公司股价表现 - 12月2日股价下跌5.05%至134.14元/股 [1] - 当日成交额3.05亿元 换手率9.57% [1] - 公司总市值123.41亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市豪恩汽车电子装备股份有限公司 位于广东省深圳市 [1] - 成立日期2010年1月13日 上市日期2023年7月4日 [1] - 主营业务为汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售 [1] - 主要产品包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统 [1] - 主营业务收入构成：汽车智能驾驶感知系统99.37% 租赁及物业0.63% 其他0.01% [1] 基金持仓情况 - 民生加银养老服务混合基金持有公司股票1200股 占基金净值比例1.05% [2] - 该持仓为基金第五大重仓股 [2] - 12月2日估算浮亏约8556元 [2] 持仓基金表现 - 民生加银养老服务混合基金最新规模1965.53万元 [2] - 今年以来亏损6.79% 同类排名8074/8122 [2] - 近一年亏损7.42% 同类排名7980/8056 [2] - 成立以来收益50.26% [2] 基金经理信息 - 民生加银养老服务混合基金经理为何江 [3] - 何江累计任职时间14年196天 [3] - 现任基金资产总规模7.49亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报61.43% 最差基金回报-49.3% [3]

板块整体表现 - 11月28日汽车零部件板块整体上涨1.05%，领涨股为豪恩汽电 [1] - 当日上证指数上涨0.34%至3888.6点，深证成指上涨0.85%至12984.08点 [1] - 板块内个股表现分化，C海安跌幅最大为-4.25%，收盘价71.21元 [1] 个股交易情况 - C海安成交量为10.44万手，成交额为7.54亿元 [1] - 超捷股份跌幅为-3.80%，成交量为24.36万手，成交额为16.14亿元 [1] - 银轮股份跌幅为-3.31%，成交量为21.01万手，成交额为7.08亿元 [1] - 路畅科技跌幅为-2.61%，成交额为1.72亿元 [1] - 华特科技跌幅为-2.45%，成交量为3.38万手，成交额为8007.51万元 [1] 板块资金流向 - 汽车零部件板块主力资金净流入9.01亿元 [1] - 板块游资资金净流出5.78亿元，散户资金净流出3.23亿元 [1] 个股资金流向分析 - 宴阳轴承主力净流入4.45亿元，占比47.79%，游资净流出2.35亿元 [2] - 嵘泰股份主力净流入2.89亿元，占比24.01%，游资净流出1.44亿元 [2] - 华阳集团主力净流入1.25亿元，占比23.13%，游资净流出4860.42万元 [2] - 豪恩汽电主力净流入1.03亿元，占比9.28%，游资净流入3262.32万元 [2] - 潍柴动力主力净流入8237.55万元，游资净流入1.25亿元 [2]

产品与技术布局 - 机器人产品覆盖感知端与决策端，感知端包括超声波雷达系统和视觉感知系统，决策端包括正在开发的高算力控制系统 [1] - 未来将向更高价值量的产品发力，重点围绕决策+感知方向 [2] - 研发投入分为产品新技术研发（如超声波雷达从AK1到AK2，毫米波雷达从3D到4D）和产品定制化开发 [2] 市场与产能规划 - 将持续拓展海外市场，目标将海外市场份额比例提高到50%～70% [2] - 已在惠州大亚湾建造生产基地，部分产能已投产，整体产能至少可满足未来3～5年的需求 [2] 行业趋势与战略 - 智驾主流方案包括纯视觉方案（通过提升控制器算法）和激光雷达+多传感器融合方案，未来方案选择取决于汽车价格及消费者选择 [2] - 公司目标成为世界一流企业，通过提升主营业务量、开辟第二增长曲线支撑长远发展 [2]

公司基本信息 - 公司系深交所上市股份有限公司，具备向特定对象发行A股股票主体资格，已获现阶段必需批准与授权，尚需深交所审核通过并报中国证监会同意注册[14][15] - 报告期为2022 - 2025年9月，报告期末为2025年9月30日[6] - 截至2025年9月30日公司股份总数为9200万股[24] 股权结构 - 截至2025年9月30日豪恩集团持股3329.89万股，占比36.19%，为控股股东[19][20][24] - 截至2025年9月30日陈清锋和陈金法合计控制公司58.37%的表决权，为共同实际控制人[21] - 截至2025年9月30日罗小平持股700万股，占比7.61%[19][24][31] 关联交易与财务数据 - 2025年1 - 9月，公司向豪恩集团采购物业等关联交易金额为583.01万元[43][44] - 2025年1 - 9月公司向豪恩智联支付水电等费用254.42万元[45] - 2025年1 - 9月公司从豪恩集团租入房屋应支付租赁款项296.32万元，承担租赁负债利息支出43.21万元[46] 子公司情况 - 截至2025年9月30日，公司拥有境内控股子公司10家，境外控股子公司3家[65] - 豪恩汽车电子装备（惠州）有限公司注册资本20,000万元，公司持股100%[65] - 深圳市豪恩机器人技术有限公司注册资本5,000万元，公司持股100%[66] 资产与资质 - 截至2025年9月30日，公司及其境内控股子公司拥有1宗土地使用权，面积34450平方米，14项房产，建筑面积127207.89平方米[53] - 截至2025年9月30日，公司及其境内控股子公司在中国境内有2项注册商标专用权[55] - 截至2025年9月30日，公司境内控股子公司在中国境内有299项专利权，在中国大陆以外有1项专利[56] 募投项目 - 本次发行募集资金总额不超110493.91万元，净额用于深圳产线扩建、惠州产线建设和研发中心升级项目[126] - 深圳扩建项目总投资39288.09万元，拟用募集资金30446.26万元，设备投入29485.00万元[127] - 惠州产线项目总投资55747.03万元，拟用募集资金47187.65万元，设备投入44759.00万元[127] 专利与软件著作权 - 公司及其境内控股子公司有30项发明专利，涉及车载网络安全等多个领域[140][141] - 公司拥有164项实用新型专利，如2023年3月16日申请的TOF镜头模组专利[146] - 公司拥有299项外观专利，如2022年4月20 - 21日申请的多项摄像头外观专利[154]

向特定对象发行股票进展 - 2025年11月4日收到深交所审核问询函[1] - 会同中介机构落实回复并更新申请文件[1] - 因三季报披露更新申请文件财务数据[1] - 11月24日在巨潮资讯网披露回复及更新文件[1] 发行股票不确定性 - 需通过深交所审核并获证监会同意注册才可实施[2] - 审核及注册结果和时间不确定[2] - 将按规定及时履行信息披露义务[2]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为107,882.66万元、120,254.66万元、141,594.56万元和80,530.12万元[2] - 报告期内公司主营业务毛利率分别为21.92%、22.76%、21.01%和20.71%[2] - 2022 - 2025年1 - 9月主营业务收入分别为107531.07万元、119960.15万元、141468.02万元、125985.14万元[84] - 2023 - 2024年公司营业收入增幅分别为11.47%和17.75%，2025年前三季度增幅达32.39%[144] 用户数据 - 2024年1 - 8月中国市场乘用车前装超声波雷达市场中，豪恩汽电市场占有率约7%[12] - 2023年全球车载影像摄像头供应商中，法雷奥市场份额23%，麦格纳16%，松下15%，博士10%，京瓷8%，索尼8%，其他20%[28] - 2024年1 - 8月中国乘用车（不含进出口）前装标配超声波雷达供应商中，豪恩汽电市场占有率6.95%[29] 未来展望 - 2026年公司预计营收26亿元，较2024年增长约83.61%[128][129] - 本次募投项目新增产值约28.94亿元，2031年完全达产后公司总产值约50.40亿元，年复合增长率约19.89%[130] - 预计未来两年公司产能将再次饱和[134] 新产品和新技术研发 - 公司车载摄像系统分辨率覆盖30万到800万像素，最高帧率60fps，高于同行业平均水平[14] - 公司全景影像系统支持30万、100万、200万像素视频解码，拼接输出精度达5像素点，冷启动出图时间2s以内[16] - 公司车载视频行驶记录系统最大记录间隔时间≤0.034s，帧率≥30帧/s，优于国家标准[17] - 公司超声波雷达最远探测距离6m，检测盲区15cm，系统响应时间130ms，优于同行业平均水准[18] 市场扩张和并购 - 公司进入奔驰、宝马、奥迪等高端整车厂的供应商名录[66] - 截至2025年9月30日，公司已取得的定点信金额约209亿元[19] 其他新策略 - 公司建立覆盖全流程的ERP系统，推行扁平化组织结构提高经营管理效率[35] - 本次发行募集资金总额不超过110493.91万元，扣除发行费用后用于深圳扩建、惠州产线和研发中心项目[110]

股权结构 - 公司注册资本为9200万元[8] - 截至报告期末，豪恩集团持股33298900股，占比36.19%[12] - 截至报告期末，罗小平持股7000000股，占比7.61%[12] - 截至报告期末，陈金法持股6800000股，占比7.39%[12] - 截至报告期末，华恩泰持股5800000股，占比6.30%[12] - 截至2025年10月31日，保荐人客户信用交易担保证券账户和自营业务股票账户分别持有发行人675,660股和14,100股，分别占发行人总股本的0.73%和0.02%[25] 财务数据 - 截至2023年3月31日，首发前最近一期末归属于发行人股东的净资产额为36443.72万元[13] - 2023年6月20日首次公开发行，筹资净额为83650.92万元[13] - 截至2025年9月30日，本次发行前最近一期末归属于发行人股东的净资产额为133635.36万元[13] - 2024年和2023年分红金额（含税）分别为4600万元和9200万元，占当年合并报表中归属于母公司所有者净利润的比率分别为46.23%和81.12%[14] - 最近三年累计现金分红合计13800万元，占最近三年合并报表中归属于母公司所有者的年均净利润的比例为130.37%[14] - 2025年9月30日、2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日公司归母净资产金额分别为133635.36万元、133803.68万元、127697.50万元和36404.89万元[16] - 2025年9月30日、2024年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日公司资产总计分别为261888.29万元、238894.64万元、226425.52万元和117775.38万元[17] - 2025年1 - 9月、2024年度、2023年度和2022年度公司营业收入分别为126311.24万元、141594.56万元、120254.66万元和107882.66万元[20] - 2025年1 - 9月、2024年度、2023年度和2022年度公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 4872.75万元、7492.11万元、15948.45万元和10491.46万元[21] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年和2022年公司流动比率分别为1.74、2.08、2.46和1.39[23] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年和2022年公司资产负债率（合并）分别为44.94%、40.76%、40.50%和65.33%[23] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年和2022年公司毛利率分别为20.97%、21.01%、22.76%和21.92%[23] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年和2022年公司加权平均净资产收益率分别为4.65%、7.68%、15.16%和33.89%[23] 发行情况 - 2025年8月5日，发行人召开第三届董事会第十七次会议，审议通过了关于公司本次发行的相关议案[36] - 2025年8月21日，发行人召开了2025年第二次临时股东会，审议通过了关于公司本次发行的相关议案[36] - 本次发行募集资金总额不超过110,493.91万元，发行股票数量不超过发行前公司总股本的30%[44] - 本次向特定对象发行股票的对象不超过35名特定投资者[47] - 本次向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的80%[48] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让[49] 费用支付 - 深圳市和勤致远投资咨询有限公司向发行人分三期收取咨询服务费合计15万元（含税），截至2025年10月末已支付13.5万元[56] - 北京荣大科技股份有限公司向发行人一次性收取12万元（含税），截至2025年10月末已支付12万元[56] 行业数据 - 2024年全国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%[60] 业务情况 - 报告期内公司外销收入占比分别为31.76%、35.22%、34.86%和33.18%[64] - 公司已获比亚迪、理想汽车、小鹏汽车等新能源整车厂订单，但增量订单收入占比小[68] 风险提示 - 公司面临宏观经济与汽车行业波动、产业政策、市场竞争加剧等13种风险[60][61][62][64][65][67][68][69][70][71][73][74] - 公司主要产品根据整车厂商特定车型定向研发生产，销量受多种因素影响[67] - 本次向特定对象发行股票需经深交所审核和证监会注册[70] - 募投项目包括豪恩汽电深圳产线扩建等三个项目，效益实现有不确定性[71][72] - 本次发行后短期内每股收益和净资产收益率可能下降[74] - 公司面临国际贸易形势不确定，可能影响外销收入和盈利[64] - 公司若不能抓住机遇提升能力，可能在竞争中处于不利地位[63] - 截至2025年9月30日，三个项目公司存在未达协议约定的收入金额、首期到位资金金额、剩余资金到位时间及竣工时间的违约风险[75] - 若未来三个项目公司未达《投资协议》约定投资规模、产能和产值规模，需承担违约责任[75] 行业趋势 - 全新车型开发周期由之前的4 - 5年缩短至1 - 3年[77] - 改进车型改进周期由原来的6 - 24个月缩短至4 - 15个月[77] 合作关系 - 公司与上汽大众、一汽大众等众多国内外汽车整车制造商建立长期稳定合作关系[78]

发行股票 - 向特定对象发行股票事项获董事会和股东会审议通过，尚需深交所审核和证监会同意注册[8] - 发行对象不超过35名（含）[8] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%[9] - 发行数量不超过2760万股（含）[10] - 发行对象认购股份6个月内不得转让[10] - 拟募集资金总额不超过110493.91万元[10] 募投项目 - 募投项目包括深圳产线扩建、惠州产线建设、研发中心升级建设[11] - 深圳产线扩建项目预计总投资39288.09万元，拟投入募集资金30446.26万元[11] - 惠州产线建设项目预计总投资55747.03万元，拟投入募集资金47187.65万元[11] - 研发中心升级建设项目预计总投资50180.40万元，拟投入募集资金32860.00万元[11] 业绩数据 - 报告期内前五名客户销售收入占比分别为58.14%、55.85%、55.43%和52.24%[16] - 报告期内主营业务毛利率分别为22.02%、22.76%、20.98%和20.95%[20] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为23945.12万元、30524.06万元、38589.78万元和41778.39万元[20] - 报告期各期末存货账面价值分别为26867.07万元、20861.74万元、26675.38万元和45378.39万元[21] - 2025年1 - 9月主营业务收入125985.14万元，占比99.74%；2024年度主营业务收入141468.02万元，占比99.91%[125] - 2025年1 - 9月境内销售收入83809.10万元，占比66.82%；境外销售收入42502.14万元，占比33.18%[127][128] - 2024年度公司实现营业收入141594.56万元，较上年度增长17.75%[191] 行业数据 - 2024年全国汽车产销分别完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%[22] - 2020 - 2023年我国汽车电子行业市场规模年均复合增长率为19.81%[81][87] - 2025年1 - 3月我国新能源汽车销量307.5万辆，同比增长47.1%[82] - 2024年全球新能源汽车销量1823.6万辆，同比增长24.4%，中国新能源汽车销量1286.6万辆，占比70.6%，同比增长35.5%[82] - 预计2030年全球新能源汽车销量达4405.0万辆，渗透率目标为60%[82] - 中国L2/L3级别自动驾驶乘用车渗透率将从2020年的15%到2030年的70%，L4级别乘用车渗透率将从2021年的0.01%增长到2030年的20%[85] - 2022 - 2025年中国乘用车前装市场摄像头总搭载量年复合增长率达17%[87] - 2023 - 2025年车载摄像头市场规模复合增速21.31%[190] 研发与认证 - 报告期内累计研发投入占累计营业收入的比重为10.90%[115] - 截至2025年9月30日研发人员占比达34.00%[115] - 主导起草多项行业和国家标准[117] - 通过多项认证，ISO21448预期功能安全流程认证预计2025年通过[107] 未来展望 - 未来三年坚持技术创新驱动，加大研发投入[146] - 深化客户合作，开拓新兴市场[146] - 加快全球化布局，加大全球智能工厂投入建设[146] 风险提示 - 存在新技术研发、新产品销售、客户集中等经营风险[16][17][18] - 面临原材料价格、产品价格年降等经营风险[18][19] - 存在宏观经济、行业波动等间接风险[22][24][25] - 存在毛利率波动、应收账款回收等财务风险[20][21] 其他 - 拟认缴产业投资基金29.50%出资额，已实缴2360万元，待缴3540万元[150] - 截至2025年9月30日拥有多项资产及租赁房产[137][140][141][142] - 拥有土地使用权面积为34450平方米[143]

融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请获深交所受理[1] - 本次发行尚需深交所审核及中国证监会同意注册[1] 时间信息 - 公告发布时间为2025年11月24日[3]

业绩总结 - 2025年1 - 9月豪恩产投营业收入1723.29万元，净利润46.03万元[12] - 2024年度豪恩产投营业收入926.88万元，净利润 - 1011.54万元[12] - 2023年度豪恩产投营业收入84.44万元，净利润 - 209.58万元[12] - 报告期内公司营业收入分别为107882.66万元、120254.66万元、141594.56万元和80530.12万元[25] - 2025年1 - 9月智能驾驶感知系统燃油车收入81712.87万元，占比65.13%；新能源车收入43739.89万元，占比34.87%[28] - 2025年1 - 9月公司智能驾驶感知系统亚洲外销金额38353.89万元，占比90.24%[42] - 2024年度公司智能驾驶感知系统欧洲外销金额5589.37万元，占比11.32%[42] - 2022 - 2025年9月汽车智能驾驶系统收入分别为107531.07万元、119912.66万元、140463.29万元和125452.76万元[95] - 报告期内公司主营业务收入分别为107,531.07万元、119,960.15万元、141,468.02万元和125,985.14万元[99] - 2023 - 2024年公司营业收入同比增幅为11.47%、17.75%，2024年4季度同比增幅25.77%，2025年前三季度同比增幅32.39%[165] 用户数据 - 2024年1 - 8月中国市场乘用车前装超声波雷达市场中，公司市场占有率约7%[31] - 公司新能源车主要客户有小鹏、理想、吉利等，燃油车主要客户有上汽大众、长城、一汽 - 大众等[30] - 截至2025年9月30日，公司已取得的定点信金额合计约209亿元[39] 未来展望 - 公司在手订单充足，未来订单量释放预计带来稳定业绩增长，还将拓展新能源车领域和新客户[98] - 按50%转化率保守测算，2026年公司预计营收26亿元，较2024年增长约83.61%，复合增长率约35.50%[164] - 公司预计未来5年复合增长率20%[164] - 本次募投项目合计新增产值约28.94亿元，2031年完全达产后公司总产值约50.40亿元，较2024年复合增长率约19.89%[165] 新产品和新技术研发 - 公司车载摄像系统硬件分辨率覆盖30万到800万像素，最高帧率60fps，高于同行业平均水平[33] - 公司全景影像拼接输出精度可达5像素点，冷启动出全景拼接图时间2s以内[34] - 豪恩汽电行驶记录系统在最大记录间隔时间、帧率等多项指标优于GB/T38892 - 2020国家标准[35] - 公司超声波雷达产品最远探测距离6m高于同行业5m平均水平，检测盲区15cm优于同行业20cm平均水准[36] - 公司车辆前方探测距离≥1200mm、前方探测覆盖率100%、后方探测距离≥1500mm，优于ISO - 17386 - 2010国际标准[37] 市场扩张和并购 - 2025年1月，公司和豪恩智联向豪恩产投新增注册资本6300万元，公司认缴6240万元，增资后公司持股55%[7] - 公司拟减少关联交易，收购豪恩产投后将减少与关联方关联租赁的金额及面积[15] 其他新策略 - 本次发行募集资金总额不超过110,493.91万元[126] - 前募产品生产项目建成后年产300万个车载摄像系统、1000万个超声波感知系统和50万个车载视频行驶记录系统[126] - 深圳扩建项目将形成年产1800万个智能驾驶视觉感知系统的生产能力[126] - 惠州产线项目将形成年产4000万个智能驾驶雷达感知系统、550万个智能驾驶视觉感知系统和80万个智能驾驶域控制器的生产能力[126]