市场扩张和并购 - 致尚科技拟购买恒扬数据99.8555%股权[2] 股票交易情况 - 自查期为2025年4月8日前六个月至2025年8月11日[2] - 金宇星2月14日买18,600股，2月17日卖出[4] - 林新珠3月25日买400股，4月1日卖出[4] - 张润静3月14日买600股，7月30日卖出[4] - 欧竹林4月23日买10,000股，4月24日买5,000股[4] - 计乐宇5月30日卖22,000股，6月3日卖30,000股[4] - 计献辉5月30 - 6月4日累计卖600,000股[4] 交易说明 - 相关主体称买卖与交易无关，未用内幕信息[5][6] - 若违规，相关主体承诺上缴或转让收益给公司[5][6] - 计乐宇、计献辉按减持计划减持，6月12日披露结果[8] - 自查期非自然人无二级市场买卖公司股票情况[9] - 独立财务顾问认为非内幕交易，不构成法律障碍[10] 相关承诺 - 张润静、欧竹林称基于公开信息，承诺转让收益[7][8] - 计乐宇、计献辉称非内幕交易，承诺上交收益[8][9] - 计乐宇、计献辉承诺自查期本人及亲属无其他买卖[8] - 陆青等承诺交易实施或终止前规范交易行为[7][8][9]

湖南启元律师事务所 关于 深圳市致尚科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产暨关联交易 相关主体买卖上市公司股票的 湖南省长沙市芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层 电话：0731-82953778 传真：0731-82953779 邮编：410000 网站：www.qiyuan.com 致：深圳市致尚科技股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受深圳市致尚科技股份有限公 司（以下简称"上市公司"或"致尚科技"）委托，担任致尚科技发行股份及支 付现金购买资产暨关联交易项目（以下简称"本次交易"）的专项法律顾问。 本所根据《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资产重组管理办法》（以 下简称"《重组管理办法》"）《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则 第26号——上市公司重大资产重组》（以下简称"《26号格式准则》"）《监管 规则适用指引——上市类第1号》等法律、法规和规范性文件的有关规定，对本 次交易的相关机构及人员在股票交易自查期间，即上市公司就本次交易申请股票 停牌前六个月至披露《深圳市致尚科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资 产暨关联交易报告书（草案）》（以下简称" ...

证券代码：301486 证券简称：致尚科技 公告编号：2025-084 深圳市致尚科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产暨关联交易相关主体买卖股 票情况的自查报告 （3）交易对方及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员（或 主要负责人）； （4）为本次交易提供服务的中介机构及经办人员； 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市致尚科技股份有限公司（以下简称"致尚科技""上市公司""公司"） 拟通过发行股份及支付现金的方式向深圳市海纳天勤投资有限公司、深圳市中博 文投资有限公司、深圳市法兰克奇投资有限公司、深圳市恒永诚投资合伙企业（有 限合伙）、深圳市恒永信企业管理合伙企业（有限合伙）及其他 44 名股东（以 下简称"交易对方"）购买其合计持有的深圳市恒扬数据股份有限公司 99.8555% 股权（以下简称"本次交易"）。 根据《上市公司重大资产重组管理办法》《公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则第 26 号—上市公司重大资产重组》等文件的规定，公司对本次 交易相关主体买卖上市公司股票的情况进行了自查，具体情况如下： 一、本次 ...

板块整体表现 - 消费电子板块较上一交易日上涨2.58% [1] - 上证指数报收3883.56点，上涨1.51%；深证成指报收12441.07点，上涨2.26% [1] 领涨个股表现 - 和而泰（002402）收盘价39.75元，涨幅9.99%，成交量71.07万手，成交额28.08亿元 [1] - 领益智造（002600）收盘价13.56元，涨幅9.98%，成交量688.54万手，成交额89.94亿元 [1] - 协创数据（300857）收盘价107.40元，涨幅9.45%，成交量32.78万手，成交额35.36亿元 [1] 跟涨个股表现 - 影石创新（688775）收盘价283.25元，涨幅6.89%，成交量8.13万手，成交额22.69亿元 [1] - 致尚科技（301486）收盘价97.08元，涨幅5.75%，成交量14.81万手，成交额13.83亿元 [1] - 朗特智能（300916）收盘价47.90元，涨幅5.34%，成交量8.67万手，成交额4.12亿元 [1] 下跌个股表现 - 苏州天脉（301626）收盘价157.41元，跌幅6.24%，成交量3.30万手，成交额5.22亿元 [2] - 统联精密（688210）收盘价41.03元，跌幅4.58%，成交量9.16万手，成交额3.85亿元 [2] - 慧为智能（832876）收盘价35.52元，跌幅4.00%，成交量5.39万手，成交额1.92亿元 [2] 资金流向特征 - 板块主力资金净流出22.18亿元，游资资金净流入4.51亿元，散户资金净流入17.67亿元 [2] - 领益智造（002600）主力净流入11.99亿元，占比13.33%；游资净流出5.82亿元，占比6.48%；散户净流出6.16亿元，占比6.85% [3] - 硕贝德（300322）主力净流入1.87亿元，占比7.93%；游资净流入2206.53万元，占比0.94%；散户净流出2.09亿元，占比8.87% [3] 资金净流入显著个股 - 影石创新（688775）主力净流入1.72亿元，占比7.56% [3] - 飞荣达（300602）主力净流入1.22亿元，占比6.35% [3] - 传音控股（688036）主力净流入6151.05万元，占比6.45% [3]

现金管理授权与额度 - 公司获股东大会授权使用不超过人民币100,000万元闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理，有效期自2025年5月9日起十二个月内，资金可循环滚动使用 [1] 现金管理操作进展 - 公司近期完成部分现金管理产品赎回并继续开展新一轮现金管理操作 [3] - 截至公告日，现金管理未到期余额为人民币89,500万元，未超过授权额度100,000万元 [7] 投资标的与风控措施 - 现金管理仅投向安全性高、流动性好、保本且期限不超过12个月的理财产品（如银行结构性存款） [3] - 公司严格筛选合作机构（优先选择信誉好、规模大的商业银行），并通过审计部、独立董事及监事会多层机制监控资金安全 [4][5] - 资金到期后本金及收益将转回募集资金专户并通知保荐机构 [5] 资金使用影响 - 现金管理不影响募投项目建设和正常经营，旨在提升资金使用效率并实现资产保值增值 [6]

行业投资评级 - 电子行业评级为强于大市（维持评级）[5] 核心观点 - Microsoft研究团队和Microsoft Azure推出的MOSAIC光传输方案打破光与铜的取舍困境，可同时实现长距传输、低功耗和高可靠性[2][18] - MOSAIC采用WaS架构，利用大量并行通道，每条通道以2Gbps数据速率运行，采用Micro LED作为发射器[3][26] - 该方案向后兼容现有标准链路形态和电气主机接口，无需更改服务器或交换机即可直接替代现有光铜链路[2][18] - 随着主流互联带宽提升至1.6Tbps及更高速率，MOSAIC方案功耗优势将逐代扩大，1.6T收发器功耗可降至10.6W，而传统方案为23-25W[18][64] - 该方案若起量，Micro LED、多芯成像光纤、TIR透镜、CMOS传感器、Micro LED光连接器有望成为主要受益对象[4][42] 互联速度提升与光铜困境 - 铜缆链路能效高且可靠性强，但传输距离极为有限（<2m），使用有源铜缆传输距离预计提升至5-7m，但随着带宽速率提升，传输距离挑战加大[1][11] - 光链路可提供更长传输距离，却以高功耗和较低可靠性为代价，随着网络速度提升（1.6T/3.2T），这种权衡关系愈发显著[1][11] - 铜缆多通道紧密排列时遭受电磁干扰和串扰问题，通道数量超过一定程度后继续增加不现实[1][15] - 光纤消除电磁干扰，但激光器功耗无法随通道数量增加良好扩展，单个通信用激光器消耗数十至数百毫瓦功率，扩展至数百个激光器导致功耗过高[1][15] MOSAIC技术方案 - MOSAIC采用WaS架构，利用大量并行通道，每条通道以2Gbps数据速率运行，采用Micro LED作为发射器[3][26] - 为实现800Gbps及更高速率扩展，按目标链路速率与单通道速率比值配置Micro LED数量，例如800Gbps链路需400个Micro LED，以20*20网格排列[3][26] - 原型系统包含100个通道，每个通道支持2Gbps传输速率，定制10*10阵列Micro LED及CMOS传感器晶片[27] - Micro LED工作电压仅需数百毫伏，比传统激光器低数个数量级，扩展至数百个通道不会造成过高功耗[28] - MOSAIC在30米传输距离内保持稳定数据传输能力，仿真数据表明可插拔模块应能在50米距离以上[32] - 兼具10倍于铜缆传输距离和最高68%能耗降低，以及于现有光链路100倍可靠性优势[37] - 电子设计大幅简化，采用简单ON-OFF调制格式，无需PAM-4、DAC/ADC、复杂DSP和FEC，数字后端功耗仅0.4W，整端功耗3.1-5.3W，而主流光链路9.8-12W[38][39] 零部件增量分析 - Micro LED：800Gbps单向最低需400颗Micro LED（无冗余），含ECC需460颗，含ECC+5%热备需480颗，若光模块速率升至1.6T/3.2T，单通道数量有望1-2倍增长[45][46][47][48][49][50][51] - 多芯成像光纤：单根光纤可包含多达10000个纤芯，800G单向含ECC需460条数据通道，理论纤芯与通道容量比约22:1[52][55][56][57] - TIR透镜：800G光模块每数据通道用一个TIR透镜，无冗余配置整条链路需1600个透镜，含ECC配置需1840个透镜，含ECC+5%热备需1920个透镜[61] - CMOS传感器：接收端像素单元数与通道数一一对应，800G无冗余配置需400个CMOS接收像素单元，含ECC需460个，含ECC+5%热备需480个[62][63] 投资建议 - 建议关注Micro LED+光模块领域兆驰股份[4][64] - 建议关注Micro LED芯片领域三安光电、兆驰股份、华灿光电、乾照光电、聚灿光电[4][64] - 建议关注多芯成像光纤领域长飞光纤、长飞光纤光缆（H股）[4][64] - 建议关注潜在TIR透镜供应商水晶光电、蓝特光学、美迪凯、炬光科技等[4][64] - 建议关注CMOS传感器领域豪威集团、思特威、格科微[4][64] - 建议关注潜在Micro LED光连接器供应商太辰光、致尚科技等[4][64]

证券代码：301486 证券简称：致尚科技 公告编号：2025-083 深圳市致尚科技股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金（含超募资金）进行现金管理 赎回并继续进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市致尚科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 17 日召开 第三届董事会第四次会议和第三届监事会第三次会议，并于 2025 年 5 月 9 日召 开 2024 年度股东大会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金（含超募资金） 进行现金管理的议案》，为提高公司资金使用效率，增加公司现金资产收益，同 意公司在不影响募集资金投资项目建设和公司正常运营的情况下，使用部分闲置 募集资金（含超募资金）不超过人民币 100,000 万元进行现金管理，使用期限为 自公司股东大会审议通过之日起十二个月内有效。在上述额度及决议有效期内， 资金可以循环滚动使用。 公司独立董事专门会议、保荐机构对上述事项均发表了明确同意的意见。具 体内容详见公司于 2025 年 4 月 18 日在巨潮资讯网（http://www.cninfo ...

公司战略决策 - 公司转让福可喜玛股权事项是根据整体战略规划作出的决策 [2] - 该决策符合公司长远发展规划和利益 [2] 交易影响 - 本次交易有助于优化公司产业配置 [2] - 交易将增强公司资金实力 [2] - 交易将促进公司高质量发展 [2]

公司业务发展 - 光通信业务快速发展并成为公司业绩重要增长点 [2] - 主要生产光纤连接器产品包括MTP/MPO光纤跳线 高密度光纤跳线 光纤阵列类组件 常规光纤跳线等 [2] 产品结构 - 光纤连接器产品线涵盖MTP/MPO光纤跳线 高密度光纤跳线 光纤阵列类组件 常规光纤跳线四大类 [2]

收购交易概况 - 公司计划以11.48亿元收购恒扬数据99.8555%股权，对应100%股权作价11.5亿元 [1] - 交易标的恒扬数据主营业务为智能计算和数据处理产品，2023年和2024年收入分别为2.37亿元和4.73亿元，同期归母净利润分别为3735.3万元和8546.7万元 [2] 业务结构变化 - 恒扬数据智能计算产品收入占比从2023年的32.83%提升至2024年的57.93%，2025年第一季度进一步增至91.48% [3][5] - DPU产品成为智能计算产品主力，2025年第一季度贡献91.28%收入 [5] - 数据处理产品及应用解决方案收入占比从2023年的67%降至2024年的42.07%，2025年第一季度仅占8.52% [3][5] 毛利率下滑 - 公司综合毛利率从2023年的54.09%降至2024年的46.07%，2025年第一季度骤降至16.21% [6] - 智能计算产品毛利率从2023年的55.48%降至2024年的30.13%，2025年第一季度进一步降至12.65% [6][7] - 数据处理产品毛利率从2023年的59.60%升至2024年的69.59%，但2025年第一季度回落至51.32% [9] 客户集中度 - 阿里巴巴系贡献智能计算产品94.7%的收入，但毛利率从2023年的55.39%下降至2025年第一季度的9.91% [10][11] - 2024年向阿里巴巴集团销售金额占比达52.63%，2025年第一季度升至79.81% [14] - A客户(阿尔及利亚政府机构)2023年和2024年均为第一大客户，与阿里巴巴集团合计占收入比例分别达77.04%和86.6% [14][15] 估值波动 - 恒扬数据估值在2024年11月至12月间从5.76亿元飙升至9.83亿元，涨幅超70% [17][18] - 当前11.5亿元作价相比2024年11月估值提升99.6% [19] 业绩承诺 - 业绩承诺方承诺2025-2027年净利润分别不低于8000万元、1.05亿元、1.15亿元，三年合计3亿元 [20] - 主要承诺方海纳天勤2024年末总资产仅5303.68万元，净资产1129.55万元，资产负债率78.70% [21]