活动信息 - 公司将参加2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会[2] - 活动于2025年9月19日15:30 - 17:00在“全景路演”网站举行[2] 交流安排 - 董事长罗洪鹏、董秘韦子军、财务总监邱丽莹将与投资者交流[2] - 交流内容含2025年半年度业绩、公司治理、发展战略等[2]

公司业务范围澄清 - 公司业务暂不涉及数据要素领域 [1] - 公司业务暂不涉及数据中心领域 [1]

公司业务范围澄清 - 公司业务暂不涉及数据要素领域 [1] - 公司业务暂不涉及数据中心领域 [1]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对细分板块和公司给出具体投资建议[4][35] 报告核心观点 - 海澜之家赴港上市有望扩大海外市场版图 通过海外门店扩张和产品创新提升长期竞争力[1][12][13] - 锦波生物完成全球首个注射级重组人源化胶原蛋白药用辅料登记 拓展创新药应用场景[2][14][16] - 服装零售7月同比增长3.7%但增速环比下降 化妆品零售同比增长4.5%增速环比提升7.8个百分点[3][32] - 推荐纺服板块的海澜之家、李宁和老铺黄金 以及美护板块的巨子生物和锦波生物[4][35] 行业数据跟踪总结 - 7月服装零售同比增长3.7% 增速环比6月下降 主要受618促销虹吸效应、极端天气影响客流和物流、消费信心反复影响[3][23] - 7月金银珠宝零售同比增长8.2% 增速环比6月提升2.1个百分点[3][23] - 7月化妆品零售同比增长4.5% 增速环比6月提升7.8个百分点[3][32] - 原材料价格周涨跌幅：328级棉现货0.00%、美棉CotlookA -0.83%、粘胶短纤0.00%、涤纶短纤0.47%、长绒棉0.00%[24][25] - 内外棉价差为1049元/吨 周涨幅0.00%[24][25] - COMEX黄金期货收盘价3680.70美元/盎司 近两周价格上涨5.86%[24] - 细分行业景气度：运动户外稳健向上、男装底部企稳、女装底部企稳、家纺底部企稳、中游代工稳健向上、纺织原材料略有承压、美护稳健向上、医美稳健向上[3] 公司动态与新闻 - 海澜之家拟赴港上市 截至2025H1海外门店111家 海外收入2.06亿元同比增长27.42%[1][12] - 锦波生物持有国内仅有的三张重组人源化胶原蛋白三类医疗器械注册证[18][19] - 江南布衣FY25收入55.5亿元同比增长4.6% 归母净利润8.9亿元同比增长5.3%[5][54] - 国货香氛品牌观夏计划未来一半新店开在海外[49] - 美国Gap集团宣布跨界美妆领域 将在150家Old Navy店铺售卖美妆产品[50][51] 投资建议 - 纺服板块：推荐海澜之家（拓展奥莱业态、海外扩张、分红高位）、李宁（经营调整拐点可期）、老铺黄金（品牌力强、金价景气）[4][35] - 美护板块：推荐巨子生物（舆情影响减弱、数据韧性）、锦波生物（重组胶原蛋白龙头、新品放量）[4][35]

存货规模变化 - 2025年上半年护肤日化行业14家上市公司中仅有6家存货规模增长 其中锦波生物存货规模达1.53亿元 同比大幅增长116.79% [1] - 科思股份存货规模为6.28亿元 同比增长40.87% 丸美生物存货2.41亿元 增长35.91% 创尔生物存货0.35亿元 增长34.02% [1][2] - 8家公司存货规模下降 拉芳家化降幅最大达31.29% 珀莱雅下降21.15% 上海家化下降20.56% 贝泰妮下降17.51% [2] 存货周转效率 - 14家公司中仅5家存货周转天数低于90天 9家公司超过90天 其中华熙生物331.61天 锦波生物280.81天 科思股份230.92天 贝泰妮195.78天均超180天 [2] - 6家公司存货周转改善 拉芳家化降至89.70天 同比下降27.40% 上海家化降至88.33天 下降15.74% 珀莱雅降至81.35天 下降14.44% [4] - 8家公司存货周转天数延长 科思股份同比大增115.83%至230.92天 敷尔佳增长31.52%至176.70天 华熙生物增长13.34%至331.61天 锦波生物增长15.66%至280.81天 [3][4] 行业整体状况 - 护肤日化行业存货状况整体改善 但存货周转效率指标变化不容乐观 部分公司存货周转天数超过半年 存在产品滞销风险 [3][4]

数字商品综合运营业务 - 公司向运营商采购流量及话费并提供数字商品+技术+运营一体化服务 [2] - WPS会员、汽水音乐和埋堆堆会员为中国移动渠道独家代理 [2] - 芒果TV和优酷等会员存在相关产品合作 [2] 物联网流量运营及解决方案业务 - 公司通过运营商渠道拓展物联网客户并销售5G盒子等产品 [2] - 联合拓展的室内高精度定位解决方案已在医院等场景成熟应用 [2] - 室内导航技术提供精准技术支撑 [2] 云终端技术和算力运营业务 - 公司与相关企业联合打造云手机产品并服务中国移动 [2] - 云端协同技术与机器人领域结合的应用前景需以官方公告为准 [2]

公司治理动态 - 公司于2025年9月9日召开2025年第二次临时股东大会 [2] - 股东大会审议通过《关于提请股东大会授权董事会办理2025年限制性股票激励计划有关事项的议案》 [2] - 本次股东大会通过多项议案 [2]

会议安排 - 2025年8月20日公司召开董事会审议召开临时股东大会议案[7] - 2025年8月22日公告召开股东大会通知及提案内容[7] - 2025年9月9日14：30股东大会于广州召开，网络投票9:15 - 15:00 [8][9] 参会情况 - 现场及网络出席股东和代理人251人，代表股份98,779,326股，占比34.8829％[14] - 现场出席4人，代表股份81,584,237股，占比28.8106％[14] - 网络出席247人，代表股份17,195,089股，占比6.0723％[17] - 中小股东和代理人247人，代表股份2,491,233股，占比0.8798% [18] 议案表决 - 4项议案均为特别决议事项，均获出席股东所持表决权三分之二以上通过[22][39] - 《关于变更注册资本等议案》总表决同意98,713,608股，占比99.9335％[24] - 《2025年限制性股票激励计划草案及摘要议案》总表决同意98,671,328股，占比99.8907％[28] - 《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法议案》总表决同意98,664,628股，占比99.8839％[32] - 《提请授权董事会办理激励计划有关事项议案》总表决同意98,664,628股，占比99.8839％[36]

会议出席情况 - 出席会议股东及股东代理251人，代表股份98,779,326股，占比34.8829％[9] - 中小股东出席247人，代表股份2,491,233股，占比0.8798％[10] - 现场投票4人，代表股份81,584,237股，占比28.8106％[9] - 网络投票247人，代表股份17,195,089股，占比6.0723％[9] 议案表决情况 - 《关于变更注册资本等议案》同意98,713,608股，占比99.9335％[11] - 《关于2025年限制性股票激励计划草案议案》同意98,671,328股，占比99.8907％[13] - 《关于激励计划实施考核管理办法议案》同意98,664,628股，占比99.8839％[15] - 《关于授权董事会办理激励计划事项议案》同意98,664,628股，占比99.8839％[18]

激励计划 - 2025年8月20日会议审议通过2025年限制性股票激励计划相关议案[2] 自查情况 - 自查期为2025年2月21日至8月21日，核查对象为内幕信息知情人及激励对象[2][3] - 6名内幕信息知情人、5名激励对象自查期有交易，均未利用内幕信息[5][6] 制度与结果 - 公司建立制度未发生信息泄露，未发现利用内幕或泄密情况[7] 备查文件 - 包括《信息披露义务人持股及股份变更查询证明》《股东股份变更明细清单》[8] 公告日期 - 2025年9月9日[10]