合规与监管 - 未及时审阅公司信息披露文件次数为0次[3] - 公司及部分高级管理人员2025年1月9日收深圳证监局责令改正和警示函决定[4][10] - 公司2025年1月12日收深交所监管函[4][10] - 中国证监会对国泰君安采取出具警示函行政监管措施[10] 业务活动 - 查询公司募集资金专户次数为每月1次[3] - 列席公司股东大会次数为1次[3] - 现场检查次数为1次[4] - 发表专项意见次数为7次[4] 培训与承诺 - 培训次数为1次，日期为2024年12月10日[5] - 公司各项承诺事项均已履行[8] 并购情况 - 原国泰君安换股吸收合并原海通证券于2025年3月14日完成交割[9] - 海通证券自交割日后权利义务由存续公司国泰海通承继[10]

公司盈利情况 - 2024 年盈利表现下降，存货同比增加 2.9 亿，收入同比下降 1.8 亿，信用减值损失和资产减值损失计提同比增加 4471.11 万元 [5] - 预计 2025 年盈利情况有较大改善 [5] 盈利增长驱动因素 - 借助金融信创政策，采取灵活市场策略，扩大市场规模，开拓新领域 [1] - 拓展以东南亚为主的海外市场，加强国际化产品研发 [1] - 提升 AI 技术应用能力，整合研发资源，加速产品融合，提高研发与交付效率 [1] - 管控销售、管理等费用 [1] AI 应用计划 - 保持人工智能与金融场景深度融合创新能力，投入大模型在行业应用场景落地工作 [2] - 采用“N + M”大模型协同策略，有望在信贷、数据管理、财务等领域实现 AI 应用场景突破 [2] - 与高校和技术巨头合作，推出联合解决方案，构建人工智能全链路应用场景 [2] - 借助低成本本地化部署方案，加速 AI 技术在核心业务流程渗透 [2] 利润承压因素 - 未来 1 - 2 年收入端因大额合同验收期到来将显著改善，费用管控效果将逐步呈现，海外业务毛利率高于国内 [3] 行业业绩表现 - 国内软件行业经历阵痛期，部分企业因信创、新产品商机表现较好，部分表现不佳，随着 AI 应用和海外业务拓展，行业分化将加剧 [4] 行业发展前景 - 金融数字化行业在信创和数字化需求催生下需求旺盛，公司获很多大型项目合同 [5] - AI 与数字化技术结合紧密，应用成本降低、效率提高、场景丰富，应用融合改造需求将释放 [5] - 软件行业出海契机成熟，企业若能走出困难期，复制国内技术与场景到海外业务，将获更大增长空间 [6] 经营性现金流提升原因 - 完善应收账款管理机制，加大管理力度 [6] - 签订合同时增加回款节点，缩短回款周期 [6] - 推行降本增效战略，缩减不必要支出 [6]

文章核心观点 - 长亮科技2025年Q1营收增长且归母净利同比减亏 看好海外业务拓展和AI应用商业化落地带动25年收入回暖 维持“买入”评级 [1] 分组1：2025年Q1财务表现 - 2025年Q1实现营收2.97亿元 同比增长3.04% 环比下降57.57% 归母净利-258.84万元 同比减亏 扣非净利-472.87万元 同比减亏 [1] - 25Q1整体毛利率为35.02% 同比变化-1.07pct 销售/管理/研发费用率为7.92%/16.57%/10.75% 同比-1.28pct/-0.24pct/-0.23pct 费用率同比下行 其他收益847万元 同比+127.81% [2] 分组2：客群拓展情况 - 2024年成功中标10余家大型银行的大数据项目 拓展近50家城商行、农商行及省级农信社客户 新开拓客户数量超10家 [2] - 2024年数字金融业务累计中标40余个 客户覆盖3家全国性股份制行、多家头部城商行、农商行 累计服务超10家 [2] 分组3：海外业务拓展情况 - 2024年全球化布局深化 订单方面深耕马来西亚、泰国、印尼等市场 客户数量突破60家 与泰国汇商银行签订4960万美元核心系统替换大单 [3] - 渠道业务方面构建统一支付平台 整合网联、银联、人民币跨境支付、SWIFT、境内外币支付等多元化支付渠道 [3] 分组4：盈利预测与估值 - 维持盈利预测 预计公司25 - 27年归母净利润为0.84、1.22、1.54亿元 对应25 - 27年EPS分别为0.10、0.15、0.19元 [4] - 可比公司平均25E 5.9xPS 考虑公司25 - 26年收入CAGR（15%）高于可比公司预计营收CAGR均值（14%） 给予公司25E 6.3x PS 上调目标价为15.55元 [4]

会议安排 - 2025年4月17日召开第五届董事会第二十七次会议暨2024年年度董事会[2] - 2025年4月24日，第五届董事会第二十八次和监事会第二十五次会议审议三项议案[3] - 2025年5月9日召开2024年年度股东大会[2][5] 股权与提案 - 王长春直接持股102,902,419股，占总股本12.67%，提案将提交股东大会[4] - 会议股权登记日为2025年4月30日[6] - 1%以上股份股东可会前十天书面提临时提案[15] 股东大会 - 审议13项议案，11、12、13为特别决议需三分之二以上表决通过[7][8][9] - 登记方式为现场、信函或传真，不接受电话登记[10] - 现场登记时间为2025年5月6日[10] - 现场登记地点在深圳湾科技生态园公司董事会办公室[11] - 不同身份股东参会需提交相应资料[11] - 现场会议会期1小时，费用自理[15] 投票信息 - 普通股投票代码为"350348"，简称为"长亮投票"[18] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月9日[19] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月9日[20]

会议信息 - 监事会会议于2025年4月24日举行，3名监事出席，占全体监事100%[2] 议案表决 - 《2025年第一季度报告》议案3票同意，0票反对，0票弃权[3] - 《关于2023年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的议案》3票同意，尚需提交股东大会审议[6] - 《关于2024年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的议案》3票同意，尚需提交股东大会审议[8]

财报相关 - 2025年第一季度报告编制合规，内容真实准确完整，获全体董事同意[2] - 《2025年第一季度报告》议案表决9票同意，0票反对，0票弃权[3] 股权变动 - 2023年2名离职激励对象2250股限制性股票将回购注销，回购价5.33元/股，金额11992.50元[6] - 2024年部分激励对象1646975股限制性股票将回购注销，回购价3.76元/股，金额6192626.00元[9] - 2024年部分激励对象5406400份股票期权将注销[9] 股本变更 - 2022 - 2023年激励对象行权，2025年2月部分限制性股票回购注销，公司总股本由812053666股增至812253787股，注册资本相应增加[11][12] 议案表决 - 《关于2023年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的议案》表决9票同意、0票反对、0票弃权[7] - 《关于2024年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的议案》表决9票同意、0票反对、0票弃权[10] - 《关于变更公司注册资本及修订<公司章程>的议案》表决9票同意、0票反对、0票弃权[13]

业绩总结 - 2023年经审计营业收入191,786.26万元，2024年为173,642.18万元，相比2023年减少9.46%[9] - 2023年扣非且剔除股份支付费用后净利润6,057.42万元，2024年为3,612.56万元，未达2024年业绩考核目标[9] 股票变动 - 拟回购注销1,646,975股限制性股票，注销5,406,400份股票期权[3] - 7名离职激励对象47,900份股票期权将被注销[8] - 3名离职激励对象38,600股限制性股票将被回购注销[8] - 591名激励对象5,358,500份股票期权将被注销[10] - 30名激励对象1,608,375股限制性股票将被回购注销[10] 回购信息 - 本次限制性股票回购价格为3.76元/股，回购总金额为6,192,626.00元[11] - 公司拟用自有资金进行本次回购[11] 股本变动 - 本次变动前限售股104,194,610股占比12.83%，变动后为102,547,635股占比12.65%[12] - 本次变动前无限售股708,059,177股占比87.17%，变动后数量不变占比87.35%[12] - 本次变动前总股本812,253,787股，变动后为810,606,812股，减少1,646,975股[12] 审批情况 - 该事项尚需提交公司股东大会审议批准[4] - 董事会薪酬与考核委员会同意办理相关事宜[16] - 监事会同意回购注销及注销事项[17] - 律师认为符合规定，尚需获股东大会通过，履行减资和信息披露义务[19]

回购情况 - 2名激励对象离职，公司将回购注销2250股未解锁限制性股票[2] - 2024年10月25日，董事会同意对23名激励对象回购注销14600股限制性股票，注销210000份股票期权[6] - 本次限制性股票回购价格为5.33元/股，回购总金额为11992.50元[9] 股本变动 - 变动前限售股104194610股，占比12.83%；无限售股708059177股，占比87.17%；总股本812253787股[11] - 变动后限售股104192360股，占比12.83%；无限售股708059177股，占比87.17%；总股本812251537股[11] - 本次回购注销2250股，占回购注销前总股本0.0003%，完成后公司股份总数减少2250股[14] 审批流程 - 本次回购注销事项尚需提交股东大会审议[3] - 公司需就回购注销引致的注册资本减少履行减资程序[19] - 公司需履行本次回购注销事项的信息披露义务[19] 备查文件 - 第五届董事会第二十八次会议决议[20] - 第五届监事会第二十五次会议决议[20] - 第五届董事会独立董事2025年第三次专门会议决议[20] - 北京市中伦（深圳）律师事务所法律意见书[20]

激励计划 - 2023年9月相关会议审议通过激励计划议案[7][8] - 2023年9月对拟激励对象公示无异议[8] 回购注销 - 2025年4月会议通过回购注销议案[9] - 2名激励对象离职，2250股限制性股票将被回购[11] - 回购价格5.33元/股，资金11992.5元来自自有资金[12]

激励计划进程 - 2024年9月19 - 29日激励对象名单内部公示10天[9] - 2024年10月9日第一次临时股东大会通过激励计划议案[9] - 2025年4月24日审议通过回购注销议案[11] 业绩数据 - 2023年营收191,786.26万元，2024年为173,642.18万元，减少9.46%[14] - 2023年净利润扣非且剔除费用后为6,057.42万元，2024年为3,612.56万元[14] 回购注销情况 - 7名离职对象47,900份股票期权将被注销[12] - 3名离职对象38,600股限制性股票将被回购注销[12] - 注销591名对象5358500份股票期权[15] - 回购注销30名对象1608375股限制性股票[15] - 限制性股票回购价格3.76元/股，资金6192626元[16] 后续安排 - 尚需股东大会审议通过回购注销事项[20] - 需履行减资程序和信息披露义务[20]