行业会议背景与目的 - 中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会召开第一届第二次理事会 会议主题为行业内卷及去落后产能 参会企业包括湖南裕能 万润新能 安达科技 德方纳米 龙蟠科技旗下常州锂源 当升科技旗下当升蜀道 华友钴业旗下友山科技 丰元股份旗下丰元锂能 天原股份旗下天原锂电共9家头部企业 [1] - 会议主要响应中央反内卷要求 部委希望了解行业现状 协会协调提供企业集中交流机会 [1][2] - 讨论议题包括行业内卷 落后产能淘汰 全产业链低碳转型路径 [2] 行业供需与价格动态 - 磷酸铁锂电池需求增长迅速 2024年我国动力和其他电池累计装车548.4GWh 同比增长41.5% 其中磷酸铁锂装车409GWh 同比增长56.7% 三元电池装车139GWh 同比增长10.2% [5] - 正极材料中磷酸铁锂占比超七成 2024年锂离子电池正极材料出货量329.2万吨 同比增长32.9% 其中磷酸铁锂出货量242.7万吨 同比增长48.2% [5] - 产能严重过剩 名义产能超500万吨 两倍于2024年出货量 2022年底产能212万吨 2023年底增至427万吨 [5] - 价格大幅下跌 动力型磷酸铁锂从2023年初16.6万元/吨暴跌至2024年3.6万元/吨 [6] - 碳酸锂价格约8万元/吨 磷酸铁锂价格维持3.6万元/吨低位 [11] 企业盈利与经营状况 - 头部企业普遍亏损 德方纳米 万润新能 龙蟠科技自2023年起持续亏损 仅湖南裕能勉强维持盈利 [1][6] - 2025年上半年湖南裕能营收143.58亿元 同比增长33.17% 归母净利润3.05亿元 同比下降21.59% 毛利率6.97% 同比下降1.02个百分点 [10] - 当升科技营收44.3亿元 同比上升25.17% 归母净利润3.11亿元 同比上升8.47% 但磷酸铁锂业务毛利仅3.02% [10] - 安达科技亏损1.68亿元 但亏损额同比收窄52.83% 毛利率从去年同期-9.04%升至0.55% [11] - 产能利用率分化 湖南裕能达93.15% 德方纳米为75.4% 2023年6月行业平均开工率低至50.41% [6] 技术升级与产品结构 - 高压实磷酸铁锂成为发展趋势 比亚迪和宁德时代动力产品基本采用三代及以上材料 储能或低端厂商使用二代产品 [8] - 高压实产品议价权更高 可带动加工费上涨 2024年下半年出货占比提升明显 [8] - 5家企业拥有已出货或客户验证阶段的高压实产品 包括龙蟠科技 富临精工 湖南裕能 万润新能 [8] - 安达科技三代产品成为主流 议价能力增强 价格上涨且稳定 带动盈利空间提升 [11] 反内卷政策与行业展望 - 反内卷政策驱动下 碳酸锂及磷酸铁锂等材料落后及过剩产能有望加速出清 行业供需格局将逐步改善 [3] - 短期受供应偏紧影响 碳酸锂价格保持偏强走势 有望带动磷酸铁锂价格进一步上行 [3] - 行业仍需解决低端产能干扰问题 许多公司无法提供优质产能但仍继续生产 不利于可持续发展 [7] - 下游客户集中度高限制盈利空间进一步扩大 [11]

会议背景与目的 - 中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会于2024年5月成立 旨在推动技术标准化、淘汰落后产能、强化国际合作并助力中国主导全球产业链 [5] - 分会于8月22日在深圳好日子皇冠假日酒店召开理事会闭门会议 主题为探讨行业内卷及去落后产能方案、全产业链低碳转型路径 [1][5] - 参会方包括分会秘书处3名工作人员及10家产业链企业 涵盖湖南裕能、万润新能、安达科技、德方纳米、当升科技子公司等上市公司及友山科技、丰元锂能等企业 [3] 行业现状与产能矛盾 - 2025年上半年中国磷酸铁锂产量达163.2万吨 同比增长66.6% 全国可利用产能攀升至532万吨 呈现总量过剩但结构紧缺局面 [8] - 头部企业凭借技术资金优势维持70%以上开工率 而二三线中小厂商因产品质量不达标面临产能闲置困境 落后产能需加速退出 [8] - 行业面临结构性供需矛盾 优质产能稀缺但低端产能过剩 导致全行业产能有效利用率不高 [8] 产能出清方向与扩产趋势 - 产能出清主要针对磷酸铁锂落后产能 包括因产品升级跟不上节奏、企业破产现金流枯竭、产线设计不合理无法满足最新要求的三类产能 [8] - 过去两年正极材料行业产能过剩导致新增产能建设放缓 但2024年下半年储能锂电池需求高增长及下一代材料放量将启动新一轮扩产 [7] - 磷酸铁锂作为动力电池和储能系统核心正极材料 行业设备曾进入低迷期 但新一轮扩产潮即将来临 [7]

行业会议背景 - 中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会于2025年8月22日在深圳召开理事会闭门会议 参会企业包括湖南裕能 万润新能 安达科技 德方纳米 当升科技子公司等10家产业链企业及3名秘书处人员 [3][6][9] - 会议核心议题为探讨磷酸铁锂行业产能过剩解决方案 包括淘汰落后产能和全产业链低碳转型路径 [3][9][12] 行业供需现状 - 2025年上半年中国磷酸铁锂产量达163.2万吨 同比增长66.6% 全国可利用产能大幅攀升至532万吨 [12] - 行业呈现"总量过剩但结构紧缺"格局 头部企业开工率超70% 而二三线厂商因产品质量不足面临产能闲置困境 [12] 产能出清方向 - 三类产能面临淘汰：无法跟上产品升级节奏的企业产能 因破产或现金流枯竭的产能 以及产线设计不合理无法满足最新产品要求的产能 [13] - 新一轮扩产潮即将启动 但结构性供需矛盾仍突出 优质产能稀缺而低端产能过剩 [12][13]

会议背景与目的 - 中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会于2024年8月22日在深圳好日子皇冠假日酒店召开闭门理事会 会议主题为探讨行业内卷及去落后产能方案 全产业链低碳转型路径[1][7] - 参会方包括分会秘书处工作人员及10家产业链企业 涵盖湖南裕能 万润新能 安达科技 德方纳米 当升科技子公司等上市公司及友山科技 丰元锂能等企业[4] - 分会成立于2024年5月 旨在推动技术标准化 淘汰落后产能 强化国际合作 助力中国主导全球磷酸铁锂产业链[7] 行业供需现状 - 2025年上半年中国磷酸铁锂产量达163.2万吨 同比增长66.6% 全国可利用产能大幅攀升至532万吨[11] - 行业呈现"总量过剩但结构紧缺"局面 优质产能稀缺而低端产能过剩 导致全行业产能有效利用率不高[11] - 头部企业凭借技术 资金 供应链优势维持70%以上开工率 二三线中小厂商因产品质量不达标面临产能闲置困境[11] 产能出清方向 - 产能出清主要针对磷酸铁锂行业落后产能 包括跟不上产品升级节奏的企业 因破产或现金流枯竭退出的产能 以及产线设计不合理无法满足最新产品要求的产能[12] - 过去两年正极材料行业产能过剩导致新增产能建设放缓 磷酸铁锂材料设备行业进入低迷期[11] - 自2024年下半年以来 储能锂电池需求高增长及下一代材料量产放量 推动磷酸铁锂正极材料行业启动新一轮扩产[11]

会议背景与目的 - 中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会于2024年8月22日在深圳好日子皇冠假日酒店召开闭门理事会 会议主题为探讨行业内卷及去落后产能方案 全产业链低碳转型路径[1][6] - 参会方包括分会秘书处工作人员及10家产业链企业 涵盖湖南裕能 万润新能 安达科技 德方纳米 当升科技子公司等上市公司及友山科技 丰元锂能等企业[3] - 分会成立于2024年5月 旨在推动技术标准化 淘汰落后产能 强化国际合作 助力中国主导全球磷酸铁锂产业链[6] 行业供需现状 - 2025年上半年中国磷酸铁锂产量达163.2万吨 同比增长66.6% 全国可利用产能大幅攀升至532万吨 产能基数庞大[8] - 行业呈现"总量过剩但结构紧缺"局面 优质产能稀缺 低端产能过剩 导致全行业产能有效利用率不高[8] - 头部企业凭借技术 资金 供应链优势维持70%以上开工率 而二三线中小厂商因产品质量不达标面临产能闲置困境[8] 产能出清方向与动因 - 产能出清主要针对磷酸铁锂行业落后产能 包括跟不上产品升级节奏的企业 因破产或现金流枯竭出清的产能 以及产线设计不合理无法满足最新产品要求的产能[9] - 过去两年正极材料行业产能过剩导致新增产能建设放缓 磷酸铁锂材料设备行业进入低迷期[8] - 自2024年下半年以来 储能锂电池需求高增长及下一代材料量产放量 推动行业即将启动新一轮扩产[8]

授信与担保 - 公司及子公司拟申请综合授信额度不超150亿元[3] - 公司拟提供担保总额度不超78亿元[3] - 中信银行深圳分行为佛山德方提供5000万元综合授信，公司等额担保[5] - 中信银行深圳分行为德方创域提供1000万元综合授信，公司按比例担保428.447263万元[5] - 公司某保证合同担保债权最高额限度为本金5000万元及相应费用之和[16] - 德方创域中信银行保证合同中，保证人担保债权最高额限度为本金4284472.63元及相应费用之和[18] - 截至公告披露日，公司及控股子公司实际担保总余额为486762.87万元，占最近一期经审计净资产比例为87.78%[22] - 为合并报表范围外参股公司提供担保额度为12400.00万元，实际担保余额为0元[22] 业绩数据 - 2024年末佛山德方资产总额108903.80万元，2025年3月末为109424.12万元[8] - 2024年末佛山德方负债总额62358.71万元，2025年3月末为64945.58万元[9] - 2024年末德方创域资产总额95170.58万元，2025年3月末为113865.18万元[12] - 2024年末德方创域负债总额76029.61万元，2025年3月末为73627.47万元[12] - 2024年佛山德方营业收入59974.63万元，2025年1 - 3月为10872.33万元[9] - 2024年德方创域营业收入5019.43万元，2025年1 - 3月为1334.60万元[12] 其他情况 - 公司相关担保无逾期债务、涉及诉讼及因担保被判决败诉而应承担担保责任情况[22]

锂电池材料扩产趋势 - 头部企业密集布局高压实磷酸铁锂正极与硅碳负极等高端材料产能 [3] - 行业存在结构性产能过剩背景 优质产能布局提速 [4] 磷酸铁锂正极材料扩产动态 - 龙蟠科技非公开发行募集不超过20亿元资金 投向山东和湖北高性能磷酸盐正极材料项目 新增年产能19.5万吨 [4] - 新建产线优先满足第四代超高能量密度磷酸铁锂产品生产需求 [5] - 川发龙蟒与富临精工合资在四川绵竹新建年产10万吨高压实密度磷酸铁锂项目 配套建设前驱体产线 [5] - 湖南裕能启动48亿元募资计划 扩大超高能量密度 超长循环寿命磷酸铁锂供应能力 [6] - 鹏博新材山西阳泉10万吨高压实磷酸铁锂项目进入设备调试阶段 预计9月试产10月批量交付 目标满足快充电池市场需求 [6] 磷酸铁锂行业供需数据 - 2025年上半年中国磷酸铁锂正极材料出货量161万吨 同比增长68% [7] - 预计全年出货量有望达到350万吨 行业有效产能利用率将超过70% [7] - 湖南裕能 富临精工 德方纳米等一线厂商产能利用率超过90% [7] - 中小企业因产品性能不达标导致产能闲置 呈现低端产能过剩与高端产能短缺的结构性矛盾 [7] 硅碳负极材料产能布局 - 圣泉集团拟发行不超过25亿元可转换债券 其中20亿元用于建设绿色新能源电池材料产业化项目 形成年产1万吨硅碳负极材料与1.5万吨多孔碳产能 [8] - 项目投产后预计年平均净利润7.56亿元 [8] - 宜昌银硅科技启动2000吨硅碳负极产线建设 [9] - 湖北匠芯3000吨项目预计9月试产 样品送宁德时代等头部电池厂验证 [9] - 内蒙古硅源新能全球首个万吨级硅碳负极项目一期9月进入试产阶段 [9] 市场需求与驱动因素 - 储能市场需求增长驱动磷酸铁锂行业开启新一轮扩产周期 大容量储能电芯与高比能动力电池构成高压实铁锂两大需求 [6] - 硅碳负极预计2026至2027年成为高端电动汽车市场规模应用转折点 [10] - 2030年硅碳负极市场需求量或将超过10万吨 [10] 行业竞争重心转变 - 市场竞争重心从规模扩张转向对优质高技术壁垒产能的掌控 [11]

股东减持 - 股东秦东栋计划减持不超279.54万股，占剔除回购专户股份后总股本1%[3] - 2025年8月18日减持21股，减持后持股14009381股，占总股本4.999993%[4][5] - 减持方式为集中竞价，均价36.53元/股[5] 股本情况 - 公司现有总股本280188030股，回购专用账户股份640600股[5] 其他情况 - 本次权益变动符合规定，不导致公司控制权变化[8][3][11] - 减持与计划一致，计划尚未履行完毕[10]

减持计划 - 秦东栋计划2025年7月28日后15个交易日起3个月内减持不超279.54万股，占剔除回购专户后总股本1%[15] 减持情况 - 2025年8月18日秦东栋减持21股，权益变动后持股1400.9381万股[18][19] 股本信息 - 公司现有总股本2.8018803亿股，回购专用账户股份64.06万股[19] 未来展望 - 未来12个月将根据市场等因素决定是否增减权益股份[36]

股价表现与交易数据 - 2025年8月14日收盘价34.88元 单日下跌2.92% 换手率5.86% 成交量14.74万手 成交金额5.20亿元 [1] - 主力资金净流出4300.48万元 占成交额8.27% 其中超大单净流出1694.61万元(占比3.26%) 大单净流出2605.87万元(占比5.01%) [1] - 中小单资金呈现分化 中单净流出2315.98万元(占比4.45%) 小单净流入1984.50万元(占比3.81%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入20.04亿元 同比增长5.90% 归属净利润16710.98万元 同比增长9.51% [1] - 扣非净利润18246.15万元 同比增长4.98% 盈利能力保持增长态势 [1] - 流动比率0.938 速动比率0.822 资产负债率61.71% 显示一定财务杠杆水平 [1] 公司基本情况 - 成立于2007年 位于深圳市 主要从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本28018.803万人民币 实缴资本3000万人民币 法定代表人孔令涌 [1] - 对外投资15家企业 参与招投标项目9次 显示积极业务拓展 [2] 知识产权与资质 - 拥有商标信息44条 专利信息283条 体现技术研发实力 [2] - 获得行政许可22个 表明合规经营与行业资质完备 [2]