市场扩张和并购 - 上市公司拟向44名交易对方购买标的资产99.8555%的股份[9] - 交易对方苏月娥和青岛化石因转让意愿不高，交易方案调整减少该两方[38] - 截至补充法律意见书出具日，致尚科技暂未制定收购标的公司剩余0.1445%股份的计划[39] 业绩承诺 - 2017 - 2019年业绩承诺净利润分别为3000万元、3500万元、4000万元[33] - 2018 - 2019年业绩承诺调整为净利润分别为3500万元、5292万元[34] - 2019 - 2020年度经审计的税后净利润分别不低于2800万元、4200万元[34] - 海纳天勤等承诺标的资产2025 - 2027年累积净利润不低于3亿元，各年度分别不低于0.9亿、1.00亿、1.10亿元[59] - 2025 - 2027年业绩承诺金额分别为9000.00万元、10000.00万元、11000.00万元，三年合计30000.00万元；对应预测净利润分别为6.54万元、 - 152.50万元、10.81万元，三年合计差异 - 135.15万元[65] 公司股权及架构 - 2025年6月，福州汇银注册资本由0.70亿元变至0.33亿元，存续期限延至2027年12月31日[9][30] - 法兰克奇2025年8月4日退出深圳市娜美智能有限公司2%股权[14] - 厦门美桐持有安徽捷兴信源信息技术有限公司10.22%股权等多家公司股权[14] - 九合信息持有北京上元信安技术有限公司11%股权等多家公司股权[15] - 海玥华持有深圳市天视通视觉有限公司71%股权[15] - 前海瑞商持有福州瑞银三号投资中心（有限合伙）55.4455%财产份额等[15] - 福州汇银持有福建省鑫森炭业股份有限公司1.69%股份等多家公司股权[15] - 平潭枫红二号合伙人福建欣创摩尔电子科技有限公司持有福建三耀科技有限公司24.3%的股权[18] - 邮通科技持有福建松溪长信村镇银行股份有限公司6%的股份[21] - 福建枫红投资持有平潭枫红二号0.5187%的财产份额等多家公司股权[21] 股份受让与锁定期 - 交易首次停牌前6个月内，欧森豪受让标的公司股份，截至2024年10月8日前持有1836456股[42] - 2024年10月8日至2025年4月8日，欧森豪以8元/股受让标的公司股份[43] - 海玥华于2024年10月8日至2025年4月8日以8元/股至13.66元/股的价格受让标的公司股份[47] - 罗博特科交易对方承诺本次发行股份购买资产获得的上市公司股份自发行结束之日起12个月内不转让[23] - 福州汇银持有标的公司股份锁定期为发行完成之日起12个月，若2026年12月31日前完成发行，存续期与锁定期安排相匹配[30] 对赌协议 - 《深圳市恒扬数据股份有限公司股权转让之对赌协议》规定多种甲方有权要求乙方受让股权的情况[32] - 2025年6月标的公司股东签署《解除协议》，自生效日起对赌协议终止且自始无效，若交易未通过审核或注册，股份回购权条款次日自动恢复效力[35][36] - 截至补充法律意见书出具日，标的公司对赌协议全部解除[58] 公司经营数据 - 恒扬数据资产总额53732.56万元，武汉恒扬占比1.34%，新加坡恒扬占比7.92%[72] - 恒扬数据营业收入25826.30万元，武汉恒扬占比3.96%，新加坡恒扬占比0.01%[72] - 恒扬数据净资产额31645.26万元，武汉恒扬占比 - 8.10%，新加坡恒扬占比4.14%[72] - 恒扬数据净利润2168.87万元，武汉恒扬占比 - 12.75%，新加坡恒扬占比0.64%[72] 其他 - 深交所于2025年9月18日下发《审核问询函》[5] - 标的公司穿透后的股东人数合计75人，未超过200人，本次交易符合相关规定[29] - 2025年11月致尚科技与交易对方签署补充协议约定过渡期损益安排，过渡期内标的资产收益归上市公司，亏损由转让方按股份比例现金补足[63] - 标的公司于2025年7月8日递交保密资质变更材料，9月30日取得变更告知书，该行政许可对交易无不利影响[68][75] - 本次交易需深交所审核通过并经中国证监会同意注册，各方正有序推进审批程序[69][75] - 标的公司因自身经营和上市规划，于2018年5月7日终止新三板挂牌[70] - 2021年标的公司与中介机构接洽并签署服务协议，推进IPO筹备工作，此后无辅导备案和其他证券化运作[71]

业绩总结 - 报告期内标的资产主营业务收入分别为2.15亿元、4.55亿元和1.78亿元[8] - 报告期内智能计算产品收入分别为0.71亿元、2.64亿元和1.63亿元，占比分别为32.83%、57.93%和91.48%[8] - 最近一年及一期，标的资产向新华三销售金额分别为1.01亿元、0.56亿元，占比分别为33.97%、30.68%[8] - 2023 - 2025年9月新华三营业收入分别为519.39亿元、550.74亿元、596.23亿元，净利润分别为34.11亿元、28.06亿元、25.29亿元[171][172] - 2023 - 2025年9月华大智造营业收入分别为29.11亿元、30.13亿元、18.69亿元，扣非净利润分别为 - 6.07亿元、 - 6.53亿元、 - 2.28亿元[174][175] - 2024年恒为科技网络可视化业务规模3.78亿元，2023年为3.76亿元[148] - 2024年迪普科技网络及应用交付产品业务规模2.88亿元，2023年为2.67亿元[148] - 2024年中新赛克相关业务规模5.66亿元，2023年为5.69亿元；标的公司数据处理业务规模2024年为1.92亿元，2023年为1.45亿元[148] - 阿里巴巴2025财年营业收入9963.47亿元，净利润1294.70亿元[165] - 阿里云2025财年收入1180.28亿元，同比增长11%，Q2收入333.98亿元，同比增长26%[165] 用户数据 - 截至2024年，全球约55亿人使用互联网，占全球总人口的68%[134] - 截至2024年12月，中国网民规模达11.08亿人，普及率升至78.6%，较2023年增1608万人[134] - 截至2024年12月，中国手机网民规模达11.05亿人，较2023年增1403万人，上网比例达99.7%[134] 未来展望 - 恒扬数据短期聚焦“国产化替代+性能优化”，中长期主攻“高速率技术+AI深度融合”[152] - 公司预计2026年启动与华大智造下一代HBC产品的研发[186] 新产品和新技术研发 - 恒扬数据2*400G产品正在研发中，已启动1.6T后续技术的实验室验证[35][153] - 公司构建“可复用、低门槛”的FPGA硬件开发平台，缩短产品上市周期40%以上[66] 市场扩张和并购 - 公司拟收购恒扬数据99.8555%股权[8] 其他新策略 - 恒扬数据采用直销模式，定制业务“以销定产”，通用产品适度“以产定销”[46] - 公司数据应用解决方案采用“核心自研 + 生态集成”双轮驱动策略[67]

公司业务与产品 - 公司目前批量生产的光通信产品主要为光纤连接器 具体包括MTP/MPO光纤跳线 高密度光纤跳线 光纤阵列类组件 常规光纤跳线等 [1] - 公司将紧跟行业技术发展趋势 结合客户实际需求 加大研发投入力度 强化技术制程能力 以提升产品竞争力 [1] 行业趋势与展望 - 未来 随着数据中心建设加速及算力需求不断增长 光通信产品的技术迭代将持续提速 配套解决方案也将随之不断升级完善 [1]

基金调研概况 - 12月11日共有33家公司被机构调研，其中基金参与了20家公司的调研活动 [1] - 有5家公司获得了5家以上基金的扎堆调研 [1] 最受关注公司 - 超捷股份最受关注，参与调研的基金数量达34家 [1] - 致尚科技、广联航空分别获得20家和7家基金的集体调研 [1] 调研公司板块与行业分布 - 按板块统计，基金调研的20家公司中，创业板公司有12家，深市主板公司有6家，沪市主板和科创板公司各有1家 [1] - 按行业统计，基金调研公司涉及9个行业，其中电子、纺织服饰、机械设备行业上榜公司最多，各有3家 [1] 调研公司市值分布 - 基金调研公司中，总市值在500亿元以上的有2家，其中总市值超千亿元的有潍柴动力 [1] - 总市值不足100亿元的公司有10家，包括嘉曼服饰、曼卡龙、信凯科技等 [1] 市场表现 - 基金调研股中，近5日上涨的有15只，涨幅居前的有超捷股份（39.03%）、致尚科技（35.00%）、冰轮环境（30.32%） [1] - 近5日下跌的有5只，跌幅居前的有亚太科技（-8.74%）、华利集团（-7.51%）、长虹美菱（-2.24%） [1] 资金流向 - 基金参与调研股中，近5日资金净流入的有5只 [2] - 超捷股份近5日净流入资金4.02亿元，主力资金净流入最多 [2] - 广联航空、陕西华达净流入资金分别为1.55亿元和1.44亿元 [2] 详细调研名单 - 基金调研公司名单包括超捷股份（34家基金，汽车行业）、致尚科技（20家基金，电子行业）、广联航空（7家基金，国防军工行业）等20家公司 [2][3] - 名单提供了各公司的代码、简称、参与调研基金家数、最新收盘价、近5日涨跌幅及所属行业 [2][3]

公司越南生产基地建设进展 - 公司在越南前期规划的生产基地已经全面投产 [1] - 该已投产基地明年达产可达到5亿元人民币产值 [1] 公司越南未来扩产计划 - 公司计划使用部分超募资金投资建设越南智能制造生产基地建设项目 [1] - 新项目主要产品包括光通信产品及游戏机零部件等 [1] - 新项目完全达产后预计可达到7亿元人民币产值 [1] 公司越南总产能规划 - 公司在越南的生产基地全部达产后预计总产值可达到12亿元人民币 [1]

公司越南生产基地建设进展 - 公司在越南前期规划的生产基地已经全面投产 [1] - 该已投产基地明年达产可达到5亿元人民币产值 [1] 公司越南未来扩产计划 - 公司计划使用部分超募资金投资建设越南智能制造生产基地建设项目 [1] - 新项目主要产品包括光通信产品及游戏机零部件 [1] - 新项目完全达产后预计可达到7亿元人民币产值 [1] 公司越南总产能规划 - 公司在越南的生产基地全部达产后预计总产值可达到12亿元人民币 [1]

答:MPC（金属PIC耦合器）为新兴板载及共封装应用提供高密度光连接解决方案。该产品专为光纤直连 芯片而设计，可显著降低传输损耗并提升系统能效。 目前，公司配合客户MPC方案的相关产品已通过客户认证，目前处于NPI 阶段，预计明年中期导入自动 化生产线进行小批量生产。 格隆汇12月11日丨致尚科技(301486.SZ)在投资者关系中表示，有被问到: 在光通信领域，请介绍MPC产 品类型以及公司与MPC方案相关的产品进展如何？ ...

公司产品与业务 - 公司目前在光通信领域批量生产的主要产品为光纤连接器 具体包括MTP/MPO光纤跳线 高密度光纤跳线 光纤阵列类组件 常规光纤跳线等 [1] - 公司将通过加大研发投入力度 强化技术制程能力来提升产品竞争力 [1] - 公司将根据市场需求稳步提升并扩大产能 以提升整体运营效率 [1] 行业趋势与公司战略 - 未来 随着数据中心建设加速及算力需求不断增长 光通信产品的技术迭代将持续提速 配套解决方案也将不断升级完善 [1] - 公司将始终紧跟行业技术发展趋势 并结合客户的实际需求来保持业绩增长 [1]

答:MPC方案是客户为新兴板载及共封装应用提供高密度光连接解决方案。 格隆汇12月11日丨致尚科技(301486.SZ)在投资者关系中表示，有被问到:MPC方案在哪些终端进行应 用？ ...

公司越南生产基地进展 - 公司在越南前期规划的生产基地已经全面投产 [2] - 该已投产基地明年达产可达到5亿元人民币产值 [2] 公司越南扩产投资计划 - 公司计划使用部分超募资金投资建设越南智能制造生产基地建设项目 [2] - 该项目主要产品包括光通信产品及游戏机零部件 [2] - 项目完全达产后预计可达到7亿元人民币产值 [2] 公司越南总产能规划 - 公司在越南的生产基地全部达产后预计总产值可达到12亿元人民币 [2] - 该总产值为已投产基地5亿元产值与新建项目7亿元产值之和 [2]