熊猫乳品(300898.SZ)今日低开低走，午间收跌4.26%报27.4元，半日成交1.47亿元，最新市值33.98亿元。该股本周暂已四日连跌，累跌近7%。熊猫乳品公 告，股东泰安宝升投资合伙企业(有限合伙)计划在2025年12月25日至2026年3月24日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持30万股，占公司总股本的 0.2419%。减持原因为自身资金需求。(格隆汇) ...

上市公司股份回购 - 志邦家居计划以8000万元至1.1亿元回购公司股份 [1][2][4] 上市公司股东减持计划 - 腾景科技股东拟减持不超过公司总股本的1.96% [2][6] - 东方电气股东合计拟减持不超过3万股公司股份 [2][6] - 山西汾酒第二大股东华创鑫睿已减持公司总股本的1.33% [2][6] - 唯赛勃控股股东拟减持不超过公司总股本的2.99% [2][6] - 佰维存储第二大股东国家大基金二期近期减持464.6万股 [2][6] - 安孚科技股东秦大乾拟减持不超过公司总股本的1.00% [2][6] - 银邦股份股东无锡新邦科技已减持公司总股本的3% [2][6] - 国博电子股东中电科国微在11月27日至12月3日期间减持260.8万股 [2][6] - 坚朗五金董事白宝萍拟减持不超过公司总股本的0.86% [2][6] - 腾达科技股东腾众投资拟减持不超过公司总股本的0.80% [2][6] - 天山铝业实际控制人曾超懿、曾超林拟合计减持不超过公司总股本的1% [2][6] - 棒杰股份股东苏州青蒿拟减持不超过公司总股本的0.87% [2][6] - 熊猫乳品股东泰安宝升投资合伙企业拟减持不超过公司总股本的0.2419% [2][6] - 德尔股份股东戊戌15号基金拟减持不超过公司总股本的2.98% [2][6] - 华凯易佰股东计划合计减持公司总股本的2.94% [2]

股东减持计划 - 熊猫乳品股东泰安宝升投资合伙企业计划减持公司股份 [1] - 减持计划将在公告披露之日起15个交易日后的3个月内进行 [1] - 计划减持股份总数为300,000股，占公司总股本比例为0.2419% [1] - 减持方式包括集中竞价交易和大宗交易 [1]

股东减持计划 - 股东泰安宝升投资合伙企业（有限合伙）目前持有熊猫乳品619.99万股，占公司总股本的4.9999% [1] - 该股东计划在2025年12月25日至2026年3月24日期间，通过集中竞价和大宗交易方式合计减持30万股 [1] - 此次计划减持股份数量占公司总股本的0.2419% [1] - 减持原因为股东自身资金需求 [1]

股东情况 - 股东泰安宝升持股6199900股，占比4.9999%[2][6] - 泰安宝升计划减持300000股，占比0.2419%[2][3] - 减持期间为2025年12月25日 - 2026年3月24日[3] 股东承诺 - 股东曾承诺上市36个月内不转让股份[4] - 限售期满后2年减持价不低于发行价[4] 其他情况 - 公司无破发破净，近三年分红超年均净利润30%[7] - 减持不影响控制权及经营，计划有不确定性[7] - 公司将披露减持进展[7]

乳业概念板块市场表现 - 截至11月28日收盘，乳业概念板块整体上涨2.82%，在概念板块涨幅中排名第3 [1] - 板块内33只个股上涨，其中燕塘乳业、阳光乳业涨停，熊猫乳品、皇氏集团、妙可蓝多涨幅居前，分别上涨5.90%、5.35%、4.07% [1] 板块资金流向 - 乳业概念板块当日获得主力资金净流入4.43亿元 [1] - 板块内23只个股获主力资金净流入，其中6只个股主力资金净流入额超过3000万元 [1] - 伊利股份主力资金净流入居首，达1.29亿元，阳光乳业、熊猫乳品、燕塘乳业紧随其后，分别净流入9365.83万元、5903.17万元、5308.16万元 [1] 个股资金流入比率 - 阳光乳业主力资金净流入比率最高，达47.36% [2] - 燕塘乳业和熊猫乳品的主力资金净流入比率分别为16.49%和13.40% [2] - 伊利股份在获得最高净流入金额的同时，资金净流入比率为12.36% [2] 相关个股交易数据 - 部分个股换手率较高，皇氏集团换手率为15.18%，熊猫乳品换手率为13.17%，燕塘乳业换手率为10.44% [2][3] - 板块内多数个股实现资金净流入，但亦有部分个股如麦趣尔、金健米业、怡亚通等出现主力资金净流出，净流出金额分别为665.62万元、1039.21万元、1224.53万元 [4]

板块整体表现 - 饮料乳品板块在11月28日整体上涨1.88%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股为燕塘乳业，涨幅达9.99% [1] 领涨个股表现 - 燕塘乳业收盘价为20.03元，涨幅9.99%，成交量为16.34万手，成交额为3.22亿元 [1] - 阳光乳业收盘价为15.97元，涨幅9.99%，成交量为12.60万手，成交额为1.98亿元 [1] - 熊猫乳品收盘价为29.42元，涨幅5.90%，成交量为15.11万手，成交额为4.41亿元 [1] - 皇氏集团收盘价为3.94元，涨幅5.35%，成交量为98.70万手，成交额为3.88亿元 [1] 其他涨幅居前个股 - 妙可蓝多上涨4.07%，成交额2.73亿元 [1] - 一鸣食品上涨3.93%，成交额2.55亿元 [1] - 西部牧业上涨3.86%，成交额1.31亿元 [1] - 庄园牧场上涨3.79%，成交额9914.86万元 [1] - 骑士乳业上涨3.62%，成交额1.16亿元 [1] - 天润乳业上涨3.33%，成交额7563.03万元 [1] 板块内大型股表现 - 伊利股份上涨1.14%，成交额达10.47亿元，为板块内成交额最高个股 [2] - 光明乳业上涨0.86%，成交额1.17亿元 [2] - 养元饮品上涨1.80%，成交额1.29亿元 [2] 板块资金流向 - 当日饮料乳品板块主力资金净流入4.33亿元 [2] - 游资资金净流出1.49亿元，散户资金净流出2.84亿元 [2] 个股资金流向详情 - 伊利股份主力资金净流入1.17亿元，净占比11.16% [3] - 阳光乳业主力资金净流入9116.29万元，净占比高达46.10% [3] - 熊猫乳品主力资金净流入6595.30万元，净占比14.97% [3] - 燕塘乳业主力资金净流入4156.11万元，净占比12.91% [3] - 皇氏集团主力资金净流入4132.85万元，净占比10.66% [3]

激励计划审议 - 公司2025年11月17日通过2025年限制性股票激励计划[2] 名单公示 - 激励对象名单2025年11月17 - 27日在公司OA办公系统公示[2] 核查结果 - 公示期满无异议，激励对象主体资格合法有效[3][6]

公司股价与交易表现 - 11月28日，熊猫乳品股价上涨5%，报收29.17元/股 [1] - 当日成交额为8400.48万元，换手率为2.56% [1] - 公司总市值为36.17亿元 [1] 公司基本情况 - 熊猫乳品集团股份有限公司位于浙江省苍南县，成立于1996年1月3日，于2020年10月16日上市 [1] - 公司主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易 [1] - 主营业务收入构成：浓缩乳制品占76.14%，乳品贸易占11.57%，椰品占10.44%，其他占1.85% [1] 基金持仓情况 - 前海开源基金旗下前海开源事件驱动混合A（000423）在第三季度重仓熊猫乳品，持有7.98万股，占基金净值比例为3.06%，为第九大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在11月28日因熊猫乳品股价上涨浮盈约11.09万元 [2] - 该基金成立于2013年12月19日，最新规模为5721.75万元 [2] - 该基金今年以来收益为17.27%，近一年收益为11.29%，成立以来收益为111.9% [2] - 该基金的基金经理为王达，累计任职时间为2年265天，现任基金资产总规模为6683.97万元 [2]

公司募投项目调整与产能状况 - 公司于11月17日公告再次调整募投项目，将“定安年产5000吨食品原料项目”变更为“定安年产10000吨食品原料项目”，并从“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”中转出2000万元募集资金投入该项目 [1] - 自2021年9月以来，公司一再调整募投项目，在调减传统业务项目投入资金的同时，不断新增项目，反映出传统业务增速下滑和产能利用率较低 [1] - 公司2020年首发上市募资净额2.78亿元，原计划投入两个项目，后因募资不足全部投入苍南项目，此后多次新增项目并调减苍南项目投入金额 [2] - 苍南项目原计划2022年6月投产，经两次延期后达产日期已延至2026年6月，建设期长达6年 [3] - 2024年公司三个生产基地总设计产能6.3万吨，实际产量4.13万吨，产能利用率仅为66%，较2023年下降13个百分点，主要因产量大幅下滑 [3] - 目前公司在建产能达4.3万吨，一旦全部投产总产能将增长68%，产能消化将成为重要问题 [3] - “年产6万吨浓缩乳制品改扩建项目”已于2022年6月达到预定可使用状态，但因客户需求下降导致产能利用率不足，固定成本较高，项目效益不及预期 [4] 主营业务表现与行业竞争 - 公司核心产品为浓缩乳制品（核心为炼乳），2024年贡献77%的收入，是主要利润来源，乳品贸易占比约16%，椰品收入占比降至不足6% [5] - 浓缩乳制品收入2022年增长9.99%，2023年增长9.24%，2024年下滑10.06%，2025年上半年仅增长3.8% [6] - 炼乳行业市场规模有限、集中度高、竞争激烈，主要竞争对手为雀巢（中国）有限公司及荷兰皇家菲仕兰公司，雀巢聚焦高端炼乳市场并拥有品牌渠道优势 [6] - 公司在餐饮渠道中已有较高占有率，意味着短期增长空间有限，管理层透露炼乳增长受餐饮链疲软影响不及预期，头部乳企加大ToB投入可能加剧B端竞争 [6] - 公司寄予厚望的第二增长曲线奶油、奶酪表现不理想，2025年上半年奶酪陷入激烈竞争并开始价格调整，奶油体量较小影响有限 [7] 财务状况与股东行为 - 2025年前三季度公司应收账款达4270.45万元，同比增长88%，存货增长21%至1.41亿元，均远超营收增速，经营活动现金流净额急剧减少，账面现金大幅减少 [7] - 自上市以来公司投资活动现金流保持净流出，固定资产和产能持续增长，但持续投入能否转化为利润尚待观察 [7] - 11月17日公司发布2025年限制性股票激励计划（草案），向高管等22人授予168.1万股，考核目标为以2025年营收为基数，2026年营收增长率不低于7%，2027年不低于14%，未设置净利润增长目标 [1][7] - 自2024年12月以来，实际控制人的一致行动人及持股5%以上股东开始轮番减持，2025年上半年前十大股东中有四名进行了减持 [8]