文章核心观点 - 民营企业通过技术创新和质量坚守成为高质量发展引擎 代表企业包括白云电气集团 多宝电缆和欣旺达 [5][10][22] 白云电气集团技术创新与产业孵化 - 公司从乡村打铁铺发展为电力装备制造领军企业 产品电压覆盖0.4kV至1100kV 在20个城市建成21个产业基地 [5][7] - 科技大厦建成光储直柔充新型配电网示范项目 光伏转换效率从15%提升至接近30% 实现电力电子变压器直接接入10千伏电网 [5][6] - 大厦设有1个电气公共服务平台 6大实验室和3个工匠培育工作室 获得国家科学技术进步奖特等奖2项 一等奖1项 二等奖1项 中国专利奖4项 [7] - 大厦作为国家级科技企业孵化器 培育170余家企业 包括超过25家高新技术企业和超过10家专精特新企业 形成微型产业集群 [8][9] - 孵化器向扬新智能投资300万元占股6% 助其发展为国家级专精特新小巨人企业 [8] 多宝电缆质量坚守与战略发展 - 公司从年营收不足一亿元的小厂发展为大型央企核心供应商 为三峡工程 白鹤滩水电站等国家级重大项目供货 [10][12][16] - 2010年因报价失误亏损五百多万元仍坚持履约 最终赢得市场信任并打开更广阔市场通道 [14][15] - 牵头起草3项澜湄流域云南省地方标准 填补区域标准空白 [16] - 十四五期间投资10亿元建设昆明新产业园 十五五计划建设院士工作站 国家级实验室及高原气候特种线缆研究检测中心 [19] - 产品服务于十余个一带一路国家和地区 参与中老铁路 中老高速万万段等国际合作项目 [19] 欣旺达技术突破与业务拓展 - 第一代半固态电池能量密度超过300Wh/kg 第二代进入中试 第三代全固态电池实现400Wh/kg级验证 [22] - 2013年通过头部手机及电脑品牌供应商认证 营收超20亿元 2014年营收增至42.79亿元 净利润首次突破1亿元 [24] - 与理想汽车成立合资公司山东理想汽车电池有限公司 出资比例50:50 自研电池计划2026年上车 [25] - 2024年上半年实现营业收入269.85亿元 其中电动汽车电池收入76.04亿元 [25] - 推出2MWh液冷一体式移动储能车 循环寿命6000次 全周期运行成本较柴油方案降低15%至20% [26] - 发布欣·云霄2.0低空飞行器电池 能量密度达360Wh/kg 适用于多种低空应用场景 [26]

公司客户覆盖 - 公司主要客户包括宁德时代 比亚迪 中创新航 国轩高科 欣旺达等国内知名锂离子电池厂商 [1] - 公司同时覆盖韩国LG化学 三星SDI 日本村田 SK On等国际头部锂离子电池制造商 [1] 行业地位 - 公司产品获得国内外主流电池厂商认可 显示其在锂电隔膜领域具备较强市场竞争力 [1] - 客户群体涵盖中日韩三大锂电池生产国的一线企业 体现全球化供应链布局特征 [1]

电池板块市场表现 - 电池板块上涨 先导智能涨超7% 欣旺达涨超6% 带动电池ETF嘉实、锂电池ETF、电池50ETF、电池ETF涨超2% 电池30ETF、电池ETF、储能电池ETF、储能电池ETF广发、新能源车电池ETF、锂电池ETF均上涨 [1] 电池指数构成 - 锂电池ETF紧密跟踪CS电池指数 中证电池主题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池及相关产业链上下游上市公司 [1] - 前十大权重股包括阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、三花智控、先导智能、国轩高科、欣旺达、天赐材料、格林美、银轮股份 [1] - 电池ETF跟踪中证电池指数 覆盖电池主题全产业链上市公司 包括上游材料及资源、中游电池制造及组件、下游应用及设备回收相关标的 [1] - 指数中"固态电池"概念股占比40% "储能概念"占比60% 权重股包括阳光电源、宁德时代、三花智控、亿纬锂能、国轩高科等公司 [1] 锂电池行业基本面 - 2025年上半年锂电池板块营收11357亿元 同比增长13.78% 增速较2024年显著提升 [2] - 营收增长中位数10.25% 正增长公司营收占比大幅提升至67.92% 自2024年下半年以来持续提升 [2] - 2025年上半年净利润679.51亿元 同比增长28.07% 净利润增长中位数13.74% 净利润正增长公司占比59.43% [2] - 净利润增速显著高于营收增速 细分领域不同标的净利润差异化显著 [2] 固态电池技术发展 - SolidPower、国轩高科等电池企业全固态电池逐步开启上车路试 2025-2026年将迎来密集路试 [2] - 全固态电池上车核心问题是膨胀与循环寿命衰减 通过固固界面改善及车端加压缓解问题 [2] - 建议关注电芯材料环节导电剂、功能性添加剂、固态电解质及掺杂、材料表面包覆 电芯制造环节等静压、制痕绝缘、高压化成分容、铝塑膜 PACK环节PACK生产设备、气动执行器 [2] - 固态电池产业化节奏加快 电池厂和整车企业中试线逐步跑通 产业链各环节降本持续推进 有望带动下游市场需求爆发式增长 [3] - 全固态电池生产工艺与传统液态锂电池核心差异体现在工艺流程前段和中段 前段增加干法混合、干法涂布等工序 价值量占比有较大提高 中段采用"叠片+极片胶框印刷+等静压"技术路线替代传统卷绕工艺 删减注液工序 价值量占比小幅提升 后段化成环节高压化改造 单机价值量显著提高 [3] 固态电池应用前景 - 固态电池作为下一代高性能电池技术 具有高能量密度、高安全性等显著优势 [3] - 除电动车领域外 飞行汽车、人形机器人等领域对固态电池需求持续增加 随着这些领域快速发展 市场空间或将进一步扩大 [3] - 新能源汽车电池产业链公司有望受益 [3] 其他ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日涨跌-3.15% 市盈率20.49倍 最新份额85.9亿份 增加1.3亿份 主力资金净流出3199.8万元 估值分位19.80% [5] - 游戏ETF(159869)跟踪中证动漫游戏指数 近五日涨跌5.29% 市盈率46.72倍 最新份额56.1亿份 减少300万份 主力资金净流出1.0亿元 估值分位69.07% [5] - 科创半导体ETF(588170)跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日涨跌8.45% 最新份额7.9亿份 增加9600万份 主力资金净流出924.3万元 [5] - 云计算50ETF(516630)跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日涨跌1.84% 市盈率122.35倍 最新份额3.6亿份 减少200万份 主力资金净流入365.4万元 估值分位91.34% [6][7]

公司业务范围 - 公司下属子公司速博达（深圳）自动化设备有限公司为锂电池生产提供部份生产设备及全套解决方案 [1] 产品与服务 - 公司生产销售锂电池生产设备 [1] - 公司提供锂电池生产全套解决方案 [1]

固态电池研发进展 - 公司半固态电池已实现小批量出货 [2] - 公司固态电池研发进展顺利 [2] 技术布局现状 - 公司未披露具体研发投入金额与技术储备细节 [2] - 公司未提及中试线建设进度 [2] 客户合作与量产规划 - 公司未明确回应与蔚来 小鹏等新势力或海外车企的合作测试计划 [2] - 公司未披露技术成熟后的量产实现方式（自建产线或合资） [2] 行业竞争地位 - 公司未直接回应固态电池布局对巩固全球动力电池第一梯队地位的具体影响 [2]

公司技术储备 - 公司拥有钠离子电池技术储备 [2] - 公司可根据客户需求进行钠离子动力电池生产 [2] 行业技术布局 - 钠离子电池作为动力电池技术路线受到市场关注 [2]

公司产品应用 - 公司拥有可应用于机器人和机器狗的锂电池产品 [2] - 公司可根据客户需求进行相关锂电池产品的出货 [2]

行业前景与市场增长 - 全球储能市场2024年装机量预计同比增长超50% [3] - 公司看好储能赛道前景 [1] 公司业务进展与布局 - 海外储能布局进展备受关注 尤其欧洲和美国市场 [3] - 上半年海外储能订单占比是否提升尚未明确回应 [3] - 是否与特斯拉 Fluence等国际储能集成商达成新合作尚未明确回应 [3] 盈利能力与财务表现 - 公司储能电芯业务毛利率持续改善 [1] - 后续随着出货量进一步提升 盈利能力还会提高 [1] - 碳酸锂价格企稳后 储能业务毛利率是否触底回升尚未明确回应 [3] 公司战略与运营措施 - 通过产品创新 成本管理 供应链优化 财务管理等多种手段为客户和股东创造价值 [1] - 后续将通过优化供应链 定制化产品等措施进一步提升储能业务的盈利质量 [3]

成本管理策略 - 公司采用提前备货和长协等多种方式平缓原材料端价格波动 [1] - 通过长协锁价、材料自研、良率提升等措施对冲碳酸锂价格波动带来的成本压力 [3] 产能利用状况 - 公司目前产能利用合理 [1] - 投资者关注动力电池及3C电池产能利用率是否达到或超过行业平均水平75%以上 [3] 未来发展规划 - 随着产能利用率的进一步提高和客户结构的优化 预计毛利率将持续改善 [1] - 下半年可能有南昌和枣庄基地的新产能投放 [3] - 毛利率环比改善的趋势受到投资者关注 [3]

公司客户合作情况 - 公司与吉利、雷诺、大众等国内外车企的合作持续深化[1] - 公司已公告大众、沃尔沃等海外客户将于明年开始批量出货[1] - 公司管理层对未来经营充满信心并将全力为客户和股东创造价值[1] 订单与业务进展 - 公司因保密协议限制无法透露具体客户信息及头部车企订单占比[1] - 海外车企订单增速有望进一步提升[1] - 公司未披露是否进入特斯拉、比亚迪等头部新势力供应链[1]