板块整体表现 - 11月3日专业连锁板块整体上涨0.77%，表现优于上证指数（上涨0.55%）和深证成指（上涨0.19%）[1] - 板块内7只个股中5只上涨，2只下跌，博士眼镜以4.57%的涨幅领涨[1] - 板块整体资金呈净流入状态，主力资金净流入171.33万元，散户资金净流入292.61万元，而游资资金净流出463.93万元[1] 个股市场表现 - 博士眼镜收盘价为31.80元，涨幅4.57%，成交量为15.89万手，成交额为4.98亿元，是板块中涨幅最大且成交最活跃的个股[1] - 天音控股上涨1.59%，孩子王上涨0.74%，爱施德上涨0.73%，爱婴室上涨0.60%[1] - 吉峰科技下跌0.68%，华致酒行下跌1.39%[1] 个股资金流向 - 博士眼镜获得主力资金大幅净流入4460.31万元，主力净占比高达13.67%，但散户资金净流出3928.18万元[2] - 爱施德遭遇主力资金大幅净流出2813.26万元，主力净占比为-14.94%，但游资和散户资金分别净流入1403.26万元和1410.00万元[2] - 天音控股主力资金净流出978.59万元，但散户资金净流入1805.43万元，散户净占比达10.47%[2] - 吉峰科技是除博士眼镜外唯一获得主力资金净流入（495.93万元）的个股[2]

板块整体表现 - 10月31日专业连锁板块整体上涨1.23%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内多数个股上涨，博士眼镜以2.29%的涨幅领涨，天音控股、孩子王、竞彩室、吉峰科技、爰施德均录得上涨，仅华致酒行微跌0.05% [1] - 从资金流向看，板块主力资金净流入1737.58万元，游资资金净流出3313.67万元，散户资金净流入1576.1万元 [1] 个股市场表现 - 博士眼镜收盘价为30.41元，涨幅2.29%，成交量为8.76万手，成交额为2.65亿元 [1] - 天音控股收盘价为10.09元，涨幅1.92%，成交量为22.19万手，成交额为2.23亿元 [1] - 孩子王收盘价为10.78元，涨幅1.79%，成交量为28.21万手，成交额为3.03亿元 [1] - 竞彩室收盘价为18.22元，涨幅1.56%，成交量为2.75万手，成交额为4980.16万元 [1] - 吉峰科技收盘价为8.86元，涨幅1.37%，成交量为16.31万手，成交额为1.45亿元 [1] - 爰施德收盘价为12.39元，涨幅0.57%，成交量为16.51万手，成交额为2.05亿元 [1] - 华致酒行收盘价为20.81元，跌幅0.05%，成交量为5.75万手，成交额为1.20亿元 [1] 个股资金流向 - 天音控股主力资金净流入1472.95万元，主力净占比6.61%，游资和散户资金均为净流出 [2] - 孩子王主力资金净流入413.99万元，主力净占比1.36%，游资和散户资金均为净流出 [2] - 华致酒行主力资金净流入377.07万元，主力净占比3.15%，游资净流出但散户净流入 [2] - 博士眼镜主力资金净流出1994.10万元，主力净占比-7.52%，游资和散户资金也均为净流出 [2] - 吉峰科技主力资金大幅净流出2131.27万元，主力净占比-14.73%，但散户资金净流入2048.25万元 [2] - 爱婴室主力资金净流出148.01万元，但游资和散户资金为净流入 [2] - 爰施德主力资金净流出241.26万元，游资净流入但散户资金净流出 [2]

博士眼镜2025年前三季度电话会议纪要关键要点 公司及行业概述 * 纪要涉及的公司为博士眼镜，属于眼镜零售行业 [1] 财务表现 * 前三季度营收10.84亿元，同比增长25% [2] * 前三季度扣非归母净利润7900万元，同比增长7% [3] * 单第三季度营收3.9亿元，同比增长25% [3] * 单第三季度扣非归母净利润2935万元，同比增长7% [3] * 前三季度综合毛利率54%，同比下降5个百分点 [2] * 净利润率稳定在8%左右 [10] 业务分部表现 **线下业务** * 线下业务营收9亿元，同比增长14%，占总营收83% [4] * 光学眼镜及验配服务营收约7亿元，同比增长18%，占总营收65% [4] * 沉浸系列产品营收约2亿元，同比增长27%，占总营收18% [4] * 隐形眼镜营收1.1亿元，同比下降5%，占总营收11% [4] * 中高端产品客单价提升至1700元，同比增长9% [5] * 线下直营门店镜片销售额增速约12%，销量增长约8% [5] **线上业务** * 线上业务营收1.84亿元，同比增长44%，占总营收17% [8] * 单第三季度线上零售增速达68% [16] * 线上客单价从去年同期300元提升至400多元 [16] * 线上零售毛利率前三季度提升5个百分点 [9] 门店网络拓展 * 截至2025年9月30日，公司共有585家门店，其中直营门店511家，加盟门店74家 [7] * 前三季度直营门店净增1家（新开23家，闭店22家） [7] * 前三季度加盟门店净增27家（新开32家，闭店5家） [7] * 全年直营店新开目标从50家调整为40家左右 [11] * 全年加盟店新开目标维持50家不变，预计净增40家 [11] 战略布局与新兴业务 **智能眼镜领域** * 公司与星际魅族、雷鸟创新、Xreal、借环、李未可、小米米家、雷神、微光、光粒等品牌合作 [6] * 计划在年底开设一家智能眼镜体验店 [6] * 前三季度智能眼镜销售收入约1500万元 [15] * 智能眼镜毛利率远低于传统光学眼镜，目前对整体收入和利润贡献有限 [15] **未来发展规划** * 线上业务将加大引入知名品牌，与线下形成区隔，并深化供应链整合 [17] * 加盟业务目前主要开放"十人宫"品牌，面向下沉市场；博士主品牌加盟条件尚不成熟 [17] * 未来可能探索验光配镜单独收费等新模式，以优化体验并增加收入 [20] 运营指标与市场观察 * 进店转化率约为30%，保持相对稳定 [19] * 消费者在到店前常通过小红书、抖音等平台明确品牌偏好 [19] * 中高端产品表现强劲，反映消费者对视觉健康的投入意愿增强 [14] * 针对AI智能眼镜可能改变购买习惯，公司认为线下渠道在试戴体验和非标特性上仍有优势 [18] 盈利能力展望与策略 * 毛利率可能因线上业务结构调整而小幅下滑，但ROE有望保持稳定 [12] * 提升净利润的最优策略是发展高毛利率业务并控制低毛利率业务增长 [13] * 批发和线上业务毛利率较低，但对ROE有正向贡献，公司仍将大力推进 [13]

财务业绩 - 2025年前三季度营收10.8亿元，同比增长18.05% [2] - 2025年前三季度归母净利润约8,783万元，同比增长5.21% [2] - 2025年前三季度扣非归母净利润约7,900万元，同比增长7.82% [2] - 2025年第三季度单季营收约3.94亿元，同比增长25.39% [2] - 2025年第三季度单季归母净利润约3,180万元，同比增长2.24% [2] - 2025年第三季度单季扣非归母净利润约2,935万元，同比增长7.11% [2] 产品表现 - 功能性镜片销量同比增长20.55%，占总体镜片销量39.49% [3] - 成人渐进镜片销量同比增长37.69% [3] - 离焦镜片销量同比增长13.95% [3] - 缓解疲劳镜片销量同比增长23.12% [3] 智能眼镜业务拓展 - 合作智能眼镜品牌包括星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、小米mijia、雷神科技、微光科技、光粒科技等 [3] - 已在150余家零售门店铺设智能眼镜专柜 [3] - 推进门店升级改造，构建“先体验、后购买”的沉浸式消费场景以提升转化率 [3]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有4个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为710.76万股，占公司总股本的3.12% [1] - 机构投资者包括江西江南道企业管理有限公司、中国建设银行股份有限公司-民生加银持续成长混合型证券投资基金、银华基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-银华基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、香港中央结算有限公司 [1] - 相较于上一季度，机构持股比例合计下跌了0.32个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计1个，为民生加银持续成长混合A，其持股增加占比达0.18% [1] - 本期较上一季未再披露的公募基金共计39个，主要包括广发创新升级混合、广发价值核心混合A、恒越成长精选混合A、民生加银聚优精选混合A、中证2000等 [1] 外资机构持股变动 - 本期较上一季度新披露的外资机构有1家，为香港中央结算有限公司 [1]

财务业绩概览 - 公司前三季度营业收入为10.8亿元，同比增长18.05% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8783.13万元，同比增长5.21% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7899.89万元，同比增长7.82% [1] 盈利能力指标 - 公司基本每股收益为0.39元 [1] - 扣非净利润增速7.82%高于净利润增速5.21%，显示主营业务盈利能力提升 [1]

财务业绩概览 - 2025年前三季度实现营业收入10.80亿元，同比增长18.05% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8783.13万元，同比增长5.21% [1] - 基本每股收益为0.39元 [1] 盈利能力分析 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7899.89万元，同比增长7.82% [1] - 扣非净利润增速高于净利润整体增速，显示主营业务盈利能力稳健 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入10.80亿元，同比增长18.05% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为8783.13万元，同比增长5.21% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7899.89万元，同比增长7.82% [1] - 基本每股收益为0.39元 [1]

制度制定 - 公司制定反舞弊及举报制度加强治理和内控[2] 责任划分 - 董事会督促建立反舞弊环境和内控体系[7] - 管理层对舞弊担责并接受监督[7] - 子、分公司及部门负责人是反舞弊第一责任人[7] 机构设置 - 董事会审计委员会是反舞弊工作领导机构[7] - 审计部是反舞弊常设机构[7] 检查处理 - 审计部实施舞弊检查，必要时聘外部机构[11] - 按性质和金额出具常规或专项审计报告[13] 举报反馈 - 各方可向审计部举报，不同人员举报决定调查主体不同[14] - 实名举报按时间反馈结果[15] 责任追究 - 公司追究舞弊领导和直接责任[17] - 舞弊员工依规处分或交司法处理[17] 制度生效 - 制度经董事会审议通过后生效，由其解释修订[19]

审计委员会与审计部设置 - 审计委员会成员中独立董事应占半数以上并担任召集人[6] - 审计部在审计委员会指导下独立履行职责并报告工作[6] - 审计部负责人由审计委员会提名，董事会任免[7] 审计工作安排 - 审计部至少每季度向审计委员会报告一次工作[11] - 审计委员会督导审计部至少每半年对重大事件实施情况等进行检查[11] - 审计部对公司相关内部控制制度进行检查评估[10] - 审计部对公司会计资料及经济活动进行审计[11] - 审计涵盖公司经营中与财报和信息披露相关业务环节[12] 审计流程 - 实施审计前需提前3日通知被审计单位[17] - 被审计单位应在收到审计报告7日内递交书面意见[17] - 被审计单位对审计决定有异议可在15日内提出复审[17] 资料保管与报告提交 - 内部审计工作报告等资料保管期限为10年[19] - 审计部每年至少向审计委员会报告一次内部控制评价结果[21] - 内部控制自我评价报告需经审计委员会全体成员过半数同意后提交董事会审议[26] 信息披露 - 公司应在披露年度报告时披露内部控制自我评价报告等[26][25] - 会计师事务所出具非标准报告时董事会需作专项说明[26] - 公司应在指定网站披露内部控制自我评价报告及相关意见和报告[26] 绩效考核与责任追究 - 公司将内部控制制度执行情况作为绩效考核重要指标之一[28] - 公司建立内部审计责任追究机制，重大问题及时向深交所报告[28] - 相关人员拒绝、隐匿等行为将被问责[28] - 相关人员阻挠审计等行为将被问责[28] - 相关人员弄虚作假等行为将被问责[28] - 相关人员打击报复等行为将被问责[29] - 审计人员利用职权等行为将被问责[29] - 审计人员弄虚作假等行为将被问责[29] 制度相关 - 制度未尽事宜依相关规定执行，冲突时以规定为准[31] - 制度自董事会批准生效，由董事会负责解释修订[31]