报告审议 - 公司于2025年7月21日审议通过《2025年半年度报告》及摘要[1] 报告披露 - 公司《2025年半年度报告》及摘要于2025年7月22日披露[1]

募集资金发行情况 - 2021年向特定对象发行8,126,775股，发行价每股45.75元，募集资金37,180.00万元，净额36,245.84万元[1] - 2023年向特定对象发行8,415,450股，发行价每股32.88元，募集资金276,699,996.00元，净额266,449,725.65元[5] 募集资金使用情况 - 截至2025年半年度期末，2021年募集资金累计项目投入35,163.30万元，利息收入净额202.73万元，临时补流净额1,285.26万元，应结余0.01万元，实际结余0.01万元[5] - 截至2025年半年度期末，2023年募集资金累计项目投入21,234.47万元，利息收入净额114.57万元，临时补流净额6,461.76万元，应结余88.34万元，实际结余88.34万元[8] - 2025年半年度，2021年募集资金项目投入1,937.84万元，利息收入净额0.01万元，归还临时补流1,937.84万元[5] - 2025年半年度，2023年募集资金项目投入1,027.58万元，利息收入净额 - 0.12万元，归还临时补流938.24万元[8] 项目投资情况 - 探针台研发及产业化项目调整后投资总额2.10265亿元，本报告期投入1937.84万元，累计投入1.991742亿元，投资进度94.73%，2025年12月达到预定可使用状态，本报告期效益 - 414.93万元[30] - 长川科技集成电路高端智能制造基地项目调整后投资总额5001.78万元，本报告期投入100.04万元，2025年05月达到预定可使用状态[30] - 转塔式分选机开发及产业化项目投资进度为48.59%，预计2026年9月达到预定可使用状态[35] 资金用途变更情况 - 2024年4月，探针台研发及产业化项目预计可使用时间延至2024年12月31日，调减该项目拟使用募集资金至2.10265亿元，5000万元变更用于长川科技集成电路高端智能制造基地项目，占总募集资金净额比例13.79%[15] - 2024年4月，将长奕科技全资子公司EXIS增加为转塔式分选机开发及产业化项目实施主体，实施地点由浙江杭州变更为四川内江[19] 其他情况 - 截至2025年6月30日，公司有3个募集资金专户，募集资金余额合计88.35元[12] - 2025年半年度无超额募集资金使用情况[14] - 2025年1 - 6月，公司募集资金使用及披露不存在重大问题[27] - 公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目1778.01万元，2021年11月5日置换该预先投入资金[31] - 2021 - 2024年多次使用闲置募集资金临时补充流动资金，金额分别为2亿、2亿、1.5亿、3800万元，使用期限均未超12个月，截至2025年6月30日，尚有1285.26万元未归还[32] - 公司以自筹资金预先投入募集资金投资项目546.38万元，2023年9月13日以募集资金账户置换[36] - 2024年10月23日公司同意使用不超过7400.00万元闲置募集资金临时补充流动资金，10月29日转账至一般户[36] - 2025年1 - 6月公司分次归还938.24万元至募集资金专用账户，截至6月30日实际使用6461.76万元未归还[36] - 2025年1 - 6月公司变更募集资金投资项目，相关事项经第三届董事会第二十五次会议、第三届监事会第二十次会议和2023年度股东大会审议通过[39]

会议情况 - 长川科技第四届监事会第十一次会议于2025年7月21日召开[1] - 会议应参加表决监事3人，实际参加表决监事3人[1] 审议结果 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告全文及其摘要的议案》，3票同意[2][3] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》，3票同意[4][6]

会议信息 - 公司第四届董事会第十一次会议于2025年7月21日召开[1] - 会议应参加表决董事9人，实际参加表决9人[1] - 会议决议公告日期为2025年7月22日[9] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告全文及其摘要的议案》[2] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》[5] 表决结果 - 半年度报告议案表决9票同意、0票反对、0票弃权[4] - 募集资金报告议案表决9票同意、0票反对、0票弃权[7]

股东减持计划 - 持股5%以上股东杭州长川投资管理合伙企业计划减持不超过1122万股 占公司总股本1.7796% [1] - 财务总监唐永娟计划减持不超过25000股 占公司总股本0.0040% [1] - 减持原因为股东自有资金安排 通过集中竞价及大宗交易方式实施 [1]

财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入21.67亿元，上年同期15.28亿元，同比增长41.80%[19] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润4.27亿元，上年同期2.15亿元，同比增长98.73%[19] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额-8042.93万元，上年同期7798.45万元，同比下降203.14%[19] - 本报告期末总资产88.87亿元，上年度末72.57亿元，同比增长22.46%[19] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产37.83亿元，上年度末32.94亿元，同比增长14.87%[19] - 本报告期营业收入2,166,848,184.49元，同比增长41.80% [57] - 本报告期营业成本976,667,528.62元，同比增长41.88% [57] - 本报告期财务费用43,333,731.40元，同比增长2,415.52% [57] - 本报告期投资活动产生的现金流量净额为 -280,560,325.73元，同比下降154.36% [57] - 本报告期筹资活动产生的现金流量净额为570,717,308.16元，同比增长102.55% [57] - 税金及附加为19340454.55元，较上年同期增长33.77%[58] - 投资收益为59737517.06元，同比增长10029.55%，占利润总额比例14.04%[58][65] - 信用减值损失为2832533.21元，同比增长116.69%[58] - 资产减值损失为 -70258719.20元，同比减少102.55%[58] - 销售商品、提供劳务收到的现金为1936811025.88元，同比增长42.97%[58] - 测试机营业收入为1249796067.32元，同比增长34.30%，毛利率63.48%，同比下降1.28%[59] - 分选机营业收入为709232120.00元，同比增长50.36%，毛利率41.08%，同比增长3.31%[59] - 集成电路电子工业专用设备营业成本中直接成本为82714398.43元，占比84.85%，同比增长46.34%[62] - 报告期内公司研发投入57737.16万元，占营业收入比例的26.65%[63] - 2021 - 2024年公司营业收入分别为151,123.04万元、257,652.90万元、177,505.49万元、364,152.60万元，净利润分别为21,812.61万元、46,118.65万元、4,515.96万元、45,843.33万元[101] - 2025年1 - 6月公司营业收入216,684.82万元，同比上升41.80%；净利润42,702.18万元，同比上升98.73%[101] - 2025年半年度营业总收入21.67亿元，2024年半年度为15.28亿元[180] - 2025年半年度营业总成本18.18亿元，2024年半年度为13.35亿元[181] - 2025年半年度营业利润4.26亿元，2024年半年度为2.21亿元[181] - 2025年半年度净利润4.26亿元，2024年半年度为2.26亿元[182] - 2025年半年度综合收益总额4.71亿元，2024年半年度为2.06亿元[182] - 2025年基本每股收益0.68元，2024年为0.34元[182] - 2025年负债合计33.02亿元，2024年为30.05亿元[178] - 2025年所有者权益合计37.08亿元，2024年为33.19亿元[178] - 2025年流动负债合计23.42亿元，2024年为24.63亿元[178] - 2025年非流动负债合计9.60亿元，2024年为5.42亿元[178] - 公司2025年营业收入为19.0021476955亿元，2024年为15.394537676亿元[185] - 2025年营业利润为3.6213331892亿元，2024年为2.4508692718亿元[185] - 2025年净利润为3.7133171059亿元，2024年为2.5305140287亿元[185] - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为19.3681102588亿元，2024年为13.5471086184亿元[187] - 2025年经营活动现金流入小计为20.8711828821亿元，2024年为14.60738676亿元[187] - 2025年经营活动现金流出小计为21.675476028亿元，2024年为13.8275418398亿元[187] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为 -2.8056032573亿元，2024年为 -1.1030037356亿元[188] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为5.7071730816亿元，2024年为2.8177001941亿元[188] - 2025年现金及现金等价物净增加额为2.1549999214亿元，2024年为2.4912133263亿元[188] - 2025年母公司经营活动产生的现金流量净额为 -1.9865209696亿元，2024年为2.855414618亿元[189] - 投资活动现金流入小计本期为120.94万元，上期为2039.38万元；现金流出小计本期为1.58亿元，上期为1.27亿元；产生的现金流量净额本期为 - 1.57亿元，上期为 - 1.07亿元[190] - 筹资活动现金流入小计本期为9.06亿元，上期为6.24亿元；现金流出小计本期为5.47亿元，上期为5.90亿元；产生的现金流量净额本期为3.58亿元，上期为0.35亿元[190] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响本期为7.14万元，上期为 - 5.30万元[190] - 现金及现金等价物净增加额本期为276.51万元，上期为2.14亿元；期初余额本期为2.60亿元，上期为2.57亿元；期末余额本期为2.63亿元，上期为4.71亿元[190] - 本期股本期初余额为625144701.00元，本期增减变动金额为77370.00元，期末余额为625222071.00元[193][194] - 本期资本公积期初余额为131800910.28元，本期增减变动金额为44736.31元，期末余额为131845646.59元[193][194] - 本期盈余公积期初余额为141518124.12元，本期增减变动金额为363975.23元，期末余额为141882099.35元[193][194] - 本期未分配利润期初余额为1048575362.75元，本期增减变动金额为489764.58元，期末余额为1049065127.33元[193][194] - 本期少数股东权益期初余额为353057232.41元，本期增减变动金额为3069245.87元，期末余额为356126478.28元[193][194] - 本期所有者权益合计期初余额为3646625828.78元，本期增减变动金额为48930692.45元，期末余额为3695556521.23元[193][194] - 2025年初归属于母公司所有者权益中股本为651,904,900元[197] - 2025年初资本公积为1,590,649,550元[197] - 2025年本期增加变动金额中综合收益总额为758,236,990元[197] - 2025年本期所有者投入和减少资本中所有者投入的普通股为53,592,152元[197] - 2025年本期利润分配中对所有者（或股东）的分配为62,678,350元[197] - 2025年末归属于母公司所有者权益中股本为687,758,270元[198] - 2025年末资本公积为3,048,564,900元[198] - 2024年末母公司所有者权益中股本为625,100,000元[200] - 2024年末母公司所有者权益中资本公积为1,451,000,000元[200] - 2024年末母公司所有者权益合计为3,319,000,000元[200] 各条业务线表现 - D9000测试机可适应芯片CP测试和FT测试，适用多种芯片类型[33] - CTA8290D高端多通道数模混合测试机包含CTA8280F所有性能，适用于多种产品测试[33] - CM1028老化测试机最大支持测试150W功耗SoC芯片，可向下兼容[33] - P3000测试机产品测试规格为3000V400A，支持各类参数测试[33] - C6800T三温平移式分选机满足 -55℃~150℃的三温测试要求，最大支持1150W[33] - CS800T SLT三温Handler最大支持1550W控温，支持200kg大压力IC测试[33] - EXIS 250/300高速转塔式分选机最大支持24个吸嘴站位布局[34] - 测试机营业收入为1249796067.32元，同比增长34.30%，毛利率63.48%，同比下降1.28%[59] - 分选机营业收入为709232120.00元，同比增长50.36%，毛利率41.08%，同比增长3.31%[59] - 集成电路电子工业专用设备营业成本中直接成本为82714398.43元，占比84.85%，同比增长46.34%[62] 各地区表现 - 2019年公司完成对STI的收购，STI在马来西亚、韩国、菲律宾拥有3家子公司[29] - 2023年公司完成发行股份购买资产收购长奕科技（马来西亚Exis）[30] - 公司下属子公司STI在马来西亚、韩国及菲律宾拥有3家子公司[38] - 公司在上海、南通、天水等地设置营销服务点，在中国大陆及泰国建立专门服务团队[38] - 长川日本注册资本9500万日元，总资产8288265.41元，净资产5852462.67元，营业收入13232910.45元，营业利润和净利润均为2611485.94元[94] - 杭州长新投资管理有限公司注册资本5亿元人民币，总资产911946237.12元，净资产772133350.51元，营业收入276721343.42元，营业利润18714273.44元，净利润13154141.02元[94] - 杭州长川智能制造有限公司注册资本9亿元人民币，总资产1993515450.11元，净资产999682124.81元，营业收入813003123.97元，营业利润14304999.81元，净利润11526030.77元[94] - 长川科技（内江）有限公司注册资本1亿人民币，总资产948011949.93元，净资产212873325.37元，营业收入627663922.63元，营业利润32175219.55元，净利润31079883.07元[94] - 杭州长川人进出口有限公司注册资本200万人民币，总资产271243622.68元，净资产24929171.70元，营业收入161756862.36元，营业利润5174437.92元，净利润3880828.44元[94] 管理层讨论和指引 - 公司重点开拓探针台等封测设备，拓宽产品线，力争成国际领先集成电路测试设备企业[47] - 公司确保在客户提出问题后24小时内作出反应，并在约定时间内到达现场排查故障、解决问题 [54] - 公司采取以自主研发为主、产学研为辅的研发组织形式，研发流程分多阶段，有新产品研发等三大类[40] - 公司以销定产，实行订单式和库存式生产相结合，还存在部分外协加工[37] - 公司采购主要原材料采取签年度框架合同，实际采购下达订单的方式[36] - 公司采取直销模式，通过商业谈判和招投标获取订单，按区域营销管理[38] - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[108] - 2025年3月17日公司审议通过相关议案，为148名首次授予部分激励对象办理329.9312万股、3名预留授予部分激励对象办理38.3040万股第二类限制性股票归属事宜，合计368.2352万股[110] - 2025年4月25日向114名激励对象授予预留限制性股票360.00万股，授予价格为15.94元/股[111] 其他

财务表现 - 2025年上半年营业收入21.67亿元 同比增长41.80% [1] - 2025年上半年净利润4.27亿元 同比增长98.73% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

股东持股及减持 - 长川投资持股37,558,565股，占比5.9573%，拟减持不超11,220,000股，占比1.7796%[2] - 唐永娟持股124,795股，占比0.0198%，拟减持不超25,000股，占比0.0040%[3] - 赵轶先生及长川投资合计持股179,120,761股，占比28.4109%[2] 股份转让 - 长川投资拟协议转让31,161,565股给重湖 - 高牙2号私募，占比5%，流程未完成[5] 减持相关 - 减持原因是自有资金安排，期间为2025.8.13 - 2025.11.12[6] - 长川投资集中竞价90自然日内减持不超总股本1%，大宗交易不超2%[8] - 减持价格依市场价格定，实施有不确定性[8][10] 影响说明 - 减持不导致公司控制权变更，不影响治理和经营[10]

基金业绩表现 - 第二季度基金利润431.72万元，加权平均基金份额本期利润0.0328元 [3] - 报告期内基金净值增长率为2.48% [3] - 截至7月17日，单位净值为1.452元 [3] - 招商中国机遇股票近一年复权单位净值增长率达18.53%，招商康泰混合为12.97% [3] - 近三个月复权单位净值增长率为9.75%，位于同类可比基金86/167 [3] - 近半年复权单位净值增长率为5.60%，位于同类可比基金122/167 [3] - 近一年复权单位净值增长率为18.53%，位于同类可比基金87/166 [3] - 近三年复权单位净值增长率为-29.86%，位于同类可比基金141/159 [3] - 近三年夏普比率为-0.2043，位于同类可比基金130/159 [8] - 近三年最大回撤为50.43%，同类可比基金排名14/158 [10] - 单季度最大回撤出现在2021年一季度，为23.46% [10] 基金规模与仓位 - 截至二季度末，基金规模为1.83亿元 [3][15] - 近三年平均股票仓位为89.19%，同类平均为87.97% [13] - 2025年上半年末基金达到93.14%的最高仓位，2024年上半年末最低为79.84% [13] 投资策略与行业观点 - 继续看好A股的结构性行情，国内经济增长和结构转型进展向好 [3] - 看好AI产业链、医药、军工、传媒等产业趋势向好的行业的投资机会 [3] 基金持仓 - 截至2025年二季度末，基金十大重仓股为长盈通、中科飞测、京仪装备、博迁新材、有方科技、沪电股份、长川科技、新易盛、金桥信息、芯原股份 [18]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[7] 报告的核心观点 - 2025年全球半导体增长乐观，AI驱动下游增长，政策推动国产替代，二季度各环节公司业绩预告亮眼，三季度半导体旺季建议关注多板块业绩弹性和国产替代机会[5][16] - 存储板块3Q25存储器合约价涨幅高增，企业级产品推进带动龙头公司业绩环比增长；晶圆代工龙头或涨价，业绩展望乐观；端侧AI SoC芯片、ASIC、CIS等公司后续展望积极；模拟板块复苏，设备材料板块头部厂商业绩亮眼且资源整合加速[5][16] 根据相关目录分别进行总结 半年报业绩预告期，重点关注各行业绩优标的 2季度业绩预告期，各板块公司业绩喜人 - 设计端业绩全面增长，AIoT、工业控制及汽车电子驱动SoC厂商（瑞芯微、乐鑫科技、泰凌微）业绩高增，模拟芯片（芯朋微）及MEMS（芯动联科）实现盈利增长[13][18] - 设备/材料板块稳健增长，国产设备商（长川科技、屹唐股份）受益于国产替代和客户开拓，材料企业（鼎龙股份）在高端产品领域加速替代国际竞品[13][19] - 存储板块收入高增，德明利营收增长印证需求复苏，利润端现拐点，下半年盈利修复预期明确[13][20] 存储Q3价格展望：供需两端双重激励，2025Q3Q4或持续涨价 - 25Q3 - Q4存储大板块或持续涨价，AI服务器等带动存储容量升级和高价值量产品渗透率提升，国产化率持续提升[29] - DRAM预期全面涨价，传统DRAM（DDR4/LPDDR4X）Q3价格全线跳涨，整体DRAM价格预期涨幅扩至15 - 20%；NAND Flash预期结构性上涨，整体NAND合约价季增5 - 10%[3][14] 本周存储回顾：DDR4 RDIMM较上月再度大幅上调现货价格 - 服务器DDR4 RDIMM现货价格翻倍增长，行业和渠道DDR4内存条全面涨价，部分D4和D5内存条价格倒挂，渠道客户加速向DDR5升级，行业端转换需时间[34][35] - 7月8日Flash Wafer报价基本不变，部分DDR4、DDR5颗粒大幅拉涨价格，现货市场DDR4 RDIMM价格调涨，服务器市场逐渐平静[37][39] 上周（07/07 - 07/11）半导体行情回顾 - 上周半导体行情跑赢主要指数，创业板指数上涨2.36%，上证综指上涨1.09%，深证综指上涨1.78%，中小板指上涨0.73%，万得全A上涨1.71%，申万半导体行业指数上涨1.07%[51] - 半导体各细分板块有涨有跌，半导体制造板块涨幅最大，封测、材料、分立器件、IC设计、设备板块上涨，其他板块下降[55] 上周（07/07 - 07/11）重点公司公告 - 瑞芯微预计2025年半年度营业收入约204,500万元，同比增长约64%；归母净利润52,000 - 54,000万元，同比增长185 - 195%；扣非净利润50,500 - 52,500万元，同比增长186 - 197%[56] - 乐鑫科技预计2025年半年度营业收入122,000 - 125,000万元，同比增加33 - 36%；归母净利润25,000 - 27,000万元，同比增加65 - 78%；扣非净利润23,000 - 25,000万元，同比增加58 - 72%[57][59] 上周（07/07 - 07/11）半导体重点新闻 - 华大九天宣布终止收购芯和半导体，因交易各方未就核心条款达成一致[60] - 英伟达CEO黄仁勋计划访问中国，公司计划最快9月推出中国特供AI芯片，该芯片是现有处理器的降级版以符合出口管制规定[61]