板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌0.72%，领跌个股为麦趣尔（-4.42%）[1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点，深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块内10只个股上涨，20只个股下跌，呈现普跌态势[1][2] 个股涨跌情况 - 有友食品涨停（10%），收盘价14.52元，成交额3.18亿元[1] - 万辰集团涨幅2.07%居次，收盘价167.54元，成交额4.45亿元[1] - 跌幅前三位分别为麦趣尔（-4.42%）、西麦食品（-4.25%）、劲仔食品（-3.83%）[2] - 三只松鼠成交量最大达33.61万手，成交额9.38亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.34亿元，游资净流出2108.53万元，散户资金净流入2.55亿元[2] - 万辰集团主力净流入5512.91万元（占比12.39%），居资金流入首位[3] - 有友食品主力净流入4480.22万元（占比14.1%），立高食品净流入1550万元（占比6.85%）[3] - 南侨食品主力净流出616.49万元（占比-13.01%），西麦食品净流出684.53万元（占比-5.01%）[3] 成交活跃度 - 黑芝麻成交量45.8万手居首，劲仔食品28.97万手次之[2] - 成交额过亿个股达15只，其中三只松鼠9.38亿元、劲仔食品3.74亿元、有友食品3.18亿元位列前三[1][2] - 元祖股份成交量16.5万手，成交额2.24亿元[1]

股价与交易表现 - 8月26日公司股价上涨0.48% 成交额达1.52亿元 [1] - 当日融资买入1646.42万元 融资净买入30.44万元 融资余额1.13亿元占流通市值1.44% [1] - 融资余额处于近一年80%分位高位水平 融券余额30.24万元处于近一年20%分位低位 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至3月31日股东户数9688户 较上期减少20.01% 人均流通股11747股增加25.02% [2] - 中欧养老混合A(001955)为第一大流通股东持股657万股 较上期增持135.94万股 [3] - 中欧睿见混合A(010429)为第十大流通股东持股314.93万股 较上期增持71.22万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业收入10.46亿元 同比增长14.13% [2] - 归母净利润8837.15万元 同比增长15.11% [2] - A股上市后累计派现4.55亿元 近三年累计派现2.85亿元 [3] 公司基本情况 - 主营业务为烘焙食品原料及冷冻烘焙食品的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：冷冻烘焙食品55.60% 烘焙食品原材料43.67% 仓储运输服务0.49% 其他0.24% [1] - 成立于2000年5月11日 2021年4月15日上市 注册地址广东省广州市增城区 [1]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌0.37%，领跌个股为盐津铺子（跌幅1.93%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 紫燕食品涨幅最高达5.72%，收盘价25.50元，成交额3.33亿元[1] - 盐津铺子跌幅最大为1.93%，收盘价71.98元，成交额3.42亿元[2] - 三只松鼠成交额最高达6.63亿元，跌幅0.47%[2] - 黑芝麻成交量最大为38.66万手，跌幅0.44%[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出3.54亿元，游资净流入7811.09万元，散户净流入2.76亿元[2] - 万辰集团主力净流入1223.36万元，占比3.31%，居板块首位[3] - 南侨食品主力净流出437.60万元，占比13.56%，为占比最高个股[3] - 青岛食品游资净流出939.38万元，占比10.37%，游资流出比例最高[3]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日上涨3.19% 领涨标的为紫燕食品[1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点 深证成指上涨2.26%至12441.07点[1] - 板块主力资金净流入2.78亿元 游资净流出7074.34万元 散户净流出2.08亿元[2] 个股涨幅表现 - 紫燕食品涨停9.99% 收盘价24.12元 成交量9.55万手 成交额2.20亿元[1] - 万辰集团大涨9.39% 收盘价164.21元 成交量3.92万手 成交额6.22亿元[1] - 三只松鼠上涨4.96% 收盘价27.91元 成交量33.58万手 成交额9.20亿元[1] - 好想你上涨4.34% 收盘价10.81元 成交量49.28万手 成交额5.26亿元[1] 个股资金流向 - 绝味食品成交额达5.43亿元 涨幅1.25% 成交量32.11万手[2] - 来伊份成交额3.27亿元 涨幅2.68% 成交量23.31万手[1] - 良品铺子成交额2.37亿元 涨幅1.90% 成交量17.05万手[2] - 洽洽食品成交额2.25亿元 微跌0.17% 成交量9.63万手[2] 中等涨幅个股 - 立高食品上涨3.72%至46.30元 成交额1.91亿元[1] - 西麦食品上涨3.54%至23.13元 成交额1.51亿元[1] - 桂发祥上涨3.46%至13.75元 成交额4.96亿元[1] - 青岛食品上涨3.06%至14.80元 成交额1.56亿元[1]

休闲食品板块市场表现 - 8月15日休闲食品板块整体上涨0.89%，领涨个股为万辰集团（涨幅2.71%）[1] - 上证指数当日上涨0.83%至3696.77点，深证成指上涨1.6%至11634.67点[1] - 板块内涨幅居前的公司包括盐津铺子（2.46%）、煌上煌（1.90%）、立高食品（1.27%）[1] 个股涨跌及交易数据 - 万辰集团成交额达3.25亿元，成交量2.10万手，收盘价154.74元[1] - 跌幅最大个股为桂发祥（-5.45%）和紫燕食品（-5.24%），桂发祥成交额7.59亿元[2] - 煌上煌成交量最高达19.84万手，成交额2.62亿元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.96亿元，游资净流入881.56万元，散户净流入1.88亿元[2] - 万辰集团主力净流入297.61万元（占比0.92%），但游资净流出516.08万元[3] - 立高食品主力净流入224.62万元（占比3.59%），而游资净流出361.42万元[3] - 广州酒家游资净流入207.96万元（占比5.46%），但散户净流出308.64万元[3] 异常资金流动 - 甘源食品主力净流出412.91万元（占比-7.39%），但散户净流入707.40万元（占比12.67%）[3] - 良品铺子游资净流出624.37万元（占比-6.49%），散户净流入799.74万元（占比8.31%）[3] - 元祖股份游资净流入512.63万元（占比13.48%），但主力净流出155.98万元[3]

行业投资评级 - 食品饮料行业投资评级为"看好丨维持" [10] 核心观点 白酒行业 - 行业处于主动去库存磨底期，需求端受政策冲击但结构优于上轮，预计随宏观经济修复进入弱复苏态势 [5] - 2025年6月限额以上烟酒类零售额同比-0.7%，1-6月累计增长5.5%，价格指数环比下跌0.38% [16] - 高端酒表现稳健：茅台Q2收入增长7%，五粮液动销优于行业，泸州老窖收入承压 [17] - 次高端及地产酒分化明显，山西汾酒Q2收入预计下滑5%，古井贡酒等地产酒进入去库存通道 [17] 黄酒行业 - 行业集中度显著提升，CR3从2016年18%升至2023年43% [6] - 龙头进入提价周期：会稽山纯正系列提价4-5%，古越龙山部分产品提价2-12% [19] - 消费场景拓展至商务礼赠市场，气泡黄酒通过抖音渠道实现破圈 [20] 大众品行业 乳制品 - 2025年1-6月产量下滑0.3%，但6月单月增长4.1%，原奶价格企稳回升预期增强 [22] - 国家育儿补贴政策（0-3岁婴幼儿每年3600元）有望改善中长期需求 [22] 调味品 - 行业库存压力缓解，但除海天味业外多数公司Q2增长承压 [24] - 成本端进入下行通道，头部厂商盈利改善可期 [24] 啤酒 - 现饮渠道承压导致2025H1产量同比-0.3%，企业转向即时零售新渠道 [25][27] - 青岛啤酒Q2销量预计微增，重庆啤酒受高端产品拖累收入下滑2% [47] 餐饮供应链 - 2025年1-6月社零餐饮收入27480亿元（+4.3%），供应链企业发力商超/新零售渠道 [28] 重点公司业绩预测 白酒板块 - 贵州茅台：Q2收入396.5亿元（+7.26%），归母净利185.55亿元（+5.25%） [31] - 山西汾酒：Q2收入预计下滑5%，库存保持健康 [33] - 洋河股份：Q2收入/利润双位数下滑，主动控货降库存 [34] 黄酒板块 - 会稽山：Q2收入增长15%，气泡黄酒抖音渠道放量 [38] 大众品板块 - 伊利股份：Q2收入增长8%，利润增长25% [39] - 锅圈：中期收入32.4亿元（+21.6%），净利润1.9亿元（+122.5%） [42] - 安琪酵母：Q2收入增长12%，糖蜜成本下行推动利润增长13% [48] - 若羽臣：Q2收入增长50%，抗衰产品618放量 [51]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌0.93%，领跌个股为万辰集团（跌幅7.00%）[1][2] - 上证指数上涨0.48%至3683.46点，深证成指上涨1.76%至11551.36点，板块表现弱于大盘[1] - 板块内个股分化明显：桂发祥涨停（10.01%），紫燕食品涨6.26%，而万辰集团、黑芝麻（跌3.27%）、煌上煌（跌1.32%）等跌幅居前[1][2] 个股交易数据 - 桂发祥成交量52.51万手居首，成交额7.75亿元，涨幅10.01%位列第一[1] - 黑芝麻成交量73.11万手为板块最高，成交额5.01亿元[2] - 万辰集团虽跌幅最大（7.00%），但成交额达8.05亿元，显示活跃交易[2] - 绝味食品成交量10.15万手，成交额1.61亿元；良品铺子成交量10.65万手，成交额1.43亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.61亿元，游资资金净流出3799.64万元，散户资金净流入1.99亿元[2] - 桂发祥主力净流入1814.76万元（占比2.34%），但游资净流出4594.82万元（占比-5.93%）[3] - 绝味食品获主力净流入859.06万元（占比5.35%），游资净流出17.95万元[3] - 元祖股份主力净流入417.64万元（占比13.24%），青岛食品主力净流入598.58万元（占比13.84%）[3] - 麦趣尔主力净流入237.90万元，但游资净流出584.25万元；良品铺子主力净流入159.23万元，游资净流出591.46万元[3]

行业投资评级 - 子行业评级均为无评级（酒类、饮料、食品）[3] - 推荐公司评级包括：贵州茅台（买入）、泸州老窖（买入）、山西汾酒（增持）、今世缘（增持）、迎驾贡酒（增持）、东鹏饮料（买入）、农夫山泉（买入）、蜜雪集团（增持）、立高食品（买入）、安琪酵母（买入）[3] 核心观点 - 食品饮料板块本周上涨0.6%，在申万31个子行业中排名第26位，其中SW零食（+3.9%）、SW软饮料（+3.0%）、SW肉制品（+2.7%）领涨，SW保健品（-1.2%）、SW乳品（-0.6%）跌幅居前[4][11] - 白酒板块处于筑底阶段，SW白酒指数本周上涨0.38%，当前板块估值处于历史10年5.5%分位数，推荐关注低估值修复窗口[5][15] - 大众品板块中零食和软饮料反弹较多，零食新渠道维持高成长性，7月延续Q2景气度表现，多家企业推出魔芋新品[6][16][17] 板块行情 - 食品饮料个股涨幅前五：ST西发（+16.3%）、*ST岩石（+14.1%）、万辰集团（+10.9%）、西麦食品（+10.3%）、金字火腿（+9.4%）[11] - 食品饮料个股跌幅前五：阳光乳业（-13.5%）、交大昂立（-8.3%）、*ST椰岛（-6.3%）、贝因美（-5.6%）、金达威（-5.6%）[11] 白酒板块 - 珍酒李渡预计营收24.0-25.5亿元（同比下滑38.3%-41.9%），股东应占净利润5.7-5.8亿元（同比下滑23%-24%）[5][15] - 贵州茅台推出7000元/瓶的纪念酒，限量25568瓶，上线2分钟售罄，销售额约1.79亿元[5][15] - 飞天茅台（散瓶）批价1885元（环比+5元），普五批价845元（环比-5元）[5][15] 大众品板块 - 统一企业中国25H1收入同比增长10.6%，归母净利润同比增长33.2%[6][17] - 推荐关注零食、饮料板块回调机会，推荐东鹏饮料、蜜雪集团、农夫山泉、安琪酵母、立高食品[6][17] 重点公司盈利预测 - 贵州茅台2025E EPS 75.56元，PE 19倍[18] - 泸州老窖2025E EPS 9.42元，PE 12倍[18] - 东鹏饮料2025E EPS 8.75元，PE 34倍[18] - 农夫山泉2025E EPS 1.23元，PE 29倍[18]

行业投资评级 - 增持（维持）[4] 核心观点 - 白酒行业报表渠道压力逐渐释放，行业蓄力未来发展，板块稳健筑底，建议关注"优势龙头、红利延续、强势复苏"三条主线[1] - 大众品中统一中报超市场预期，零食板块配置价值凸显，重点关注高景气或高成长逻辑的个股[1] - 啤酒饮料板块中惠泉啤酒业绩亮眼，统一企业中国25H1营业收入同比+10.6%，归母净利润同比+33.2%[3] - 零食板块伴随新消费阶段性调整、半年报业绩预期调整，当前估值已有所回落，展望H2成长性有望维持较高水平[6] 白酒行业 - 珍酒李渡2025H1预计收入为24.0~25.5亿元，同比下降38.3%~41.9%，股东应占净利润为5.7~5.8亿元，同比下降23%~24%[2] - 珍酒李渡2025H2战略举措包括推出新的战略性旗舰产品"大珍"，定位600元价位带，并巩固现有旗舰产品的竞争地位[2] - 茅台五星商标纪念酒零售价7000元/瓶，上线后迅速售罄，对应销售额为1.79亿元[2] - 白酒行业深度调整下从规模增长走向高质发展，中长期看板块配置价值凸显[2] 啤酒饮料行业 - 惠泉啤酒25H1实现营业收入3.51亿元，同比+1.03%，归母净利润0.40亿元，同比+25.52%[3] - 统一企业中国25H1实现营业收入170.87亿元，同比+10.6%，归母净利润12.87亿元，同比+33.2%[3] - 饮料板块旺季竞争激烈、新品频出，建议优选渠道网点领先且具备大单品增长潜力的企业[3] 食品行业 - 零食板块配置价值凸显，伴随新消费阶段性调整、半年报业绩预期调整，当前估值已有所回落[6] - 6月全国生鲜乳均价3.04元/kg，同比-7.7%，环比-0.8%，奶价延续下行趋势但降幅收窄[6] - 1-6月乳制品产量1433.0万吨，同比-0.3%，6月产量254.6万吨，同比+4.1%[6] - 进口牛肉保障措施调查期限延长至2025年11月26日，预计进口量控制有望推动国内牛肉价格延续上行趋势[6]

董秘薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计达40.86亿元，平均年薪75.43万元 [1] - 1144位董秘年薪超百万，占比超21% [1] 行业薪酬分析 - 休闲食品行业27家上市公司董秘薪酬均值为72.73万元，略低于市场均值 [2] 年龄分布 - 40（含）-50岁董秘占比39%，为主力年龄段 [2] - 50（含）岁以上及30（含）-40岁董秘均为7人，各占比30% [2] - 最年轻董秘为立高食品王世佳，33岁，薪酬138.75万元 [2] - 劲仔食品丰文姬36岁，薪酬97.08万元 [2] 学历分布 - 硕士学历董秘占比43%，本科占比57% [3] - 博士学历1人，专科学历1人 [3] 薪酬高低对比 - 5位董秘年薪过百万，最高为三只松鼠潘道伟150.66万元 [3] - 立高食品王世佳138.75万元，南侨食品莫雅婷126万元，紫燕食品曹澎波121.63万元，绝味食品高远102.83万元 [3] - 剔除2024年任职数据后，薪酬最低为麦趣尔姚雪3.17万元，其次为有友食品刘渝灿21.57万元 [3] - 2位董秘年薪低于40万：甘源食品张婷32.87万元，青岛食品张松涛37.44万元 [4] 薪酬变动情况 - 剔除2023年任职数据后，10位董秘涨薪，三只松鼠董秘涨薪最高达29.78万元 [4] - 广州酒家陈扬涨薪15.43万元至89.26万元，桃李面包张银安涨薪15.28万元至68.21万元，万辰集团蔡冬娜涨薪11.72万元至56.75万元 [4] - 剔除2024年离职数据后，6位董秘降薪，好想你豆妍妍降薪17.66万元至59.79万元 [4] - 麦趣尔董秘降薪15.69万元，来伊份林云降薪9.92万元至60.64万元，良品铺子徐然降薪6.36万元至85.13万元 [4]