业绩数据 - 截至2025年8月25日，“正海转债”因转股减少4402963张，累计转股34582234股[2] - 公司总股本增至854798790股[2][4] 股权变动 - 控股股东及其一致行动人持股比例由44.81%稀释至43.83%，变动0.98%[2][4] - 变动前后持股、限售与无限售股份数量及占比有变化[5] 转债信息 - “正海转债”于2023年5月29日进入转股期[2]

板块整体表现 - 8月26日金属新材料板块整体下跌1.53% [1] - 当日上证指数下跌0.39%至3868.38点 深证成指上涨0.26%至12473.17点 [1] - 板块内个股呈现分化走势 10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 金力永磁(300748)涨幅2.86%居首 收盘价37.40元 成交量192.70万手 成交额71.77亿元 [1] - 福达合金(603045)上涨2.27% 收盘价19.79元 成交额1.63亿元 [1] - 隆达股份(688231)上涨2.15% 收盘价22.33元 成交额1.56亿元 [1] - 图南股份(300855)上涨1.62% 收盘价31.39元 成交额3.20亿元 [1] 领跌个股表现 - 新莱福(301323)下跌6.48%领跌 收盘价55.27元 成交额2.90亿元 [2] - 中科磁业(301141)下跌5.50% 收盘价73.86元 成交额9.47亿元 [2] - 正海磁材(300224)下跌5.33% 收盘价18.49元 成交量92.14万手 成交额17.21亿元 [2] - 大地熊(688077)下跌4.70% 收盘价36.47元 成交额4.49亿元 [2] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出21.49亿元 [2] - 游资资金净流入2.99亿元 [2] - 散户资金净流入18.51亿元 [2] - 宁波韵升(600366)成交额达18.60亿元 为板块最高 [2] - 英洛华(000795)成交额10.82亿元 成交量88.35万手 [2]

证券代码：300224 证券简称：正海磁材 公告编号：2025-18-10 债券代码：123169 债券简称：正海转债 烟台正海磁性材料股份有限公司 关于提前赎回正海转债的第二次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"正海转债"赎回价格：100.50 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.60%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2025 年 8 月 22 日 3、停止交易日：2025 年 9 月 17 日 4、赎回登记日：2025 年 9 月 19 日 11、根据安排，截至 2025 年 9 月 19 日收市后仍未转股的"正海转债"将 被强制赎回，本次赎回完成后，"正海转债"将在深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）摘牌，特别提醒"正海转债"持有人注意在限期内转股。债券持有人持 有的"正海转债"如存在被质押或被冻结的，建议在停止转股日前解除质押或冻 结，以免出现因无法转股而被赎回的情形。 12、债券持有人若转股，需 ...

泉果基金调研背景 - 泉果基金成立于2022年2月8日 管理资产规模163.96亿元 管理6只基金 拥有5位基金经理 [1] - 旗下最佳基金产品泉果旭源三年持有期混合A近一年收益达43.78% [1] - 泉果基金非货币基金近一年回报前七名业绩介于1.29%至43.78%之间 [2] 2025年上半年财务表现 - 营业总收入30.57亿元 同比增长20.42% [3] - 归属于公司股东的净利润1.13亿元 同比下降24.39% [3] - 基本每股收益0.14元 同比下降22.22% [3] - 资产总额86.64亿元 同比下降1.27% [3] - 净资产39.01亿元 同比下降1.28% [3] 业绩变动原因分析 - 第一季度运营效率提升 业务结构优化 盈利能力增强 [4] - 第二季度受国际经贸环境变化和国内市场竞争加剧影响 销售结构阶段性改变导致短期盈利承压 [4] - 出口许可证稳定获批和无重稀土磁体市场接受度增加推动海外业务显著回暖 [4] - 报告期末出口发货量同比增长 呈现老客户补单需求释放与新客户渗透效果提升态势 [4] 产品应用领域分布 - 高性能钕铁硼永磁材料主要应用于新能源 节能化和智能化高端领域 [5] - 具体包括新能源汽车 风电 汽车节能电气 节能家电 节能电梯 人形机器人 低空飞行器和智能消费电子 [5] - 形成以汽车市场为主 其他应用领域均衡发展的商业生态格局 [5] 产品出货量表现 - 2025年上半年产品出货量同比增长超过20% [6] - 节能和新能源汽车市场出货量同比增长超过30% 共搭载290万台套节能和新能源汽车电机 [6] - 家电行业出货量同比增长超过10% [6] 核心技术应用进展 - 晶粒优化技术（TOPS）相关产品覆盖率保持在90%以上 [7] - 扩散技术(THRED)相关产品覆盖率约80% [7] - 无重稀土磁体产量同比增长55% [7] - 超轻稀土磁体出货量同比增长82% [7] 人形机器人领域布局 - 被评为"人形机器人领域最具价值材料类企业" [8] - 技术高度匹配人形机器人用空心杯电机和无框力矩电机等核心部件需求 [8] - 与国际知名客户合作近二十年 与国内产业链新兴龙头企业密切合作 [8] - 具备成熟研发制造供货能力 已持续向下游客户小批量供货 [8] 客户合作网络 - 客户群涵盖世界五百强 中国五百强 细分市场头部企业和未来之星 [8] - 节能和新能源汽车领域实现国际汽车品牌TOP10 自主汽车品牌TOP5 造车新势力品牌TOP5全覆盖 [8] - 全球EPS等汽车电气化品牌TOP5覆盖率100% 全球变频空调压缩机品牌TOP5覆盖率100% [8] - 与全球风力发电机 节能电机 人形机器人 智能消费终端头部用户建立广泛深入业务关系 [8] 研发战略方向 - 坚持"高人一筹"和"稀土资源平衡"双战略研发 [9] - "高人一筹"战略聚焦保持内部创新活力和外部领跑地位 [9] - "稀土资源平衡"战略通过减少使用重稀土元素（镝 铽等） 扩大采用超轻稀土元素（铈 镧 钇等） 节约使用常规轻稀土元素（钕 镨等）实现成本持续降低 [9] - 通过协同开发机制把握细分领域发展方向 保持多维度技术领先 推动新技术应用面扩大 [9]

股价表现与融资融券数据 - 8月25日公司股价上涨8.02% 成交额达25.31亿元 [1] - 当日融资买入3.14亿元 融资净买入3136.76万元 融资余额6.05亿元占流通市值3.70% 处于近一年90%分位高位水平 [1] - 融券余量12.31万股 融券余额240.41万元 融券活动同样处于近一年90%分位高位 [1] 股东结构与经营业绩 - 截至6月30日股东户数6.83万户 较上期增加3.26% 人均流通股12190股减少3.21% [2] - 2025年上半年营业收入30.57亿元 同比增长20.42% 但归母净利润1.13亿元同比减少24.39% [2] 分红记录与机构持仓 - A股上市后累计派现12.80亿元 近三年累计派现4.94亿元 [3] - 香港中央结算有限公司持股524.69万股（增持5.94万股） 南方中证1000ETF持股464.17万股（增持96.45万股） 前海开源沪港深核心资源混合增持98.10万股至436.91万股 [3] - 国寿安保智慧生活股票持股340.58万股不变 华夏中证1000ETF新进成为第十大股东持股273.60万股 [3] 公司基本信息 - 主营业务为高性能钕铁硼永磁材料及组件（占比99.18%）和新能源汽车电机驱动系统（占比0.82%） [1] - 公司成立于2000年4月6日 2011年5月31日上市 注册地址为山东省烟台经济技术开发区 [1]

核心观点 - 公司决定提前赎回"正海转债" 因股价触发赎回条款 赎回价格为100.50元/张 赎回后将摘牌 提醒持有人限期转股以避免损失 [1][2][4] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2022年11月23日发行可转债1400万张 每张面值100元 发行总额14亿元 [2] - 可转债于2022年12月12日在深交所上市 债券简称"正海转债" 代码123169 [3] - 转股期自2023年5月29日起至2028年11月28日止 [3] - 初始转股价格为13.23元/股 经多次权益分派调整后当前转股价格为12.63元/股 [3] 赎回条款触发情况 - 2025年7月25日至8月22日期间 公司股票有15个交易日收盘价不低于当期转股价格12.63元/股的130%（即16.419元/股） 触发有条件赎回条款 [2][4] - 公司于2025年8月22日召开董事会审议通过提前赎回议案 [2] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为100.50元/张 其中债券面值100元 当期应计利息0.50元（按年利率0.60%计息303天计算） [4][5] - 赎回对象为2025年9月19日收市后登记在册的全部持有人 [5] - 2025年9月17日起停止交易 9月22日为赎回日 9月29日赎回款到账 赎回完成后债券摘牌 [5] 内部人员交易情况 - 在赎回条件满足前6个月内 董事兼副总裁高波交易1200张 董事兼副总裁史丙强交易4432张 其他主要人员未交易 [6] 转股相关说明 - 转股申报最小单位为1张 转股后股份不足1股的部分将以现金兑付 [6] - 转股股份于申报后次一交易日上市流通 享有同等权益 [6]

核心观点 - 机构调研热度环比回升但整体仍低于2024年同期水平 重点关注电力设备、基础化工、食品饮料、钢铁等行业调研热度同比提升 [2][12] - 电子、电力设备、医药生物等行业在周度及月度调研中持续保持高关注度 其中电子行业周度调研次数达36次 电力设备周度调研次数达30次 [2][13][15][17] - 个股层面 冰轮环境、友发集团、美盈森、正海磁材等公司近期受到机构密集调研 友发集团和美盈森周度调研次数均达4次 [3][27][28][31] 行业调研热度分析 - 周度调研中全A被调研总次数达284次 低于2024年同期的433次 电子(36次)、电力设备(30次)、医药生物(28次)、基础化工(27次)、机械设备(24次)为前五大热门行业 [13][15] - 月度调研中全A被调研总次数达1376次 低于2024年同期的1505次 电子(121次)、机械设备(104次)、电力设备(104次)、医药生物(92次)、汽车(66次)为前五大热门行业 [21][25] - 边际变化上 电力设备、基础化工、食品饮料、钢铁、石油石化等行业关注度同比增加 其中钢铁行业周度调研次数同比从4次增至7次 食品饮料从6次增至8次 [13][15] 细分行业信息增量 - AI服务器领域云服务商倾向自研ASIC芯片应对特定AI场景 2025年行业前景向好且2026年出货量预期超出市场预期 [20] - 光模块领域国内数通光模块正从400G向800G切换 部分厂商2026年将全面上量 同时1.6T产品开始测试 3.2T NPO/CPO技术为下一代算力网络做准备 [20] - 电池领域固体氧化物燃料电池(SOFC)因高安全性和发电效率成为数据中心理想能源方案 但国内产业链成熟度不足导致系统造价偏高 [20] 个股调研热度分析 - 周度调研热度最高个股包括冰轮环境(5次调研/142家机构)、友发集团(4次/47家)、美盈森(4次/15家)、正海磁材(3次/99家) [27][28] - 月度调研热度最高个股包括华明装备(26次/209家)、瑞丰银行(6次/9家)、冰轮环境(5次/142家)、飞龙股份(5次/126家) [32][33] - 友发集团作为钢铁行业龙头持续推动产能扩张并拓展海外生产基地 美盈森通过越南、泰国、马来西亚和墨西哥建厂满足全球供应链需求 [28][31] 调研方法论说明 - 机构调研信息在调研结束后1-2天内通过投资者关系活动记录表披露 包含参会人员信息及会议问答等细节 [2][10] - 被调研总次数统计指定期间个股被调研的总次数(含实地调研、电话会议等) 机构调研家数统计参与调研的机构总家数 [11]

证券代码：300224 证券简称：正海磁材 公告编号：2025-18-09 债券代码：123169 债券简称：正海转债 烟台正海磁性材料股份有限公司 关于提前赎回正海转债的第一次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、"正海转债"赎回价格：100.50 元/张（含当期应计利息，当期年利率为 0.60%，且当期利息含税），扣税后的赎回价格以中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司（以下简称"中国结算"）核准的价格为准。 2、赎回条件满足日：2025 年 8 月 22 日 3、停止交易日：2025 年 9 月 17 日 4、赎回登记日：2025 年 9 月 19 日 5、赎回日：2025 年 9 月 22 日 公司于 2025 年 8 月 22 日召开六届董事会第四次会议，审议通过了《关于提 前赎回正海转债的议案》，结合当前市场及公司自身情况，为减少利息支出，提 高资金利用效率，降低公司财务费用及资金成本，经过审慎考虑，公司董事会决 定本次行使"正海转债"的提前赎回权利，并授权公司管理层负责后续"正海转 债"赎回的全部事宜。现将 ...

稀土及磁材行业股票表现 - 北方稀土股价封涨停 [1] - 金力永磁、包钢股份、中钢天源股价均封涨停 [1] - 奔朗新材、大地熊、惠城环保、正海磁材股价涨幅均超过10% [1]

稀土永磁板块市场表现 - 稀土永磁板块早盘表现活跃 金力永磁涨19.64% 大地熊涨10.35% 中钢天源 五矿发展 包钢股份涨停 铂科新材 北方稀土 正海磁材涨超7% 龙磁科技 中科磁业涨超6% 银河磁体 中国稀土涨超5% [1][2] - 板块个股成交额显著放量 包钢股份成交54.07亿元 中国稀土成交22.38亿元 北方稀土成交额达100.54亿元 同比增长143.28% [2] - 多只个股年初至今涨幅惊人 金力永磁年初至今涨103.88% 大地熊涨83.58% 北方稀土涨143.28% 龙磁科技涨110.53% 中科磁业涨115.57% [2] 稀土价格变动趋势 - 主要稀土品种价格快速走高 8月以来平均上涨超10万元/吨 [2] - 氧化镨报价65.75万元/吨 年内涨幅58% 氧化钕报价65.75万元/吨 年内涨幅62.95% [2] - 金属镨钕报价76.75万元/吨 年内涨幅56.15% 氧化镨钕报价63.15万元/吨 年内涨幅58.66% [2] 稀土供需格局分析 - 稀土涨价主因供给端持续收紧 需求端结构性爆发 产品供不应求推动价格走高 [3] - 逆全球化趋势加剧背景下 稀土作为国家战略资源 军民两用属性凸显 供给管控趋严 [3] - 新政允许非大型稀土集团获取开采指标 《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》正式稿删除"大型稀土集团企业"表述 [3][4] 下游产业影响分析 - 新能源汽车板块受直接影响 稀土永磁材料是驱动电机核心原材料 价格上涨推动产业链成本结构变化 [5] - 风电设备板块面临生产成本上升 永磁直驱技术需大量使用稀土永磁材料 促使企业提升产品附加值 [5] - 电子制造板块需应对原材料涨价 微型马达 扬声器等组件依赖稀土永磁材料 推动企业优化产品结构 [6] 重点上市公司梳理 - 北方稀土作为最大轻稀土生产企业 拥有白云鄂博矿产资源 具备完整产业链 [7] - 中科三环专注稀土永磁材料研发 在新能源汽车 变频家电领域具竞争力 [7] - 金力永磁是领先高性能钕铁硼永磁材料生产商 产品主要应用于新能源汽车 变频空调领域 [7] - 正海磁材专业从事高性能钕铁硼永磁材料和新能源汽车电机驱动系统 技术实力雄厚 [7]