大宗交易情况 - 8月4日亿联网络大宗交易平台共发生3笔成交，合计成交量180万股，成交金额5621.4万元 [2] - 3笔交易成交价格均为31.23元，相对当日收盘价折价7.25% [2] - 最大单笔成交量为121.68万股，成交金额3800.07万元，买方为中信证券上海世博馆路营业部 [2] - 其余两笔成交量分别为48.32万股和10万股，买方分别为上海证券静安南京西路营业部和中信建投厦门分公司 [2] 二级市场表现 - 亿联网络8月4日收盘价为33.67元，上涨0.27% [2] - 日换手率为0.67%，成交额1.64亿元 [2] - 当日主力资金净流出518.17万元 [2] - 近5日股价累计下跌1.49%，但资金净流入1248.19万元 [2] 融资融券数据 - 公司最新融资余额为7.45亿元 [2] - 近5日融资余额增加7617.57万元，增幅达11.38% [2]

企业获奖情况 - 科华数据凭借"电池装置、供电系统及相关的控制方法"专利获厦门市专利特等奖 [1] - 厦门金旅"星辰"无人驾驶客车获外观设计金奖 该产品是国内首款完全自主知识产权的L4级自动驾驶客车 [1][2] - 三安集成电路和亿联网络的专利项目同时入选获奖名单 [1] 技术创新亮点 - 科华数据获奖专利在锂电池集成设计、多层级安全防护及灵活扩展架构领域实现突破 达到国际先进水平 近三年技术转化创造18亿元经济效益 [2] - 厦门金旅"星辰"客车采用独特自动驾驶技术路线 具备行业领先的"智能双向双控"能力 支持L4级自动驾驶与人工模式无缝切换 [2] 区域创新支持措施 - 湖里区市场监管局实施"靶向辅导"机制 组建专家团队开展一对一专利挖掘与战略布局指导 [3] - 设立知识产权维权工作站 通过"诊断小组"为企业定制专利策略 联动法律机构提供风险评估 [3] - 推行"四定"工作法（定目标/责任人/时限/反馈） 将远程指导转为上门服务 提升服务效能 [3] 产业影响与发展方向 - 科华数据技术实现国产化替代 已应用于多个大型智算中心供电系统 [2] - 厦门金旅"星辰"客车代表未来客车发展的前沿方向 体现"一车多能"设计理念 [2] - 湖里区以专利奖为导向 推动科技创新与产业创新深度融合 提升企业核心竞争力 [4]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级同样为强于大市 [8] 报告的核心观点 - 海外算力产业链高景气度依旧，未受冲击且基本面共振更强，持续看好海外算力产业链投资机会 [4][22] - 坚定看好AI行业作为年度投资主线，国内后续相关进展将使AI行业及AIDC产业链保持高景气，25年或成国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年 [4][22] - 中美AI均有进展，推理端持续推进，建议关注AI产业动态及应用投资机会 [4][22] - 政府工作报告纳入“深海科技”，海风25年开始改善，关注海风海缆产业链头部厂商 [4][22] - 中长期重视“AI + 出海 + 卫星”核心标的投资机会，如海外线AI核心方向、国产算力线核心标的 [5][23] - 人工智能与数字经济是长期趋势，算力、网络、存储、散热等方向受益，关注相关投资机会 [23] - 随着5G用户渗透，有线网络扩容需求大，光传输、光模块等需升级 [23] - ISP厂商因新应用和内容增长，加大云计算基础设施投入，相关领域将迎来景气提升 [23] - 双碳目标下，关注通信 + 新能源，应用端行业进入加速发展阶段 [24] 根据相关目录分别进行总结 近期重点行业动态以及观点（07.14 - 07.19） AI行业动态 - OpenAI于7月18日宣布在ChatGPT中推出通用型AI智能体，可帮助用户完成多种计算机任务，名为ChatGPT agent，结合多种智能体工具功能，用户通过自然语言交互，新团队由20 - 35人组成 [2][13] - ChatGPT智能体强大，可访问连接器和终端，使用API，底层模型在基准测试中性能先进，在Humanity's Last Exam中得分率41.6% [14] 卫星行业动态 - 国网电力空间技术有限公司自主研发的电网遥感卫星虚拟星座投入试运行，构建电网空天立体作业体系，在电网运维、灾害预警等场景有价值，为其他行业提供参考 [16][17] 5G行业动态 - 工信部谢存介绍，上半年电信业务总量同比增长9.3%，收入9055亿元，信息通信业平稳运行 [18] - 网络支撑有力，截至6月底，5G基站455万个，用户11.18亿户，普及率超79%，千兆网络服务端口3022万个，用户2.26亿户，万兆光网试点开展，在用算力标准机架1043万架，智能算力748 EFLOPS [18] - 融合应用深入，5G新兴业务蓬勃发展，数字消费需求释放，5G融合应用融入86个大类，建设超1.85万个“5G + 工业互联网”项目 [19] - 普惠服务便捷，实现“村村通宽带、乡乡通5G”，行政村通5G比例超90%，推出暖心服务实事，电信服务线上办理量超91%，营业厅异地办理覆盖所有区县 [19] - 对外开放务实，增值电信业务扩大开放试点，40家外资企业获批复，外商投资电信企业超2600家，同比增长27% [20] - 工信部下一步将统筹推进“建、用、研”，包括网络建设升级、应用落地推广、技术创新攻关、开放政策实施 [20] 本周行业投资观点 - 持续看好海外算力产业链，看好AI行业及AIDC产业链，25年国内AI发展前景好，关注AI产业及应用投资机会，关注海风海缆产业链 [4][22] - 重视“AI + 出海 + 卫星”核心标的，关注人工智能与数字经济、卫星互联网与低空经济、海风海缆等细分行业投资机会 [5][23] 具体细分行业推荐 人工智能与数字经济 - 光模块&光器件重点推荐中际旭创、新易盛等，建议关注光迅科技、索尔思等 [6][25] - 交换机服务器PCB重点推荐沪电股份、中兴通讯等，建议关注盛科通信、锐捷网络等 [6][25] - 低估值、高分红，云和算力idc资源重估推荐中国移动、中国电信、中国联通 [6][25] - AIDC&散热重点推荐英维克、润泽科技等，建议关注申菱环境、宏景科技等 [6][25] - AIGC应用/端侧算力重点推荐移远通信、广和通等，建议关注彩讯股份、梦网科技等 [6][25] 通信出海&智能驾驶 - 海缆光缆重点推荐亨通光电、中天科技、东方电缆 [7][27] - 出海复苏&头部集中重点推荐华测导航、威胜信息等，建议关注和而泰、移远通信 [7][27] - 智能驾驶建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂等相关标的 [7][27] 卫星互联网&低空经济 - 重点推荐华测导航、海格通信，建议关注铖昌科技、臻镭科技等 [8][28] 板块表现回顾 本周（07.14 - 07.18）通信板块走势 - 本周通信板块上涨7.02%，跑赢沪深300指数5.93个百分点，跑赢创业板指数3.84个百分点，其中通信设备制造上涨9.80%，增值服务下跌0.35%，电信运营上涨0.37%，同期沪深300上涨1.09%，创业板指数上涨3.17% [29] 本周场个股表现 - 本周通信板块涨幅靠前个股有新易盛、中际旭创、仕佳光子；跌幅靠前个股有元道通信、通鼎互联、恒宝股份 [31] 下周（07.21 - 07.25）上市公司重点公告提醒 - 7月21日，长芯博创分红派息、分红除权，*ST奥维、宝信软件股东大会召开 [33] - 7月22日，国博电子限售股份上市流通，北斗星通股东大会召开 [33] - 7月23日，中国铁塔股东大会召开 [33] - 7月24日，长盈通分红派息、分红除权，盛路通信、中国卫通、菲菱科思、移远通信股东大会召开 [33] 重要股东增减持 - 本周沪电股份、太辰光、共进股份等多家公司重要股东有增减持变动 [36] 大宗交易 - 最近1个月多家通信股有大宗交易，如宝信软件、彩讯股份、楚天龙等 [38][39][40] 限售解禁 - 未来三个月12家通信股限售解禁，国博电子、臻镭科技等公司解禁股份数量占总股本比例超15% [41][42]

业绩表现 - 2025年上半年预计营收26 4亿元—26 67亿元 同比下降0%—1% [1] - 2025年上半年预计净利润12 24亿元—12 51亿元 同比下降8%—10% [1] - 2025年上半年预计扣非净利润11 4亿元—11 65亿元 同比下降7%—9% [1] - 毛利率保持稳定 费用率因短期营收增速不达预期及关税政策影响上升 [1] 业务影响 - 国际贸易环境不确定性对短期业务进展产生干扰 [1] - 海外产能建设转移过渡期对订单出货造成阶段性影响 [1] - 公司主要产品包括商务耳机 便携式会议电话 个人移动办公摄像头 [1] 国际贸易风险 - 全球政治环境不稳定 地缘政治局势复杂 国际贸易政策不确定性对海外业务构成潜在挑战 [2] - 美国"对等关税"政策及全球贸易伙伴加征关税可能压缩利润空间 [2] - 部分市场准入门槛提高可能影响海外订单交付稳定性及新市场拓展进度 [2] - 全球贸易环境波动或加剧区域需求分化 对产能布局灵活性提出更高要求 [2] 股东减持 - 实控人一致行动人亿网联计划未来3个月内减持不超过180万股 占总股本0 14% [3] - 减持原因为部分股东个人资金需求 [3] - 减持价格不低于最近一期经审计的每股净资产价格 [3]

业绩预告 - 公司预计2025年1-6月实现营业收入26.40亿元–26.67亿元，同比下降0%-1% [1] - 归属于上市公司股东的净利润预计12.24亿元–12.51亿元，同比下降8%-10% [1] - 扣非净利润预计11.399亿元–11.649亿元，同比下降7%-9% [1] - 这是继一季度净利润首次负增长后业绩颓势的延续 [1] 业绩变动原因 - 国际贸易环境不确定性对短期业务进展产生干扰 [1] - 海外产能建设转移过渡期对订单出货造成阶段性影响 [1] - 毛利率保持稳定但费用率因短期营收增速不达预期及关税政策影响有所上升 [1] 公司经营状况 - 销售业务开拓总体有序但受宏观环境影响 [1] - 核心业务领域保持稳定市场竞争力 [2] - 下游市场需求良好 [2] - 坚持核心技术自主创新和全球化布局策略 [2] 股东减持情况 - 一致行动人厦门亿网联计划未来3个月内减持不超过180万股(占总股本0.14%) [2] - 2024年12月股东陈建荣计划减持1250万股导致次日股价大跌7.1% [3] - 按37.44元/股计算陈建荣减持预计套现4.68亿元 [3] 历史财务数据 - 2024年全年营业总收入56.21亿元，同比增长29.28% [3] - 2024年归属净利润26.48亿元，同比增长31.72% [3] - 2025年一季度收入12.05亿元，同比增长3.57% [3] - 2025年一季度归母净利润5.62亿元，同比下降1.15% [3] 主营业务 - 提供企业用户个人办公桌面、会议室及远程办公解决方案 [2] - 主要产品包括商务耳机、便携式会议电话、个人移动办公摄像头 [2]

财务表现 - 预计2025年上半年营业收入26.4亿元–26.67亿元 较上年同期26.67亿元基本持平或微降 [1] - 预计归属于上市公司股东的净利润12.24亿元–12.51亿元 较上年同期13.6亿元同比下降8%-10% [1] 经营状况 - 销售业务开拓进展总体有序 [1] - 国际贸易环境不确定性对短期业务进展产生干扰 [1] - 海外产能建设转移过渡期对订单出货造成阶段性影响 [1]

财务数据关键指标变化 - 预计营业收入为264,033.38万元 - 266,700.39万元，比上年同期下降0%-1%[3] - 预计归属于上市公司股东的净利润为122,423.90万元 - 125,144.43万元，比上年同期下降8%-10%[3] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为113,988.78万元 - 116,494.03万元，比上年同期下降7%-9%[3] - 预计报告期内非经常性损益对当期净利润影响约为8,500万元，主要为理财收益[7] 管理层讨论和指引 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 业绩预告数据未经审计机构预审计[4][6] - 具体业绩详细数据以2025年半年度报告披露的数据为准[6] 各条业务线表现 - 国际贸易环境不确定性和海外产能建设转移过渡期影响业务进展[5] - 公司毛利率保持稳定，费用率因短期营收增速及关税政策影响上升[5] - 公司在核心业务领域保持稳定市场竞争力，下游市场需求良好[5]

华侨城A股份增持计划 - 华侨城集团计划6个月内增持华侨城A股份，金额不低于1.11亿元且不超过2.2亿元，资金来源为自有或自筹资金 [1] - 华侨城集团当前持股比例为48.78%，共计3,920,562,506股A股股份 [1] - 增持方式包括集中竞价交易和大宗交易 [1] 诚意药业员工持股计划 - 员工持股计划覆盖对象不超过228人，包括董事、高管、中高层管理人员及核心骨干 [1] - 计划募集资金总额不超过4828.64万元，受让价格为5.02元/股，拟持股不超过962万股（占总股本2.94%） [1] - 考核目标设定为2025-2027年营收增长率30%/55%/85%，扣非净利润增长率35%/65%/100%，解锁比例分别为40%/30%/30% [2] 高管拟减持公司名单 - 金证股份拟减持2880万股（占比3.04%），套现约5.68亿元 [3] - 盐津铺子拟减持555.27万股（占比2.04%），套现约4.16亿元 [3] - 中润光学拟减持49.46万股（占比0.56%），套现约1550.57万元 [3] - 工大高科拟减持30万股（占比0.3424%），套现约538.8万元 [3] - 百傲化学拟减持43万股（占比0.0609%），套现约873.81万元 [3] 实际控制人/控股股东拟减持公司名单 - 英诺激光拟减持383.64万股（占比2.53%），套现约1.14亿元 [4] - 远信工业拟减持126.49万股（占比1.53%），套现约3742.82万元 [4] - 亿联网络拟减持180万股（占比0.14%），套现约6188.4万元 [4] 重要股东拟减持公司名单 - 德福科技拟减持2546.33万股（占比4.04%），套现约6.24亿元 [5] - 宏和科技拟减持3518.91万股（占比4.00%），套现约7.39亿元 [5] - 摩恩电气拟减持1317.6万股（占比3.00%），套现约9434.02万元 [6] - 实丰文化拟减持504万股（占比3.00%），套现约9485.28万元 [6] - 时空科技拟减持297.75万股（占比3.00%），套现约5791.33万元 [6] - 捷安高科拟减持606.15万股（占比2.9996%），套现约6655.53万元 [6] - 致欧科技拟减持1202.53万股（占比2.9884%），套现约2.19亿元 [6] - 迪普科技拟减持1500万股（占比2.34%），套现约2.57亿元 [6] - 杭钢股份拟减持6754.38万股（占比2.00%），套现约6.19亿元 [6] - 其他公司减持比例均低于2%，套现规模从2743.78万元至9630.31万元不等 [6] 启动减持程序的公司名单 - 振邦智能、运机集团、云天励飞等22家公司自7月15日起启动减持程序 [7][8]

亿联网络股东减持计划 - 公司实际控制人的一致行动人亿网联计划在未来3个月内减持不超过180万股，占总股本的0 14% [1] - 减持方式为大宗交易，价格不低于最近一期经审计的每股净资产 [1] - 减持原因为部分股东个人资金需求 [1]

股东情况 - 亿网联持有公司股份62,598,257股，占总股本比例4.94%[2] 减持计划 - 亿网联2025年8 - 11月拟减持不超1,800,000股，不超总股本0.14%[2] - 副总经理卢荣富间接减持不超1,050,000股，占比不超0.08%[5] 减持说明 - 亿网联因部分股东个人资金需求减持，来源为首发前股份[6] - 减持方式为大宗交易，锁定期满两年内累计减持不超25%[6][8] 其他情况 - 减持计划实施有不确定性，不影响控制权和持续经营[10]