前三季度营收11.42亿元，AI服务器调用量超8亿次 [32][33][36] 互联网与电商公司业绩 - 京东集团2025Q3营收2991亿元（同比增长15%），Non-GAAP归母净利润58亿元，零售业务日百品类营收同比增长19%，平台及广告服务营收同比增长24% [19][20][21] - 京东健康2025Q3营收171亿元（同比增长28.7%），经调整净利润19亿元（同比增长42%），线上医保支付服务覆盖近2亿人口 [38][40] - 哔哩哔哩2025Q3广告加速增长，利润同比显著提升，腾讯控股游戏及广告延续强劲趋势，AI持续赋能主业 [3] 汽车与零部件行业 - 摩托车行业2025年1-10月出口保持高景气，外销1042万辆（同比增长21%），其中排量>250cc车型外销45万辆（同比增长59%） [25] - 保隆科技2025年前三季度营收60.48亿元（同比增长20.32%），智能悬架业务收入9.53亿元（同比增长51.73%），单三季度毛利率环比修复0.86个百分点至21.34% [54][55] - 传音控股2025Q3营收204.66亿元（同比增长22.6%），全球智能手机出货量2920万部（同比增长13.6%），市占率9%位列第四 [58][59] - 松原安全2025Q3营收6.86亿元（环比增长12.08%），净利率环比提升0.47个百分点至14.82%，受益于被动安全产品升级及自制率提升 [77][78] 医疗与消费行业 - 稳健医疗拟投资20亿元建设全棉水刺无纺布生产基地，项目年产2万吨，分两期建设，一期预计2028年投产 [73] - 公司医疗板块2025年前三季度营收38.3亿元（同比增长44.4%），其中手术室耗材收入11.5亿元（同比增长185.3%），消费板块营收40.1亿元（同比增长19.1%） [74][75] 其他行业与事件 - 欧盟开启对中国PCR轮胎反补贴调查，涉案产品为载重指数不超过121的新乘用车和轻型卡车充气橡胶轮胎，预计将加速中国轮胎产能向海外转移 [86] - 科大国创聚焦行业大模型落地实践，其科创星云大模型已在运营商、能源、交通等多个行业场景应用，并前瞻性布局量子赛道 [81][82][84]

公司发展历程与市场地位 - 公司成立于2010年，从超声波雷达起步，逐步延伸至视觉感知系统、毫米波雷达系统及智能行泊一体域控系统等业务 [3] - 公司已成为智能感知技术领域佼佼者，与大众汽车、比亚迪、赛力斯、小鹏、吉利等整车制造商建立长期稳定合作关系 [2] - 目标明确为打造一流企业，与全球领先车企合作，成为中国的法莱奥、博世 [2] 核心产品与技术优势 - 公司新一代AK2超声波雷达获市场认可，被应用于问界M7（12颗）、小鹏P7/X9、吉利银河M9等多款主流车型 [3] - 在智能感知领域占据市场领先优势，上半年以27.3%的份额位居本土超声波雷达供应商市场份额榜首 [4] - 公司坚持“子弹试错，炮弹发力”的研发策略，先用小成本探明方向，拿到定点项目后再加大投入 [6] 行业趋势与市场需求 - 汽车智能化成为行业竞争焦点，城市领航等高阶辅助驾驶功能加速渗透，催生庞大市场需求 [4] - 单台车视觉产品搭载量已从早期的1至2颗增至十几颗，超声波传感器用量也大幅提升，带自动泊车功能的车型普遍搭载12颗，毫米波雷达等逐步成为新车型标配 [4] - 行业正处于“技术爆发期”向“规模化落地期”过渡的关键阶段 [6] 财务与研发投入 - 截至9月，公司在手定点金额合计约209亿元 [4] - 今年前三季度研发费用同比增长超48%，约1.45亿元，占同期营业收入比重为11.48% [6] - 公司拟向特定对象发行不超过2760万股，预计募集资金11.05亿元，用于智能辅助驾驶感知系统产线扩建及相关技术研发 [6] 未来战略与技术路径 - 未来技术演进路径围绕三条主线：匹配L3级自动驾驶安全冗余需求规划激光雷达、热成像等新产品；域控系统实现低算力量产并向高算力平台突破；布局机器人相关感知系统产品 [5] - 战略目标为实现业务规模十倍增长，向百亿级迈进，汽车智能辅助驾驶感知为主引擎，机器人业务和汽车其他控制域业务为双翼 [7] - 公司已成为英伟达Jetson Thor中国区生态合作伙伴，在芯片领域达成全面战略合作，参与机器人大脑控制系统开发 [7]

文章核心观点 - 一批中国上市公司正通过自主创新、绿色化与智能化改造，积极拥抱人工智能等新一轮科技革命，以新质生产力推动产业升级和战略延伸，抢占科技发展制高点 [9][10][11] 豪恩汽电：智能辅助驾驶感知系统 - 公司是国内智能感知技术领域佼佼者，与大众、比亚迪、赛力斯、小鹏、吉利等整车制造商建立长期稳定合作，并切入机器人产业供应链 [10][12] - 2024年上半年，公司以27.3%的市场份额位居本土超声波雷达供应商榜首，截至9月在手定点金额合计约209亿元 [15] - 公司为问界M7、小鹏P7/X9、吉利银河M9等多款主流车型提供新一代AK2超声波雷达，单台车视觉产品搭载量已增至十几颗 [13][14] - 2024年前三季度研发费用同比增长超48%，达约1.45亿元，占营业收入比重为11.48% [16] - 公司规划激光雷达、热成像等新产品以匹配L3级自动驾驶，并布局机器人感知系统，已成为英伟达Jetson Thor中国区生态合作伙伴 [16][18][19] - 公司制定业务规模十倍增长战略，拟通过定增募集资金11.05亿元用于产线扩建和技术研发 [16][18] 驰宏锌锗：绿色智能化矿业与新材料 - 公司是全球铅锌联合冶炼、综合回收及渣处理工艺流程最完善的企业之一，通过智能化改造，将采矿场作业人员从60人减少至地面控制室1人 [9][20][23] - 资源增储战略成果显著，新增资源连续多年大于开采消耗，构建了安全可控的资源储备体系 [22] - 锌合金产能22万吨/年跃居国内第二，覆盖品种66个，并建设完成高纯锌、高纯镉生产线，进军半导体、红外材料等尖端领域 [21] - 通过膏体充填技术解决尾矿处理难题，锌选矿回收率达96.37%，截至2024年末已建成7座绿色矿山、6家绿色工厂，绿色矿山建成率100% [25][26] - 冶炼锌产品完全成本连续6年下降，通过节能技术改造实现清洁生产，产品综合能耗显著优于国家标准 [21][25] 昊志机电：高端精密制造与机器人核心部件 - 公司是电主轴领域“隐形冠军”，销量连续3年世界第一，2024年前三季度主轴类产品营收占比超60%，PCB钻孔机主轴销量因AI服务器需求大幅增长 [31] - 研发投入持续增长，2024年达1.21亿元，拥有专利和技术积累构建的竞争壁垒 [29] - 机器人业务形成“N+1+3”格局，具备谐波减速器等核心零部件全部自研能力，年产15万套谐波减速器及3000套协作机器人，产品已实现小批量销售 [32][33] - 公司作为核心成员加入全球计算联盟CloudDevice专业委员会，与华为等共同推进设备云端一体化标准建设 [30] - 2020年收购瑞士Infranor集团拓展全球化布局，2025年半年报显示海外收入1.19亿元，占营收比重16.93% [34][35] 慕思股份：AI健康睡眠与智能制造 - 公司AI床垫产品迎来收获期，2024年上半年AI产品实现收入1.21亿元，同比增长超3倍 [11][36][39] - 研发投入从2019年0.74亿元升至2024年2.05亿元，复合年均增长率22.6%，研发费用率3.66%高于行业平均水平 [38] - 推出行业首创“潮汐算法”并升级至2.0版本，通过鸿蒙智选新品融入全场景智能生态 [37][38] - 工业4.0超级工厂实现“千人千床”定制化生产，自动化裁剪效率从人工每日几十张提升至机器每小时上百张 [36][40] - 公司定位为健康睡眠文化推广者，会员注册总量超392万人，并加速自主品牌出海，收购新加坡寝具销售商及印尼工厂 [41][42]

公司业务进展 - 公司在机器人领域的超声波感知产品已实现量产供货 [2] - 该产品目前对公司营收暂未产生重大影响 [2]

公司业务进展 - 公司在机器人领域的超声波感知产品已实现量产供货 [1] - 该产品目前对公司营收暂未产生重大影响 [1]

公司业务进展 - 公司在机器人领域的超声波感知产品已实现量产供货 [1] - 该产品目前对公司营收暂未产生重大影响 [1]

公司业务动态 - 公司明确表示暂未向小鹏人形机器人业务提供零部件 [1]