指数及ETF表现 - 截至2025年9月1日13:03 国证通信指数上涨2.70% 成分股锐捷网络涨13.62% 致尚科技涨10.59% 中际旭创涨8.93% [1] - 通信ETF(159695)当日上涨2.32% 近1周累计上涨13.20% [1] - 通信ETF近1年净值上涨112.11% 在指数股票型基金中排名132/2988（前4.42%）[4] - ETF自成立以来最高单月回报33.97% 最长连涨4个月 累计涨幅76.09% 上涨月份平均收益率8.01% [4] 流动性及资金动向 - 通信ETF盘中换手率16.86% 成交额3709.55万元 近1周日均成交4035.81万元 [4] - ETF近5日连续资金净流入 单日最高净流入2262.38万元 合计净流入5387.18万元 [4] - ETF最新规模2.16亿元 份额1.12亿份 均创近1年新高 位居可比基金第一 [4] 行业基本面 - 通信行业正从规模扩张转向存量价值深耕 2025H1电信业务收入同比增长1% 三大运营商利润端增速约5% [5] - 云计算/大数据/物联网等新兴业务收入占比提升至25% 同比增长10.6% 对行业增长贡献率达78% [5] - 行业具高壁垒、低估值和高股息属性 PB及EV/EBITDA显著低于全球平均水平 [5] 政策催化 - 国务院"人工智能+"行动意见提出 2027年新一代智能终端/智能体应用普及率超70% 2030年超90% [4] - 政策目标超预期 对国产算力产生催化 AI基础设施投入增加推动通信企业业绩前景 [4] 权重股结构 - 国证通信指数前十大权重股合计占比64.43% 包括新易盛(9.34%)/中际旭创(8.93%)/中兴通讯(7.67%)等 [5] - 中国电信(8.56%)/中国移动(7.82%)/中国联通(6.51%)为重要成分股 [7] - 场外投资者可通过通信ETF联接基金(019072)布局光通信投资机遇 [7]

两融余额整体情况 - 截至8月29日A股两融余额报22613.49亿元创逾10年新高 其中融资余额22454.72亿元 融券余额158.77亿元 [1][2] - 8月融资余额单月增加2744.45亿元 融券余额增加20.78亿元 [1][11] - 深市两融余额达11020.41亿元创历史新高 [1][2] 交易活跃度 - 8月13日至8月29日连续13个交易日成交额与两融余额均超2万亿元 [1][5] - 8月两融交易额占A股成交额比例连续6个交易日超11% 8月29日两融余额占流通市值比例为2.40% [7] - 8月21个交易日中18个交易日融资余额增加 其中11个交易日单日增加超110亿元 [5] 行业融资变动 - 电子行业融资净买入784.24亿元居首 计算机和通信行业分别净买入248.12亿元和235.51亿元 [7][9] - 31个申万一级行业中30个行业融资余额增加 仅煤炭行业净卖出9.55亿元 [7][9] - 电力设备 机械设备 医药生物行业融资净买入均超130亿元 [9] 个股融资动向 - 寒武纪-U获融资净买入60.48亿元居个股榜首 胜宏科技 中芯国际分别净买入57.48亿元和53.19亿元 [10] - 融资客对687只股票加仓超1亿元 前十个股包括新易盛 海光信息 东方财富等 [10] - 潞安环能为融资净卖出金额最大个股 82只股票遭减仓超1亿元 [11] 融券市场数据 - 融券余量30.01亿股 贵州茅台以0.87亿元融券余额居首 新易盛 胜宏科技融券余额均超0.83亿元 [11] - 海康威视 宁德时代 五粮液融券净卖出额居前 分别为3743万元 3222万元和2877万元 [12]

行业表现 - CPO概念股午后再度冲高 [1] - 腾景科技和锐捷网络涨幅超过10% [1] 公司动态 - 光库科技股价再创新高 [1] - 中际旭创股价再创新高 [1] - 生益电子股价跟涨 [1] - 华工科技股价跟涨 [1] - 新易盛股价跟涨 [1]

CPO概念股表现 - 锐捷网络股价上涨超过15%并创历史新高 [1] - 汇绿生态10CM涨停并创历史新高 [1] - 华工科技逼近涨停并创历史新高 [1] - 中际旭创股价上涨超过9%并创历史新高 [1] - 光迅科技触及涨停并创历史新高 [1] - 新易盛股价上涨超过6%并创历史新高 [1] - 天孚通信股价上涨超过5%并创历史新高 [1] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成推动相关股票涨势 [2]

行业表现与驱动因素 - 8月通信行业涨幅居全行业首位 此轮上涨主要动因在于业绩驱动 [1] - 通信行业相关公司业绩超预期 同时逐步向上下游相关企业赋能 [1] - 通信AI景气度仍处上升通道 估值处于20-30x低位区域 [1] 政策支持与产业导向 - 中共中央政治局会议支持科技创新 以科技创新引领新质生产力发展 [2] - 国务院发布《人工智能+行动意见》 细化人工智能领域指导性意见和应用场景 [2] - 政策支持力度呈现一脉相承且更加细化的部署 促进硬件端发展并实现软硬结合 [2] 人工智能与基础设施发展 - 人工智能正在引领第四次工业革命 硬件性能提升带动单位时间内算能增加 [3] - 算力数据中心存在大型化 高速互连化趋势 通信行业作为信号传输关键环节受益 [3] - 我国算力基础设施建设逐年增长 成为新时代基础设施建设重要发展方向 [3] 企业竞争优势与市场前景 - 通信企业较早布局人工智能基础设施 全球市场份额持续提升 [1] - 产品迭代周期缩短 新品推出后因需求刚性实现量价齐升 [1] - 市场空间有望进一步打开 通信行业有望走出长牛态势 [1][3] 细分领域投资机会 - 光通信产业链关注中际旭创 新易盛 天孚通信等企业 [3] - 卫星互联网空天算力产业链关注普天科技等企业 [3] - AI+卫星互联网 量子技术在政策与需求双驱动下呈现高成长性 [2]

证券市场表现 - 上证综指周内上涨0.84%收于3857.93点 深证成指周内上涨4.36%收于12696.15点 创业板指周内上涨7.74%收于2890.13点 [1] - 全球主要指数多数下跌 纳斯达克综指下跌0.19% 道琼斯工业指数下跌0.19% 标普500下跌0.1% [1] - 恒生指数下跌1.03% 日经225指数上涨0.2% [1] 新股发行情况 - 上周共发行2只新股 华新精科(603370.SH)申购日期8月25日 三协电机(920100.BJ)申购日期8月26日 [2] 融资融券动态 - 沪深两市融资融券余额22539.77亿元 较前一周增加1062.47亿元 其中融资余额22381.01亿元 融券余额158.77亿元 [3] - 沪市两融余额11519.36亿元增加570.99亿元 深市两融余额11020.41亿元增加491.48亿元 [3] - 融资买入金额超10亿元个股达331只 东方财富(226.77亿元) 胜宏科技(197.72亿元) 寒武纪(175.57亿元)位列前三 [3][4] - 融资买入前十个股集中分布于电子(5只) 通信(3只) 非银金融(1只) 有色金属(1只)行业 [4] 基金发行概况 - 上周新发行11只基金 涵盖混合型(5只) 债券型(3只) 货币型(2只) 股票型(1只) [5] - 华商基金 景顺长城基金 诺安基金 平安基金 银华基金 兴业基金 华夏基金等机构参与新发 [5] 上市公司回购 - 上周共23条回购公告执行 达华智能(9733.49万元) 奥飞娱乐(8080.20万元) 鲁西化工(3778.20万元)金额居前 [6][7] - 计算机行业回购金额最高(达华智能9733.49万元/南天信息3017.63万元) 传媒(奥飞娱乐8080.20万元) 基础化工(鲁西化工3778.20万元)紧随其后 [7]

股价表现 - 公司股价单日涨幅超过7%并创历史新高 [1] - 单日成交额突破100亿元人民币 [1] - 公司市值超过4200亿元人民币 [1] 技术指标 - 分时图及多周期K线图（1分钟至年线）显示交易活跃度 [1]

创业板融资余额整体变动 - 截至8月29日创业板融资余额达4648.27亿元 连续15个交易日累计增加645.91亿元 [1] - 单日融资余额环比增加60.86亿元 两融余额合计4663.52亿元单日增加61.09亿元 [1][2] - 融资余额增幅最大交易日为8月25日 单日增加99.95亿元 [2] 个股融资余额变动幅度 - 美新科技融资余额增幅达334.26% 最新余额1.27亿元居增幅榜首 [2][3] - 凯龙高科融资余额降幅54.85% 最新余额3582.16万元居降幅榜首 [2][3] - 融资余额增幅超20%个股共273只 降幅超20%个股共33只 [2] 行业分布特征 - 融资余额增幅超20%个股集中在电子行业（49只）、机械设备（36只）、电力设备（34只） [4] 市场表现与金额变动 - 融资余额增幅超20%个股期间平均上涨16.37% 弱于创业板指 [5] - 天孚通信期间涨幅97.35%居首 力诺药包跌幅18.41%垫底 [5] - 胜宏科技融资余额增加60.29亿元居金额变动榜首 最新余额119.20亿元 [5][6] - 光线传媒融资余额减少3.38亿元 居金额减少榜首位 [5][6]

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市场表现 - 9月1日早盘A股存储器、AI算力、光模块CPO等概念领涨 创业板人工智能指数盘中一度涨超4% 持仓股全志科技、东土科技、北京君正、光环新网、中际旭创等走强 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）盘中成交额快速突破1亿元 近5个交易日获得资金净申购近2亿元 [1] - 创业板人工智能指数年内累计上涨超80% 显著跑赢CS人工智、科创AI等同类AI指数 [2] 企业动态 - 阿里巴巴二季度资本开支高达386亿元创历史新高 云收入增长加速至26% AI相关产品收入连续8个季度实现三位数同比增长 [1] - 阿里云全球布局持续扩展 通义斩获基础模型、编程模型、推理模型等主流领域全球开源冠军 [1] - 高德地图、钉钉完成AI升级 淘宝升级AI搜索、AI广告平台 [1] - 阿里AI芯片与英伟达架构兼容 由国内企业代工生产 [1] 产品特性 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI） 精准布局AI产业链龙头 [2] - 聚焦高景气AI算力（光模块CPO权重占比超51%）+AI中游软件+应用 高效捕捉AI主题行情 [2] - 该ETF场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [2]