行业资金流向 - 沪深两市主力资金净流出265.76亿元，创业板净流出121.12亿元，沪深300成份股净流出63.66亿元 [1] - 申万一级行业中4个行业获主力资金净流入，机械设备行业净流入3.94亿元居首，家用电器行业净流入1.17亿元次之，煤炭和石油石化行业净流入均超3700万元 [1] - 27个行业主力资金净流出，计算机行业净流出72.72亿元居首，非银金融、有色金属、传媒行业净流出均超23亿元，电子和通信行业净流出均超12亿元 [1] 个股资金动向 - 37股主力资金净流入超1亿元，其中6股净流入超2亿元，中际旭创净流入4.97亿元居首 [2] - 襄阳轴承、兄弟科技、科陆电子、潍柴重机均涨停且主力资金净流入超2.6亿元，科陆电子净流入3.14亿元创2016年6月23日以来新高 [2] - 超90股主力资金净流出超1亿元，其中21股净流出超3亿元，比亚迪和北方稀土净流出均超11亿元，北方稀土连续2日净流出累计14.68亿元 [3][5] 业绩预告 - 北方稀土预计2025年半年度归母净利润9亿元至9.6亿元，同比增长1882.54%至2014.71% [4] - 楚天龙预计2025年半年度归母净利润亏损3500万元至4000万元，上年同期亏损1270.27万元 [7] 尾盘资金流向 - 尾盘两市主力资金净流出14.83亿元，创业板净流出8.06亿元，沪深300成份股净流出3.83亿元 [6] - 28股尾盘主力资金净流入超2000万元，其中11股超3000万元，楚天龙净流入2.04亿元居首 [7][8] - 59股尾盘主力资金净流出超2000万元，其中12股超5000万元，中银证券和北方稀土净流出均超1亿元 [9][10] ETF动态 - A50ETF(159601)近五日上涨1.06%，最新份额35.9亿份减少2600万份，主力资金净流入45.4万元 [12]

A股数字货币概念股表现分化 - 德生科技封板涨停 [1] - 楚天龙、古鳌科技、三未信安涨幅均超过7% [1] - 中科金财下跌近9% [1] - 京北方跌幅超过8% [1] - 长亮科技下跌超过7% [1]

报告行业投资评级 - 看好（维持） [4] 报告的核心观点 - RWA通过区块链技术将实体资产转化为链上数字资产，是金融科技领域的创新变革，有望迎来跨越式发展，建议投资者关注区块链+金融科技、支付解决方案商以及RWA发行方等领域标的 [2][114] 根据相关目录分别进行总结 一、RWA：连接真实世界资产与链上金融世界 - RWA指通过区块链技术将现实世界资产转化为数字代币，底层资产范围广泛，能降低交易和融资成本，将加密与底层资产市场联系起来，提供多样化投融资工具，提升交易效率、降低准入门槛等，市场正迎来指数级扩张，预计2030年规模达16万亿美元 [11][15][17] 二、RWA发行流程相对清晰，监管框架正在建立 2.1 RWA将链下资产通过代币化转移至链上 - RWA发行流程包括资产选择与评估、建立法律与合规框架、技术选型和实施、代币发行与交易、运营管理和治理等环节，以实现线下资产链上化发行 [21][22][23] 2.2 全球主要国家与地区RWA监管框架正在建立 - 全球主要地区和国家正逐步建立RWA监管框架，香港以沙盒机制和监管创新并重打造RWA枢纽，美国监管严格，新加坡采取沙盒机制和分类监管，欧盟建立统一法律框架，迪拜以宽松政策吸引RWA平台 [26][30][31] 三、资产版图持续扩容，RWA迈向“万物可代币”时代 3.1 RWA资产可分为现金流类、权益类和非现金流类 - RWA底层资产分为现金流资产、权益类资产和非现金流资产，现金流资产有稳定现金流，权益类资产可获公司利润分红或资本增值，非现金流资产价值基于市场供需等 [41] 3.2 目前主要RWA赛道分析 - 信贷类资产是当前RWA赛道最大分支，规模近150亿美金，链上借贷放款周期短、去中心化、信息透明；债券类资产RWA相对成熟，锚定美债代币项目最多，规模接近70亿美金，预计2028年代币化债券达1万亿美元；房地产RWA降低房产投资门槛，2025年3月全球房产RWA资产价值约20亿美元，预计2027年增长至50亿美元；证券RWA连接传统股票与加密市场，提升交易透明度和股权流动性；商品RWA提升传统商品流通性，除大宗商品外，非标资产代币化项目处于早期阶段 [36][42][46] 3.3 RWA创新日新月异，新的赛道持续扩容 - 香港RWA围绕新能源等四大主题探索，如朗新集团、协鑫能科资产代币化，华夏基金（香港）推出亚太首只零售代币化基金；权益类资产RWA成为全球热点，股票代币化有链上股票交易平台和加密世界“美股专区”两种模式；算力、碳排放等资产有望成为RWA新蓝海，算力RWA正蓄势待发，碳信用RWA和数据RDA也有发展空间 [61][69][78] 四、RWA产业链正在形成，各方主体共享产业红利 4.1 RWA产业链共同协作形成产业闭环 - RWA产业链包括资产方、技术方、平台方、合规方、投资者和支持服务方，各方主体通力协作形成产业闭环 [94] 4.2 技术服务方、交易平台以及RWA发行人是关键参与方 - 区块链+金融科技为资产上链提供关键支撑，如蚂蚁数科提供“两链一桥”平台，京北方积累区块链技术，四方精创推进香港Web3金融基建项目，恒生电子助力持牌金融机构开展虚拟资产交易服务；数字资产交易所为RWA发行和交易提供平台服务，如HashKey Exchange和OSL集团；RWA发行人数量与类型具备较大扩展潜力，除新能源行业外，算力服务等领域有望成为下一波发行参与者 [99][108][112] 4.3 投资建议和投资标的 - 建议关注区块链+金融科技领域的恒生电子等，支付解决方案领域的新国都等，RWA发行方赛道的海南华铁等 [114][115]

股东减持情况 - 公司控股股东王长春于2025年6月23日至2025年7月11日通过集中竞价交易方式减持700万股，占公司总股本的0.862% [1] - 郑康、李劲松、徐亚丽和宫兴华的减持计划已实施完成或提前终止 [1]

减持计划情况 - 2025年3月31日披露减持预披露，4月23日至7月22日多位股东计划减持[3] - 王长春、李劲松等4人减持计划完成，郑康提前终止[4] 减持股份数量及占比 - 王长春等5人计划减持股份数及占总股本比例[3] - 王长春等5人实际减持股份数及减持前后持股情况[5][7] 减持影响 - 减持计划合规，不导致实控权变更，不影响经营[10]

股票期权注销 - 2025年4月20日公司审议通过注销部分股票期权议案[2] - 因7名激励对象离职且业绩未达标，注销540.64万份股票期权[2] - 近日股票期权注销事宜办理完成[3] 影响说明 - 注销符合2024年股权激励计划规定，不影响计划继续实施[4][5] - 注销后不会对公司股本造成影响[5]

数字货币概念板块表现 - 截至7月11日收盘，数字货币概念上涨2.31%，位居概念板块涨幅第10位，板块内78股上涨 [1] - 古鳌科技20%涨停，金证股份、吉大正元、恒宝股份等涨停，宇信科技、长亮科技、新致软件涨幅居前，分别上涨7.18%、7.03%、6.93% [1] - 跌幅居前的有金一文化、浙商银行、天融信等，分别下跌4.67%、2.90%、2.86% [1] 资金流动情况 - 数字货币概念板块获主力资金净流入31.74亿元，50股获主力资金净流入，15股主力资金净流入超亿元 [2] - 恒宝股份主力资金净流入4.70亿元居首，金证股份、宇信科技、海南华铁分别净流入4.53亿元、4.35亿元、4.06亿元 [2] - 古鳌科技、吉大正元、格尔软件主力资金净流入率居前，分别为33.76%、21.20%、16.52% [3] 个股资金流向 - 恒宝股份今日涨跌幅9.98%，换手率45.74%，主力资金净流入7.39% [3] - 金证股份今日涨跌幅10.02%，换手率16.10%，主力资金净流入14.64% [3] - 宇信科技今日涨跌幅7.18%，换手率16.64%，主力资金净流入12.38% [3] - 海南华铁今日涨跌幅4.22%，换手率16.95%，主力资金净流入11.00% [3] 资金流出个股 - 浙商银行主力资金净流出2.60亿元，净流出率14.47% [7] - 四方精创主力资金净流出2.44亿元，净流出率4.33% [7] - 中科金财主力资金净流出1.49亿元，净流出率3.25% [7] - 新国都主力资金净流出1.32亿元，净流出率6.12% [7] 概念板块涨跌幅对比 - 稀土永磁涨幅5.64%居首，MLOps概念、中船系、金属锌分别上涨3.05%、2.84%、2.71% [2] - 房屋检测跌幅1.47%居首，PCB概念、铜缆高速连接分别下跌1.17%、1.07% [2]

创业板融资余额变动 - 创业板融资余额连续四个交易日累计增加51亿元至3643.11亿元，单日增加18.81亿元[1][2] - 两融余额同步增长至3653.98亿元，单日环比增加18.74亿元[2] - 期间534只个股融资余额增长，400只下降，增幅超20%的有60只，降幅超10%的有44只[2] 个股融资变动幅度 - **增幅前列**：菲利华融资余额增长177.53%至2.57亿元，家联科技(145.36%/4934万元)、晶雪节能(93.08%/4969万元)紧随其后[2][3] - **降幅显著**：鸿铭股份融资余额下降28.36%至1967万元，百普赛斯(-27.65%/9060万元)、毓恬冠佳(-27.16%/3568万元)次之[2][3] - **行业分布**：电子(8只)、计算机(7只)、电力设备(7只)为融资增幅超20%个股集中领域[4] 重点个股金额变动 - **净增TOP3**：中际旭创增加3.53亿元至69.85亿元，胜宏科技(+3.19亿/43.1亿)、新易盛(+2.31亿/44.76亿)[5] - **净减TOP3**：四方精创减少1.88亿元至17.97亿元，长盈精密(-1.09亿/15.86亿)、亿纬锂能(-9148万/19.26亿)[5] 市场表现关联性 - 融资增幅超20%个股平均上涨8.53%，跑赢创业板指，铜冠铜箔(+43.95%)、新特电气(+37.45%)领涨[5] - 乖宝宠物(-12.26%)、宏工科技(-6.50%)为同期跌幅较大个股[5]

创业板融资余额变动 - 创业板两融余额连续三个交易日增加 累计达3635.24亿元 较上一交易日增加8.83亿元 [1][2] - 融资余额连续三日累计增加32.19亿元 最新报3624.30亿元 单日增加8.63亿元 [1][2] - 融资余额增幅超20%的个股有38只 家联科技以152.21%增幅居首 晶雪节能、菲利华分别增长84.29%、80.53% [2][3] - 融资余额下降个股420只 屹通新材降幅最大达30.43% 鸿铭股份、瑞晨环保分别下降27.89%、25.74% [2][3] 个股融资变动特征 - 融资余额增幅前三个股：家联科技(5071.71万元/+152.21%)、晶雪节能(4743.12万元/+84.29%)、菲利华(1.67亿元/+80.53%) [3] - 融资余额降幅前三个股：屹通新材(6598.37万元/-30.43%)、鸿铭股份(1980.28万元/-27.89%)、瑞晨环保(2816.10万元/-25.74%) [3] - 增幅超20%个股集中在电子(8只)、计算机(4只)、医药生物(4只)行业 [4] - 融资余额增加金额前三：迈瑞医疗(+3.46亿元至27.04亿元)、胜宏科技(+3.03亿元至42.95亿元)、长亮科技(+2.34亿元至10.57亿元) [5] - 融资余额减少金额前三：阳光电源(-1.70亿元至45.69亿元)、常山药业(-9872.35万元至12.56亿元)、亿纬锂能(-9319.17万元至19.24亿元) [5] 市场表现关联性 - 融资余额增幅超20%个股平均上涨9.77% 跑赢创业板指 铜冠铜箔(+51.42%)、苏文电能(+31.68%)、家联科技(+30.09%)涨幅居前 [5] - 三环集团(-3.28%)、威马农机(-1.66%)、新恒汇(-1.26%)为增幅超20%个股中少数下跌标的 [5]

跨境支付板块市场表现 - 跨境支付板块午后走高，信雅达回封涨停 [1] - 中亦科技涨超8% [1] - 中油资本、长亮科技、启明星辰跟涨 [1]