关于股份回购实施结果暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 立高食品股份有限公司 立高食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 29 日召开第三届董事会 第三次会议审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司以集中竞价交易方式 回购公司人民币普通股（A 股）股份（以下简称"本次回购"），用于实施股权激励或员工 持股计划。本次回购的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 10,000 万 元（含），回购价格不超过人民币 66.60 元/股（含），具体回购资金总额以实际使用的资 金总额为准。本次回购的实施期限为自公司董事会审议通过回购股份方案之日起 12 个月 内。具体内容详见公司分别于 2024 年 1 月 29 日、2024 年 1 月 31 日在巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024- 009）、《回购报告书》（公告编号：2024-011）。 因公司实施 2023 年年度权益分派，权益分派后公司回购股份价格 ...

投资评级 - 报告对公司的投资评级为"买入"，维持6个月评级 [6] 核心观点 - 公司2025年收入有望实现稳定增长，主要受益于传统商超调改红利释放、新渠道开拓以及稀奶油等强潜力单品继续打开流通渠道空间 [4] - 公司通过主动成本控制和产能爬坡规模效应显现，利润端潜力表现值得期待 [4] - 公司属于餐饮赛道，餐饮行业向上可能带来β加成 [4] 财务数据与估值 - 2024-2026年公司收入增速预计分别为17%/14%/16%，总营收预计为40.8/46.6/54.1亿元 [4] - 2024-2026年归母净利润增速预计分别为270%/20%/24%，对应PE分别为23X/19X/16X [4] - 2024-2026年EBITDA预计为536.80/618.39/740.93百万元 [5] - 2024-2026年EPS预计为1.60/1.91/2.38元/股 [5] 渠道与产能 - 公司逐渐将资源往更多样化的渠道投放 [3] - 公司UHT冷藏奶油生产线已实现满负荷运转，产能尚有进一步释放的潜力 [10] - 佛山新产线在2024年12月已有一半时间实现双班运行，产能爬坡规模效应逐渐显现 [10] 市场表现 - 公司股价在2024年1月至2024年9月期间波动较大，最低点为-51%，最高点为33% [9] 行业与公司背景 - 公司属于食品饮料/休闲食品行业 [6] - 公司A股总股本为169.34百万股，流通A股股本为113.81百万股，A股总市值为6,299.46百万元 [7]

行业与公司 - 公司主要涉及食品行业，特别是烘焙、乳制品、酱料等产品[1][2] - 公司正在拓展海外市场，已在日本和美国设立子公司[12] 核心观点与论据 原材料成本与价格趋势 - 棕榈油和乳制品是主要原材料，占比在15%到20%之间[1] - 棕榈油价格在年初到年底呈现上涨趋势，近期有所下降[1] - 国内牛奶价格处于低点，成本较低，公司在河南参股了一家牧场[2] - 面粉和糖的价格波动较小，整体平稳[2] 组织架构与产品优化 - 公司组织架构融合为三大中心，产品小组从高峰时的四五十个缩减至十几二十个[3][4] - 产品研发重点从新品研发转向产品能否适配生产线并提高自动化程度[4][5] - 营销中心采用全品类销售模式，销售人员反馈产品是否适合生产线生产及盈利能力[5][6] 经销商与渠道管理 - 经销商数量无明显增长，但质量提升，多品类代理占比持续增加[7] - 公司通过APP为经销商提供便利下单和实时物流跟踪服务[8] - 多品类代理的经销商享受更优惠的折扣，公司还与银行合作提供供应链金融服务[9] - 新渠道团队人员持续增加，餐饮渠道合作稳健，正在拓展酒店和商超渠道[10][11] 海外业务拓展 - 公司已在日本和美国设立子公司，23年开始直接出口产品[12] - 海外业务处于从零到一的阶段，重点关注北美华人超市[12] 其他重要内容 - 公司对可转债的转股价格和正股价格走势保持关注，并做好偿还准备[13] - 公司感谢投资者支持，并欢迎关注后续活动[14]

春节备货与销售情况 - 春节备货通常在四季度中后段进入旺季，稀奶油产品销售反馈良好，冷冻烘焙产品在流通渠道积极备货 [2] - 核心商超渠道新品上市后市场反馈和消费者青睐良好，公司对春节备货持积极展望态度 [2] 2025年展望与规划 - 2025年计划全方位关注产线，根据产品比例和竞争情况制定不同任务 [2] - 经营渠道将投入更多资源，逐渐向多样化渠道投放 [2] - 2025年将加大对表现突出品类的资源投入，如甜甜圈和麻薯，加大市场渗透 [9] 研发与产品线 - 研发人员主要集中在广州区域，烘焙原料板块核心研发人员驻扎湖州工厂 [3] - 研发费用与研发团队规模正相关，未来增长更多依赖产品线增长而非单纯新品推动 [3] 生产与产能 - UHT冷藏奶油生产线已完全开机，芦苞生产线在旺季改为双班生产 [4] - 佛山稀奶油产线2024年9月正式生产，12月已有一半时间实现双班运行 [9] 销售与市场策略 - 公司按以销定产，每月由营销中心预测销售情况，供应链计控排布生产 [5] - 公司着眼用户和渠道需求，而非特定竞争对手 [6] - 核心商超渠道逐渐提供日配服务，华南和华北已开展此模式 [9] 成本与费用管理 - 公司未针对费用和成本做特定规划，而是提升整体运营效率 [7] - 2024年进口乳制品和棕榈油价格上涨，公司锁单较谨慎，春节后考虑延长订单 [8] 商超渠道布局 - 公司对全国性商超重视，新品上新效果良好，地区商超也有配套人员和产线开发 [9]

会议参与情况 - 2025年1月10日14:30召开现场会议，网络投票同日进行[4] - 78位股东投票，代表76,323,440股，占比45.5590％[6] 议案审议情况 - 《关于变更公司经营地址等议案》，同意76,298,240股，占比99.9670％[7] - 中小股东表决该议案，同意708,940股，占比96.5674％[9] 会议合法性 - 律师认为会议召集、召开程序合法有效[10]

会议信息 - 2024年12月26日发布2025年第一次临时股东大会通知[4] - 现场会议2025年1月10日在广州增城召开，由董事长主持[5] - 网络投票时间为2025年1月10日9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 本次会议股东（代理人）78人，代表股份76,323,440股，占比45.5590%[7] 股份情况 - 公司回购专户回购股份数为1,813,777股[7] 议案表决 - 《关于变更公司经营地址等议案》同意76,298,240股，占比99.9670%[8] - 反对18,400股，占比0.0241%[8] - 弃权6,800股，占比0.0089%[8] 会议合规 - 本次会议召集等均合法有效，法律意见书2025年1月10日出具[9][12]

可转债情况 - 公司2023年3月7日发行950万张可转债，总额9.5亿元，期限6年[4] - 可转债初始转股价97.02元/股，调整后为95.82元/股[7][8] - 2024年四季度“立高转债”转股减少191张，转股197股[9] - 截至2024年末，“立高转债”尚余949.9591万张，金额9.499591亿元[9] 股份情况 - 2024年9月30日限售股5281.335万股，占比31.19%[10] - 2024年末限售股5552.7975万股，占比32.79%[10] - 2024年9月30日无限售股1.16526872亿股，占比68.81%[10] - 2024年末无限售股1.13812444亿股，占比67.21%[10] - 2024年9月30日公司总股本1.69340222亿股[10] - 2024年末公司总股本1.69340419亿股[10]

2024 年 12 月 24 日 二、培训地点 中信建投证券股份有限公司关于对立高食品股份有限公司 持续督导的培训报告 深圳证券交易所： 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等相 关规定，中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"、"保荐人"）作为 立高食品股份有限公司（以下简称"立高食品"、"上市公司"或"公司"）首 次公开发行股票及向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市的保荐人 及持续督导机构，项目组成员于 2024 年 12 月 24 日对立高食品到场及线上参与 培训的董事、监事、高级管理人员、中层以上管理人员及公司控股股东和实际控 制人等相关人员进行了专门培训，并对未到场的相关人员派发了相关培训资料， 督促其认真学习培训内容，本次培训的具体情况如下： 一、培训时间 （以下无正文） （此页无正文，为《中信建投证券股份有限公司关于对立高食品股份有限公司 持续督导的培训报告》之签字盖章页） 保荐代表人：______________ ______________ 翁嘉辉 周祎飞 中信建投证券股份有限公司 年 月 日 培训地点：广州市增城区石滩镇兴石一路 3 号立高食品会 ...

立高食品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 24 日召开第三届董事 会第十二次会议和第三届监事会第八次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金 暂时补充流动资金的议案》，同意公司在保证募集资金投资项目建设正常推进的前提下， 使用不超过 250,000,000.00 元（其中首发募集资金不超过 50,000,000.00 元，可转债募集 资金不超过 200,000,000.00 元）闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自董事会审议 通过之日起不超过 12 个月，到期前将归还至募集资金专户。现将相关事宜公告如下： 立高食品股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：300973 | 证券简称：立高食品 | 公告编号：2024-104 | | --- | --- | --- | | 债券代码：123179 | 债券简称：立高转债 | | 一、募集资金的基本情况 单位：万元 | 募集资金投资项目 | 募集后承诺投资金额 | 累计已投入募集资金 | 备注 | | ...

中信建投证券股份有限公司 使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"保荐机构"）作为立 高食品股份有限公司（以下简称"立高食品"、"上市公司"或"公司"）首次公开发 行股票及向不特定对象发行可转换公司债券并在创业板上市的保荐机构，根据《深圳证 券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创 业板上市公司规范运作》及《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使 用的监管要求》等相关法规的规定，对立高食品使用部分闲置募集资金暂时补充流动资 金情况进行了核查，具体情况如下： 一、募集资金的基本情况 1、首次公开发行股票 经中国证券监督管理委员会《关于同意立高食品股份有限公司首次公开发行股票注 册的批复》（证监许可[2021]489 号）同意注册，公司获准向社会首次公开发行人民币普通 股（A 股）股票 42,340,000 股，每股面值 1.00 元，每股发行价格为人民币 28.28 元，募 集资金总额为人民币 1,197,375,200.00 元，扣除发行费用（不含增值税）人民币 91,507,294.92 元 ...