华图山鼎(300492)

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华图山鼎:就业需求利好公职类培训
天风证券· 2024-09-02 08:42
报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 非学历培训业务构成主要收入增量 - 24H1公司非学历培训业务收入14.9亿元,其中华图宏阳委托存量课程交付实现的关联交易收入1.71亿元,扣除后非学历类培训营收13.17亿元,其中面授12.4亿元,在线0.7亿元 [1] - 24H1公司毛利率57.3%,销售费率29.8%,管理费率16.2%,研发费率1.5% [1] - 截至24H1末,非学历培训合同负债7.56亿元,其中课程交付类3.82亿元,考试通过相关3.64亿元,在线课程1010.72万元 [1] - 为满足市场需求,公司推出部分"分段付费"课程,截至24H1末,待考试成绩出来后可补收培训费上限4.9亿元 [1] - 24H1公司已在全国范围内设立500余家分公司开展培训业务,共计培训学员超过19万人次 [1] 教研教学实力强大 - 公司拥有专业的师资队伍,制定了严格的教师成长标准,有严谨的教研体系,严格的反馈机制,完善的实战模拟与评估机制,提供全方位的学习支持 [1] - 公司始终紧跟考试发展变化趋势,提升产品策略前瞻性和准确性,提升产品策略与一线业务的匹配度 [1] 标准化连锁经营管理能力深 - 公司在全国31个省级行政区设有网点,覆盖全国300多个地市和600多个县区,辐射超过1000家学习网点,形成强大的规模优势和品牌效应 [1] 大力发展高校终端渠道 - 大学毕业生人数增长,国省考招考岗位对于应届毕业生倾斜政策,公司现拥有200余名专职的高校运营团队深耕高校,在全国近1000所高校举办各类讲座活动,覆盖150万高校用户,与200余所重点高校合作开展高校定制班 [1] 财务预测 - 维持盈利预测,预计24-26年归母分别为4.2亿、5.1亿以及6.2亿,PE分别为25X、21X、17X [2]
华图山鼎:2024年半年报点评:现金收款良好,培训业务有序开展
民生证券· 2024-08-31 15:36
报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 2024H1公司收入15.06亿元/yoy+4,601.26%,归母净利润1.22亿元同比扭亏为盈,扣非归母净利润0.98亿元同比扭亏为盈;24Q2收入8.11亿元/yoy+,归母净利润0.49亿元同比扭亏为盈,扣非归母净利润0.42亿元同比扭亏为盈 [1] - 培训业务提升公司盈利能力,费用管控良好,24H1毛利率56.54%/yoy+36.25pcts,销售费用率29.8%,管理费用率16.2%,研发费用率1.5%,归母净利率8.10%同比扭亏;24Q2毛利率57.24%/yoy+32.57pcts,归母净利率6.04%同比扭亏 [1] - 非学历业务有序开展,收款良好,2024H1非学历培训收入14.88亿元,全国设500余家分公司,培训学员超19万人次,河南、山东和广东等省份收入贡献突出,上半年成本精细管理,毛利率57.31%,截至6月30日收取学员培训费20.07亿元 [1] - 合同负债稳步增长,截至6月30日非学历培训业务合同负债7.56亿元,较2023年末增长227.89%,预计未来随课程交付转化为收入,公司推出“分段付费”课程,待考试成绩出来后可补收培训费上限4.93亿元 [1] - 预计2024 - 2026年公司归母净利润各2.49/5.09/7.33亿元,以8月30日收盘价为参考,对应PE分别为43X/21X/14X [1] 根据相关目录分别进行总结 财务指标预测 - 营业收入(百万元):2023A为247,2024E为2,782,2025E为3,477,2026E为4,208;增长率(%)分别为131.3、1025.7、25.0、21.0 [2][4] - 归属母公司股东净利润(百万元):2023A为 - 92,2024E为249,2025E为509,2026E为733;增长率(%)分别为 - 939.0、371.3、104.2、43.8 [2][4] - 每股收益(元):2023A为 - 0.65,2024E为1.78,2025E为3.63,2026E为5.22 [2][4] - PE:2024E为43,2025E为21,2026E为14 [2][4] - PB:2024E为50.6,2025E为23.1,2026E为11.7 [2][4] 利润表 - 营业成本(百万元):2023A为194,2024E为1,224,2025E为1,513,2026E为1,822 [4] - 销售费用(百万元):2023A为74,2024E为807,2025E为869,2026E为1,010 [4] - 管理费用(百万元):2023A为69,2024E为501,2025E为609,2026E为673 [4] - 研发费用(百万元):2023A为4,2024E为42,2025E为45,2026E为63 [4] - EBIT(百万元):2023A为 - 106,2024E为247,2025E为492,2026E为704 [4] - 财务费用(百万元):2023A为6,2024E为6,2025E为 - 6,2026E为 - 15 [4] - 投资收益(百万元):2023A为2,2024E为8,2025E为10,2026E为13 [4] - 营业外收支(百万元):2023A为1,2024E为1,2025E为2,2026E为3 [4] - 利润总额(百万元):2023A为 - 110,2024E为250,2025E为511,2026E为735 [4] - 所得税(百万元):2023A为 - 18,2024E为1,2025E为2,2026E为2 [4] - EBITDA(百万元):2023A为 - 76,2024E为402,2025E为695,2026E为965 [4] 主要财务指标 成长能力(%) - 营业收入增长率:2023A为131.27,2024E为1025.72,2025E为25.00,2026E为21.00 [4] - EBIT增长率:2023A为 - 1035.38,2024E为333.16,2025E为99.38,2026E为43.07 [4] - 净利润增长率:2023A为 - 939.01,2024E为371.25,2025E为104.22,2026E为43.85 [4] 盈利能力(%) - 毛利率:2023A为21.46,2024E为56.00,2025E为56.50,2026E为56.70 [4] - 净利润率:2023A为 - 37.22,2024E为8.97,2025E为14.65,2026E为17.42 [4] - 总资产收益率ROA:2023A为 - 9.01,2024E为12.60,2025E为19.95,2026E为22.14 [4] - 净资产收益率ROE:2023A为 - 43.88,2024E为54.34,2025E为56.32,2026E为48.63 [4] 偿债能力 - 流动比率:2023A为0.85,2024E为1.10,2025E为1.39,2026E为1.69 [4] - 速动比率:2023A为0.82,2024E为1.09,2025E为1.38,2026E为1.68 [4] - 现金比率:2023A为0.32,2024E为0.82,2025E为1.09,2026E为1.39 [4] - 资产负债率(%):2023A为79.47,2024E为76.81,2025E为64.57,2026E为54.47 [4] 经营效率 - 应收账款周转天数:2023A为302.60,2024E为30.00,2025E为30.00,2026E为30.00 [4] - 存货周转天数:2023A为0.71,2024E为0.00,2025E为0.00,2026E为0.00 [4] - 总资产周转率:2023A为0.36,2024E为1.85,2025E为1.53,2026E为1.44 [4] 资产负债表 - 货币资金(百万元):2023A为196,2024E为1,094,2025E为1,646,2026E为2,390 [4] - 应收账款及票据(百万元):2023A为205,2024E为223,2025E为281,2026E为344 [4] - 预付款项(百万元):2023A为17,2024E为11,2025E为12,2026E为13 [4] - 存货(百万元):2023A为0,2024E为0,2025E为0,2026E为0 [4] - 其他流动资产(百万元):2023A为94,2024E为144,2025E为153,2026E为160 [4] - 流动资产合计(百万元):2023A为512,2024E为1,471,2025E为2,092,2026E为2,906 [4] - 固定资产(百万元):2023A为42,2024E为81,2025E为80,2026E为79 [4] - 无形资产(百万元):2023A为0,2024E为0,2025E为0,2026E为0 [4] - 非流动资产合计(百万元):2023A为508,2024E为509,2025E为462,2026E为404 [4] - 资产合计(百万元):2023A为1,021,2024E为1,980,2025E为2,553,2026E为3,310 [4] - 应付账款及票据(百万元):2023A为68,2024E为268,2025E为249,2026E为250 [4] - 其他流动负债(百万元):2023A为536,2024E为1,065,2025E为1,259,2026E为1,469 [4] - 流动负债合计(百万元):2023A为604,2024E为1,334,2025E为1,507,2026E为1,719 [4] - 其他长期负债(百万元):2023A为208,2024E为187,2025E为142,2026E为84 [4] - 非流动负债合计(百万元):2023A为208,2024E为187,2025E为142,2026E为84 [4] - 负债合计(百万元):2023A为811,2024E为1,521,2025E为1,649,2026E为1,803 [4] - 股本(百万元):2023A为140,2024E为140,2025E为140,2026E为140 [4] - 股东权益合计(百万元):2023A为210,2024E为459,2025E为905,2026E为1,507 [4] - 负债和股东权益合计(百万元):2023A为1,021,2024E为1,980,2025E为2,553,2026E为3,310 [4] 每股指标(元) - 每股收益:2023A为 - 0.65,2024E为1.78,2025E为3.63,2026E为5.22 [4] - 每股净资产:2023A为1.49,2024E为3.27,2025E为6.44,2026E为10.73 [4] - 每股经营现金流:2023A为1.38,2024E为7.77,2025E为5.77,2026E为8.00 [4] - 每股股利:2023A为0.00,2024E为0.46,2025E为0.93,2026E为1.34 [4] 估值分析 - EV/EBITDA:2023A为 - 141.70,2024E为26.71,2025E为15.46,2026E为11.13 [4] - 股息收益率(%):2023A为0.00,2024E为0.60,2025E为1.23,2026E为1.77 [4] 现金流量表 - 净利润(百万元):2023A为 - 92,2024E为249,2025E为509,2026E为733 [4] - 折旧和摊销(百万元):2023A为30,2024E为155,2025E为202,2026E为260 [4] - 营运资金变动(百万元):2023A为258,2024E为656,2025E为90,2026E为128 [4] - 经营活动现金流(百万元):2023A为194,2024E为1,092,2025E为811,2026E为1,124 [4] - 资本开支(百万元):2023A为 - 10,2024E为 - 44,2025E为 - 4,2026E为 - 4 [4] - 投资(百万元):2023A为10,2024E为0,2025E为0,2026E为0 [4] - 投资活动现金流(百万元):2023A为3,2024E为 - 35,2025E为7,2026E为9 [4] - 股权募资(百万元):2023A为0,2024E为0,2025E为0,2026E为0 [4] - 债务募资(百万元):2023A为0,2024E为0,2025E为0,2026E为0 [4] - 筹资活动现金流(百万元):2023A为 - 50,2024E为 - 158,2025E为 - 266,2026E为 - 388 [4] - 现金净流量(百万元):2023A为147,2024E为899,2025E为551,2026E为745 [4
华图山鼎(300492) - 2024 Q2 - 季度财报
2024-08-29 10:52
公司基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[4] - 公司股票简称华图山鼎,代码300492,上市于深圳证券交易所[5] 公司分红计划 - 公司计划不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本[1] - 公司计划半年度不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本[52] 公司整体财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入1,506,029,916.73元,上年同期32,034,578.80元,同比增长4,601.26%[10] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润121,598,854.53元,上年同期 - 3,891,694.89元,同比增长3,224.57%[10] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额733,569,424.17元,上年同期 - 10,849,602.23元,同比增长6,861.26%[10] - 本报告期末总资产1,832,719,496.76元,上年度末1,020,926,050.17元,同比增长79.52%[10] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产356,534,108.01元,上年度末209,614,521.24元,同比增长70.09%[10] - 报告期内公司实现营业收入150,602.99万元,同比上升4601.26%[27] - 利润总额15,232.02万元,同比上升3558.18%,非学历培训业务利润总额为15,707.80万元[27] - 归属上市公司股东的净利润12,159.88万元,同比上升3224.57%[27] - 截止2024年6月30日,公司总资产为183,271.95万元,同比上升79.52%[27] - 归属于上市公司股东的所有者权益为35,653.41万元,同比上升70.09%[27] - 营业收入1506029916.73元,较上年同期增长4601.26%[32] - 2024年1 - 6月利润总额15232.02万元,同比上升3558.18%,非学历培训业务利润15707.80万元[33] - 报告期投资额1451000000.00元,较上年同期增长684.32%[40] - 公司资产总计从期初的10.21亿元增长至期末的18.33亿元,增幅约79.52%[87][88] - 非流动资产合计从期初的5.08亿元增长至期末的6.21亿元,增幅约22.16%[87] - 流动负债合计从期初的6.04亿元增长至期末的11.94亿元,增幅约97.76%[88] - 非流动负债合计从期初的2.08亿元增长至期末的2.82亿元,增幅约35.79%[88] - 归属于母公司所有者权益合计从期初的2.10亿元增长至期末的3.57亿元,增幅约70.09%[88] - 母公司资产总计从期初的3.23亿元增长至期末的3.30亿元,增幅约2.29%[90][91] - 母公司流动资产合计从期初的1.52亿元增长至期末的1.62亿元,增幅约6.90%[90] - 母公司流动负债合计从期初的0.38亿元增长至期末的0.51亿元,增幅约34.88%[91] - 2024年半年度营业总收入为15.06亿元,2023年半年度为3203.46万元,同比大幅增长[92][93] - 2024年半年度营业总成本为13.84亿元,2023年半年度为3346.64万元[93] - 2024年半年度营业利润为1.53亿元,2023年半年度亏损441.07万元[93] - 2024年半年度利润总额为1.52亿元,2023年半年度亏损440.46万元[93] - 2024年半年度净利润为1.22亿元,2023年半年度亏损389.17万元[94] - 2024年半年度母公司营业收入为1684.07万元,2023年半年度为3060.72万元[96] - 2024年半年度母公司营业利润亏损506.25万元,2023年半年度亏损488.53万元[96] - 2024年半年度母公司利润总额亏损470.46万元,2023年半年度亏损487.92万元[96] - 2024年半年度母公司净利润亏损556.88万元,2023年半年度亏损431.06万元[96] - 2024年半年度基本每股收益和稀释每股收益均为0.87元,2023年半年度均为 - 0.03元[94] - 2024年半年度合并报表中销售商品、提供劳务收到的现金为20.36亿元,2023年半年度为2795.36万元,同比增长约718.33%[98] - 2024年半年度合并报表经营活动现金流入小计为20.69亿元,2023年半年度为3213.95万元,同比增长约544.06%[98] - 2024年半年度合并报表经营活动现金流出小计为13.36亿元,2023年半年度为4298.91万元,同比增长约200.99%[98] - 2024年半年度合并报表经营活动产生的现金流量净额为7.34亿元,2023年半年度为 - 1084.96万元[98] - 2024年半年度合并报表投资活动现金流入小计为9.74亿元,2023年半年度为1.77亿元,同比增长约440.14%[100] - 2024年半年度合并报表投资活动现金流出小计为14.90亿元,2023年半年度为1.86亿元,同比增长约701.08%[100] - 2024年半年度合并报表投资活动产生的现金流量净额为 - 5.16亿元,2023年半年度为 - 925.87万元[100] - 2024年半年度合并报表筹资活动现金流出小计为1.18亿元,2023年半年度为3621.22万元,同比增长约226.03%[100] - 2024年半年度合并报表筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.18亿元,2023年半年度为 - 3621.22万元[100] - 2024年半年度合并报表现金及现金等价物净增加额为9962.02万元,2023年半年度为 - 2372.95万元[100] - 公司2024年期初余额中股本为140,486,470.00元,资本公积为27,573,124.37元,其他综合收益为 - 274,702.29元,盈余公积为26,667,457.66元,未分配利润为110,159,388.43元,所有者权益合计为304,611,738.17元[104][106] - 本期增减变动金额中,综合收益总额为121,598,854.53元,所有者投入和减少资本为25,320,732.24元,所有者权益合计增加146,919,586.77元[104] - 本期期末余额中股本为140,486,470.00元,资本公积为52,893,856.61元,其他综合收益为 - 525,603.32元,盈余公积为26,667,457.66元,未分配利润为137,011,927.06元,所有者权益合计为356,534,108.01元[105] - 母公司2024年期初余额中股本为140,486,470.00元,资本公积为29,388,056.90元,盈余公积为26,393,105.36元,未分配利润为88,538,609.16元,所有者权益合计为284,806,241.42元[109] - 母公司本期增减变动金额中,综合收益总额为 - 5,568,755.11元,所有者权益合计减少5,568,755.11元[109] - 公司2024年上半年所有者权益合计期末余额为286,877,963.02元,较期初减少7,120,306.87元[111][112] - 公司2024年上半年未分配利润减少7,120,306.87元,其中综合收益总额导致减少4,310,577.47元,利润分配导致减少2,809,729.40元[111] 非经常性损益相关数据 - 非流动性资产处置损益为54,467.27元[12] - 计入当期损益的政府补助(特定除外)为108,836.24元[12] - 其他符合非经常性损益定义的损益项目合计23,101,731.67元,其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回30,000元,除各项之外的其他营业外收支-272,941.83元,其他符合非经常性损益定义的损益项目22,340,574.67元,所得税影响额4,083,499.96元[13] 公司业务构成 - 2024年上半年公司业务包括建筑工程设计及相关咨询服务业务与职业教育领域中的非学历培训业务[15] 非学历培训业务数据关键指标变化 - 非学历培训业务直营网点涉及全国31个省与对应地市,辐射网点突破1000个[17] - 非学历培训业务收入为148,782.93万元,建筑工程设计及相关咨询服务收入为1,820.06万元[27] - 截至2024年6月30日,公司在全国设500余家分公司开展培训业务,培训学员超19万人次[30] - 报告期内,非学历类培训业务收入148,782.93万元,扣除关联交易收入后为131,655.16万元[30] - 面授培训收入124,223.70万元,在线培训及其他收入7,431.46万元,占扣除后营业收入比例分别为94.36%和5.64%[30] - 报告期内,非学历类培训业务营业成本63,522.13万元,毛利85,260.80万元,毛利率57.31%[31] - 销售费用44,288.90万元,销售费用率29.8%[31] - 管理费用24,089.52万元,管理费用率16.2%[31] - 研发投入2268.60万元,研发费用率为1.5%[32] - 非学历培训业务合同负债余额75639.07万元,较2023年12月31日增加52570.47万元,增幅227.89%[32] - 报告期收取学员培训费200671.62万元,2024年6月30日货币资金余额25118.59万元,较2023年12月31日增加8440.46万元,增幅50.61%[32] - 2024年6月30日交易性金融资产余额51599.35万元,较2023年12月31日增加48096.23万元,增幅1372.95%[32] - 非学历培训营业收入1487829326.93元,营业成本635221333.57元,毛利率57.31%[34] - 子公司华图教育科技有限公司注册资本50,000,000.00元,总资产1,584,947,813.49元,净资产134,450,250.18元,营业收入1,487,829,326.93元,营业利润157,678,929.84元,净利润127,658,744.72元[44] 房地产市场数据 - 2024年1 - 6月全国房地产开发投资52,529亿元,同比下降10.1%;住宅投资39,883亿元,下降10.4%[18] - 2024年1 - 6月新建商品房销售面积47,916万平方米,同比下降19.0%,住宅销售面积下降21.9%;新建商品房销售额47,133亿元,下降25.0%,住宅销售额下降26.9%[18] - 2024年1 - 6月房地产开发企业到位资金53,538亿元,同比下降22.6%[18] - 2024年6月房地产开发景气指数为92.11[18] 职业教育市场数据 - 预计2024年高校毕业生超过1170万人[19] - 中国职业教育市场规模2018年为6045亿元,2022年增长至8719亿元,年均复合增长率9.6%,预计2024年突破万亿,2027年达12681亿元,2022 - 2027年年均复合增长率7.8%[20] - 非学历职业教育培训市场规模从2016年的1205亿元增长至2021年的2215亿元,年均复合增长率12.9%[20] - 非学历职业教育参培人数由2016年的2540万名增长至2021年的3680万名,复合年均增长率7.7%[20] 建筑工程设计及相关咨询服务业务特点 - 公司提供涵盖住宅、城市综合体等领域的建筑设计服务[21] - 公司具备从前期咨询到施工配合的全流程服务能力,方案设计创意能力见长[22] - 公司服务客户类型丰富,涵盖国企、民企、跨国公司及政府机构等[22] - 公司基于BIM创新技术有领先的设计综合应用能力[22] - 公司为总包需求业主提供项目全周期全维度服务,能协调设计资源承担设计总包业务[22] 公司管理流程 - 公司制定并实施DSTE、MTL、LTC、SD等管理流程,涵盖经营管理全过程[23] -
华图山鼎:2024年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表
2024-08-29 10:32
控股股东往来资金 - 2024年期初余额为11425.69万元[2] - 1 - 6月累计发生额(不含息)18276.05万元[2] - 1 - 6月利息为15169.21万元[2] - 1 - 6月偿还累计发生额14532.53万元[2] 子公司往来资金 - 2024年期初余额为6.10万元[2] - 1 - 6月累计发生额(不含息)1.00万元[2] - 1 - 6月偿还累计发生额7.10万元[2] 其他关联方往来资金 - 2024年期初余额总计11431.79万元[2] - 1 - 6月累计发生额(不含息)总计18277.05万元[2] - 1 - 6月偿还累计发生额总计14539.63万元[2]
华图山鼎:2023年年度股东大会决议公告
2024-05-27 10:31
会议信息 - 2023年年度股东大会于2024年5月27日13:00现场召开,网络投票时间为当日9:15 - 15:00[4] - 股权登记日为2024年5月20日[5] 出席情况 - 出席会议的股东和股东代理人人数为7人,现场4人,网络3人,中小投资者出席5人[6] - 出席会议的股东和股东代理人所持有表决权的股份总数为103,560,403股,占公司有表决权股份总数的73.7156%,中小投资者持有8,687,805股,占比6.1841%[6] 议案表决 - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》总表决同意股份数量为103,560,403股,占比100.00%,中小股东表决同意股份数量为8,687,805股,占比100.00%[7] - 《关于<2023年度监事会工作报告>的议案》总表决同意股份数量为103,560,403股,占比100.00%,中小股东表决同意股份数量为8,687,805股,占比100.00%[8] - 《关于<2023年年度报告及其摘要>的议案》总表决同意股份数量为103,560,403股,占比100.00%[9] - 《关于<2023年度内部控制自我评价报告>的议案》总表决同意股份数量为103,560,403股,占比100.00%,中小股东表决同意股份数量为8,687,805股,占比100.00%[11] - 《关于<2023年度财务决算报告>的议案》总表决同意股份数量为103,560,403股,占比100.00%,中小股东表决同意股份数量为8,687,805股,占比100.00%[12][13] - 《关于<2023年度利润分配预案>的议案》总表决同意股份数量为103,560,403股,占比100.00%,中小股东表决同意股份数量为8,687,805股,占比100.00%[14] - 《股东分红回报规划(2024年 - 2026年)》中小股东同意股份数量8,687,805股,占比100.00%[16] - 《2024年度经营计划与财务预算报告》总表决同意股份数量103,333,603股,占比99.7810%,中小股东同意股份数量8,461,005股,占比97.3894%[17] - 《关于续聘天健会计师事务所(特殊普通合伙)为公司2024年度审计机构的议案》总表决和中小股东同意股份数量分别为103,560,403股和8,687,805股,占比均为100.00%[19] - 《2024年度董事薪酬政策》总表决和中小股东同意股份数量分别为103,560,403股和8,687,805股,占比均为100.00%[20] - 《2024年度监事薪酬政策》总表决和中小股东同意股份数量分别为103,560,403股和8,687,805股,占比均为100.00%[22] - 《关于修改<公司章程>的议案》总表决同意股份数量103,560,403股,占比100.00%[23] - 《关于修改<相关制度>》提案13.01 - 13.03总表决同意股份数量103,560,403股,占比100.00%[25] - 《关于修改<相关制度>》提案13.04 - 13.08总表决同意股份数量103,333,603股,占比99.7810%[25] - 《关于修改<相关制度>》提案13.01中小股东同意股份数量8,687,805股,占比100.00%[25] - 《关于修改<董事会议事规则>的议案》赞成票数8,687,805,占比100.00%[26] - 《关于修改<监事会议事规则>的议案》赞成票数8,687,805,占比100.00%[26] - 《关于修改<对外担保管理制度>的议案》赞成票数8,461,005,占比97.3894%,反对票数226,800,占比2.6106%[26] - 《关于修改<关联交易管理制度>的议案》赞成票数8,461,005,占比97.3894%,反对票数226,800,占比2.6106%[26] - 《关于修改<对外投资管理制度>的议案》赞成票数8,461,005,占比97.3894%,反对票数226,800,占比2.6106%[26] - 《关于修改<子公司管理制度>的议案》赞成票数8,461,005,占比97.3894%,反对票数226,800,占比2.6106%[26] - 《关于修改<内部审计管理制度>的议案》赞成票数8,461,005,占比97.3894%,反对票数226,800,占比2.6106%[26] 其他 - 律师认为公司2023年年度股东大会召集、召开程序等合法有效[27] - 备查文件包含公司2023年年度股东大会决议[28] - 备查文件包含律师关于公司2023年年度股东大会的法律意见书[28]
华图山鼎:2023年年度股东大会法律意见书
2024-05-27 10:28
会议安排 - 2024年4月24日决定召开本次股东大会[6] - 2024年4月26日发布召开股东大会通知[7] - 2024年5月27日现场会议下午13:00召开,网络投票9:15 - 15:00进行[8][9] 参会情况 - 出席股东大会股东及委托投票代理人7人,代表103,560,403股,占73.7156%[10] - 出席现场会议4人,代表103,077,603股,占73.3719%[10] - 通过网络投票3人,代表482,800股,占0.3437%[10] 议案表决 - 《关于<2023年度董事会工作报告>的议案》等多项议案同意股份数103,560,403股,占100%[12][13][14][19][20][22][23][25][26][27] - 《2024年度经营计划与财务预算报告》等议案同意股份数103,333,603股,占99.7810%,反对226,800股,占0.2190%[20][30][31] 会议结论 - 公司2023年年度股东大会召集、召开程序等符合规定,决议合法有效[37]
华图山鼎:关于举办2023年度及2024年第一季度网上业绩说明会的公告
2024-05-08 08:28
财报披露 - 公司于2024年4月26日披露2023年年报、摘要及2024年一季报[1] 业绩说明会 - 2024年5月10日15:00 - 16:30举办业绩说明会[1] - 采用网络远程方式在“投关易”小程序举行[1] - 提问通道自公告发出日开放[1] - 参与方式有搜索“投关易”输“华图山鼎”或扫二维码授权登入[1] - 出席人员有董事长吴正杲等[2]
教育业务平稳顺利开展
天风证券· 2024-05-03 09:00
报告公司投资评级 - 6个月评级为买入(维持评级)[1] 报告的核心观点 - 基于23年底及24年公司教育业务逐步开展且Q1收入业绩大幅超预期,上调盈利预测,预计24 - 26年收入为28亿、35亿、44亿(24 - 25年前值分别为0.97/1.12亿元);归母净利分别为4.2亿、5.1亿以及6.2亿(24 - 25年前值分别为0.07/0.13亿元);EPS分别为3.00/3.64/4.38元/股,对应PE分别为34/28/23X [9] 根据相关目录分别进行总结 公司财务数据 - 24Q1收入7亿(23Q1为0.2亿);归母0.73亿(23Q1为 - 0.03亿);扣非0.57亿(23Q1为 - 0.03亿)[1] - 23A收入2.5亿同增131%,归母 - 0.92亿,扣非 - 1.1亿;其中23Q4收入2亿(22Q4为0.4亿),归母 - 0.88亿,扣非 - 1亿[1] - 23A建筑工程设计及咨询收入0.5亿,非学历培训业务收入1.98亿;利润总额 - 1亿,其中建筑工程设计及咨询利润 - 2705.2万,非学历培训业务利润 - 8258.6万[1] - 截止2023年底,公司合同负债余额2.3亿(不含税),其中普通班4903.4万,协议班杂费9625.2万,协议班学费8253.7万元,在线课程286.39万[1] 业务开展情况 - 2023年11月开始公司通过全资子公司华图教育科技开展非学历类培训业务,截至2023年底,已在全国范围内设立300余家分公司并均已开展培训业务,共计培训学员超过5万人次[1] - 2023年11 - 12月公司非学历培训业务亏损,原因一是招录考试时间具有季节性,11 - 12月既不是各项招录公告发布高峰期,也不是全年招收新学员旺季;二是主营收入里协议班预收学费按约定条件达成后确认收入,但交付成本按实际发生确认,成本确认时点一般早于收入确认时点;三是招录考试培训课程周期较长,部分订单课程交付尚未完成或未达到收入确认条件,对应预收款在年末合同负债余额中体现[1] 业务优势 - 高效率渠道建设辐射全国,非学历培训业务学习网点建设是基石,公司从零起步,已在全国范围内设立400余家分公司,直营网点涉及全辐射网点已突破1000个[1] - 高辨识度品牌赋能市场推广,“华图”品牌在职业教育行业具有高辨识度,公司获授权无偿使用其商标等无形资产开展非学历职业培训业务,借力品牌结合上市公司平台赋能市场推广[1] - 深耕教研,高质量课程交付赢得口碑,公司持续高度注重教研教学,围绕行测、申论等夯实教研底蕴,组建优秀老师队伍,建立完善教学质量评估体系,确保学员获得高质量教育,通过口碑传播吸引更多潜在学员[1][9] 财务报表数据 资产负债表(百万元) |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|48.79|195.51|224.83|281.94|352.76| |应收票据及应收账款|124.05|205.47|2,917.22|6,056.60|2,107.51| |预付账款|0.59|16.77|19.22|68.32|36.31| |存货|0.00|0.38|0.00|0.00|0.00| |其他|78.65|94.31|280.71|204.44|353.46| |流动资产合计|252.08|512.44|3,441.98|6,611.30|2,850.04| |长期股权投资|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |固定资产|41.20|41.96|38.72|35.48|32.25| |在建工程|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |无形资产|0.34|0.16|0.04|0.00|0.00| |其他|52.92|466.37|61.07|59.79|59.21| |非流动资产合计|94.47|508.49|99.83|95.27|91.45| |资产总计|346.55|1,020.93|3,541.81|6,706.57|2,941.49| |短期借款|0.00|0.00|595.32|3,848.42|1,008.89| |应付票据及应付账款|23.18|67.94|42.79|1,067.29|423.61| |其他|15.23|302.47|2,392.15|169.37|264.90| |流动负债合计|38.42|370.41|3,030.26|5,085.08|1,697.40| |长期借款|0.00|0.00|60.58|809.08|0.00| |应付债券|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他|1.57|207.57|0.39|0.49|0.61| |非流动负债合计|1.57|207.57|60.97|809.57|0.61| |负债合计|41.94|811.31|3,091.22|5,894.64|1,698.01| |少数股东权益|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |股本|140.49|140.49|140.49|140.49|140.49| |资本公积|27.57|27.57|27.57|27.57|27.57| |留存收益|136.83|42.08|286.83|645.57|1,077.60| |其他|(0.27)|(0.53)|(4.30)|(1.70)|(2.18)| |股东权益合计|304.61|209.61|450.59|811.93|1,243.48| |负债和股东权益总计|346.55|1,020.93|3,541.81|6,706.57|2,941.49|[5] 利润表(百万元) |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|106.85|247.12|2,810.42|3,524.26|4,409.56| |营业税金及附加|1.12|0.88|29.92|37.52|46.95| |管理费用|14.84|69.49|758.81|518.07|612.93| |财务费用|(0.11)|5.78|12.77|108.78|116.05| |公允价值变动收益|0.00|0.00|9.97|0.00|0.00| |其他|8.35|19.87|0.00|0.00|(0.00)| |营业外收入|0.16|1.76|0.97|0.74|0.48| |利润总额|12.45|(109.64)|479.37|582.07|701.17| |净利润|10.93|(91.97)|421.18|511.29|615.91| |归属于母公司净利润|10.93|(91.97)|421.18|511.29|615.91|[5] 现金流量表(百万元) |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|10.93|(91.97)|421.18|511.29|615.91| |折旧摊销|3.89|4.56|3.36|3.28|3.24| |财务费用|0.16|5.00|12.77|108.78|116.05| |投资损失|(2.92)|(2.49)|(1.32)|(1.76)|(2.31)| |营运资金变动|(34.09)|135.26|(700.90)|(4,308.74)|3,284.44| |其它|17.73|144.04|9.97|0.00|0.00| |经营活动现金流|(4.29)|194.41|(254.94)|(3,687.16)|4,017.33| |资本支出|0.33|(202.03)|207.18|(0.10)|(0.12)| |长期投资|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |其他|16.63|204.97|(225.80)|1.86|2.43| |投资活动现金流|16.96|2.95|(18.61)|1.76|2.31| |债权融资|0.89|154.04|483.08|3,892.45|(3,764.45)| |股权融资|(2.68)|(0.25)|(180.20)|(149.95)|(184.36)| |其他|(2.72)|(203.76)|0.00|0.00|(0.00)| |筹资活动现金流|(4.52)|(49.97)|302.88|3,742.50|(3,948.81)| |汇率变动影响|0.00|0.00|0.00|0.00|0.00| |现金净增加额|8.15|147.38|29.33|57.11|70.82|[5] 主要财务比率及估值 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率(%)|(2.87)|131.27|1037.28|25.40|25.12| |EBITDA(百万元)|25.53|(84.46)|505.97|704.28|831.00| |归属母公司净利润增长率(%)|(14.47)|(941.47)|(557.96)|21.40|20.46| |EPS(元/股)|0.08|(0.65)|3.00|3.64|4.38| |市盈率(P/E)|1,299.52|(154.44)|33.72|27.78|23.06| |市净率(P/B)|46.63|67.76|31.52|17.49|11.42| |市销率(P/S)|132.92|57.48|5.05|4.03|3.22| |EV/EBITDA|188.62|(134.14)|28.66|26.19|17.72|[10]
2023年年报及2024年一季报点评:教育业务平移顺利,公司Q1业绩改善显著
民生证券· 2024-04-29 00:00
业绩总结 - 华图山鼎2024年Q1实现营业收入6.95亿元,归母净利润7255.84万元[1] - 公司合同负债在2024年Q1达到5.45亿元,较2023年末提升133%[3] - 华图山鼎2026年预计营业总收入将达到4208百万元,较2023年增长约1610%[5] - 2026年预计净利润率将达到19.54%,较2023年增长约56.76%[5] 业务表现 - 公司建筑设计业务亏损,培训业务表现良好,但成本费用压力较大,导致非学历培训业务业绩亏损[2] 投资建议 - 民生证券研究院提供的投资建议中,推荐评级标准包括推荐、谨慎推荐、中性和回避等级别[7]
2023年报&2024一季报点评:2024Q1归母净利7256万元,公考培训已有明显贡献
东吴证券· 2024-04-26 01:30
业绩总结 - 公司2024年Q1实现归母净利润7256万元,主要来自公考行业培训收入贡献[1] - 公司2024年Q1营收和利润大幅增长,营业总收入同比增长1000%,归母净利润同比增长640.60%[1] - 公司2024年Q1成本费用有一定投放,毛利率为55.7%,销售费用率为25.8%[1] - 公司2024年一季度末合同负债达到5.4亿元,主要来自招录培训业务的预收款[1] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为4.97亿元、6.19亿元、7.7亿元,维持“买入”评级[1] 财务状况 - 公司2024年PE为24倍,收入增长率和归母净利润增长率分别为25%和24.66%[2] - 公司资产负债率逐年下降,2026年预计为47.53%[2] - 公司ROE-摊薄率逐年增长,2026年预计为36.80%[2] - 公司现金净增加额逐年增长,2026年预计为969百万元[2] 投资建议 - 本报告不构成任何投资建议,投资需谨慎[4] - 公司投资评级包括买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 行业投资评级包括增持、中性和减持三个等级[6] - 投资者应充分考虑自身特定状况,不应仅依赖本报告做出投资决策[7]