限制性股票激励计划 - 本次符合归属条件激励对象3人[6] - 本次限制性股票拟归属数量334,742股[6] - 本次限制性股票归属价格7.14元/股[6] - 本计划拟授予限制性股票1,338,967股，占公司股本总额0.56%[7] - 本计划授予限制性股票价格7.65元/股[7] - 第一个归属期归属权益占比50%[9] - 第二个归属期归属权益占比50%[9] - 第一个归属期2023年营收增长率不低于25%[11] - 第二个归属期2024年营收增长率不低于35%[11] - 绩效评价S、A、B个人绩效系数100%，C为0%[12] - 2022年11月30日授予1338967股限制性股票[15] - 2022年12月29日授予数量调为669483股[15] - 2023年1月17日股东大会同意授予数量调为669483股[16] - 2024年7月4日授予价格调为7.47元/股[16] - 2024年7月4日同意办理334741股限制性股票归属[17] - 2025年6月9日授予价格调为7.14元/股[18][20] - 调整前徐耘获授162496股，占授予总数12.14%[17] - 调整后徐耘获授81248股，占授予总数12.14%[17] - 2025年6月9日审议通过第二个归属期归属条件成就议案[22] 业绩数据 - 2020 - 2021年营业收入平均值21.163897404亿元[23] - 2024年公司营业收入42.4019061913亿元，增长率100.35%[23] 分红情况 - 2024年前三季度以237671012股为基数，每10股派现金红利1.46元，合计34699967.75元[18] - 2024年度以237671145股为基数，每10股派现金股利1.91元，共计45395188.70元[19] 归属相关情况 - 3名激励对象绩效评价均为S/A/B，个人层面归属比例100%[23] - 第二个归属期可归属限制性股票数量334742股[25] - 归属人数3人，授予价格7.14元/股，股票来源二级市场回购[25] - 激励对象王海岗、徐耘及重要管理人员本次归属数量占已获授限制性股票的百分比均为50%[25][26] - 监事会同意为3名激励对象办理334742股限制性股票归属[27] - 薪酬与考核委员会同意办理归属并提交董事会审议[28] - 激励对象王海岗在董事会决议日前6个月买卖公司股票行为合规[30] - 国浩律师认为第二个归属期归属条件成就，归属事项合规[31] - 公司办理第二个归属期归属相关事宜[32] - 公司按准则处理限制性股票归属，摊销激励成本[32] - 本次限制性股票归属对财务和经营成果无重大影响[33] - 本次归属对股权结构无重大影响[33] - 本次归属完成后公司股权分布仍具备上市条件[33]

投资情况 - 2024年8月2日，公司子公司宁波浦润拟用2000万元参与投资砺思星棠海河[3] - 2024年9月4日，宁波浦润完成第一期800万元实缴[4] - 2025年5月22日，砺思星棠海河认缴金额增至53100万元，宁波浦润出资比例变为3.77%[5] 基金信息 - 2024年10月8日，砺思星棠海河完成私募投资基金备案[4] - 2025年5月30日，砺思星棠海河完成工商变更并取得执照[6] - 砺思星棠海河出资额531000000元，执行事务合伙人为天津砺思[6] - 砺思星棠海河成立于2024 - 04 - 22，经营范围含股权投资等[6]

可转债情况 - 公司发行可转换公司债券223万张，每张面值100元，募集资金2.23亿元[4] - 开润转债2020年7月2日起可转股，2025年5月30日恢复转股[4] - 因2024年度权益分派，2025年5月21日起暂停转股[4]

权益分派 - 2024年度以237,671,145股为基数，每10股派现金红利1.91元，共分配股利45,395,188.70元[4][5][8] - 按总股本折算，每10股现金红利为1.893101元，每股现金红利为0.1893101元[4][13] - 股权登记日为2025年5月29日，除权除息日为2025年5月30日[9] 其他 - “开润转债”调整后转股价格为29.31元/股，5月30日起生效[13] - 2022年和2023年限制性股票激励计划授予价格将相应调整[14] - 公司总股本239,792,667股，回购专用账户持股2,121,522股[4][5]

担保情况 - 公司及控股子公司预计为子公司提供担保总额度37.36亿元[3] - 为上海嘉乐提供担保额度8亿元，近日提供8000万元连带责任保证[3][4] - 本次担保后已用担保额度6.046亿元，剩余可用1.954亿元[7] - 本次担保后上市公司及其控股子公司担保余额17.192722亿元，占比80.27%[16] 上海嘉乐情况 - 公司对上海嘉乐持股51.85%，最近一期资产负债率30.43%[7] - 2024年末资产总额9.4146110225亿元，负债4.3192341222亿元，净资产5.0953769003亿元[11] - 2025年1 - 3月营收8469.129042万元，利润总额180.70837万元，净利润135.666017万元[11] 其他 - 上市公司及其控股子公司无逾期对外担保及为关联方担保情况[16]

债券发行 - 公司于2019年12月26日公开发行可转换公司债券223万张[4] 转股价格调整 - 调整前转股价格为29.50元/股，调整后为29.31元/股，生效日期为2025年5月30日[5] - 2020年5月25日，转股价格由33.34元/股调整为33.22元/股[7] - 2020年11月23日，转股价格由33.22元/股调整为32.87元/股[7] - 2021年2月26日，转股价格向下修正为30.00元/股[7] 利润分配 - 2024年度以237,671,145股为基数，每10股派现1.91元，共分配股利45,395,188.70元[10] - 按总股本折算每股现金红利为0.1893101元[10] - 除权除息价格=股权登记日收盘价 - 0.1893101元/股[10] - 转股价格调整公式为P1 = P0－D，即29.50 - 0.1893101 = 29.31元/股[10]

公司调研信息 - 知名私募仁桥资产近期调研了开润股份 参与公司分析师会议 [1] - 开润股份2024年和2025年一季度业绩显著增长 营业收入和净利润均创历史新高 [1] - 公司全球化产能布局和精益管理成效显著 特别是在印尼、中国、印度等地的生产基地推进精益管理、数字化信息化以及ESG建设 [1] - 公司未来将继续拓展优质客户 提升代工制造和品牌经营业务 特别是在针织面料及服装新品类的探索布局 [1] - 公司通过科学敏锐的消费者洞察推出好产品 提升品牌美誉度 [1] 行业分析 - 开润股份所处的箱包和服装行业规模持续增长 [1] - 中国箱包和服装市场分散但集中度有望提升 [1] 机构背景 - 仁桥资产成立于2017年5月 由原诺安基金事业部投资总监夏俊杰先生创立 [2] - 公司核心团队来自国内大型商业银行、公募和私募基金 [2] - 仁桥资产以股票多头策略为主 奉行系统的逆向投资 [2] - 公司长期业绩表现优异 已囊括金牛奖、英华奖、金阳光奖、新财富等私募权威奖项 [2]

一、与专业投资机构共同投资情况概述 安徽开润股份有限公司（以下简称"公司""本公司"）全资子公司宁波浦润 投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波浦润"）于 2024 年 8 月 2 日与专业 投资机构天津砺思企业管理咨询有限公司及其他有限合伙人签署了《天津砺思星 棠海河创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，宁波浦润拟作为有限合伙人， 使用自有资金 2,000 万元参与投资天津砺思星棠海河创业投资合伙企业（有限合 伙）（以下简称"砺思星棠海河"）。具体内容详见巨潮资讯网 www.cninfo.com.cn （2024-093）。 2024 年 9 月 3 日，宁波浦润收到砺思星棠海河普通合伙人天津砺思企业管 理咨询有限公司的通知，砺思星棠海河已完成工商变更手续，并取得天津市南开 区市场监督管理局颁发的营业执照。2024 年 9 月 4 日，宁波浦润根据《天津砺 思星棠海河创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》及天津砺思企业管理咨询 有限公司出具的《天津砺思星棠海河创业投资合伙企业（有限合伙）缴款通知书》 要求，完成第一期认缴出资额 800 万元的实缴。具体内容详见巨潮资讯网 www.cninfo.com.c ...

行业情况 - 2024 年社会消费品零售总额 483345 亿元，比上年增长 3.5% [2] - 预计 2025 年全球箱包市场规模将达 1702 亿美元，同比增长 6.1%；中国箱包市场规模将达 2327 亿元人民币，同比增长 5.9% [2] - 预计 2025 年全球服装市场规模将达 15099 亿美元，同比增长 4.1%，全球运动鞋服市场规模将达 4316 亿美元，同比增长 5.9% [2] - 头部纺织制造企业深化自动化、智能化制造，推进供应链出海，向东南亚国家转移产能 [2][3] - 印尼成为纺织行业消费与制造热土，中国箱包行业市场分散，行业集中度有望提升 [3] - 中国企业凭借多方面能力提升国际竞争力，国产制造和自主品牌迎来时代机遇 [3] 公司业绩 - 2024 年度，公司实现营业收入 42.40 亿元，同比增长 36.56%；归母净利润 3.81 亿元，同比增长 229.52%；扣非归母净利润 2.91 亿元，同比增长 109.67% [3] - 2025 年第一季度，公司实现营业收入 12.34 亿元，同比增长 35.57%；归母净利润 0.85 亿元，同比增长 20.12%；扣非归母净利润 0.83 亿元，同比增长 6.64% [4] 业绩增长原因 - 代工制造端推进精益管理、数字化信息化以及 ESG 建设，发挥全球化布局优势和先进制造能力，拓展业务，提升效率 [4] - 品牌经营端改革优化各渠道品牌策略及产品矩阵 [4] 未来发展战略 代工制造业务 - 围绕优质客户战略，拓展关键客户，探索针织面料及服装新品类 [5] - 依托全球生产体系，打造高标准交付能力和品质，加速数字化转型，提升管理和制造能力 [5] - 提升经营管理能力，升级制度等方面，提升仓储、库存管理和供应端生产及整体运营效率，深化海外本地化干部制度 [5] 品牌经营业务 - 紧跟市场趋势，基于消费者洞察推出好产品，聚焦类目，切入细分场景，强化研发设计等 [6] - 强化柔性供应经营管控机制，深化全球供应链布局，完善用户运营体系，探索多样化销售渠道 [6] - 打造全球性箱包品牌，提升市场竞争优势 [6]

基本信息 - 证券代码为300577，证券简称为开润股份[1] - 债券代码为123039，债券简称为开润转债[1] 转债转股时间 - 开润转债转股起止时间为2020年7月2日至2025年12月25日[3] - 开润转债暂停转股时间为2025年5月21日起至2024年度权益分派股权登记日止[3] - 开润转债恢复转股时间为公司2024年度权益分派股权登记日后的第一个交易日[3] 转股价格调整公式 - 派送股票股利或转增股本转股价格调整公式为P1 = P0/（1 + n）[5] - 增发新股或配股转股价格调整公式为P1 =（P0 + A×k）/（1 + k）[5] - 派送现金股利转股价格调整公式为P1 = P0－D[5] - 上述两项同时进行转股价格调整公式为P1 =（P0 + A×k）/（1 + n + k）[5] - 上述三项同时进行转股价格调整公式为P1 ＝（P0－D + A×k）/（1 + n + k）[5]