股份变动 - 凯铭投资延期购回股份2816151股，占所持比例3.51%，总股本0.67%[2] - 凯铭投资解除质押股份2070000股，占所持比例2.58%，总股本0.49%[3] 持股与质押情况 - 凯铭投资及其一致行动人持股90975201股，占比21.74%，累计质押53079904股[4] - 控股股东及其一致行动人累计质押股份占所持比例58.35%[5] 到期质押股份 - 未来半年内到期质押股份6055000股，对应融资余额10880.84万元[5] - 未来一年（不含半年内）到期质押股份16360551股，对应融资余额30650.00万元[5]

宏观经济数据 - 首季社会融资规模增量超15万亿元 新增贷款9.78万亿元[1] - 3月末广义货币M2余额同比增长7% 显示金融对实体经济保持稳固支持[1] - 一季度全国工程机械平均开工率44.67% 较去年同期增长1.62% 反映经济平稳起步[1] 指数表现 - A500指数成份股中百济神州-U 江淮汽车 赛力斯 贝达药业涨幅超5%[1] - A500指数成份股中赤峰黄金 君实生物-U 科达制造 高能环境涨幅超4%[1] - A50指数成份股中洛阳钼业 紫金矿业涨幅超3% 小商品城 三环集团 药明康德涨幅超2%[1] 指数特征 - A500指数以不足10%成份股数量覆盖全市场63%总营收和70%总净利润[1] - A50指数布局各行业超大市值龙头股 受益于供给侧改革下市场集中度提升[2] 市场资金动向 - 融资余额止跌回升 中国版平准基金大规模增持[2] - 宽基ETF资金流入 消费和科技领域ETF受青睐[2] - 华泰证券认为市场风险偏好面临关税政策 财报披露及经济数据多重考验[2] 投资机会 - A股重拾涨势契机可能在于关税政策实施低于预期[2] - 国内采取更积极内需对冲政策或科技领域出现新产业周期[2] - A500ETF（159339）和A50ETF基金（159592）作为布局工具[3]

股权情况 - 凯铭投资解除质押100万股，占所持1.25%，占总股本0.24%[2] - 凯铭投资持股8006.4万股，比例19.13%，质押5514.9904万股[2] - 贝成投资持股992.4563万股，比例2.37%，无质押[2] - 丁列明持股98.6638万股，比例0.24%，无质押[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股9097.5201万股，比例21.74%[2] 质押风险 - 本次质押变动不涉及新增融资及满足公司生产经营需求[3] - 未来半年内到期质押1094.1151万股，融资余额18780.84万元[3] - 未来一年（不含半年内）到期质押1354.44万股，融资余额25650万元[3] - 控股股东及其一致行动人无侵害公司利益情形，质押风险可控[3]

文章核心观点 - 截至2025年4月1日午间收盘医药生物行业爆发CRO、创新药方向领涨500质量成长ETF相关指数和个股表现良好国金证券认为创新药和部分仿创药是布局重点且一季报后部分左侧板块有个股投资机会 [1][2] 行业表现 - 截至2025年4月1日午间收盘医药生物行业爆发CRO、创新药方向领涨 [1] - 中证500质量成长指数(930939)强势上涨1.16% [1] - 500质量成长ETF(560500)上涨0.93%最新价报0.97元盘中成交额达241.09万元 [1] 个股表现 - 中证500质量成长指数成分股贝达药业(300558)上涨8.06%特锐德(300001)上涨7.39%西部超导(688122)上涨7.16%惠泰医疗(688617)、华海药业(600521)等个股跟涨 [1] - 截至2025年3月31日中证500质量成长指数前十大权重股分别为赤峰黄金(600988)、九号公司(689009)、水晶光电(002273)、胜宏科技(300476)、西部矿业(601168)、东阿阿胶(000423)、晶晨股份(688099)、恺英网络(002517)、神州泰岳(300002)、宏发股份(600885)前十大权重股合计占比24.26% [2] - 部分指数成份股涨跌幅：水晶光电-0.04%、东阿阿胶1.34%、西部矿业0.12%、赤峰黄金0.48%、九号公司-2.16%、神州泰岳1.51%、恺英网络1.74%、晶晨股份-0.87%、电投能源0.42%、安克创新0.93% [4] 基金数据 - 500质量成长ETF近2周份额增长900.00万份新增份额位居可比基金1/3 [1] - 500质量成长ETF连续3天获杠杆资金净买入最高单日获得32.52万元净买入最新融资余额达636.31万元 [1] 投资建议 - 国金证券认为创新药和部分仿创药是布局重中之重商保目录政策变化、集采/国谈预期落地以及美国肿瘤会议数据公布将带来股价催化机会关键在于寻找个股预期差 [2] - 一季报后景气度反转和业绩改善将带来连锁药房、器械、CXO、仿制药、中药、医疗服务等左侧板块的个股投资机会建议积极把握 [2] 指数与基金介绍 - 500质量成长ETF紧密跟踪中证500质量成长指数该指数从中证500指数样本中选取100只盈利能力较高、盈利可持续、现金流量较为充沛且具备成长性的上市公司证券作为指数样本为投资者提供多样化投资标的 [2] - 500质量成长ETF(560500)有场外联接基金鹏扬中证500质量成长ETF联接A：007593；鹏扬中证500质量成长ETF联接C：007594 [4]

股权质押 - 凯铭投资新增质押4393500股，占所持5.49%，总股本1.05%[2] - 凯铭投资解除质押8421600股，占所持10.52%，总股本2.01%[2] 股东持股 - 凯铭投资持股80064000股，比例19.13%，质押70.13%[3] - 贝成投资持股9924563股，比例2.37%，无质押[3] - 丁列明持股986638股，比例0.24%，无质押[3] 质押风险 - 控股股东及其一致行动人累计质押占所持61.72%[4] - 未来半年到期质押11941151股，融资余额20880.84万元[4] - 未来一年（除半年内）到期质押13544400股，融资余额25650万元[4] - 控股股东无侵害公司利益情形，质押风险可控[4]

股东持股与质押 - 凯铭投资解除质押580,000股，占所持0.72%，占总股本0.14%[2] - 凯铭投资持股80,064,000股，比例19.13%，质押后质押60,178,004股[2] - 贝成投资持股9,924,563股，比例2.37%，质押0股[2] - 丁列明持股986,638股，比例0.24%，质押0股[2] - 控股股东及其一致行动人合计持股90,975,201股，比例21.74%[2] 质押到期情况 - 未来半年内到期质押11,941,151股，占所持13.13%，对应融资20,880.84万元[3] - 未来一年（不含半年内）到期质押21,966,000股，占所持24.15%，对应融资41,650.00万元[3] 其他情况 - 本次质押变动不涉及新增融资及满足公司生产经营需求[3] - 截至披露日，控股股东无侵害公司利益情形，质押风险可控[3]

股东持股与质押 - 凯铭投资新增质押6443298股，占所持8.05%、总股本1.54%[2] - 凯铭投资持股80064000股，比例19.13%，质押后占75.89%、总股本14.52%[3] - 贝成投资、丁列明质押后数量为0[3] - 控股股东及其一致行动人合计持股90975201股，比例21.74%，质押后占66.79%、总股本14.52%[3] 质押到期情况 - 未来半年内到期质押8871151股，占9.75%、总股本2.12%，融资余额15880.84万元[4] - 未来一年（不含半年内）到期质押25616000股，占28.16%、总股本6.12%，融资余额46650.00万元[4] 其他情况 - 本次质押不用于上市公司生产经营[4] - 控股股东及其一致行动人无侵害公司利益情形[4] - 股份质押对公司无重大影响，风险可控[4]

股份质押变动 - 凯铭投资延期购回3936151股，占所持4.91%、总股本0.94%，延期后到期日2025/4/11[2] - 凯铭投资解除质押1120000股，占所持1.40%、总股本0.27%[3] 股东持股与质押情况 - 截至披露日，凯铭投资持股80064000股，占比19.13%，质押54314706股[4] - 贝成投资持股9924563股，占比2.37%，无质押[4] - 丁列明持股986638股，占比0.24%，无质押[4] - 控股股东及其一致行动人累计持股90975201股，占比21.74%，质押54314706股[4] 未来到期质押情况 - 未来半年内到期质押8871151股，占所持9.75%、总股本2.12%，融资余额15880.84万元[5] - 未来一年（不含半年内）到期质押18306000股，占所持20.12%、总股本4.37%，融资余额31750.00万元[5] 风险说明 - 本次质押变动无新增融资，未用于公司生产经营[5] - 质押无平仓或强制过户风险，总体可控，不影响控制权[5]

股东持股与质押 - 凯铭投资新增质押2,088,555股，占所持2.61%、总股本0.50%[2] - 凯铭投资持股80,064,000股，比例19.13%，累计质押69.24%[3] - 贝成投资持股9,924,563股，比例2.37%，无质押[3] - 丁列明持股986,638股，比例0.24%，无质押[3] - 控股股东及其一致行动人持股90,975,201股，比例21.74%，累计质押60.93%[3] 质押到期情况 - 未来半年内到期质押9,991,151股，占10.98%、总股本2.39%，融资余额17,880.84万元[4] - 未来一年（不含半年内）到期质押18,306,000股，占20.12%、总股本4.37%，融资余额31,750.00万元[4] 其他情况 - 本次质押变动不用于上市公司生产经营[4] - 截至披露日，无侵害公司利益情形，质押风险可控[4]

关联交易 - 2025年公司预计与关联方发生不超11833.60万元日常关联交易[3] - 关联交易预计金额超公司最近一期经审计净资产绝对值0.5%但未超5%[3] - 《关于公司2025年日常关联交易预计的议案》8票同意通过[4] 人事变动 - 聘任LI MAO先生任研发总裁兼首席医学官，任期至本届董事会届满[5] - 《关于聘任LI MAO先生的议案》11票同意通过[5]