关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 大家好，我是电动车公社的社长。 就在不久前，锂电行业迎来一波巨震： 卫蓝新能源 正式启动A股创业板IPO。 这家锂电池企业绝非等闲之辈，它不仅仅是国内最 早做 固态电池 的企业之一， 同时也 是国内第一批实现 半固态电池量产落地 的企业。 去年1月份 蔚来 发布的150度电池包，采用的就是 卫蓝新能源提供的半固态电芯 ，其能量密度高达360Wh/kg，满电状态下可实现1000公里续航。 如果IPO进展顺利，卫蓝新能源有望成为名副其实的 "固态电池第一股" ，估值高达185亿元。 | 辅导对象 | 北京卫蓝新能源科技股份有限公司 | | --- | --- | | 成立日期 | 2016年8月11日 | | 注册资本 | 41,213.3543 万元人民币 法定代表人 前会根 | | 注册地址 | 北京市房山区窦店普安路 91 号院 4 号楼一层 108 室 | | 控股股东及 | 截至本报告出具日,公司实际控制人为俞会根,俞会根通过直 接持股、间接持股以及一致行动人合计控制公司的股权比例为 | | 持 股 比 例 | | | | 29.25% | | | 电气机械 ...

公司新设子公司 - 江西特种电机股份有限公司新成立一家全资子公司，名为江西江特贸易有限公司 [1] - 新公司注册资本为10000万人民币 [1] - 新公司法定代表人为刘志林 [1] 子公司股权与经营范围 - 江西特种电机股份有限公司持有江西江特贸易有限公司100%的股权 [1] - 子公司经营范围广泛，主要包括金属矿石、金属材料、化工产品（不含许可类）、有色金属合金、高性能有色金属及合金材料、耐火材料的销售 [1] - 经营范围还包括轴承钢材产品生产、金银制品销售、货物与技术进出口、普通货物仓储服务以及国内货物运输代理 [1] 子公司基本信息 - 公司注册地址位于江西省宜春市袁州区环城南路581号2层 [1] - 公司类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司营业期限自2025年12月17日起，为无固定期限 [1] - 公司所属国标行业为制造业下的电气机械和器材制造业，具体为其他电气机械及器材制造 [1]

公司募投项目状态变更 - 公司第七届董事会第六次会议审议通过了关于部分募投项目结项、终止并将节余募集资金永久补充流动资金的议案 [1] - “航空航天用高性能线缆及轨道交通用数据线缆生产项目”已达到预定可使用状态，公司拟对该项目进行结项 [1] - “航空航天用智能网卡研发项目”结合公司实际经营情况和未来发展计划，相关技术路径将整体并入网络与计算产业链统筹协同合作，公司决定暂时终止该项目的专项后续投入 [1] 项目后续安排与资金使用 - 对于已终止的“航空航天用智能网卡研发项目”，后续将以公司自有资金继续该方向的研究 [1] - 上述募投项目结项及终止后，相应募集资金专户余额合计为5723.31万元人民币 [1] - 专户余额中包含应付未付款项1151.64万元人民币，实际节余募集资金金额为4571.67万元人民币 [1] - 公司拟将专户中扣除应付未付合同款项后的4571.67万元人民币（含利息收入，具体金额以实际结转时项目专户资金余额为准）永久性补充流动资金 [1] - 该笔资金将用于公司的日常生产经营及业务发展 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年11月28日以现场方式召开了第六届第十七次董事会会议，审议了包括《关于补选公司董事会审计委员会委员的议案》在内的文件 [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为51亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于能源和材料和机械电子设备批发业，该业务占比高达99.09% [1] - 电气机械及器材制造业收入占比为0.73% [1] - 其他业务收入占比为0.18% [1]

公司股价与交易表现 - 11月26日股价上涨6.07%，报收24.45元/股 [1] - 当日成交额5693.67万元，换手率0.95% [1] - 公司总市值62.33亿元 [1] 公司主营业务与结构 - 公司主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售 [1] - 吸尘器业务贡献主营业务收入50.02% [1] - 空压机业务贡献主营业务收入37.02% [1] - 配件及其他业务贡献收入8.70%，工业风扇业务贡献4.26% [1] 机构持仓动态 - 平安先进制造主题股票发起A（019457）三季度新进公司十大流通股东 [2] - 该基金持有公司111.82万股，占流通股比例1.69% [2] - 基于股价上涨，该基金当日浮盈约156.55万元 [2] 相关基金业绩表现 - 平安先进制造主题股票发起A基金最新规模10.27亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为67.98%，同类排名107/4206 [2] - 近一年收益率为72.4%，同类排名51/3986，成立以来收益率为77.64% [2]

工业运行 - 1至10月规模以上工业总产值达40009.1亿元，同比增长4.0% [1] - 规模以上工业增加值同比增长7.6% [1] - 高新技术产业产值达22404.4亿元，同比增长6.5% [1] - 仪器仪表制造业产值增长9.9%，金属制品业产值增长9.5%，电子信息业产值增长5.5% [1] 投资情况 - 1至10月完成固定资产投资5077.5亿元，同比下降3.8% [1] - 扣除房地产开发投资后，固定资产投资增长5.2% [1] - 工业投资达1934.0亿元，同比增长9.0% [1] - 电气机械及器材制造业投资增长23.9%，通用设备制造业投资增长19.2%，电子信息业投资增长17.1% [1] 服务业发展 - 1至9月规模以上服务业营业收入同比增长7.7% [1] - 租赁和商务服务业增长12.1%，软件和信息技术服务业增长10.9%，交通运输、仓储和邮政业增长9.4% [1] 消费市场 - 1至10月社会消费品零售总额7588.4亿元，同比增长3.1% [2] - 粮油食品类限额以上单位商品零售额增长17.0% [2] - 限额以上批发和零售业通过公共网络实现零售额同比增长8.0% [2] 对外贸易 - 1至10月进出口总额22789.0亿元，同比增长6.0% [2] - 出口总额14259.4亿元，增长7.0%，进口总额8529.6亿元，增长4.5% [2] - 对共建"一带一路"国家和地区进出口增长15.7%，占进出口总额比重为44.7% [2] 金融与物价 - 10月末金融机构本外币贷款余额59986.1亿元，同比增长7.8%，存款余额56804.0亿元，同比增长5.7% [2] - 10月市区居民消费价格同比上涨0.1% [2] - 其他用品及服务价格上涨14.2%，生活用品及服务价格上涨2.4%，衣着和医疗保健价格均上涨1.7% [2]

公司近期动态 - 公司于2025年11月13日接受中航证券有限公司调研，由董事会秘书兼副总经理张海娜、证券事务代表韩会敏及证券事务专员陈松娇参与接待并回答投资者问题 [1] - 截至公告发布时，公司市值为56亿元 [1] 公司业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入99.09%来源于能源和材料和机械电子设备批发业 [1] - 电气机械及器材制造业收入占比为0.73% [1] - 其他业务收入占比为0.18% [1]

市场趋势与产品发展 - 2025年成为中国资本市场基于自由现金流量创造理念开展投资的元年，即自由现金流量投资元年 [1][3] - 截至2025年9月底，已有超过90支自由现金流量ETF产品及其联接基金产品发行 [1][3] - 2024年，中证指数有限公司、深圳证券信息有限公司及上海华证指数信息服务有限公司纷纷推出或修订了多个自由现金流指数，显示市场对该指标的关注度显著提升 [2] FCF Top 99 榜单核心发现 - 2024年，贵州茅台的净资产自由现金流量回报率从2023年的0.277跃升至0.361，与分众传媒并列冠军 [5][7] - 在2016至2024年连续上榜的16家公司中，酒类企业占据5席，家电企业占据2席 [7] - 按产权性质划分，非国有控股公司数量增加11家至64家，占比突破六成；国有控股公司减少至35家 [8] - 医药制造业以15家上榜公司领跑各行业，酒饮料和精制茶制造业、电气机械及器材制造业均以12家紧随其后，其中电气机械及器材制造业较上年增加4家，是增量最大的行业 [8] CVA Top 50 榜单核心发现 - 现金增加值衡量企业创造的净利润或自由现金流量超出股权资本成本的部分，是真正的股东价值创造 [10] - 贵州茅台以CVAOE 0.279位列该榜单第一，重庆啤酒以0.274位列第二 [12] - 在2016至2024年连续上榜的11家公司中，酒类同样占据5席，其中泸州老窖排名较上一年度上升13位，红旗连锁上升10位 [12] - 非国有控股公司增至32家，占比达64%；电气机械及器材制造业上榜公司增加2家，医药制造业减少2家 [13] EVA Top 99 榜单核心发现 - 经济增加值强调企业需在扣除股权资本成本后仍有利润剩余，才真正从会计角度创造股东价值 [15] - 2024年，重庆啤酒的EVAOE由0.242跃升至0.297，首次登顶，榜单前三名均由酒业公司占据 [17] - 在2016至2024年连续入榜的24家企业中，白酒企业占5席，医药企业占7席 [18] - 非国有控股公司增加7家至72家，占比高达72%；国有控股公司减少至27家，且近一半为"商业一类"国有企业 [18]

公司治理与董事会变动 - 公司拟将董事会成员人数从9人增加至12人，其中非独立董事从6人增至8人，独立董事从3人增至4人 [6] - 董事会提名孟超先生为非独立董事候选人，陈宏辉先生为独立董事候选人，其独立董事任职资格已获上海证券交易所审核无异议 [7] - 选举孙君光先生为董事会战略委员会委员，并计划在陈宏辉先生经股东大会选举为独立董事后，也选举其为战略委员会委员 [8] 会计师事务所变更 - 公司拟将年度审计机构从容诚会计师事务所变更为中汇会计师事务所，变更原因系综合考虑公司经营发展和审计需要 [12] - 中汇会计师事务所2024年度收入总额为10.1434亿元人民币，其中审计业务收入8.9948亿元，证券业务收入4.5625亿元 [16] - 中汇会计师事务所2024年共为205家上市公司提供年报审计服务，涉及公司所在相同行业的上市公司客户家数为17家 [16] 财务报告与合并范围 - 公司2025年第三季度财务报表未经审计 [1] - 因子公司威凯检测技术有限公司于2024年通过同一控制下企业合并取得对昆明高海拔电器检测有限公司的控制权，公司对比较期间报表进行了追溯调整 [2] - 在2025年1-9月的合并利润表中，被合并方在合并前实现的净利润为0元，而上期被合并方实现的净利润为197,872.48元 [4]

公司治理 - 公司于2025年10月27日召开第八届第八次董事会会议，审议了关于召开2025年第三次临时股东会的议案等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中电气机械及器材制造业占比83.16%，环卫产业服务占比14.24%，其他业务占比2.59% [1] - 截至发稿时，公司市值为47亿元 [1]