股价表现与市场状况 - 公司股票于2023年11月4日收报64.36元，较前一日下跌3.80%，总市值为189.68亿元 [1] - 公司股票当前价格低于其首次公开发行价格173.98元/股，处于破发状态 [1] - 公司股票在2022年3月17日上市首日盘中达到历史最高价230.00元 [2] 首次公开发行（IPO）详情 - 公司于2022年3月17日在深圳证券交易所创业板上市，公开发行股票数量为3148.69万股 [1] - 公司IPO发行价格为每股173.98元，募集资金总额为54.78亿元，扣除发行费用后募集资金净额为52.04亿元 [2] - 公司实际募集资金净额比原计划多出30.06亿元，原计划募集资金为21.98亿元 [2] - IPO保荐机构为东兴证券股份有限公司，保荐代表人为吴东和崔永新 [1] - 公司IPO发行费用总额为2.74亿元，其中保荐机构东兴证券获得保荐及承销费用2.45亿元 [2] 募集资金用途 - 公司原计划将募集资金用于年产2万吨钴、1万吨镍金属量系列产品异地智能化技术改造升级及原辅材料配套生产项目（二期）以及补充流动资金 [2] 股东回报与权益分派 - 2021年年度权益分派方案为向全体股东每10股派发现金39.9元人民币（含税），并以资本公积金每10股转增8股，股权登记日为2022年5月23日 [2] - 2022年年度权益分派方案为以总股本226,705,525股为基数，向全体股东每10股派发现金红利12.00元（含税），合计派发现金股利2.72亿元，同时以资本公积每10股转增3股，转增后总股本将增至294,717,182股，股权登记日为2023年6月6日 [3]

能源金属板块市场表现 - 11月3日能源金属板块整体下跌1.85%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.55%，深证成指上涨0.19% [1] - 永兴材料领跌板块，跌幅达4.52%，蓝电矿业和腾远钴业紧随其后，跌幅分别为4.31%和4.26% [2] - 板块内仅盛新锂能和天齐锂业上涨，涨幅分别为1.45%和0.81% [1] 个股交易情况 - 赣锋锂业成交额最高，达61.71亿元，成交量90.80万手 [1] - 华友钴业成交额56.42亿元，成交量90.17万手 [1][2] - 天齐锂业成交额48.10亿元，成交量90.09万手 [1] - 博迁新材成交量最低，为6.43万手，成交额3.37亿元 [1][2] 板块资金流向 - 能源金属板块主力资金净流出12.69亿元 [2] - 游资资金净流入586.49万元 [2] - 散户资金净流入12.63亿元 [2] 个股资金流向详情 - 华友钴业主力净流出3.55亿元，主力净占比-6.96%，为板块中主力资金流出最多的个股 [3] - 赣锋锂业主力净流出2.24亿元，主力净占比-4.04% [3] - 寒锐钴业主力净流出7817.38万元，但主力净占比最高，达-13.12% [3] - 盛新锂能游资净流出3750.74万元，游资净占比-1.86% [3] - 腾远钴业散户净流入5800.01万元，散户净占比11.89% [3]

公司股价表现 - 11月3日股价下跌5.05%至66.35元/股 [1] - 当日成交额2.26亿元，换手率1.63% [1] - 公司总市值为195.54亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为赣州腾远钴业新材料股份有限公司，成立于2004年3月26日，于2022年3月17日上市 [1] - 主营业务收入构成为钴产品47.56%，铜产品44.39%，其他8.05% [1] 基金持仓情况 - 招商中证1000指数增强A（004194）三季度持有公司19.1万股，占基金净值比例0.88%，为第六大重仓股 [2] - 该基金最新规模为10.12亿元，11月3日持仓浮亏约67.42万元 [2] - 该基金今年以来收益率为34.59%，近一年收益率为36.58%，成立以来收益率为107.57% [2] 基金经理信息 - 基金经理蔡振累计任职时间4年92天，现任基金资产总规模134.48亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报为51.55%，最差基金回报为4.39% [3]

板块市场表现 - 10月30日能源金属板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.7%，显著跑赢大盘指数，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 永兴材料在板块内领涨，收盘价为45.82元，单日涨幅达到10.01% [1] - 板块内多数个股上涨，天齐锂业上涨9.67%，西藏矿业上涨7.17%，赣锋锂业上涨5.34%，盛新锂能上涨4.34%，华友钴业上涨4.28% [1] 个股交易活跃度 - 多只龙头个股成交额巨大，赣锋锂业成交额达104.34亿元，天齐锂业成交额达97.74亿元，华友钴业成交额达97.40亿元 [1] - 盛屯矿业成交量最高，达271.86万手，成交额为31.39亿元 [1] - 永兴材料成交量达39.45万手，成交额为17.45亿元 [1] 板块资金流向 - 当日能源金属板块获得主力资金大幅净流入，净流入金额为27.01亿元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流出状态，游资资金净流出14.79亿元，散户资金净流出12.22亿元 [2] - 天齐锂业获得主力资金净流入11.85亿元，主力净占比达12.13%，为板块内最高 [3] 重点个股资金动向 - 多只个股获得主力资金青睐，华友钴业主力净流入4.99亿元，赣锋锂业主力净流入3.63亿元，永兴材料主力净流入3.62亿元且主力净占比高达20.77% [3] - 盛新锂能主力净流入2.02亿元，西藏矿业主力净流入1.44亿元 [3] - 部分个股游资与散户流向出现分歧，例如盛新锂能游资净流入2198.97万元，但散户净流出2.24亿元 [3]

员工持股计划资金与股数 - 2024年员工持股计划认购资金7,661,942.82元实缴到位[1] - 2024年员工持股计划认缴股数421,449股[1] 股票过户情况 - 2025年10月28日421,449股过户至专用账户[2] - 过户价格18.18元/股[2] 持股情况 - 截至公告日持股3,941,049股，占总股本1.34%[2] 授予情况 - 2024年员工持股计划预留拟授431,540股，实授421,449股[2] 存续与锁定期 - 2024年员工持股计划存续期48个月[3] - 所获标的股票锁定期12个月、24个月[3]

财务业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入57.52亿元，同比增长17.65% [1] - 公司前三季度扣非后归母净利润为7.25亿元，同比增长19.18% [1] - 公司第三季度营业收入22.19亿元，同比增长31.60% [1] - 公司第三季度扣非后归母净利润2.71亿元，同比增长45.42% [1] - 公司合同负债大增2431.20%至8613.85万元，反映产品价格上涨及需求强劲 [3] - 公司固定资产收益率录得23.27%，综合毛利率录得25.01%，大幅高于同业水平 [3] 业务运营与战略 - 公司期末存货规模达33.99亿元，较年初增长28.71%，为连续化生产提供保障 [1] - 公司钴原料及产成品储备充足，可有效对冲短期供给波动 [1] - 公司已将二次资源提升至战略高度，持续提高回收原料在总原料中的占比 [1] - 公司及子公司腾驰新能源已形成板块联动，可从电池废料直接合成高品质四氧化三钴、三元前驱体 [1] - 公司通过铜产品全球直销，形成"钴铜协同"业务格局，平衡金属价格波动影响 [2] 产能扩张与项目进展 - 公司拟在刚果（金）建设年产30000吨铜、2000吨钴的湿法冶炼厂项目，预计2026年四季度投产 [2] - 项目投产后，公司铜冶炼总产能将达到9万吨 [2] - 公司刚果（金）铜冶炼产能受益于当地铜精矿采购模式，盈利能力持续向好 [2] - 年产30000吨铜2000吨钴湿法冶炼厂项目已取得企业境外投资证书，并完成相关公司设立，正进行土建施工 [2] 行业环境与市场前景 - 在美联储降息预期升温背景下，全球铜价保持坚挺 [2] - 铜作为新能源产业链基础工业金属，需求随光伏、风电等清洁能源项目扩张稳步增长 [2] - 刚果金为世界第二大产铜国，2023年铜产量为284万吨 [2] - 公司钴产能位居行业前列，产品结构持续优化，有望受益于钴价中枢上移 [3] - 公司铜板块盈利水平明显高于国内同行，业绩增势强劲 [3]

行业与公司 * 腾远钴业 专注于新能源电池材料领域 主营钴和铜产品[2] * 公司为全球钴业龙头[2] 核心业务与产能 * 钴产品包括氯化钴 四氧化三钴 硫酸钴和电钴 目前产量达3.15万吨[2] * 铜业务主要分布在非洲刚果金 当地冶炼后形成电积铜 目前刚果金具备6万吨铜产能 计划扩产至9万吨[2][5] * 2025年钴产品销量目标预增10%-20% 全年目标2.2-2.4万吨[2] * 受一季度缺电影响 2025年铜产量目标保守估计5万吨至冲刺5.5万吨[2][4] * 计划将四氧化三钴生产线扩展到2万吨[2][10] 财务状况与业绩 * 2025年第三季度实现营收22.2亿元 同比增长32% 归母净利润为2.8亿元 同比增长48%[3] * 前三季度整体营收达57.5亿元 同比增长18% 规模利润为7.5亿元 同比增长22%[3] * 固定资产收益率高达23.27% 远超行业平均水平[2][6] * 公司现金充裕 负债率约20% 远低于行业50%-60%的平均水平[8] * 上市以来累计分红6次 共计19.42亿元 占整体净利润60%以上[8] * 三季度存货约34亿元 其中钴原料存货属于行业第一梯队[4][12] * 三季度合同负债近1亿元 预计四季度将转入营收[4][12] 毛利率与利润 * 三季度钴产品毛利率较上半年略有上涨 铜毛利率略有下滑[2][9] * 铜业务毛利率相对稳定 均值约30%[5] * 四氧化三钴与氯化钴的单吨利润相差不大 毛利率基本持平[2][11] * 若原材料价格稳定 整体毛利率预计在20%至30%之间 若有库存收益则可能达到30%至40%[4][12] 技术与供应链优势 * 核心技术团队来自中南大学冶金院 所有产线工艺均为自主研发设计 关键设备自制[2][6] * 所有产线均有线上设计 可根据需求实时调整生产规模 实现智能销售[2][6] * 已成功导入多家下游终端客户 包括全球新能源汽车 消费电子 航空航天等传统领域龙头企业 产品逐步适配AI机器人 机器狗 无人机等新兴科技产品[7] * 在二次资源领域发力 今年已占市场70%以上高钴纯钴废料采购量 预计2026年二次资源量将占总需原料30%至50%[4][14] * 钴加工领域未来更多是供应链竞争 公司已有先发优势[25] 原料供应与外部环境 * 公司正积极与刚果金政府及相关机构沟通 申请钴原料配额[4][14] * 刚果金政府公布配额名单由总统及其核心团队决定 存在不确定性[20] * 公司认为刚果金政府未必会放松管控力度 以维持价格稳定[23] * 在LME年会上洽谈明年的长单采购协议 预计合同签订可能在11月中下旬[14][17] 未来展望与风险 * 公司预计2026年底前投产一条2万吨铜线 2025年上半年再投产1万吨铜线[4][18] * 若2026年6万吨铜产能打满 加上3万吨新建项目投产 将显著提升利润贡献 市场预测明年铜均价可能达到1万美金甚至更高[4][16] * 对四季度和明年1月份钴价格非常乐观 因后续原料紧张情况持续至明年初[23] * 公司预计钴价短期内可能达到35万元以上 四季度末可能出现极端情况 明年二月份后或逐步回归至28万至35万元的相对合理区间[24][27] * 中长期看 固态电池 人形机器人 低空经济等新兴市场的发展将为钴市场提供广阔空间[24][27]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入2,219,425,314.62元 [1] - 2025年第三季度营业收入同比增长31.60% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为282,078,974.99元 [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长47.84% [1]

财务业绩表现 - 前三季度营业收入为57.5亿元，同比增长17.65% [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为7.51亿元，同比增长21.65% [1] - 前三季度扣除非经常性损益的净利润为7.25亿元，同比增长19.18% [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入22.19亿元，同比增长31.60% [1] - 2025年第三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润2.82亿元，同比增长47.84% [1] - 2025年第三季度公司基本每股收益为0.96元 [1] - 2025年前三季度公司累计实现营业收入57.52亿元，同比增长17.65% [1] - 2025年前三季度公司累计实现归属于上市公司股东的净利润7.51亿元，同比增长21.65% [1] - 2025年前三季度公司基本每股收益为2.55元 [1]