下周IPO及再融资上会概况 - 下周（12月15日至12月19日）共有6家IPO企业上会，合计拟募资45.33亿元 [1] - 下周共有3家再融资企业上会，合计拟募资19.35亿元 [3] IPO上会企业详情 电科蓝天 - 公司全称为中电科蓝天科技股份有限公司，计划于2025年12月16日在科创板上市，拟募资150,000.00万元 [2][4] - 公司控股股东及实际控制人为中国电子科技集团有限公司，直接持股48.97%，合计控制84.50%的表决权 [5] - 公司主营业务为电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，产品应用覆盖深海至深空 [4] - 公司拥有11项核心技术，部分达到国际领先或先进水平，是中国化学与物理电源行业协会理事长单位 [4] - 2024年度，公司营业收入为312,702.27万元，净利润为33,778.54万元，扣非后归母净利润为28,961.87万元 [7] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为6.40% [7] - 本次募投项目为“宇航电源系统产业化(一期)建设项目”，拟使用募集资金150,000.00万元 [8] 尚水智能 - 公司全称为深圳市尚水智能股份有限公司，计划于2025年12月16日在创业板上市，拟募资58,738.54万元 [2][8] - 公司控股股东及实际控制人为金旭东，合计控制51.15%的股份表决权 [9] - 公司主营业务围绕微纳粉体处理等核心工艺环节，提供智能装备，主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 [8] - 2024年度，公司营业收入为63,659.48万元，净利润为15,252.14万元，扣非后归母净利润为14,794.94万元 [9] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为9.70% [9] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为29.53% [9] 创达新材 - 公司全称为无锡创达新材料股份有限公司，计划于2025年12月18日在北交所上市，拟募资30,000.00万元 [2][10] - 公司实际控制人为张俊、陆南平 [11] - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料等电子封装材料，应用于半导体、汽车电子等领域 [10] - 2024年度，公司营业收入为419,046,105.42元，净利润为61,204,928.89元，扣非后归母净利润为58,779,504.35元 [13] - 2024年度，公司毛利率为31.80%，研发投入占营业收入比例为5.62% [13] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为11.60% [13] 长裕集团 - 公司全称为长裕控股集团股份有限公司，计划于2025年12月18日在沪主板上市，拟募资70,000.00万元 [2][14] - 公司控股股东及实际控制人为刘其永、刘策父子，合计控制53.20%股权 [14] - 公司主营业务为锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售，氧氯化锆产能规模全球最大 [14] - 2024年度，公司营业收入为163,767.78万元，净利润为21,507.79万元，扣非后归母净利润为20,841.83万元 [16] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为3.19% [16] - 本次募投项目包括“4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工项目”等三个项目，合计拟使用募集资金70,000.00万元 [17] 固德电材 - 公司全称为固德电材系统(苏州)股份有限公司，计划于2025年12月19日在创业板上市，拟募资117,571.15万元 [2][18] - 公司控股股东及实际控制人为自然人朱国来，直接持股46.76% [19] - 公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售 [18] - 2024年度，公司营业收入为90,791.86万元，净利润为16,600.55万元，扣非后归母净利润为17,301.99万元 [19] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为4.44% [20] - 本次募投项目包括“年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目”等，合计拟投入募集资金117,571.15万元 [21] 赛英电子 - 公司全称为江阴市赛英电子股份有限公司，计划于2025年12月19日在北交所上市，拟募资27,000.00万元 [2][22] - 公司控股股东及实际控制人为陈国贤、秦静、陈蓓璐和陈强，合计控制79.87%表决权 [23] - 公司专业从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件的研发、制造和销售 [22] - 2024年度，公司营业收入为457,262,209.78元，净利润为73,901,546.80元，扣非后归母净利润为73,719,129.12元 [24] - 2024年度，公司毛利率为27.01%，研发投入占营业收入比例为3.16% [24] - 本次募投项目包括“功率半导体模块散热基板新建生产基地及产能提升项目”等，合计拟投募集资金27,000.00万元 [25] 再融资上会企业详情 海天股份 - 公司全称为海天水务集团股份公司，计划于2025年12月16日公开发行可转债，拟募资80,100.00万元 [3][26] - 公司坚持“环保+新能源材料”双轮驱动发展战略，主业为供排水及固废处理，并开拓光伏新材料领域 [26] - 2024年度，公司营业收入为151,860.99万元，净利润为33,024.98万元，归母净利润为30,482.26万元 [27] - 本次募投项目包括“简阳海天数智化供水及综合效能提升工程”等，合计拟投入募集资金80,100.00万元 [29] 博士眼镜 - 公司全称为博士眼镜连锁股份有限公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资37,500.00万元 [3][30] - 公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营的企业 [30] - 2024年度，公司净利润为10,131.74万元，归属于母公司股东的净利润为10,362.84万元 [32] - 本次募投项目包括“连锁眼镜门店建设及升级改造项目”等，合计拟使用募集资金37,500.00万元 [33] 长高电新 - 公司全称为长高电新科技股份公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资75,860.07万元 [3][34] - 公司主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个板块 [34] - 2024年度，公司净利润为25,213.05万元，归属于母公司所有者的净利润为25,210.39万元 [36] - 本次募投项目包括“长高电新金洲生产基地三期项目”等，合计募集资金使用金额为75,860.07万元 [37]

市场表现 - 12月9日，专业连锁板块整体下跌1.1%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.37%，深证成指下跌0.39% [1] - 在板块个股中，博士眼镜领跌 [1] 资金流向 - 当日专业连锁板块主力资金呈现净流出状态，净流出额为9680.41万元 [2] - 游资资金与散户资金则呈现净流入，净流入额分别为2467.22万元和7213.19万元 [2]

业绩总结 - 2022 - 2024年度公司营业收入为9.62亿元、11.76亿元及12.03亿元呈增长态势，2024年扣非归母净利润同比下降24.03%[7] - 2022 - 2024年公司毛利率分别为70.84%、69.87%及68.84%，线上及批发零售毛利率低于综合毛利率[7] - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为96223.70万元、117586.55万元、120281.61万元、108049.61万元[78] - 2025年1 - 9月公司营业收入同比增长18.05%，归属母公司股东的净利润同比增长5.21%[43] 用户数据 - 截至2025年9月末公司共拥有584家门店，其中直营门店510家[15] - 2022 - 2025年公司市场占有率分别为1.04%、1.24%、1.36%、1.27%[17] 未来展望 - 2024年中国眼镜零售市场规模944亿元，同比增长9.5%，2024 - 2027年年均复合增长率预计8.6%，2027年零售额将达1210亿元[18] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 公司使用2293.95万元收购汉高信息68%股权、851.58万元认购镜联易购21.2895%股权，2024年末对相关商誉全额计提减值准备[8] 其他新策略 - 公司应对供应商返利政策调整风险的措施有深化合作管理、拓展多元化渠道、强化议价能力[88]

保荐与发行信息 - 平安证券担任博士眼镜可转债发行保荐机构，杨惠元、甘露为保荐代表人[3][8] - 本次拟发行可转债募集资金不超37500万元，期限六年，面值100元[17][18][19] - 发行方案有效期十二个月，自股东大会审议通过日起算[59] 财务数据 - 2025年1 - 9月营业收入108049.61万元，净利润9158.40万元[64] - 2025年9月30日资产总计133070.52万元，负债合计46977.20万元[65] - 2022 - 2025年1 - 9月销售毛利率分别为61.84%、63.07%、61.71%和53.76%[132] 股东情况 - 截至2025年9月30日，前十名股东合计持股102330275股，持股比例44.92%[62] 门店与业务 - 截至2025年9月末，公司在25个省市自治区有584家门店，拟扩展225家[113] - 截至2025年9月末，直营门店510家，加盟门店74家，华南直营门店占比55.29%[121] - 公司拥有13个镜架、4个镜片自有品牌[129] 募投项目 - 募集资金拟投入四个项目，总投资72788.31万元，拟用募集资金37500万元[54][55] - 连锁眼镜门店项目建成后，预计年均营收31087.20万元，年均利润总额3320.31万元[141] 市场情况 - 2024年中国眼镜零售市场规模约944亿元，预计2027年达1210亿元，年均复合增长率约8.6%[163] - 2019 - 2023年中国镜片行业市场规模年均复合增长率约5.5%，预计2027年达535亿元[167] 风险提示 - 公司或不能按期支付除本次可转债外其他有息负债，可能致可转债违约[50] - 本次募投项目新增折旧摊销占预计营收0.82% - 3.03%，占预计净利润10.46% - 41.22%[145]

业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 9月，公司营业收入分别为96,223.70万元、117,586.55万元、120,281.61万元和108,049.61万元[140] - 2022 - 2025年1 - 9月，净利润分别为7580.99万元、12806.48万元、10362.84万元和8783.13万元[156] - 2022 - 2025年1 - 9月，销售毛利率分别为61.84%、63.07%、61.71%和53.76%[152] - 2022 - 2025年1 - 9月，加权平均净资产收益率为11.69%、17.64%、13.17%和10.92%[153] 用户数据 - 截至2025年9月末公司在全国25个省、市、自治区拥有584家门店[9] - 截至2025年9月末，公司直营门店共计510家，加盟74家[141] - 截至2025年9月末，公司在华南地区直营门店282家，占直营门店总数55.29%[141] 未来展望 - 2024 - 2027年中国眼镜产品市场零售额预计年均复合增长率为8.6%[50] - 到2027年中国眼镜产品市场零售额有望突破1210亿元[50] - 2024年全球AI智能眼镜销量达200万副，预计2025年跃升至400万副，2030年有望突破8000万副[51] 市场扩张 - 公司计划在全国重点城市拓展225家眼镜门店，并升级改造部分现有门店[54] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目经营期内净利率预计为6.48%[9] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目建设完毕后，预计经营期年均营业收入31087.20万元，年均利润总额3320.31万元[14] 可转债发行 - 本次可转债拟发行募集资金总额不超过37500万元[62] - 可转换公司债券每张面值100元，按面值发行，期限六年[63][64] - 转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[71] 财务指标 - 2022年末至2025年9月末，公司资产总额分别为97,667.10万元、112,177.51万元、125,337.09万元和133,070.52万元[140] - 2022 - 2025年9月末，存货账面价值分别为16175.77万元、17441.75万元、18646.33万元和25026.68万元[150] - 2022 - 2025年9月末，应收账款账面价值分别为4867.68万元、6434.89万元、7597.93万元和9262.78万元[154] 子公司情况 - 截至报告期末，公司拥有62家控股子公司，持有5家参股公司股权[187] - 新云程2025年总资产6513.90万元、净资产2727.63万元、营业收入16091.49万元、净利润835.87万元[195] - 博镜投控2025年总资产16608.94万元、净资产7988.91万元、营业收入5666.40万元、净利润826.86万元[195] 股东情况 - 截至2025年9月30日，公司股本总额为227,854,160股，限售股占31.64%，流通股占68.36%[182] - 截至2025年9月30日，公司前十名股东合计持股102,330,275股，占比44.92%[182] - 公司控股股东为ALEXANDER LIU，实际控制人为ALEXANDER LIU、LOUISA FAN，二人合计持股92145759股占40.44%[196]

财务数据 - 2022 - 2024年末，存货账面价值分别为16175.77万元、17441.75万元和18646.33万元，占当期总资产比例分别为16.56%、15.55%及14.88%[13] - 2022 - 2024年末，应收账款账面价值分别为4867.68万元、6434.89万元和7597.93万元，占各期营业收入比例依次为5.06%、5.47%和6.32%[13] - 报告期各期末，其他应收款账面价值分别为4897.89万元、5161.20万元和5167.20万元[13] - 2023年末、2024年末公司分别计提商誉减值530.09万元及1214.16万元，2024年末全额计提，报告期末商誉余额为0元[52][53] - 报告期各期末公司货币资金余额分别为22600.43万元、19354.09万元和19933.56万元[83] 收购情况 - 公司用2293.95万元收购汉高信息68%股权，851.58万元认购镜联易购新增注册资本36.2618万元，对应增资后21.2895%股权[13] - 汉高信息截至2022年10月31日股东全部权益价值3373.46万元，镜联易购截至2022年10月31日股东全部权益价值2348.42万元[32][33] - 2023年、2024年镜联易购平台活跃门店数量分别为432家、44家，2024年交易额403.10万元，未达承诺业绩目标[34] 商标情况 - 公司注册证号为1091684号的商标被撤销，相关行政诉讼由最高人民法院审理[14] - 公司对注册证号为17924728、17924729号的商标在法定期限届满前提起行政诉讼应对撤销宣告[14] - 公司对注册证号1091685的商标撤销宣告申请正履行国家知识产权局复审程序[14] 募投项目 - 本次发行可转债募集资金总额不超37500万元，扣除费用后净额拟投入四个项目，总投资72788.31万元[81][88] - 项目一总投资35012.20万元，拟用募集资金18000.00万元，将扩展225家门店并升级改造部分现有门店[82][88] - 项目二总投资22998.80万元，拟用募集资金7000.00万元，将购置场地建总部运营管理中心和品牌体验中心[82][88][90] - 项目三总投资9277.31万元，拟用募集资金7000.00万元，将升级改造业务支持和管理系统等[82][88][92] - 项目四补充流动资金5500.00万元[82][88] 业务数据 - 截至2024年末公司拥有557家连锁门店，2020 - 2024年年均新开门店72.4家[81][100] - 报告期内公司营业收入分别为96223.70万元、117586.55万元、120281.61万元，年均复合增长率达11.80%[133] - 报告期内公司直营门店关闭数量分别为35家、47家、33家、23家，占各年期末直营门店数量的比例分别为7.54%、9.55%、6.67%、4.51%[133] 未来展望 - 未来三年募投项目计划年均新开门店75家，项目完成后公司直营门店将达735家[136][138] - 预计2023 - 2030年中国眼镜门店数量年均复合增长率为6.7%，2030年将达19.4万家[139] - 预计2027年中国眼镜产品市场零售额达1210亿元，2024 - 2027年年均复合增长率约为8.6%[151][155] 新产品与新技术 - 公司拟设置智能眼镜专项研发投资约6000万元[83] - 2024年全球AI智能眼镜销量达152万副，2025年预计增长至350万副，2030年有望增长至9000万副，2023年至2030年年均复合增长率达133%[109][151] - 公司已在150余家眼镜门店内铺设智能眼镜专柜，并与多家智能眼镜品牌达成业务合作[109]

可转债进展 - 2025年5月14日收到深交所发行可转债审核问询函[1] - 6月3日披露审核问询函回复及申请文件更新内容[1] - 9月9日根据半年报对审核问询函回复补充更新[2] - 12月2日根据三季报更新补充申请文件并按意见修订[2] - 发行可转债需通过深交所审核并获证监会同意注册[3]

业绩总结 - 2022 - 2024年度公司营业收入为96223.70万元、117586.55万元及120281.61万元，呈增长态势[3] - 2024年公司扣非归母净利润同比下降24.03%[3] - 2022 - 2024年公司毛利率分别为70.84%、69.87%及68.84%[5] - 2025年1 - 9月公司营业收入108049.61万元，同比增长18.05%，毛利率同比下降4.79个百分点[23] 用户数据 - 截至2025年9月末公司共拥有584家门店，其中直营门店510家[13] - 2024年公司销售人员平均人数增加35人，平均薪酬同比增加0.35万元/年，薪酬同比增加1039.30万元[27] - 2024年末公司门店数量从2023年末的495家增加至510家，月均门店面积同比增加1227.01 m²[27] 未来展望 - 2024 - 2027年中国眼镜产品市场零售额年均复合增长率预计8.6%，2027年将达1210亿元[16] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 公司使用自有资金2293.95万元收购汉高信息68%股权、851.58万元认购镜联易购新增注册资本36.2618万元，对应其增资后21.2895%股权[6] - 2024年公司新开直营门店48家，并持续拓展加盟门店[39] 其他新策略 - 无 其他关键数据 - 2022 - 2024年公司计入当期损益的供应商返利金额分别为6634.31万元、7970.19万元和9524.67万元，占当期营业收入比例分别为6.89%、6.78%及7.92%[5] - 2022 - 2024年公司销售费用分别为41278.26万元、47616.34万元和50084.45万元，其中线上平台费用分别为3869.67万元、5056.79万元和5123.04万元[5] - 2022 - 2024年末公司存货账面价值分别为16175.77万元、17441.75万元和18646.33万元，占当期总资产比例分别为16.56%、15.55%及14.88%[6] - 2022 - 2024年末公司应收账款账面价值分别为4867.68万元、6434.89万元和7597.93万元，占各期营业收入比例依次为5.06%、5.47%和6.32%[6] - 2024年末公司对相关商誉全额计提减值准备[6] - 2024年公司营业收入120281.61万元，同比增长2.29%；营业成本46053.59万元，同比增长6.06%[22] - 2024年公司毛利率61.71%，同比下降1.36个百分点，毛利74228.02万元，同比增加64.12万元[25] - 2024年公司期间费用60729.94万元，同比增加2973.37万元[26] - 2024年房租、物业、水电费增加874.88万元，销售费用为1.886588亿元，2023年为1.7991亿元[28] - 2024年联营门店收入占比25.62%，同比提高1.51个百分点，分销收入占比7.40%，同比提高1.5个百分点[28] - 2024年线上销售毛利率下降1.83个百分点，镜架、镜片、太阳镜单价分别下降58.85元、37.78元、94.16元[33][34] - 2024年商誉减值、无形资产减值损失合计1567.01万元[34] - 2024年眼镜市场规模同比增长7.60%，公司收入同比增长符合行业趋势[35] - 线上销售自有品牌收入占比自2022年的17.01%提升至2024年的29.58%[39] - 2024年直营模式销售的功能性镜片销量同比增长33.87%，占比达该模式镜片总销量的35.32%[39] - 联营门店收入自2022年1.890154亿元大幅增长至2024年3.081344亿元[41] - 2024年线上销售收入为1.70亿元[43] - 2024年团购券GMV为1.54亿元[44] - 2025年1 - 9月归属母公司股东的净利润同比增长7.82%[44] - 报告期内门店现金收款金额占营业收入的比例分别为1.14%、1.09%、0.99%及0.85%[44] - 2022 - 2025年1 - 9月现金收款金额分别为1287.32万元、1188.59万元、918.71万元、1094.30万元[45] - 2022 - 2025年1 - 9月主营业务收入 - 其他与其他业务收入合计分别为5927.40万元、6056.43万元、6260.11万元、5683.10万元[47] - 2022年公司打火机收入为755.60万元[51] - 2025年1 - 9月擦拭纸收入为1201.81万元，占比27.14%[50] - 2025年1 - 9月防滑套收入为483.68万元，占比10.92%，同比增长[50] - 2025年1 - 9月公司其他业务中积分消费收入472.54万元，占比32.29%[52] - 2025年1 - 9月公司自营门店镜架销售金额13187.68万元，占比26.69%，镜片销售金额25146.96万元，占比50.90%[55] - 2025年1 - 9月直营零售收入76486.21万元，占比70.79%，其中自营门店收入63589.78万元，占比58.85%[56] - 2025年1 - 9月线上零售收入18438.51万元，占比5.90%[56] - 2025年1 - 9月分销收入96223.70万元[56] - 2025年1 - 9月联营门店自有品牌销售金额17527.31万元，占比35.47%，代理品牌销售金额38467.88万元，占比64.53%[59] - 2025年1 - 9月联营门店镜架销售金额9072.63万元，占比32.00%，镜片销售金额10406.88万元，占比36.82%[59] - 2025年1 - 9月线上零售太阳镜销售金额5990.20万元，占比32.49%，隐形眼镜销售金额4091.31万元，占比32.18%[62] - 2025年1 - 9月其他业务金额2399.22万元，占比13.01%；2024年金额2416.77万元，占比14.23%；2023年金额2720.12万元，占比14.79%；2022年金额2014.80万元，占比15.85%[63] - 2025年1 - 9月自有品牌金额4890.23万元，占比26.52%；代理品牌金额13548.28万元，占比73.48%[64] - 2025年1 - 9月镜架金额1193.59万元，占比9.09%；镜片金额6253.95万元，占比47.65%；太阳镜金额2750.42万元，占比20.96%；隐形眼镜金额2069.03万元，占比15.76%[65] - 2025年1 - 9月直营零售毛利率63.70%，线上零售毛利率41.54%，分销模式毛利率12.99%，合计毛利率53.76%[66] - 2022 - 2024年公司毛利率基本稳定，2025年1 - 9月下降，因低毛利率业务规模增长及结算返利集中年末[66] - 自营门店毛利率高于联营门店，报告期分别高16.71、18.23、17.95、18.85个百分点[70] - 联营门店毛利率高于线上零售，报告期分别高23.27、14.41、15.74、9.98个百分点[72] - 线上销售毛利率高于分销模式，报告期分别高15.71、16.62、15.41、28.55个百分点[73] - 报告期线上平台费用分别为3869.67万元、5056.79万元、5123.04万元和5109.87万元[73] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年计入当期损益的返利金额分别为7951.23万元、9524.67万元、7970.19万元、6634.31万元[78] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年采购总额分别为60932.86万元、55297.20万元、50970.27万元、41722.06万元[78] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年计入当期损益的返利金额占采购总额的比例分别为13.05%、17.22%、15.64%、15.90%[78] - 2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年计入当期损益的返利金额占营业收入的比例分别为7.36%、7.92%、6.78%、6.89%[78] - 假设供应商未返利且未降价，2025年1 - 9月、2024年、2023年、2022年对公司净利润影响金额分别为5963.42万元、7143.50万元、5977.64万元、4975.73万元[79] - 2022 - 2025年1 - 9月线上平台费用分别为3869.67万元、5056.79万元、5123.04万元、5109.87万元[93] - 2022 - 2025年1 - 9月平台佣金分别为1635.51万元、2789.62万元、2541.88万元、2464.86万元[93] - 2022 - 2025年1 - 9月推广费用及其他分别为2234.15万元、2267.17万元、2581.16万元、2645.01万元[93] - 2022 - 2025年1 - 9月线上平台费率分别为13.68%、14.83%、16.54%、15.66%[96] - 2022 - 2025年1 - 9月线上平台费用占销售费用比例分别为9.37%、10.62%、10.23%、12.85%[96] - 2022 - 2024年半年度电商费用分别为233.03万元、682.60万元、855.27万元[99] - 2022 - 2024年半年度销售费用分别为15916.78万元、19249.92万元、10203.21万元[99] - 2022 - 2024年半年度电商费用占销售费用比例分别为1.46%、4.44%、6.69%[99] - 2023年公司平台佣金费用同比增加，因与抖音、微商城等平台业务合作规模增加[93] - 2023年博士眼镜线上收入占比为15.64%，高于千叶眼镜的2.44%[98] - 公司应收账款账龄一年以内占比分别为99.71%、93.60%、99.81%和99.93%，账龄结构良好[101] - 2022 - 2025年9月30日，应收账款余额分别为5173.67万元、6817.31万元、8012.77万元和9759.65万元[104] - 2022 - 2025年9月30日，应收账款账面价值分别为4867.68万元、6.434.89万元、7597.93万元和9262.79万元，占各期营业收入比例分别为5.06%、5.47%、6.32%和6.43%（年化）[104][105] - 公司来自客户A的营业收入从2022年的14727.89万元增长至2024年的29611.05万元，增幅达101.05%[105] - 2022 - 2024年，千叶眼镜应收账款坏账准备计提比例分别为6.66%、5.09%，博士眼镜分别为5.91%、5.61%、5.18%[106] - 2022 - 2025年9月30日，应收账款截至2025年11月24日回款比例分别为99.99%、99.90%、99.72%和96.68%[109][113] - 公司应收账款坏账准备计提比例分别为5.91%、5.61%、5.18%和5.09%，计提充分[112] - 公司与客户A结算及回款周期为30天或45天（2023年8月由30天改为45天）[105] - 公司应收账款账面价值占营业收入比例总体提升，剔除客户A因素后逐年下降[105] - 2023年8月客户A的信用期从30天延长至45天[115] - 截至2025年9月末，公司一年以上应收账款余额6.52万元，占应收账款余额比例为0.07%[118] - 2025年9月末存货账面价值25,026.68万元，占营业收入比例为17

公司概况 - 公司成立于1997年4月23日，2017年3月15日上市，注册资本22785.42万元[6] - 公司是眼镜零售连锁经营企业，采用连锁经营模式，所属行业为眼镜零售行业[121] 门店情况 - 截至2025年9月末，公司拥有584家连锁门店，其中直营门店510家，加盟门店74家[7][27] - 截至2025年9月末，公司在华南地区直营门店282家，占直营门店总数的55.29%[27] - 截至2025年9月末，公司拟扩展225家眼镜门店，项目经营期内净利率预计为6.48%[18] 财务数据 - 2022 - 2025年1 - 9月公司营业收入分别为96223.70万元、117586.55万元、120281.61万元和108049.61万元[16] - 2022 - 2025年1 - 9月公司净利润分别为7443.87万元、13175.50万元、10131.74万元和9158.40万元[16] - 2022 - 2025年1 - 9月公司加权平均净资产收益率分别为11.69%、17.64%、13.17%和10.92%[17] - 2022 - 2025年1 - 9月基本每股收益分别为0.45元/股、0.74元/股、0.59元/股和0.39元/股[17] - 2022 - 2025年9月末存货账面价值分别为16175.77万元、17441.75万元、18646.33万元和25026.68万元，占当期总资产比例分别为16.56%、15.55%、14.88%及18.81%[35] - 2022 - 2025年1 - 9月销售毛利率分别为61.84%、63.07%、61.71%和53.76%[36] - 2022 - 2025年销售收入中现金收款金额分别为1094.30万元、1287.32万元、1188.59万元和918.71万元，占营业收入比例分别为1.14%、1.09%、0.99%和0.85%[41] - 2022 - 2025年9月末应收账款账面价值分别为4867.68万元、6434.89万元、7597.93万元和9262.78万元[39] - 2022 - 2025年9月末其他应收款账面余额分别为5030.25万元、5216.49万元、5233.70万元和5584.52万元[43] 募投项目 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超过37500.00万元，拟投入四个项目，总投资72788.31万元[99][101] - 连锁眼镜门店建设及升级改造项目建成后预计年均营业收入31087.20万元，年均预计利润总额3320.31万元[45] - 本次募投项目新增折旧摊销金额T+1至T+10年分别为1038.92万元、2913.64万元、4625.30万元、4292.67万元、3863.55万元、3160.01万元、2984.99万元、2026.27万元、1867.50万元、1826.99万元[49] - 新增折旧摊销占预计营业收入比重T+1至T+10年分别为0.82%、2.09%、3.03%、2.74%、2.51%、2.09%、2.00%、1.36%、1.25%、1.22%[49] - 新增折旧摊销占预计净利润比重T+1至T+10年分别为10.46%、28.01%、41.22%、33.69%、29.37%、24.26%、23.76%、15.92%、14.52%、14.17%[49] 可转债情况 - 可转换公司债券每张面值100.00元，按面值发行，期限为自发行之日起六年[66][67] - 可转债转股期自发行结束之日起满六个月后的第一个交易日起至到期日止[73] - 若公司股票在连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格超过当期转股价格130%（含），或未转股余额不足3000万元时，董事会有权赎回[60] - 当公司股票在任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格85%时，董事会有权提出转股价格向下修正方案[61] - 公司主体信用等级和本次可转债信用等级均为“AA”，存续期内大公国际每年至少跟踪评级一次[59] 其他要点 - 截至2025年9月末，公司拥有13个镜架自有品牌、4个镜片自有品牌[33] - 公司将砼（石人工）品牌加盟作为拓展下沉市场途径，加盟业务处于起步摸索阶段[31] - 公司业务中较高比例涉及与电商渠道合作，线下门店销售仍为眼镜零售主要渠道[32] - 公司依靠创新进行生产经营，积极打造自有品牌，推动传统产业转型升级[125] - 公司进行智能眼镜产业链布局，与部分品牌达成合作推动普及[125] - 本次发行尚需取得深交所审核通过及中国证监会注册批复，存在不确定性[55] - 保荐机构对发行人持续督导时间为本次证券发行上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度[130]

市场整体表现 - 2023年12月8日，专业连锁板块整体上涨0.09%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.54%，深证成指上涨1.39% [1] - 板块内个股表现分化，博士眼镜以1.91%的涨幅领涨，而爱婴室、吉峰科技等个股出现下跌 [1] 个股价格与交易情况 - 博士眼镜收盘价为32.49元，上涨1.91%，成交量为19.01万手 [1] - 华致酒行收盘价为18.18元，上涨0.66%，成交额为4867.62万元 [1] - 天音控股收盘价为10.90元，微涨0.09%，成交量为42.28万手 [1] - 爱施德收盘价为11.91元，下跌0.25%，成交额为1.64亿元 [1] - 孩子王收盘价为9.64元，下跌0.31%，成交额为2.81亿元 [1] - 吉峰科技收盘价为8.18元，下跌0.49%，成交额为4437.33万元 [1] - 爱婴室收盘价为17.17元，下跌0.52%，成交额为5824.63万元 [1] 板块资金流向 - 专业连锁板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为3083.53万元 [1] - 游资资金净流入1297.88万元，散户资金净流入1785.65万元 [1] 个股资金流向明细 - 孩子王获得主力资金净流入1214.89万元，占成交额比例为4.32%，同时游资净流入1538.12万元，占比5.47%，但散户资金净流出2753.01万元，占比-9.79% [2] - 吉峰科技主力资金净流入182.52万元，占比4.11%，游资净流出147.67万元，散户净流出34.86万元 [2] - 爱施德主力资金净流出51.49万元，游资净流入1334.37万元，占比8.13%，散户净流出1282.89万元 [2] - 华致酒行主力资金净流出294.03万元，占比-6.04%，游资净流入338.08万元，散户净流出44.05万元 [2] - 爱婴室主力资金净流出993.29万元，占比高达-17.05%，游资净流入950.08万元，占比16.31% [2] - 博士眼镜尽管股价领涨，但主力资金净流出1511.11万元，游资净流出3810.10万元，而散户资金净流入5321.22万元，占比8.69% [2] - 天音控股主力资金净流出1631.02万元，游资净流入1094.99万元，散户净流入536.03万元 [2]