股份回购 - 2024年6月17日同意用2000万 - 4000万元自有资金回购股份[3] - 回购价格不超12.03元/股[3] - 截至2024年9月30日累计回购3995400股，占总股本1.6217%[3] - 累计回购最高成交价7.99元/股，最低6.40元/股[3] - 累计成交总金额27996323.24元[3]

会议情况 - 公司第三届董事会第二十九次会议通知于2024年10月6日送达，10月9日通讯召开[3] - 本次会议应出席董事9名，实际出席9名[3] 转债价格 - 截至2024年10月9日，公司股票触发“志特转债”转股价格向下修正条款[4] - 董事会决定本次暂不向下修正“志特转债”转股价格，自10月10日重新起算，若再次触发将再开会决定[4] - 《关于暂不向下修正“志特转债”转股价格的议案》表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票[4]

可转债情况 - 2023年3月31日发行可转债614.033万张，募资61,403.30万元，净额60,692.92万元[4] - 2023年4月21日可转债在深交所挂牌交易，代码123186 [5] - 转股期为2023年10月9日至2029年3月30日，初始转股价41.08元/股，最新27.11元/股[3][7] - 2023年10月16 - 20日“志特转债”回售60张，金额6,009.84元[11] - 2024年第三季度27张“志特转债”转股，票面2,700元，转成98股[3] - 截至2024年第三季度末，“志特转债”剩余6,140,222张，金额614,022,200元[3] 股份情况 - 2024年6月30日限售股224,595股，占比0.09%，9月30日无变动[12] - 2024年6月30日无限售股246,146,632股，占比99.91%，9月30日增98股[12] - 2024年6月30日总股本246,371,227股，9月30日增98股[12] - 2024年10月9日99,074股限制性股票上市流通[9]

可转债情况 - 2023年3月31日发行可转债614.033万张，募资61403.30万元[4] - 转股期为2023年10月9日至2029年3月30日[5] - 初始转股价格41.08元/股，最新27.11元/股[5] 转股价格调整 - 2023 - 2024年多次因总股本变化调整转股价格[5][6] 触发条款 - 2024年10月9日触发可转债转股价格向下修正条款[3] - 董事会暂不修正，10月10日重新起算[3] - 触发条件为连续30日中至少15日收盘价低于当期转股价格85%[7]

报告公司投资评级 公司维持增持评级 [1] 报告的核心观点 1) 公司发布2024年股票期权激励计划(草案)，对净利润和境外收入考核要求较高，彰显未来发展信心 [1] 2) 公司海外业务布局成效显著，上半年收入和毛利率均表现优异 [2] 3) 预计2024~2026年公司归母净利润分别达到0.85、2.09、3.30亿元，同比分别增长287%、147%、58%，对应PE估值32、13、8倍 [1] 分组1 - 公司紧跟国家"一带一路"倡议，在多个国家和地区深入开拓市场，海外业务主要从事铝模系统的销售和租赁业务 [2] - 公司陆续在马来西亚和新加坡设立生产基地，2024年9月在沙特阿拉伯设立全资子公司并签订战略合作协议，进一步布局海外市场 [2] - 2024年上半年公司境外业务实现收入2.41亿元，同比增长25.71%；毛利率为39.39%，同比增长6.76pct [2] 分组2 - 公司推出股票期权激励计划(草案)，制定较高的增长目标 [1] - 公司海外业务布局颇有成效，未来成长可期 [1]

报告评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 公司业务概况 - 公司于2014年开拓海外市场,并于2018年建立全球运营总部,是国内建筑材料行业较早出海的企业之一 [4] - 公司在马来西亚及新加坡设立了生产基地,主要从事铝模系统的销售和租赁业务,同时开展少量旧翻新业务 [4] - 公司近日在沙特设立全资子公司,并与沙特阿拉伯知名建筑公司MABANI签订《战略合作协议》,进一步深化中东市场 [4] 业绩预测 - 预计公司2024-2026年实现业绩0.6、1.7、2.4亿元 [5] - 对应当前市值估值为44.9、15.8、11.1倍 [5] 行业发展趋势 - 近年来,受下游需求波动和成本压力的双重挤压,行业发展进入调整阶段,企业数量不断缩减 [4] - 2023年中小企业持续退出行业,大型企业保持竞争优势,较为稳定,行业集中度持续提高 [4] - 随着地产逐步触底,国内各项政策逐步出台,铝模板租金下行趋势或被遏制,行业盈利能力有望逐步回暖 [4] 公司竞争优势 - 公司单二季度毛利率水平环比改善,盈利已实现转正 [4] - 公司凭借在规模、品质、品牌和渠道等方面形成的竞争优势,市场份额逐步扩大,行业集中度进一步提升 [5] 风险提示 - 房地产需求继续承压 [8] - 外延业务推进不及预期 [8]

可转债与募资 - 2023年3月31日发行614.033万张可转债，募资61403.30万元[3] 转股价格调整 - 2023年7月3日转股价格由41.08元/股调至40.99元/股[7] - 2023年7月11日转股价格由40.99元/股调至27.22元/股[7] - 2024年6月7日转股价格由27.22元/股调至27.12元/股[7] - 2024年10月9日转股价格由27.12元/股调至27.11元/股[3] 股本变动 - 2023年7月3日总股本由163893333股增至164424498股[7] - 2023年7月11日总股本由164424498股增至246371152股[7] - 本次新增股份登记后总股本将由246371325股增至246470399股[9] 限制性股票 - 2024年10月9日1名激励对象放弃缴款，10179股限制性股票作废[9] - 2024年10月9日13名激励对象归属99074股，增发新股率0.04%[9] - 2022年限制性股票激励计划归属价格为7.70元/股[9] 其他 - 转股价格调整公式为P1=（P0+A×k）/（1+k）[9]

股份归属信息 - 本次归属股票上市流通日为2024年10月9日[4][17][19] - 本次归属股份数量为99,074股[4][15][17][19] - 本次实际归属激励对象人数为13人[4] 股份调整信息 - 首次授予部分限制性股票数量多次调整，价格也相应调整[9][10] - 首次及预留授予部分多名激励对象权益作废，部分股份不得归属[9][10] 归属比例信息 - 首次授予部分第二个归属期可归属比例为30%，预留授予部分第一个归属期可归属比例为50%[12] - 公司层面归属比例为80.87%[13] - 部分激励对象个人层面归属比例为100%[13] - 首次授予部分激励对象本次可归属数量占已获授总量的比例为24.26%[15] - 预留授予部分激励对象本次可归属数量占已获授总量的比例为39.65%[16] 财务数据信息 - 2022 - 2023两年累计营业收入金额约41.68亿元[13] - 公司收到激励对象缴纳认购款762,869.80元，增加股本99,074.00元，增加资本公积663,795.80元[19] - 2024年上半年度基本每股收益为0.0307元/股[22] 股本变动信息 - 归属后总股本将增加至246,470,399股[22] - 限售条件流通股、无限售条件流通股及总股本有相应变动[24] 其他信息 - 董事和高级管理人员股份转让有相关限制[17] - 本次归属所募集资金全部用于补充公司流动资金[20] - 本次归属对公司财务、股权结构无重大影响[22] - 本次调整、归属及作废已取得必要批准和授权，归属条件已成就[23]

| 装配式产业园项目 | 广东志特装配科技 | 10,000.00 | 7,919.15 | | --- | --- | --- | --- | | | 有限公司 | | | | 补充流动资金 | 江西志特新材料股 | 17,289.62 | 17,297.80 | | | 份有限公司 | | | | 合计 | —— | 60,692.92 | 46,217.32 | 国信证券股份有限公司关于 二、本次增资事项基本情况 因公司实施"江门志特生产基地（二期）建设项目"，江门志特作为公司可 转债募集资金投资项目实施主体，募集资金划至其募集资金专户后，公司对江门 志特形成 23,478.69 万元债权。 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意江西志 特新材料股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许 可〔2023〕543 号）同意注册，公司向不特定对象发行可转换公司债券（以下简 称"可转债"）募集资金总额共计人民币 61,403.30 万元，扣除本次发行费用（不 含增值税）合计人民币 710.38 万元，实际募集资金净额为人民币 60,692.92 万元。 上述募集资金于 ...

| 证券代码：300986 | 证券简称：志特新材 | 公告编号：2024-089 | | --- | --- | --- | | 转债代码：123186 | 转债简称：志特转债 | | 江西志特新材料股份有限公司 第三届监事会第二十次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 江西志特新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第而二十 次会议通知已于 2024 年 9 月 23 日通过书面方式送达。会议于 2024 年 9 月 26 日 以通讯表决方式召开。本次会议由公司监事会主席揭芸女士主持，应出席会议监 事 3 名，实际出席会议的监事 3 名。本次会议的召集、召开及表决程序符合《中 华人民共和国公司法》及《公司章程》的有关规定，会议合法有效。 二、监事会会议审议情况： 具体内容详见同日披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相关公告。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 1 2、审议通过了《关于<江西志特新材料股份有限公司 2024 年股票期权激励 计划实施考核管理办法 ...