能源金属板块市场表现 - 能源金属板块整体下跌0.72%，领跌个股为腾远钴业（跌幅5.59%）[1] - 上证指数上涨0.22%至3828.58点，深证成指上涨0.67%至13157.97点，与板块走势形成分化[1] - 板块内10只主要个股中8只下跌，仅华友钴业逆势上涨2.25%[1] 个股交易数据 - 赣锋锂业成交额达66.38亿元居首，成交量127.72万手[1] - 天齐锂业成交额25.02亿元，成交量57.13万手[2] - 华友钴业成交额63.34亿元，成交量119.24万手，为板块唯一涨幅超2%的个股[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出16.98亿元，游资净流入9.39亿元，散户净流入7.58亿元[2] - 赣锋锂业主力净流出7.18亿元（占比-10.82%），天齐锂业净流出3.70亿元（占比-14.79%）[3] - 盛屯矿业主力净流出2.57亿元（占比-29.44%），游资净流入1.35亿元（占比15.45%）[3] - 寒锐钴业主力净流出1.23亿元（占比-8.5%），华友钴业净流出1.17亿元（占比-1.85%）[3]

炬华科技中标情况 - 公司被推荐为国家电网2025年第五十三批采购项目中标候选人[1] - 中标项目为营销项目第二次计量设备招标采购（招标编号：0711-250TL08322016）[1] - 预计中标总金额约1.42亿元人民币[1] 腾远钴业股东持股承诺 - 控股股东及实际控制人罗洁、谢福标、吴阳红共同出具不减持承诺函[1] - 承诺自2025年9月22日起12个月内不以任何方式减持公司股份[1] - 承诺对象为所持有的腾远钴业股票[1] 新疆交建可转债赎回安排 - 交建转债停止转股并赎回截止时间为2025年9月22日下午收市后[1] - 未转股可转债将按照100.044元/张价格被强制赎回[1] - 投资者未及时转股可能面临投资损失风险[1]

控股股东持股承诺 - 腾远钴业控股股东及实际控制人罗洁 谢福标 吴阳红共同出具不减持承诺函 [1] - 承诺有效期自2025年9月22日起12个月内 [1] - 承诺期间不以任何方式减持所持公司股份 [1]

控股股东持股承诺 - 控股股东罗洁 谢福标 吴阳红承诺自2025年9月22日起12个月内不以任何方式减持所持腾远钴业股份 [1] - 承诺范围包括资本公积转增及派送股票红利等事项产生的新增股份 [1] - 若违反承诺则减持股份所得全部收益归公司所有 [1]

控股股东持股承诺 - 控股股东罗洁 谢福标 吴阳红承诺自2025年9月22日起12个月内不以任何方式减持所持股份 [1] - 承诺范围包括资本公积转增 派送股票红利等事项产生的新增股份 [1] - 若违反承诺则减持股份所得全部收益归公司所有 [1]

控股股东持股情况 - 罗洁持有公司股份66,093,066股 占总股本22.43% [1] - 谢福标持有公司股份30,546,602股 占总股本10.36% [1] - 吴阳红持有公司股份15,035,366股 占总股本5.10% [1] - 三人合计持有公司股份111,675,034股 占公司总股本37.89% [1] 不减持承诺内容 - 控股股东承诺自2025年9月22日起12个月内不以任何方式减持所持股份 [1] - 承诺期间该部分股份因资本公积转增、派送股票红利等事项产生的新增股份同样适用不减持承诺 [1] - 若违反承诺则减持股份所得全部收益归公司所有 [1] 承诺背景与目的 - 基于对公司未来发展前景的信心及公司价值的认可 [1] - 为促进公司持续稳定健康发展并维护广大投资者利益 [1] - 通过不减持承诺增强广大投资者信心 [1]

控股股东持股结构 - 罗洁女士持有公司股份66,093,066股 占总股本22.43% [2] - 谢福标先生持有公司股份30,546,602股 占总股本10.36% [2] - 吴阳红先生持有公司股份15,035,366股 占总股本5.10% [2] - 三人合计持有111,675,034股 占公司总股本37.89% 为控股股东及实际控制人 [2] 不减持承诺具体内容 - 承诺主体为罗洁 谢福标 吴阳红三位控股股东 [3] - 承诺期限为2025年9月22日起12个月内 [3] - 承诺范围包括不以任何方式减持所持股份及资本公积转增 派送股票红利产生的新增股份 [3] - 若违反承诺 减持所得收益全部归公司所有 [3] 公司治理与信息披露 - 董事会将督促控股股东严格遵守承诺 [3] - 公司将按照《公司法》《证券法》及证监会 深交所规定履行信息披露义务 [3]

股权结构 - 罗洁女士持股66,093,066股，占总股本22.43%[1] - 谢福标先生持股30,546,602股，占总股本10.36%[1] - 吴阳红先生持股15,035,366股，占总股本5.10%[1] - 三人合计持股111,675,034股，占总股本37.89%[1] 股份承诺 - 罗洁等三人承诺2025年9月22日起12个月内不减持[2]

行业投资评级 - 报告建议关注钴板块相关企业的利润弹性 投资分析意见明确推荐钴行业标的[3] 核心观点 - 刚果金钴出口禁令导致全球钴供给收缩34% 预计2025年全球钴有效供给从28.2万吨下降至18.5万吨[3] - 需求端保持5.06%增长 2025年全球钴需求预计达21.09万吨 主要受非动力电池领域支撑[3][6] - 钴价从年初15.9万元/吨低点上涨至27.7万元/吨 短期预计持续上行 长期价格中枢有强支撑[3] 供给端分析 - 刚果金自2025年2月22日起实施钴出口禁令 初始禁止4个月 6月宣布延长3个月 存在进一步延长可能[1][3] - 中国钴中间品进口量显著下滑 6月1.9万吨(-61.62%) 7月1.38万吨(-27.26%) 8月0.52万吨(-62.05%)[3][4] - 若禁令持续7个月 全球钴供给将减少9.66万吨 供需平衡从盈余7.09万吨转为短缺2.58万吨[6] 需求端分析 - 动力电池用钴需求保持稳定 2025年预计7.28万吨 与2024年持平[6] - 非动力电池用钴需求显著增长 2025年预计7.95万吨(同比+11.97%) 主要来自无人机和3C领域[3][6] - 高温合金用钴稳定增长 2025年预计2.16万吨(同比+3.85%) 硬质合金用钴0.95万吨(同比+3.26%)[6] 价格走势预测 - 钴价已从历史低点15.9万元/吨上涨74%至27.7万元/吨[3] - 短期受库存去化推动价格继续上行 长期因刚果金供给管控政策(可能实施配额制)形成价格支撑[3] 重点公司推荐 - 华友钴业(603799) 2025年预测EPS 3.04元 对应PE 15倍[7] - 腾远钴业(301219) 2025年预测EPS 3.36元 对应PE 21倍[7] - 洛阳钼业(603993) 2025年预测EPS 0.76元 对应PE 16倍[7] - 力勤资源(2245.HK) 2025年预测EPS 1.54港元 对应PE 23倍[7] - 寒锐钴业(300618) 当前PE 76倍[7]

行业投资评级 - 看好钴行业 [3] 核心观点 - 刚果金作为全球钴资源主要供给国自2025年2月22日起实施出口禁令并可能进一步延长导致全球钴供给大幅收缩预计2025年全球钴有效供给将从28.2万吨下降34%至18.5万吨 [3] - 中国钴中间品进口量持续回落2025年6-8月进口量分别为1.9万吨、1.38万吨、0.52万吨环比分别下降61.62%、27.26%、62.05% [3][4] - 需求端传统领域企稳新兴领域增长可期预计2025年钴需求增长5.06%至21.09万吨远期低空经济和机器人领域提供长期支撑 [3] - 钴价从年初历史低点15.9万元/吨上涨至27.7万元/吨短期供给扰动持续且国内库存逐步去化预计钴价将持续上行长期价格中枢有较强支撑 [3] - 建议关注钴板块相关企业的利润弹性包括华友钴业、腾远钴业、洛阳钼业、力勤资源、寒锐钴业 [3] 供给端分析 - 刚果金出口禁令始于2025年2月22日最初禁止出口4个月后延长3个月目前临近政策窗口不排除进一步延长可能 [3] - 按刚果金出口暂停7个月计算预计2025年全球钴有效供给从28.2万吨下降34%至18.5万吨若禁令延长原料短缺风险加剧 [3] - 全球精炼钴供应量2024年为25.42万吨2025年预计为28.18万吨但受出口禁令影响调整后供给大幅减少 [6] 需求端分析 - 钴下游应用包括动力电池、非动力电池及合金材料等领域2025年动力电池钴需求预计为7.28万吨非动力电池钴需求预计为7.95万吨 [6] - 电池用钴量合计2025年预计为15.24万吨高温合金用钴预计为2.16万吨硬质合金用钴预计为0.95万吨其他领域需求预计为2.74万吨 [6] - 全球精炼钴需求量2024年为20.08万吨2025年预计增长5.06%至21.09万吨2026年预计增长5.27%至22.20万吨 [6] 供需平衡与价格展望 - 调整后2025年全球钴供需平衡为-2.58万吨出现供给缺口2026年预计为0.30万吨 [6] - 钴价自2025年2月以来从15.9万元/吨上涨至27.7万元/吨涨幅显著短期预计持续上行长期价格中枢有较强支撑 [3] 重点公司估值 - 华友钴业2025年预计EPS为3.04元对应PE为17倍 [7] - 洛阳钼业2025年预计EPS为0.76元对应PE为16倍 [7] - 格林美2025年预计EPS为0.32元对应PE为23倍 [7] - 寒锐钴业2024年EPS为0.65元对应PE为76倍 [7] - 力勤资源2025年预计EPS为1.54元对应PE为23倍 [7] - 腾远钴业2025年预计EPS为3.36元对应PE为21倍 [7]