移动支付概念板块表现 - 移动支付概念板块今日下跌2.56%，位居概念板块跌幅榜前列 [1][2] - 板块内64只个股遭遇主力资金净流出，仅16只个股主力资金净流出超亿元 [1] - 板块整体主力资金净流出达51.54亿元，显示资金大幅撤离态势 [1] 个股资金流向 - 恒宝股份主力资金净流出5.65亿元，居板块首位，股价下跌7.83% [1][3] - 长亮科技主力资金净流出3.75亿元，股价下跌6.80% [1][3] - 拉卡拉主力资金净流出3.67亿元，股价下跌6.22% [1][3] - 东信和平跌停，主力资金净流出3.65亿元 [1][3] - 中国联通获主力资金净流入1.03亿元，为板块最高 [1][5] - 光弘科技主力资金净流入9071.81万元，股价上涨2.29% [1][5] - 顺络电子主力资金净流入2479.08万元，股价上涨0.28% [1][5] 个股涨跌表现 - 板块内仅7只个股上涨，涨幅最高为光弘科技（2.29%）、天迈科技（1.28%）和苏州银行（1.28%） [2][5] - 东信和平跌停，恒宝股份下跌7.83%，楚天龙下跌7.49%，长亮科技下跌6.80% [2][3] - 多数个股表现疲弱，超50只个股跌幅超过2% [3][4]

公司业务优势 - 在金融行业数字化建设方面具备丰富的场景建设经验 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着市场进入8月中报密集披露期，投资者对基本面关注权重将阶段性提升，板块收入端偏平淡，利润端表现或优于收入，大主线集中在AI产业链和稳定币相关方向，AI落地下半年环比上半年或有倍数增长 [5] - 2025年高景气维持赛道有AI算力、激光雷达；加速向上赛道为AI应用；稳健向上赛道包括软件外包、金融IT等；拐点向上赛道有教育IT、网安等；底部企稳赛道包括智慧交通、政务IT等；略有承压赛道有工业软件、医疗IT [5] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 计算机行业观点 - 7月22日字节跳动Seed团队发布通用机器人操作大模型GR - 3及配套机器人ByteMini，性能领先，未来将扩大数据规模与引入强化学习；7月20日国际数学奥林匹克公布AI模型参赛成绩，OpenAI与谷歌DeepMind并列金牌，字节跳动Seed团队获银牌 [5][12] - 预计板块收入端平淡，AI产业链等方向景气度好，利润端因基数、减员增效、AI赋能节约成本费用表现更好，大主线在AI产业链和稳定币方向，AI落地下半年环比上半年或倍数增长 [5][12] 细分板块观点 - AI算力：国内外巨头支出积极，上市公司落地算力租赁 [13] - AI软件：国内AI应用落地进展积极，下半年落地或强于上半年 [13] - 激光雷达：关注驾驶辅助政策趋严风向，测试结果反映国内智驾车型存在问题，激光雷达在部分测试环境有安全兜底价值，推荐禾赛、速腾聚创，关注地平线 [13] - 智慧交通：4 - 5月商用车销量同比持平，1 - 5月交通公路建设Capex同比降幅小幅扩张 [13] - 软件外包：主业稳定，AI、出海、国产替代提供新增长驱动 [13] - 金融IT：7月30日有议息会议等事件，8月1日香港稳定币法案生效，板块将迎来催化 [13] - 工业软件：6月PMI边际企稳回升，二季度制造业下游Capex增速环比回落，业绩表现平淡 [13] - 量子计算：已成为国家战略重心，我国建立完整产业链生态，2025年产业规模增长至115.6亿元，年增长率超30%，未来或从实验室走向应用，与AI融合是趋势 [13] - 数据要素：受政策催化强，从政策驱动向产业落地稳健发展，创新发展路径以RDA为主，推动数据价值化和实体经济与数字经济融合 [13] - EDA：概伦电子签署战略框架合作协议，预计并购加速，竞争格局或好转 [13] - 出海：软件出海空间大，硬件或软硬结合产品有竞争力，部分形成品牌 [13] - 信创：受益于大国竞合及项目建设节奏，上半年中标金额突破1200亿元，同比激增78%，三季度采购有望加速 [13] - 教育IT：传统教育信息化平稳，AI、智能硬件提供新增长驱动 [16] - 政务IT：半年报数据一般，下半年项目建设节奏有望加快，景气度底部企稳 [16] - 安防：收入端稳定，低基数下下半年增速更高，利润端受益于减员增效增长更高 [16] - 网安：半年报有压力但二季度环比改善，下半年国家安全和关基行业客户需求有望修复 [16] - 企业服务：上海人工智能大会开幕，企业服务公司将受益于Al agent相关主题 [16] - 医疗IT：医院端和医保端支付能力弱，药企端投入结构变化 [16] - 建筑地产IT：行业向稳定增长、精细化管理转变，未来两年下游客户数字化和智能化转型需求将修复，IT龙头企业开启AI化转型，下半年或推更多AI化产品 [16] 本周行情回顾 - 2025年7月18日至25日，计算机行业指数（申万）上涨1.71%，跑赢沪深300指数0.02pcts，在31个申万一级行业指数中涨跌幅位居中后位 [14] - 本周计算机板块涨幅前五公司为海天瑞声、唐源电气等，跌幅前五公司为金智科技、*ST万方等 [19] - 2025年7月21日至25日三市股票日均成交额1.8万亿元，同比上升185.8%，环比上升19.6%；截至7月24日两融余额1.9万亿元，同比上升37.3%，环比上升1.97% [22] 重点事件前瞻 - 7月将举行第二届AI眼镜产业创新应用高峰论坛和2025世界人工智能大会，建议关注相关产业链机会 [27]

回购注销情况 - 本次回购注销限制性股票1649225股，涉及33人，占注销前总股本0.2030%[2] - 2023年回购2250股，2024年回购1646975股，合计1649225股[15][17][18] - 2023年回购金额11976.75元，2024年6181097.19元，总额6193073.94元[22] 股本及股份变动 - 注销后总股本由812400751股变为810751526股[24] - 限售条件流通股/非流通股变动后占比12.65%[24] - 高管锁定股变动后占比12.37%[24] - 股权激励限售股变动后占比0.28%[25] - 无限售条件流通股变动后占比87.35%[25] 激励计划会议 - 2023年9月11日审议通过2023年激励计划相关议案[3][5] - 2024年9月19日审议通过2024年激励计划相关议案[10][11] 回购价格调整 - 2023年限制性股票回购价格调整为5.323元/股[19][20][21] - 2024年调整为3.753元/股[19][20][21] 其他 - 本次回购注销不影响公司财务、业绩及激励计划实施[26]

跨境支付(CIPS)概念板块表现 - 板块整体下跌0.90%，位列概念板块跌幅榜前列[1] - 板块内16只个股上涨，涨幅最高为石基信息(4.18%)、*ST仁东(2.22%)和中亦科技(1.63%)[1] - 60只个股遭遇主力资金净流出，16只净流出超亿元[2] 资金流动情况 - 板块单日主力资金净流出51.57亿元[2] - 四方精创净流出7.32亿元居首，中油资本(4.82亿元)、宇信科技(3.91亿元)和长亮科技(3.59亿元)紧随其后[2] - 招商银行获主力资金净流入1.57亿元，石基信息(3208万元)和怡亚通(2501.19万元)亦获净流入[2][4] 个股涨跌及换手率 - 四方精创跌幅最大达7.96%，换手率21.30%[2] - 中油资本下跌4.52%且换手率3.82%，宇信科技下跌4.86%且换手率10.15%[2] - 石基信息上涨4.18%且换手率4.86%，*ST仁东上涨2.22%且换手率1.83%[1][4] 板块对比 - 民爆概念板块涨幅8.51%居首，水泥概念涨6.85%，抽水蓄能涨4.76%[2] - 数字货币板块跌0.67%，智谱AI跌0.49%，AI语料跌0.42%[2] - 跨境支付(CIPS)概念在跌幅榜中排名第三[2]

市场表现 - 沪指7月17日上涨0.37%，申万行业中有25个上涨，国防军工和通信行业涨幅居前，分别上涨2.74%和2.41%，计算机行业上涨1.33%，银行和交通运输行业跌幅居前，分别下跌0.42%和0.39% [1] - 两市主力资金全天净流入116.62亿元，15个行业主力资金净流入，计算机行业净流入规模居首，达52.02亿元，电子行业紧随其后，净流入44.55亿元 [1] - 主力资金净流出的行业有16个，公用事业行业净流出规模最大，达12.48亿元，银行行业净流出8.86亿元，轻工制造、环保、房地产等行业也有较多资金流出 [1] 计算机行业资金流向 - 计算机行业今日上涨1.33%，主力资金净流入52.02亿元，行业个股共335只，上涨250只，涨停7只，下跌76只 [2] - 计算机行业资金净流入个股138只，其中15只净流入超亿元，常山北明净流入21.91亿元居首，润和软件、拓维信息分别净流入9.27亿元和7.16亿元 [2] - 计算机行业资金净流出个股中，7只净流出超亿元，长亮科技、大位科技、天阳科技净流出居前，分别为2.76亿元、2.50亿元和1.99亿元 [2][4] 个股表现 - 常山北明今日涨幅10.02%，换手率15.74%，主力资金净流入21.91亿元 [2] - 润和软件今日涨幅9.68%，换手率16.88%，主力资金净流入9.27亿元 [2] - 拓维信息今日涨幅5.32%，换手率19.82%，主力资金净流入7.16亿元 [2] - 海康威视今日涨幅0.79%，换手率0.49%，主力资金净流入6075.56万元 [3] - 长亮科技今日跌幅2.62%，换手率15.43%，主力资金净流出2.76亿元 [4] - 大位科技今日跌幅0.22%，换手率22.99%，主力资金净流出2.50亿元 [4]

市场资金流向 - 沪深两市全天特大单净流入166.28亿元，其中2101股净流入，2633股净流出 [1] - 沪指收盘上涨0.37%，特大单净流入超2亿元个股平均上涨7.58%，表现强于大盘 [1][2] 行业资金分布 - 19个申万一级行业特大单净流入，计算机行业净流入57.90亿元居首，行业指数上涨1.33% [1] - 电子行业净流入43.18亿元，涨幅2.18%，国防军工、通信行业净流入规模居前 [1] - 12个行业特大单净流出，公用事业净流出8.09亿元最多，银行净流出7.41亿元次之 [1] 个股资金流入 - 44股特大单净流入超2亿元，常山北明以23.33亿元净流入居首，股价涨停 [2] - 江淮汽车净流入11.93亿元位列第二，润和软件、建设工业、中航沈飞净流入均超7亿元 [2] - 计算机、电子、通信行业个股在净流入前20名中占比最高，分别有10只、9只、4只 [2] 个股资金流出 - ST华通特大单净流出3.98亿元居首，阳光电源、中电港分别净流出3.29亿元、3.07亿元 [4] - 电力设备、计算机行业在净流出前20名中出现频率较高，各有3只个股上榜 [4] 股价表现关联性 - 特大单净流入超2亿元个股中43只上涨，满坤科技、金现代等涨停 [2] - 净流出个股普遍下跌，ST华通跌幅4.77%，C华新跌幅9.19% [4]

报告行业投资评级 - 看好，维持 [7] 报告的核心观点 - 上周计算机板块随大盘大幅上涨3.02%，在长江一级行业中排名第7，两市成交额占比10.43%，稳定币等相关题材活跃 [2][4] - 建议关注具有深厚密码技术储备和密码相关资质尤其是金融产业相关资质的标的 [2][6] - Grok - 4发布，在多方面取得突破，有望加速AI应用层商业化落地 [19][24] - 稳定币热度提升，人民币稳定币探索工作有望开展，上海或率先探索，多个城市积极研究稳定币，建议关注相关投资机会 [26][30] - 稳定币发展将带动密码产业快速发展 [6][42] 根据相关目录分别进行总结 上周复盘：计算机板块大幅上涨 - 计算机板块走势：上周大盘上攻，上证综指突破3500点，周五报收3510.18点，涨1.09%，计算机板块随大盘涨3.02%，在长江一级行业排第7，两市成交额占比10.43% [4][12] - 热点板块及个股：稳定币/RDA/跨境支付/互金/金融IT相关题材活跃，普联软件等多只个股涨幅居前 [15][16] 上周关键词：Grok - 4、稳定币 - 马斯克发布Grok - 4：7月10日xAI发布Grok - 4，有单智能体和多智能体版本，定价不同，支持256k token上下文窗口；多项基准测试表现顶尖；训练有突破，有更强大的Agent能力；语音模式改进，产品化落地速度加快，有望加速AI应用层商业化落地；2025年内模型能力预计持续补强 [19][24][25] - 上海组织学习稳定币：7月10日上海市国资委党委学习稳定币发展趋势及应对策略；稳定币热度提升，人民币稳定币探索工作有望开展，上海或率先探索，多个城市积极研究稳定币，建议关注相关投资机会 [26][29][30] 重点推荐：密码 - 关注稳定币核心配套密码产业投资机会：8月1日香港《稳定币条例》生效，互联网巨头加快布局稳定币市场；区块链是稳定币核心技术，密码学保障其安全性和可靠性；稳定币应用扩展将带动密码产业发展，建议关注有深厚密码技术储备和相关资质的标的 [6][32][42]

两融余额持续回升 - A股市场最新两融余额为18757.94亿元 其中融资余额为18625.86亿元 融券余额为132.08亿元 [1][2] - 融资余额连续5个交易日(7月7日至7月11日)增加 单日增幅分别为63.59亿元 54.88亿元 38.43亿元 47.68亿元 20.82亿元 [2] - 申万31个行业中22个行业融资余额增加 非银金融行业增加35.35亿元居首 [2] 行业加仓方向 - 融资余额增加前五行业为非银金融 有色金属 计算机 电力设备 医药生物 上述行业指数同期均收涨 [1][2] - 食品饮料 交通运输 石油石化 环保 房地产行业融资净偿还额居前 分别净流出7.14亿元 2.68亿元 2.29亿元 1.01亿元 0.84亿元 [4] - 机构观点认为券商板块受益于市场活跃度提升和投行业务复苏 有色金属板块在涨价逻辑下业绩确定性较强 [4] 个股加仓情况 - 84只股票获融资客加仓超1亿元 前10名为比亚迪(7.66亿元) 紫金矿业(5.74亿元) 中油资本(4.93亿元) 鹏鼎控股(4.73亿元) 北方稀土(3.88亿元) 大智慧(3.34亿元) 中科金财(3.22亿元) 国轩高科(3.17亿元) 长亮科技(3.17亿元) 平安银行(2.89亿元) [6] - 北方稀土上半年净利润预计同比增长1883%至2015% 印证有色金属板块景气度 [4] 两融业务发展态势 - 截至2025年6月30日 融资融券个人投资者数量达747.99万户 较2024年末新增25.21万户 机构投资者数量为5.09万家 较2024年末减少1354家 [9] - 华泰证券构建"全方位融资客户服务体系" 中信建投证券推动"渠道与产品多措并举"战略 [9] - 甬兴证券于2025年6月19日获准开展融资融券业务 [9]

A股融资余额5连升 - A股市场融资余额连续5个交易日(7月7日至7月11日)增加，最新余额达18625.86亿元，期间累计增加225.4亿元[2][4] - 融资余额增加最多的五个行业为非银金融(35.35亿元)、有色金属、计算机、电力设备、医药生物[2][4] - 融资净偿还额前五行业为食品饮料(7.14亿元)、交通运输(2.68亿元)、石油石化(2.29亿元)、环保(1.01亿元)、房地产(0.84亿元)[5] 行业加仓情况 - 非银金融行业融资余额增加最多达35.35亿元，机构认为市场活跃度提升和投行业务复苏将提振券商业绩[4][5] - 有色金属板块在涨价逻辑驱动下业绩确定性较强，北方稀土预计上半年净利润同比增长1883%-2015%[5] - 申万31个行业中有22个行业融资余额增加，上述加仓行业指数在7月7日至11日期间均收涨[4] 个股加仓情况 - 84只股票获融资客加仓超1亿元，前10名为比亚迪(7.66亿元)、紫金矿业(5.74亿元)、中油资本(4.93亿元)、鹏鼎控股(4.73亿元)、北方稀土(3.88亿元)[9] - 其他加仓居前个股包括大智慧(3.34亿元)、中科金财(3.22亿元)、国轩高科(3.17亿元)、长亮科技(3.17亿元)、平安银行(2.89亿元)[9] 两融业务发展 - 截至2025年6月30日融资融券个人投资者达747.99万户，较2024年末新增25.21万户[10] - 券商积极布局两融业务，华泰证券构建"全方位融资客户服务体系"，中信建投证券打造线上服务生态[10] - 部分中小券商如甬兴证券正积极申请两融业务资格[10]