证券代码：301421 证券简称：波长光电 公告编号：2025-038 南京波长光电科技股份有限公司 2025 年半年度利润分配预案公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 南京波长光电科技股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年 8 月 15 日召 开第四届董事会第十八次会议，以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审 议通过了《关于公司 2025 年半年度利润分配预案的议案》，本预案已经公司 2024 年度股东大会授权，无需再次提交股东大会审议，现将相关事宜公告如下： 一、2025 年半年度利润分配方案的基本情况 （一）本次利润分配方案的基本内容 1．分配基准：2025 年 6 月 30 日 2．截至 2025 年 6 月 30 日，公司 2025 年半年度实现合并报表口径归属于上 市公司股东的净利润 14,234,700.84 元，其中母公司实现净利润 15,468,793.41 元， 按照《公司法》和公司章程规定，2025 年半年度公司弥补亏损 0 元、按 10%提 取法定盈余公积金 1,546,879.34 元、提取任意公积金 ...

财务数据 - 公司2025年上半年度合并报表信用减值及资产减值损失总额为-2,775,057.89元 [1] - 减值损失占上一会计年度经审计净利润比例绝对值为7.51% [1] - 合并报表范围内相关资产本期计提坏账/减值准备6,707,358.34元 [1] - 合并报表范围内相关资产转回坏账/减值准备4,434,233.38元 [1] - 本次计提减少2025年上半年利润总额2,775,057.89元 [1] 会计处理 - 公司依据会计准则和会计政策对相关资产进行清查并计提减值准备 [1] - 计提体现谨慎性原则且董事会认为处理合理 [1] - 计提未损害股东利益且不影响公司正常经营 [1] - 财务数据基于2025年6月30日财务状况且未经审计 [1]

公司管理层变动 - 公司于2025年8月15日召开第四届董事会第十八次会议 [1] - 审议通过《关于聘任高级管理人员的议案》 [1] - 聘任朱泽凤和李林峰为公司副总经理 [1] 高管任期安排 - 新任副总经理任期自董事会决议通过之日起生效 [1] - 任期截止至本届董事会届满之日止 [1]

财务数据关键指标变化 - 营业收入本报告期为223,328,869.23元，同比增长17.79%[22] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期为14,234,700.84元，同比下降50.57%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润本报告期为10,670,863.10元，同比下降60.31%[22] - 经营活动产生的现金流量净额本报告期为-2,373,178.46元，同比下降108.79%[22] - 基本每股收益本报告期为0.12元/股，同比下降52.00%[22] - 公司上半年度毛利率较上期下降5.75个百分点[60] - 研发投入1,292.77万元，同比增长16.42%[62] - 公司2025年半年度营业总收入为223,328,869.23元，同比增长17.8%[193] - 2025年半年度净利润为14,234,700.84元，同比下降50.3%[194] - 公司2025年半年度营业成本为156,173,992.40元，同比增长28.4%[193] - 2025年半年度研发费用为12,927,702.58元，同比增长16.4%[193] - 2025年半年度基本每股收益为0.12元，同比下降52.0%[195] 各条业务线表现 - 公司主要业务涉及光学元件、光学组件及光学系统的设计、生产和销售[14] - 公司产品应用于激光打标、激光切割、激光焊接及激光钻孔等领域[14] - 激光光学领域收入1.37亿元，红外光学领域收入6,457.39万元，消费级光学领域收入1,164.61万元[57] - 半导体及泛半导体业务收入3,477万元，同比增长99.44%[59] - 红外成像光学业务收入6,457.39万元，同比增长104%[59] - AR/VR光学产品收入803万元，同比增长470%[59] - 光学系统方案与检测设计工具及其他业务收入3,083.86万元，同比增长89.70%[64] - 公司主要产品包括光学元件和组件系列，应用于激光加工、红外热成像及消费级光学领域[29][30][33] - 激光光学镜头及光学子系统可适配多种类型激光器，广泛应用于工业加工场景[34] - 激光扫描镜头可应用于激光钻孔、退火、打标、焊接、清洗、切割、3D打印等领域[36] - 近红外镜头透过波长900nm-1700nm，应用于工业识别、光谱分析、安全监控领域[36] - 长波红外镜头透过波长7μm-14μm，应用于显微检测、瞄准镜、无人机监控、测温、检疫、光电探测等领域[36] - 激光焊接头、切割头广泛应用于汽车制造、航空航天、电子电器、医疗器械等材料加工领域[36] - 激光直写成像（LDI）镜头主要应用于PCB电路板印刷、阻焊油墨印刷、IC载板印刷等行业[36] - TOF镜头等消费类光学镜头可应用于无人机、智能家居监控、扫地机器人、内窥镜等消费级领域[36] - AR光机模组基于Birdbath方案与Micro-OLED显示技术，是消费级AR眼镜高性价比主流光学解决方案[36] - Pancake VR光学模组是当前消费级VR显示设备主流光学解决方案[37] - 光学系统方案产品包括曝光平行光源系统、真空紫外及原位测量系统等，具有高集成度和技术门槛[38] - 微分干涉（DIC）显微镜可应用于生物显微学、半导体芯片表面检测、纳米材料制备和改性等领域[39] 各地区表现 - 公司境外营业收入为5,884.57万元，占营业收入比例为26.35%[102] - 波长光电新加坡有限公司总资产为106,219,630.73元，净利润为5,601,294.60元[96] - 波长光电新加坡有限公司注册资本为1,000,000美元，主要负责海外市场开拓及维护[96] - 江苏波长光电科技有限公司总资产为131,167,539.58元，净亏损为6,850,866.31元[96] - 江苏波长光电科技有限公司注册资本为30,000,000元人民币，主要负责消费级光学成像产品生产及销售[97] 管理层讨论和指引 - 公司面临新产品开发风险，目前正积极开发高端光学元件组件产品[98] - 公司面临技术升级迭代与研发失败风险，持续加大研发投入[99] - 公司面临贸易摩擦风险，境外营收占比26.35%，实施"境内+境外"双轮驱动战略[102] - 公司主要原材料为锗、硒化锌、光学玻璃等光学材料，价格波动可能影响毛利率[107] - 公司应收账款主要客户为大族激光、高德红外、华工科技等下游大型公司[104] - 公司存货主要为自制半成品和库存、发出商品，多为激光和红外领域通用性产品[106] 投资者关系活动 - 2025年1月6日接待天风证券等机构调研，讨论半导体业务及AR/VR业务情况[108] - 2025年4月28-29日通过电话会议与国盛证券等机构讨论2024年各业务板块情况及毛利率修复原因[109] - 2025年5月21日与华安基金等机构交流2025年业务增长点及设备采购情况[109] - 2025年5月23-26日与德邦基金等机构讨论半导体业务进展及微纳光学领域产品应用[109] - 2025年6月10-12日与财通基金等机构交流联合实验室建设情况及未来毛利率展望[109] 研发与技术创新 - 公司拥有授权发明专利60项，报告期内新增授权发明专利7项，软件著作权3项[50] - 公司激光和红外光学元件、组件产品加工精度达超精密级别，优于行业平均水平[51] - 公司牵头起草的行业标准JB/T 14588-2023《激光加工镜头》于2024年7月实施[48] - 公司设有"江苏省企业技术中心""南京市工程技术研究中心""江苏省博士后创新实践基地"[48][49] - 公司通过国家级高新技术企业、国家级专精特新"小巨人"企业认证[48] - 公司拥有90余项专利授权，掌握"光学薄膜设计与制备""高功率激光镜头制造技术"等核心技术[48] - 公司产品透光率、反射率和滤过率等技术指标通过先进镀膜工艺提升[51] 募集资金使用情况 - 公司募集资金净额为62,885.51万元，已投入28,841.66万元，投资进度为45.86%[85] - 公司使用13,000万元超募资金永久补充流动资金，并已全额划转完毕[85] - 公司使用5,000万元闲置超募资金暂时补充流动资金，已提前归还15,499,791.78元[85] - 公司尚未使用的募集资金余额为36,090.19万元，其中34,400万元用于理财产品[85] - 公司委托理财总额为55,593万元，其中募集资金委托理财48,093万元[88] - 公司结构性存款产品预期年化收益率为1.40%-2.49%，实际收益分别为135.8万元和158.56万元[89] - 红外热成像光学产品生产项目累计投入8017.91万元，投资进度70.37%[83] - 精密光学研发综合楼建设项目累计投入7823.75万元，投资进度41.99%[83] - 承诺投资项目小计累计投入1.58亿元，占调整后总额的52.75%[83] - 超募资金投向小计中补充流动资金1.3亿元，完成率100%[83] - 未确认使用目的的超募资金剩余1.99亿元[83] - 红外热成像项目预计2025年12月31日达到预定可使用状态[83] - 精密光学研发楼预计2026年6月30日达到预定可使用状态[83] 公司治理与股东结构 - 公司法定代表人及董事会秘书分别为吴玉堂和胡玉清[17][18] - 公司董事会由9名成员构成，其中独立董事3名，占比33.33%[123] - 有限售条件股份数量为69,409,515股，占总股本的59.98%[170] - 无限售条件股份数量为46,308,485股，占总股本的40.02%[170] - 朱敏持有公司股份43,713,200股，占总股本的37.78%[174] - 吴玉堂持有公司股份21,670,350股，占总股本的18.73%[174] - 南京威能投资中心持有公司股份3,412,500股，占总股本的2.95%[174] - 交通银行永赢半导体产业基金新进持有2,000,000股，占总股本的1.73%[174] - 工商银行金信稳健策略基金增持912,000股至1,682,000股，占总股本的1.45%[174] - 工商银行华安媒体互联网基金新进持有1,364,800股，占总股本的1.18%[174] - 浦发银行德邦半导体产业基金新进持有1,200,000股，占总股本的1.04%[174] - 新华人寿保险分红团体新进持有905,900股，占总股本的0.78%[174] - 工商银行华安景气领航基金新进持有735,800股，占总股本的0.64%[174] - 王国力持有公司股份721,500股，其中541,125股为高管锁定股，占总股本的0.62%[174] 社会责任与员工福利 - 2025年上半年公司开展50余场员工培训，未发生等级安全生产事故[128] - 2025年上半年光伏项目总发电量32.37万kW·h，减少约275吨CO2排放[137] - 公司基层建设委员会收集并回复20条员工提案[130] - 2024年公司通过南京市"无废工厂"创建审核[134] - 公司募投项目厂房引入580kW屋顶分布式光伏设备[137] - 2025年上半年完成员工食堂改造提升用餐效率[127] - 公司优先选择通过ISO14001认证的环保供应商[137] - 公司设立"波长·立美"奖学金并参与"音乐种子"春蕾助学活动，向江宁区红十字会捐款[140] 其他重要事项 - 公司2025年半年度利润分配预案为以115,718,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）[6] - 公司股票代码为301421，在深圳证券交易所上市[17] - 公司注册地址及办公地址为南京市江宁区湖熟工业集中区波光路18号[18] - 公司2025年半年度报告涵盖期间为2025年1月1日至2025年6月30日[14] - 公司采用ERP系统、PLM和BOM等管理系统进行企业资源计划和产品生命周期管理[14] - 公司主要原材料包括硒化锌、硫系玻璃和锗单晶等[15] - 公司合作伙伴包括美国IPG阿帕奇光电和德国业纳集团等国际知名企业[15] - 非经常性损益合计为3,563,837.74元，主要包括政府补助944,792.20元和金融资产公允价值变动损益1,315,383.46元[26] - 公司品牌"RONAR-SMITH"获评江苏省著名商标[51] - 公司产品应用于工业激光加工（打标、焊接、切割）、红外热成像（夜视、测温）及消费级光学（AR/VR、无人机等）领域[52] - 公司子公司江苏波长具备消费级光学镜头全产业链能力，AR/VR产品已向国内主流厂商供货[48]

公司评级与目标价 - 国金证券给予波长光电买入评级 最新股价83元 [2] 业务发展 - 精密光学下游应用领域呈现多点开花态势 [2] - 公司产品布局逐步拓展 [2] - 激光及红外领域客户订单稳中有增 [2] 业绩展望 - 激光与红外领域订单增长有望带动公司业绩提升 [2]

公司财务表现 - 24年实现营收4.2亿元 同比增长14% 19-24年收入复合增速达13% [1] - 25Q1实现营收1.0亿元 同比增长21% [1] - 预计25-27年营收达5.1/6.4/8.0亿元 归母净利润0.5/0.7/0.9亿元 [4] 业务板块表现 - 半导体及泛半导体领域24年收入5109万元 同比大幅增长82.3% [2] - AR/VR光学产品24年实现收入约550万元 已向国内主流厂商供货 [2] - 境外业务24年收入1.3亿元 同比增长35% 占总营收比重达31% [3] 下游行业驱动 - 泛半导体行业在技术迭代与AI驱动下与激光技术深度融合 [2] - 2025年1-5月中国半导体设备进口数量2.2万台 同比下降11.5% 国产替代需求迫切 [2] - AR整机光学显示单元在BOM占比达43% 为高价值量组件 [2] 客户合作进展 - 大族激光25Q1收入增速10.8% 高德红外同期增速达45.5% 下游客户需求修复明显 [3] - 通过RONAR-SMITH及Opex品牌实施全球化战略 客户包括美国IPG阿帕奇、FLIR菲力尔等国际龙头企业 [3] - 激光红外产品技术壁垒较高 头部企业客户订单稳中有增 [3] 估值与目标 - 给予公司2026年18xPS估值 对应目标价格100.08元/股 [4] - 对应2025-2027年PS为18/14/12倍 [4]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖给予"买入"评级，2026年目标价100.08元/股，对应18xPS估值 [4] - 预计2025-2027年营收5.1/6.4/8.0亿元，归母净利润0.5/0.7/0.9亿元，CAGR达24-25% [4][8] - 核心逻辑：精密光学产品在半导体国产替代、AR/VR渗透加速等新兴领域持续放量，激光/红外业务受益头部客户订单增长 [2][3] 财务表现与预测 - 2024年营收4.2亿元(+14%)，25Q1营收1.0亿元(+21%)，19-24年收入CAGR为13% [2][8] - 2024年归母净利润0.37亿元(-31.7%)，主要受原材料涨价影响毛利率下滑至37.6% [8][35] - 预测2025-2027年毛利率稳定在33-34%，研发费用率维持在6.1-6.5%以支持新品开发 [8][91] 业务板块分析 **激光光学业务** - 覆盖180nm-10600nm波长，产品包括聚焦镜/振镜片等，应用于切割/焊接/3D打印等领域 [22][23] - 25Q1大族激光(收入+10.8%)、华工科技(收入+52.3%)等核心客户需求复苏 [3][63] - 2024年半导体领域收入0.51亿元(+82.3%)，受益光刻机等设备国产替代加速 [2][7] **红外热成像业务** - 产品涵盖近/中/长波红外镜头，应用于电力检测/安防监控等民用场景 [24][26] - 25Q1高德红外收入+45.5%，行业从低价竞争转向高附加值产品 [3][73] - 2024年受锗价上涨影响毛利率承压，境外收入占比31%(+35% YoY) [3][84] **新兴消费光学** - AR光学显示单元占整机BOM成本43%，2024年AR/VR产品收入550万元 [2][19] - 预计2025年中国AR销量45.2万台(+72%)，驱动光学方案升级需求 [77][78] 行业与竞争格局 - 2024年中国激光产业规模2650亿元(+8.8%)，设备销售1017亿元(+8.2%) [46][48] - 半导体设备进口量25年1-5月同比-11.5%，进口均价升至72.2万美元/台 [26][30] - 公司收入规模小于福晶科技(8.76亿元)/茂莱光学(5.03亿元)，但25Q1增速20.9%行业领先 [52][53]

新型工业化板块市场表现 - 新型工业化板块快速拉升，翻红涨1 77% [1] - 爱丽家居、波长光电、华胜天成等股涨幅居前 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年8月11日收盘价78.54元 单日下跌0.76% 换手率12.87% 成交量5.96万手 成交金额4.69亿元 [1] - 主力资金净流出2640.99万元 占成交额5.63% 其中超大单净流出1518.03万元(占比3.24%) 大单净流出1122.96万元(占比2.4%) [1] - 中小单资金流向分化 中单净流出402.27万元(占比0.86%) 小单净流入3043.26万元(占比6.49%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入9923.36万元 同比增长20.87% [1] - 归属净利润651.20万元 同比减少39.55% 扣非净利润274.05万元 同比大幅下降73.24% [1] - 流动比率4.962 速动比率3.886 资产负债率14.54% 显示较强短期偿债能力和较低财务杠杆 [1] 公司基本情况 - 南京波长光电科技股份有限公司成立于2008年 属于仪器仪表制造业 [1] - 注册资本11571.8万人民币 实缴资本3500万人民币 法定代表人吴玉堂 [1] - 对外投资6家企业 参与招投标项目38次 拥有商标信息9条 专利信息204条 行政许可72个 [2]

板块整体表现 - 光学光电子板块较上一交易日上涨0.98%，领涨个股为福光股份（涨幅8.76%）[1] - 当日上证指数上涨0.96%报3617.6点，深证成指上涨0.59%报11106.96点[1] - 板块内涨幅超5%的个股包括福光股份（8.76%）、爰克股份（8.41%）、波长光电（8.41%）、联得装备（5.52%）和*ST宇顺（5.00%）[1] 个股交易数据 - 福光股份成交10.82万手，成交额3.83亿元，收盘价35.99元[1] - 波长光电成交14.43万手，成交额11.80亿元，收盘价80.60元[1] - 跌幅最大个股为久量股份（-2.85%）和戈碧迦（-2.44%）[2] - 欧菲光成交125.95万手，成交额14.69亿元，为板块内成交额最高个股[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入7680.2万元，游资资金净流出3.42亿元，散户资金净流入2.65亿元[2] - TCL科技主力净流入8364.35万元，占比3.61%，为单日主力净流入最高个股[3] - 波长光电主力净流入6778.17万元，占比5.75%，游资净流出4711.82万元[3] - 茂莱光学主力净流入5946.65万元，占比7.87%，为净占比最高个股[3] - 奥比中光游资净流入1382.03万元，占比2.41%，散户净流出5997.50万元[3]