产业投资基金情况 - 2023年4月26日公司拟用不超2亿元自有资金参与设立产业投资基金[1] - 2024年4月产业投资基金完成工商注册登记，5月完成基金备案[1] - 2024年11月29日公司拟增资产业投资基金3400万元，增资后认缴不超2.34亿元，基金规模仍为10亿元[4] - 产业投资基金计划存续期限为7年，投资期4年，退出期3年，可延长期1年[30] - 投资期内基金管理人每年按基金实缴出资总额的2%提取管理费，退出期为1.5%，延长期不支付[36] - 基金项目收益分配采取“先回本后分利”原则，剩余收益按20%和80%比例分配给普通与有限合伙人，保证年均8%单利收益[37] 关联交易及相关方数据 - 公司控股股东喻丽丽持有钧犀资本24.14%股份，本次交易构成关联交易[5] - 钧犀资本截至公告披露日认缴出资7.25万元，喻丽丽认缴1.75万元，占比24.14%[7] - 钧犀资本2023年营收89.07万元，净利润1252.18万元，2024年1 - 9月营收18.01万元，净利润2310.53万元[9] 公司持股情况 - 公司持有基金管理公司9.50%的股份，其注册资本1000万元[10] 其他基金出资情况 - 长沙市产业投资基金合伙企业出资额500000万元，长沙市产业发展母基金有限公司认缴499900万元，占比99.98%[12][13] - 无锡高新区新动能产业发展基金出资额800,000.00万元，无锡市高新区创业投资控股集团有限公司认缴595,000.00万元，占比74.38%[15][16] - 湖南钧矽创业投资合伙企业出资额10,000.00万元，张宁认缴9,000.00万元，占比90.00%[19][20] - 湖南湘江新区引导四号股权投资合伙企业出资额500,000.00万元，湖南湘江新区引导基金有限公司认缴400,000.00万元，占比80.00%[21][22] - 湖南省金芙蓉产业引导基金合伙企业出资额880,000.00万元，湖南省财信产业基金管理有限公司认缴870,000.00万元，占比98.86%[23][25] 湖南钧犀高创二期科技产业基金情况 - 湖南钧犀高创二期科技产业基金合伙企业注册资本58,000.00万元，成立于2024年04月09日[26] - 湖南钧犀高创二期科技产业基金增资前规模58,000.00万元，增资后规模100,000.00万元[27] - 公司对湖南钧犀高创二期科技产业基金增资前认缴20,000.00万元，占比34.48%，增资后认缴23,400.00万元，占比23.40%[27] - 湖南省金芙蓉产业引导基金合伙企业向湖南钧犀高创二期科技产业基金增资28,600.00万元，占比28.60%[27] - 无锡高新区新动能产业发展基金和无锡市梅村经济发展有限公司分别对湖南钧犀高创二期科技产业基金增加投资额5,000.00万元[28] 公司业绩数据 - 2024年1 - 9月营业收入为202.80，净利润为 - 153.79，资产总额为14,891.21[29] 增资审议情况 - 2024年11月29日公司拟使用自有资金向产业投资基金增资3,400.00万元[47] - 本次增资后基金规模仍为100,000.00万元，公司认缴不超23,400.00万元，其他方认缴不超76,600.00万元[48] - 公司第五届董事会第一次独立董事专门会议全体独立董事一致同意将增资议案提交董事会审议[46] - 2024年11月29日第五届董事会第六次会议审议通过增资议案[47] - 2024年11月29日第五届监事会第六次会议审议通过增资议案[49] - 保荐人认为增资事项符合规定，对公司无重大不利影响，无异议[50]

培训安排 - 2024年度持续督导现场培训时间为2024年11月12日[1] - 培训方式为现场培训，人员是张希朦、陈嘉韡[1] - 培训对象包括公司董事、监事等人员[1] 培训内容 - 讲解募集资金存放与使用事项及使用规范[1][2] - 督促提高募集资金使用效率，强调信息披露要求[2] 培训效果 - 增强相关人员合规意识，效果良好[3]

报告投资评级 - 投资评级为买入维持[5] 报告的核心观点 - 景嘉微2024年前三季度营收4.41亿元同比减少5.99% 归母净利润0.24亿元同比增加53.28% 扣非净利润0.06亿元同比增加119.90% 毛利率53.85%同比减少7.0pct 2024Q3营收0.91亿元同比减少26.55% 归母净利润 -0.10亿元同比减少144.24% 扣非净利润 -0.15亿元同比减少127.60% 毛利率57.27%同比增加1.0pct[2][5] - GPU市场空间广阔公司坚定布局加速推进国产替代 2023年全球处理器市场规模约2200亿美元占半导体市场规模约42% 2023 - 2029年GPU市场复合年增长率为25% 2029年GPU市场规模有望达CPU市场两倍 公司有多种GPU产品且2024年研发出新产品拓宽应用领域并与厂商合作推进生态建设[6] - 2024年6月公司发布限制性股票激励计划拟授予94.7880万股约占股本总额0.2067% 激励对象439人为核心骨干人员授予价格每股55.52元 以2023年营业收入为基数2024 - 2025年营业收入增长率分别不低于11%和25% 有助于凝聚研发团队提振信心加快GPU等核心业务发展[7] - 图形显控领域公司技术壁垒高竞争格局稳固 随着产品和应用领域发展长期增速有保障 信创和国产生态加速以及AI需求旺盛公司推出新产品芯片业务有望加速成长 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.78亿元、2.81亿元、4.35亿元对应市盈率273x、173x、112x维持买入评级[8]

募集资金情况 - 公司向特定对象发行63,986,969股A股，每股59.91元，募资3,833,459,312.79元，净额3,826,923,109.78元[2] 资金用途 - 上海浦东发展银行长沙河西支行专户3,028,902,000.00元用于高性能通用GPU芯片项目[5] - 中国民生银行长沙湘江新区支行专户798,643,325.82元用于通用先进GPU架构项目[5] 监管协议 - 丙方每半年对募集资金存放和使用情况现场检查[7][12] - 乙方按月出具对账单并抄送丙方，超5000万或净额20%及时通知[8][9][12] - 丙方有权换保荐代表人，乙方违规甲或丙可终止协议销户[9][13] 其他 - 公告2024年11月13日发布，备查文件含监管协议[15][16]

公司概况 - 公司自成立以来致力于信息探测、信息处理和综合应用，为客户提供高品质、高可靠的产品、解决方案和服务[1] - 公司主要从事高可靠电子产品的研发、生产和销售，产品主要涉及图形显控领域、小型专用化雷达领域、芯片领域和其他[1] - 图形显控是公司现有核心业务，也是传统优势业务，小型专用化雷达和芯片是公司未来大力发展的业务方向[1] 研发能力 - 公司始终专注于产品研发，不断提升产品竞争力[1] - 在图形处理芯片设计领域，通过十余年的技术沉淀，成功研发以JM5400、JM7200、JM9为代表的系列图形处理芯片，并成功实现产业化[1] - 2024年，公司成功研发面向AI计算、AI推理与科学计算等领域的景宏系列高性能智能模块与整机产品，进一步拓宽公司产品应用领域[1] - 公司正在持续推进新款图形处理芯片的后续研发工作[1] 定向增发项目 - 公司本次定向增发的股份预计于2024年11月7日上市流通[2] - 定向增发项目包括"高性能GPU芯片"和"通用GPU先进架构研发中心建设"[2][3] - "高性能GPU芯片"项目面向图形处理和计算领域应用的高性能GPU芯片，实现在大型游戏、专业图形渲染、数据中心、人工智能、自动驾驶等领域的配套应用[2] - "通用GPU先进架构研发中心建设"项目将开展"高性能计算核心架构的研究与开发"、"通用计算库与驱动的研究与开发"和"高性能GPU编译器的研究与开发"等研发课题[3] 业绩展望 - 公司相信暂时的业绩波动不会影响公司长远、稳定的发展[2] - 2025年公司将全力以赴，争取做出更好的业绩回报社会、回报股东[2] GPU在民用方向的发展 - 公司图形处理芯片产品已实现在专用和通用市场的广泛应用[3] - 公司将持续投入GPU研发，全力推进由"专用"到"专用+通用"的发展战略，未来将持续拓展应用领域[3]

发行情况 - 公司本次发行数量为63,986,969股，发行价59.91元/股[1] - 发行前总股本458,632,254股，发行后增至522,619,223股[1] 股权变动 - 曾万辉发行前持股4.06%，发行后3.56%[1] - 喻丽丽发行前持股31.68%，发行后27.80%[1] - 余圣发发行前持股0.63%，发行后0.55%[1] 直接与间接持股 - 曾万辉直接持股18,457,347股，间接持股150,000股[1] - 喻丽丽直接持股133,450,847股，间接持股11,850,000股[1] - 余圣发直接持股2,871,300股，无间接持股[1]

股东权益变动 - 2021.11.9 - 2024.10.31，喻丽丽等减持9477506股，持股比例降2.2062%[3] - 喻丽丽等因激励行权和定增，持股比例累计降7.2176%[4] - 权益变动后，喻丽丽等持股占总股本31.9369%[4] 国家集成电路基金变动 - 2023.6.5 - 2024.10.31，减持4411667股，变动比例 - 1.7560%[7][8] - 变动后持有股份27822973股，占比5.3238%[8] 其他 - 本次股份变动合规，不影响公司控制权和基本面[11]

公告信息 - 公司为长沙景嘉微电子股份有限公司，证券代码300474，简称景嘉微[1] - 发布向特定对象发行股票上市公告书披露的提示性公告[1] - 相关文件于2024年11月5日在巨潮资讯网披露[2][4]

发行情况 - 发行股票数量为63,986,969股，发行后总股本为522,619,223股，发行价格为59.91元/股[11] - 募集资金总额为3,833,459,312.79元，净额为3,826,923,109.78元[11][41] - 新增股份预计于2024年11月7日在深交所创业板上市[11] - 发行对象认购股份自上市日起6个月内不得转让[12] - 发行采取向特定对象发行方式，承销方式为代销[38] 发行流程 - 2023年5月31日，公司召开第四届董事会第十六次会议审议通过相关发行议案[24] - 2023年6月16日，公司召开2023年第一次临时股东大会审议通过发行相关议案[24] - 2023年6月公司取得国家国防科技工业局原则同意本次资本运作的批复[25] - 2024年6月3日公司公告收到中国证监会同意向特定对象发行股票注册的批复[27] 认购情况 - 2024年9月30日主承销商报送的《拟发送认购邀请书的对象名单》中有339家认购对象[28] - 2024年10月14日向348名投资者发送《追加认购邀请书》[29] - 2024年10月14日9:00 - 12:00主承销商收到8家认购对象提交的《申购报价单》，报价均有效[30] - 首轮申购后以59.91元/股启动追加认购程序，追加认购于2024年10月17日12:00提前截止[32] - 追加认购收到17份有效报价单[33] - 发行对象最终确定为20家，锁定期均为6个月[36] 获配情况 - 财通基金管理有限公司获配股数7,363,544股，获配金额441,149,921.04元[45][47] - 葛卫东获配股数10,015,022股，获配金额599,999,968.02元[45] - 饶先宏获配股数11,684,192股，获配金额699,999,942.72元[46] 股权结构 - 截至2024年6月30日，公司前十名股东合计持股239,095,182股，占比52.13%[90] - 截至2024年10月30日，公司前十名股东合计持股258,154,027股，占比49.40%[91][92] - 本次发行前后，公司董事、监事和高级管理人员持股数量未因本次发行而发生变化[93] 财务数据 - 2024年6月30日，公司流动资产258,604.19万元，非流动资产139,123.82万元，资产总额397,728.01万元，负债总额53,631.59万元，所有者权益合计344,096.43万元[103] - 2024年1 - 6月，公司营业总收入34,990.54万元，营业利润2,097.38万元，利润总额2,096.18万元，净利润3,415.43万元[107] - 2024年1 - 6月，公司经营活动产生的现金流量净额为 - 1,362.89万元，投资活动产生的现金流量净额为 - 15,490.61万元，筹资活动产生的现金流量净额为 - 16,367.53万元，现金及现金等价物净增加额为 - 33,221.04万元[109] - 2024年1-6月流动比率为6.13倍，速动比率为4.56倍，短期偿债能力较强[110][119] - 2024年6月末公司资产负债率（合并）为13.48%，处于较低水平，整体偿债能力较强[110][120] - 2024年1-6月毛利率为52.96%，净利率为9.76%[110] - 2024年1-6月加权平均净资产收益率为0.99%，扣非后为0.62%[110][111] - 2024年1-6月基本每股收益为0.0746元/股，扣非后为0.0466元/股[111] - 报告期各期末公司资产总额分别为332,520.41万元、394,864.01万元、419,439.15万元和397,728.01万元，2024年6月末较2023年末略有下降[112] - 报告期各期末公司负债总额分别为46,033.23万元、65,430.94万元、78,067.62万元和53,631.59万元[114] - 报告期各期末公司存货周转率分别为1.14、0.77、0.46和0.25，整体下滑[115] - 报告期各期末公司应收账款周转率分别为2.56、1.75、0.96和0.51，整体下滑[115] - 2024年1-6月图形显控领域产品毛利为13,313.54万元，占比71.84%，公司主要毛利来自该领域[118] 未来展望 - 本次发行完成后，公司资产总额、净资产规模均将增加，负债总额不变，资产负债率将相应下降[97] - 随着募投项目实施，公司核心竞争力、行业影响力和长期盈利能力将增强，有助于提升未来经营业绩[98] 相关机构 - 公司保荐人为主承销商国泰君安证券，法定代表人朱健，保荐代表人张希朦、黄央[122] - 发行人律师为国浩律师（长沙）事务所，负责人罗峥[122] - 发行人审计机构和验资机构均为中瑞诚会计师事务所，负责人李秀峰[122][123]

公司基本信息 - 公司注册资本为458,632,254元[11] - 公司成立时间为2006年4月5日[13] 产品与技术研发 - 图形显控领域以自主GPU芯片为核心，有M9、M72、M96系列GPU芯片驱动程序[15] - 2018年8月成功研发第二代图形处理芯片JM7200，较第一代JM5400有较大提升[16] - 截至报告期末，JM9系列两款图形处理芯片成功研发，可满足高性能显示和人工智能计算需求[17] - 目前JM7系列图形处理芯片已在通用领域广泛应用，JM9系列已在多领域试点应用[18] - 在小型专用化雷达领域有技术先发优势，研发了系列雷达和无线通讯相关系统级产品[19] - 截至报告期末，已形成视频图像处理IP核设计等多项核心技术[20] 财务数据 - 2024年1 - 6月研发费用12600.02万元，占营业收入比例36.01%；2023年度研发费用33123.34万元，占比46.44%；2022年度研发费用31238.77万元，占比27.07%；2021年度研发费用25315.30万元，占比23.16%[23] - 2024年6月30日资产总额397728.01万元，负债总额53631.59万元；2023年12月31日资产总额419439.15万元，负债总额78067.62万元；2022年12月31日资产总额394864.01万元，负债总额65430.94万元；2021年12月31日资产总额332520.41万元，负债总额46033.23万元[26] - 2024年1 - 6月营业收入34990.54万元，营业利润2097.38万元，利润总额2096.18万元，净利润3415.43万元；2023年度营业收入71324.82万元，营业利润 - 1092.69万元，利润总额 - 1142.51万元，净利润5968.11万元；2022年度营业收入115393.49万元，营业利润28641.18万元，利润总额28606.71万元，净利润28896.40万元；2021年度营业收入109320.05万元，营业利润30499.49万元，利润总额30377.62万元，净利润29274.08万元[29] - 2024年1 - 6月经营活动现金流量净额 - 1362.89万元，投资活动现金流量净额 - 15490.61万元，筹资活动现金流量净额 - 16367.53万元，现金及现金等价物净增加额 - 33221.04万元；2023年度经营活动现金流量净额26352.55万元，投资活动现金流量净额 - 10801.99万元，筹资活动现金流量净额7939.73万元，现金及现金等价物净增加额23490.28万元；2022年度经营活动现金流量净额 - 29652.53万元，投资活动现金流量净额 - 27654.44万元，筹资活动现金流量净额25948.25万元，现金及现金等价物净增加额 - 31358.72万元；2021年度经营活动现金流量净额23284.01万元，投资活动现金流量净额 - 16638.89万元，筹资活动现金流量净额 - 14731.47万元，现金及现金等价物净增加额 - 8086.35万元[31] - 2024年6月30日流动比率6.13倍，速动比率4.56倍，母公司资产负债率23.16%，合并资产负债率13.48%，应收账款周转率0.51次/年，存货周转率0.25次/年，毛利率52.96%，净利率9.76%，加权平均净资产收益率0.99%[32] - 2023年12月31日流动比率4.82倍，速动比率3.76倍，母公司资产负债率27.08%，合并资产负债率18.61%，应收账款周转率0.96次/年，存货周转率0.46次/年，毛利率60.32%，净利率8.37%，加权平均净资产收益率1.79%[32] - 2022年12月31日流动比率7.66倍，速动比率6.02倍，母公司资产负债率24.06%，合并资产负债率16.57%，应收账款周转率1.75次/年，存货周转率0.77次/年，毛利率65.01%，净利率25.04%，加权平均净资产收益率9.49%[32] - 2021年12月31日流动比率6.69倍，速动比率5.46倍，母公司资产负债率23.76%，合并资产负债率13.84%，应收账款周转率2.56次/年，存货周转率1.14次/年，毛利率60.86%，净利率26.78%，加权平均净资产收益率10.85%[32] - 2024年1 - 6月归属于普通股股东净利润加权平均净资产收益率0.99%，基本每股收益0.0746元/股，稀释每股收益0.0746元/股；扣非后加权平均净资产收益率0.62%，基本每股收益0.0466元/股，稀释每股收益0.0466元/股[34] 风险提示 - 研发新一代图形处理芯片JM9系列，若不能正确判断产品及市场趋势等，将面临技术创新迟滞和竞争能力下降风险[35] - 报告期内公司前五大客户收入占比分别为70.83%、70.82%、76.82%及71.43%，客户集中度较高[39][40] - 报告期内公司前五大供应商采购占比分别为70.10%、53.55%、32.43%和38.30%，供应商集中度较高[41] - 2023年公司营业收入为71324.82万元，较去年同期下降38.19%，归属上市公司股东净利润、扣非净利润分别为5968.11万元和2300.72万元[43] - 公司未来业绩面临下滑超过50%或亏损的风险[44] - 截至报告期末公司应收账款账面价值为74945.33万元，占同期总资产比例为18.84%[45] - 报告期各期末公司应收票据账面价值分别为30567.81万元、40280.80万元、33928.30万元和24337.19万元，占流动资产比例为12.43%、14.44%、11.70%和9.41%[46] - GPU芯片市场主要参与者英特尔、英伟达、AMD占据接近100%市场份额，公司产品市场占有率较低[47] - 2021年12月公司被美国商务部列入“实体清单”[49] - 募投项目可能因多种因素无法实施、新增产能无法完全消化和无法达到预期效益[50] - 募投项目存在研发成功即淘汰、研发进度不及预期、研发失败等风险[52] - 募投项目预计每年新增折旧及摊销费用最高为35,307.29万元，发生在项目实施第五年[53] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票数量为63,986,969股，发行价格为59.91元，募集资金总额为3,833,459,312.79元[59] - 发行对象认购的股票自新增股份上市之日起6个月内不得转让[59] 股东情况 - 截至2024年6月30日，国泰君安权益客需部自营股东账户持有发行人96,772股，占总股本0.02%[62] - 截至2024年6月30日，国泰君安证券衍生品投资部（含策略投资部）持有发行人400股，占总股本0.00009%[62] - 截至2024年6月30日，国泰君安融资融券部融券自营账户持有发行人33,150股，占总股本0.007%[62] - 截至2024年6月30日，国泰君安质押融资部约定购回账户中持有发行人10,725股，占总股本0.002%[62] - 曾万辉质押给国泰君安的股份数为3,000,000股和1,300,000股，分别占其所持股份23.30%和部分未提及比例，占公司总股本0.94%[63] - 景嘉合创质押给国泰君安的股份数为9,225,000股，占其所持股份61.50%，占公司总股本2.01%[63] - 控股股东、实际控制人及其一致行动人质押给国泰君安的股份合计13,525,000股，占其所持股份8.10%，占公司总股本2.95%[63] 会议与审批 - 公司于2023年5月31日召开第四届董事会第十六次会议，审议通过向特定对象发行A股股票相关议案[73] - 公司于2023年7月24日召开第四届董事会第十八次会议，审议通过调整发行方案等相关议案[74] - 公司于2024年4月23日召开第四届董事会第二十二次会议，审议通过延长发行股东大会决议有效期的议案[74] - 公司于2023年6月16日召开2023年第一次临时股东大会，审议通过发行相关议案[77] - 公司于2024年5月22日召开2023年年度股东大会，审议通过延长授权有效期的议案[77] - 2023年6月，公司取得国家国防科技工业局批复，原则同意本次资本运作[78] 保荐相关 - 保荐人将在本次向特定对象发行A股股票上市当年剩余时间及以后2个完整会计年度内对公司进行持续督导[79] - 保荐人同意推荐公司向特定对象发行A股股票在深圳证券交易所上市交易，并承担相关保荐责任[81]