公司技术储备 - 公司高可用高弹性的分布式技术架构能够满足稳定币发行与运营的相关性能要求 [1] - 公司在储备资产管理、商品交易、小额支付、跨境交易、外汇交易、监管报送、财务管理与风险控制等领域均有相关场景建设经验 [1] - 公司拥有区块链场景以及云上的系统建设经验 [1] 行业解决方案 - 公司能够为稳定币发行商与运营商提供可靠与安全的金融级全栈系统解决方案 [1] - 公司作为国内领先的银行核心系统建设厂商，在稳定币领域有全面的技术储备 [1]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年短期项目验收延迟拖累业绩，但合同高增与存货储备预示2025年修复弹性 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为19.32/21.79/24.81亿元，对应增速为11.2%/12.8%/13.9%，归母净利润分别为1.27/1.69/2.26亿元，对应增速为582.2%/33.6%/33.7%，对应EPS分别为0.16/0.21/0.28元，对应当前市值PE分别为89、67、50倍 [7] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 总股本81,255.38万股，已上市流通股81,255.38万股，总市值104.78亿元，流通市值104.78亿元，资产负债率26.14%，每股净资产2.61元，12个月内最高/最低价为22.00/6.46元 [4] 主要财务指标 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|1,736|1,932|2,179|2,481| |同比增速(%)|-9.5%|11.2%|12.8%|13.9%| |归母净利润(百万)|19|127|169|226| |同比增速(%)|-42.2%|582.2%|33.6%|33.7%| |每股盈利(元)|0.02|0.16|0.21|0.28| |市盈率(倍)|607|89|67|50| |市净率(倍)|5.3|5.0|4.8|4.4|[3] 财务分析 - 2025年一季度营业收入2.97亿元，同比增长3.04%；归母净利润 - 259万元；扣非净利润 - 473万元，均实现减亏 2024年全年实现营收17.36亿元，同比下降9.46%；归母净利润1858.6万元，同比下降42.18%；扣非净利润1417.5万元，同比下降44.92%，经营性现金流净额1.20亿元，同比增长13.75% [1] - 费用管控优化：2024年销售/管理费用率同比下降2.03/1.08pct，2025年Q1销售/管理费用率同比下降1.28/0.24pct，2025年一季度财务费用率同比增长0.83pct，主因汇率波动影响拖累利润修复 [7] - 造血功能提升：2024年经营性现金流净额1.20亿元，同比增加13.75%，2025年Q1投资活动现金流净额转正至52.7万元，筹资活动现金流净额转正至249万元 [7] 业务分析 - 数字金融业务：2024年收入10.43亿元，同比下降9.2%，占比60.1%，累计中标40余个 [7] - 大数据业务：2024年实现收入5.74亿元，同比下降7.4%，占比33.1%，中标10余家大型银行项目 [7] - 全财务业务：2024年实现收入1.19亿元，同比下降20.3%，占比6.8%；总账产品合同额同比增长50%，全财务业务总体增长率达30%，中标国有大行交易级大总账项目，验证技术领先性 [7] - 合同与存货金额高增：2024年新增销售合同额22.9亿元，同比增长16%；期末存货余额6.96亿元，同比增长73%，为后续收入转化储备动能 [7] 海外业务分析 - 收入韧性增长：2024年海外收入1.29亿元，同比增长3.5%，占比7.43%，海外合同占比从6%提升至20%，单笔签约订单超3.3亿元（泰国汇商银行核心系统），东南亚市场卡位优势凸显 [7] - 海外扩张提速：东南亚客户超60家，中标泰国、马来西亚顶级银行项目，计划向中东、非洲延伸；DataMind数据平台开启“出海”战略 [7]

权益分派 - 2024年年度权益分派以812,261,787股为基数，每10股派0.07元现金（含税）[2][4] - 深股通等特定投资者每10股派0.063元[5] 时间安排 - 股权登记日为2025年6月5日，除权除息日为2025年6月6日[5] - 委托代派A股股东现金红利于2025年6月6日划入资金账户[7] 股东情况 - 自利润分配预案披露至实施，公司总股本增加8,000股[2] - 三位A股股东现金红利由公司自行派发[7]

财税数字化概念板块表现 - 截至5月29日收盘，财税数字化概念上涨4.45%，位居概念板块涨幅第7 [1] - 板块内65股上涨，其中神州信息、天地在线、中科金财涨停 [1] - 杰创智能、永信至诚、长亮科技涨幅居前，分别上涨13.15%、9.81%、9.79% [1] 概念板块涨跌幅排名 - 数字货币概念涨幅最高达6.50%，电子身份证概念涨5.62%，跨境支付(CIPS)概念涨5.33% [2] - 财税数字化概念涨幅4.45%，排名第7 [2] - 草甘膦概念跌幅最大为-1.65%，黄金概念跌-0.66% [2] 资金流向情况 - 财税数字化概念板块获主力资金净流入14.07亿元 [2] - 40股获主力资金净流入，5股净流入超亿元 [2] - 中科金财净流入1.98亿元居首，长亮科技、科蓝软件、神州信息分别净流入1.52亿元、1.52亿元、1.47亿元 [2] 个股资金流入情况 - 天地在线主力资金净流入率最高达29.57%，中科金财20.86%，神州信息18.26% [3] - 中科金财今日涨10.00%，换手率13.84% [3] - 长亮科技涨9.79%，换手率10.33%，主力资金净流入1.52亿元 [3] 个股资金流出情况 - 开普云主力资金净流出1413.68万元，净流出率-15.57% [6] - 宏景科技净流出4921.82万元，慧博云通净流出5163.29万元 [6] - 迪普科技净流出979.01万元，东软集团净流出981.46万元 [6]

公司变更 - 2025年4月24日、5月9日分别召开董事会和股东大会，审议通过变更注册资本及修订《公司章程》议案[1] - 完成注册资本工商变更登记和修订后《公司章程》备案手续[1] - 注册资本由81,205.3666万元变为81,225.3787万元[1] - 《公司章程》由《公司章程（2024年12月）》变为《公司章程（2025年4月）》[1]

股东出席情况 - 出席股东大会股东及代理人共547人，代表股份151,016,081股，占总股份18.5922%[7] - 现场投票股东17人，代表股份28,035,736股，占总股份3.4516%[7] - 网络投票股东530人，代表股份122,980,345股，占总股份15.1406%[7] - 中小股东出席投票共541人，代表股份22,283,853股，占总股份2.7430%[7] 议案表决情况 - 《关于<2024年度董事会工作报告>的议案》同意票占出席有表决权股份总数98.9801%[9] - 《关于<2024年度监事会工作报告>的议案》同意票占99.0024%[11] - 《关于<2024年年度报告及2024年年度报告摘要>的议案》同意票占99.0423%[12] - 《关于<2024年度财务决算报告>的议案》同意票占98.9650%[14] - 《关于<2024年度利润分配预案>的议案》同意票占99.1078%[14] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意票占99.1303%[16] - 《关于 2025 年度公司向银行申请综合授信额度暨关联交易的议案》同意票46,967,448股，占比97.6177%；中小股东同意票占比94.8563%[18] - 《关于确认公司 2024 年度日常关联交易情况及 2025 年度日常关联交易预计的议案》同意票46,697,948股，占比97.0576%；中小股东同意票占比93.6469%[20] - 《关于 2025 年度公司董事薪酬方案的议案》同意票20,759,639股，占比93.1600%；中小股东同意票占比相同[22] - 《关于 2025 年度公司监事薪酬方案的议案》同意票149,523,367股，占比99.0116%；中小股东同意票占比93.3014%[24] - 《关于变更注册资本及修订<公司章程>的议案》同意票149,753,531股，占比99.1640%；中小股东同意票占比94.3342%[25] - 《关于 2023 年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的议案》同意票149,240,549股，占比99.3516%；中小股东同意票占比95.4660%[26] - 《关于 2024 年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的议案》同意票148,056,174股，占比99.3357%；中小股东同意票占比95.1260%[29] 关联股东回避情况 - 关联股东王长春在两项关联交易议案表决中回避[19][21] - 关联股东赵伟宏等6人在董事薪酬方案议案表决中回避[23] 会议合法性 - 律师认为本次股东大会召集、召开程序等合法有效[30]

股东大会信息 - 股东大会于2025年5月9日15:00召开[6][8] - 网络投票时间为2025年5月9日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）和9:15 - 15:00（互联网系统）[10] 股东投票情况 - 出席股东大会股东547人，代表股份151,016,081股，占总股份18.5922％[11] - 现场投票股东17人，代表股份28,035,736股，占总股份3.4516％[12] - 网络投票股东530人，代表股份122,980,345股，占总股份15.1406％[13] - 中小股东代表股份22,283,853股，占上市公司总股份2.7430％[11] 议案表决结果 - 《关于〈2024年度董事会工作报告〉的议案》，同意149,475,831股，占有效表决权股份98.9801％[19] - 《关于〈2024年度监事会工作报告〉的议案》，同意149,509,531股，占有效表决权股份99.0024％[21] - 《关于〈2024年年度报告及2024年年度报告摘要〉的议案》，同意149,569,831股，占有效表决权股份99.0423％[22] - 《关于〈2024年度财务决算报告〉的议案》，同意149,453,067股，占有效表决权股份98.9650％[23] - 《2024年度利润分配预案》同意149,668,767股，占有效表决权股份99.1078％[24] - 《关于续聘2025年度审计机构的议案》同意149,702,767股，占有效表决权股份99.1303％[27] - 《关于2025年度公司向银行申请综合授信额度暨关联交易的议案》同意46,967,448股，占有效表决权股份97.6177％[28] - 《关于确认公司2024年度日常关联交易情况及2025年度日常关联交易预计的议案》同意46,697,948股，占有效表决权股份97.0576％[29] - 《关于2025年度公司董事薪酬方案的议案》同意20,759,639股，占有效表决权股份93.1600％[31] - 《关于2025年度公司监事薪酬方案的议案》同意149,523,367股，占有效表决权股份99.0116％[33] - 《关于变更注册资本及修改〈公司章程〉的议案》同意149,753,531股，占有效表决权股份99.1640％[34] - 《关于2023年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票的议案》同意149,240,549股，占有效表决权股份99.3516％[35] - 《关于2024年股票期权与限制性股票激励计划回购注销部分限制性股票及注销部分股票期权的议案》同意148,056,174股，占有效表决权股份99.3357％[36] 合法性认定 - 律师认为本次股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[38]

会议信息 - 2025年4月24日召开第五届董事会第二十八次会议和第五届监事会第二十五次会议，5月9日召开2024年年度股东大会[1] 激励计划回购注销 - 2023年激励计划中2名激励对象的2250股限制性股票将被回购注销[1] - 2024年激励计划中33名激励对象的1646975股限制性股票将被回购注销[2] 回购注销结果 - 本次合计回购注销限制性股票数量为1649225股[2] - 完成后公司股本总额和注册资本均减少1649225股/元[2] 债权人权益 - 债权人自公告之日起45日内有权要求公司清偿债务或提供担保[3]

行业概述 - 互联网金融信息服务行业是软件与信息技术服务业高速发展的细分领域，受益于证券市场高质量发展和技术革新双重驱动，市场规模从2015年的100.7亿元增长至2024年的635.2亿元，年复合增长率22.71% [1][18] - 行业可细分为金融信息终端类服务、信息增值服务、网络财经信息服务三类，服务呈现多元化和个性化特点，但相比国际市场成熟度仍有较大成长空间 [3] - 行业已形成从数据采集、处理到智能化信息加工整合的完整产业链，未来市场容量将随居民财富增长和金融信息需求增加持续扩展 [1][18] 发展历程 - 2005年以前为萌芽期，传统金融机构将业务互联网化，出现网上转账、证券开户等业务 [5] - 2005-2012年为起步阶段，第三方支付、P2P网贷、众筹等业务形态相继出现，移动支付拓展至生活服务领域 [6] - 2013年进入高速发展期，余额宝上线标志行业爆发，第三方支付成熟化，P2P网贷、众筹、互联网保险等全面兴起 [6] 政策环境 - 2025年3月国务院办公厅印发《关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》，强调加强数据安全、网络安全及金融科技风险管理 [8][10] - 2025年4月《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提出未来5年构建与科技创新相适应的金融服务机制，完善科技信贷和保险体系 [8][10] - 2023-2024年多项政策推动金融科技标准化建设、绿色金融发展及跨境金融创新，如《河套深港科技创新合作区深圳园区发展规划》促进金融科技监管沙盒对接 [10] 产业链分析 - 上游包括数据供应商（交易所、资讯商）、银行等资金提供方，2024年社会融资规模增量32.3万亿元，人民币贷款余额255.7万亿元 [11][13] - 下游为个人消费者及企业，第三方支付机构通过小微商户市场实现资金融通，长尾效应带来巨大发展潜力 [11] - 金融总量稳定增长（2024年金融机构存款余额308.4万亿元+6.4%）为行业提供坚实上游基础 [13] 市场现状 - 2024年软件和信息技术服务收入13.73万亿元（+10%），利润1.7万亿元（+8.7%），行业在数字化转型中发挥核心作用 [16] - 主要企业包括东方财富、同花顺、指南针等，东方财富2024年证券服务收入84.94亿元（+18.07%），金融数据服务收入1.92亿元（-3.03%） [20][23] - 同花顺2024年互联网金融信息服务收入41.87亿元（+17.48%），受益于AI技术融合及证券市场回暖 [25] 发展趋势 - 技术驱动智能化升级：AI、大数据、云计算深化应用，推动智能投顾、自动化风控等服务，未来5G、区块链将拓展实时数据分析等创新场景 [27] - 监管趋严推动规范化：《数据安全法》《个人信息保护法》实施促使企业加强数据治理，反垄断与算法透明化要求推动业务精细化 [28] - 用户需求多元化：从单一数据查询转向综合化场景化服务，社交化投资、视频化投教等新模式兴起，定制化服务成为竞争核心 [29]

会议时间 - 2024 年年度股东大会现场会议于 2025 年 5 月 9 日 15 点开始[2] - 网络投票时间为 2025 年 5 月 9 日[2] - 股权登记日为 2025 年 4 月 30 日[3] - 现场登记时间为 2025 年 5 月 6 日 9:00 - 11:30、13:00 - 16:00[8] - 深交所交易系统投票时间为 2025 年 5 月 9 日 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00[16] - 深交所互联网投票系统投票时间为 2025 年 5 月 9 日上午 9:15 至下午 15:00[17] 会议地点 - 会议地点在广东省深圳市南山区沙河西路深圳湾科技生态园一区 2 栋 A 座 5 层公司大会议室[3] 议案表决 - 议案 11、12、13 为特别决议事项，需三分之二以上（含）表决通过[6] - 其他议案为普通决议事项，需过半数通过[6] 其他信息 - 会务组联系电话为 0755 - 86168118 - 828，传真为 0755 - 86168166[12] - 单独或合计持有 1%以上股份股东可提前十天提临时提案[12] - 股东大会现场会议会期 1 个小时，费用自理[12] - 2024 年年度董事会于 2025 年 4 月 17 日召开[2] - 本次股东大会采取现场与网络投票结合方式[3] - 公告披露第五届董事会相关会议决议等备查文件[13] - 普通股投票代码为"350348"，投票简称为"长亮投票"[15] - 股东大会审议多项议案[20] - 授权委托书下载或自制均有效，单位委托须盖章[21] - 委托书有效期自签署日至本次股东大会结束[22]