股价与融资融券交易 - 9月24日公司股价上涨0.33% 成交额达1.78亿元 [1] - 当日融资买入1489.34万元 融资偿还1759.85万元 融资净流出270.50万元 [1] - 融资融券余额合计2.34亿元 融资余额占流通市值3.91% 处于近一年80%分位高位水平 [1] 融券交易状况 - 9月24日融券交易量为零 融券余量9500股 融券余额11.39万元 [1] - 融券余额处于近一年60%分位较高水平 [1] 股东结构变化 - 股东户数4.47万户 较上期减少5.99% [2] - 人均流通股10626股 较上期增加6.37% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入5.34亿元 同比增长14.75% [2] - 归母净利润2538.21万元 同比增长140.35% [2] 分红与股东结构 - A股上市后累计派现1.80亿元 近三年未进行分红 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东 持股2433.19万股 持股数量稳定 [3] 公司基本信息 - 主营业务为医药研发与生产外包服务(收入占比99.06%) 微生态营养及医疗 [1] - 成立于2000年1月26日 2010年12月22日上市 总部位于广东省广州市 [1]

股东结构变化 - 截至9月20日股东户数为44,659户 较9月10日减少2,847户 环比下降5.99% [2] - 本期筹码集中以来融资余额减少5,315.23万元 降幅达18.37% [2] 股价表现与交易数据 - 当前收盘价11.99元 单日上涨0.33% 筹码集中期间累计下跌9.17% [2] - 期间共10个交易日 出现3次上涨与7次下跌 [2] - 最新两融余额2.36亿元 融资余额占比100% [2] 财务业绩表现 - 上半年营业收入5.34亿元 同比增长14.75% [2] - 净利润2,538.21万元 同比大幅增长140.35% [2] - 基本每股收益0.0510元 加权平均净资产收益率2.07% [2]

股价表现 - 公司股价近半年从最低4.86元/股涨至最高15.28元/股 涨幅达214% 截至9月19日报收12.69元/股[1] - 此前公司股价长期低于10元/股 今年在资本市场表现突出[1] 定增方案 - 公司向特定对象发行股票申请获深交所受理 拟募资不超过3.16亿元 发行价格为5.27元/股[1][2] - 定增对象为睿联投资 发行股份数量不超过6001.97万股 完成后睿联投资将成为控股股东[1][2] - 实际控制人WOO SWEE LIAN（胡瑞连）及其一致行动人持股比例将从21.18%升至29.66%[1][8] - 募集资金将全部用于补充流动资金和偿还银行借款[2] 财务表现 - 2025年上半年营收5.34亿元 同比增长14.75% 净利润2538.21万元 同比增长140.35%[5] - 扣非净利润679.23万元 同比增长110.61% 经营活动现金流净额6533.5万元 同比下降8.06%[5] - 2022-2024年营收分别为13.27亿元、11.38亿元、9.7亿元 净利润分别为3.63亿元、-9.17亿元、-2.26亿元[3] - 公司测算总体资金需求12.22亿元 资金缺口约5.04亿元[4] 业务概况 - 主营业务为药物发现、开发及生产服务 所处行业为医学研究和试验发展[3] - CRO/CDMO为核心业务板块 主要聚焦临床前研究阶段 提供定制化CRO服务[3] - 根据项目进度或最终交付成果确认收入 分阶段收取款项[3] 控制权变更 - 实际控制人胡瑞连通过司法执行程序获得原控股股东八本投资持有的3003.31万股股份[6][7] - 2025年5月完成过户后 胡瑞连及其一致行动人持股比例从9.67%升至15.7% 成为新任实际控制人[6][7] - 截至2025年6月30日 胡瑞直接持股11.14%为第一大股东 睿联投资持股5.35%为第二大股东[7] 行业环境 - 公司表示业绩改善得益于医药行业复苏及国家政策支持[5] - 近三年受市场竞争加剧及下游需求缩减影响 公司出现业绩亏损[3]

股价表现 - 近半年股价从最低4.86元/股涨至最高15.28元/股 涨幅达214% [1] - 截至9月19日收盘报12.69元/股 此前长期低于10元/股 [1] 定增方案 - 拟向特定对象睿联投资发行股票募资不超过3.16亿元 发行价格5.27元/股 [1][2] - 发行股份数量不超过6001.97万股 扣除费用后全部用于补充流动资金及偿还银行借款 [2] - 定增完成后睿联投资将成为控股股东 实控人WOO SWEE LIAN持股比例从21.18%升至29.66% [1][7] 财务表现 - 2025年上半年营收5.34亿元 同比增长14.75% 净利润2538.21万元 同比增长140.35% [4] - 2022-2024年营收连续下滑：13.27亿元→11.38亿元→9.7亿元 同期净利润3.63亿元→-9.17亿元→-2.26亿元 [3] - 2024年底披露定增预案时拟募资9.31亿元 后于今年4月下调至3.16亿元 [4] 资金状况 - 总体资金需求约12.22亿元 资金缺口测算约5.04亿元 [4] - 2022-2024年资产负债率维持在37%-40%区间 流动比率1.7-1.86 速动比率1.64-1.82 [4] - 2025年上半年经营活动现金流净额同比下降8.06% 公司称属对外付款节奏阶段性调整 [4] 控制权变更 - 实控人胡瑞连通过司法程序获得原控股股东八本投资持有的3003.31万股股份 [6] - 2025年5月完成过户后 胡瑞连及其一致行动人持股比例从9.67%升至15.7% [6] - 截至2025年6月30日 胡瑞直接持股11.14%为第一大股东 睿联投资持股5.35%为第二大股东 [6] 业务概况 - 主营业务为药物发现、开发及生产服务 属医学研究和试验发展行业 [3] - CRO/CDMO为核心业务板块 主要聚焦临床前研究阶段 采用分阶段收款模式 [3] - 业绩亏损主因市场竞争加剧及下游需求缩减 [3]

业务发展 - 波士顿实验室旨在获取海外增量业务并促进存量业务 与张江基地协同提升服务能力 [2] - 上半年国内CRO服务订单同比增长超过40% [5] - 整包服务订单金额通常达千万级人民币规模 多个项目进入商谈阶段 [5] - 产业基金通过投资协议约定业务协同 拉动创新药客户合作 [5] 生产基地 - 启东大分子生产基地因市场未好转暂停运营 待整包业务需求到位后重启 [4] - 张江基地产能可满足现有订单生产需求 [4] - 张江和启东基地房租已按市场价格调整 启东厂房收购计划将谨慎评估 [4] 财务状况 - 上半年业绩实现收入增长及利润端扭亏为盈 [3] - 定增发行定价遵循法规要求 目前处于回复深交所问询阶段 [5] - 股价波动受宏观经济、行业政策及市场情绪等多因素影响 [3][5] 客户合作 - 因保密协议限制 未披露宜明昂科等具体客户合作细节及大型药企名称 [3][5]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中下跌2%至12.74元/股 成交额7801.86万元 换手率1.27% 总市值63.44亿元 [1] - 主力资金净流出821.07万元 特大单净卖出721.11万元 大单净卖出99.95万元 [1] - 今年以来股价累计上涨98.44% 近5日下跌4.93% 近20日下跌2.38% 近60日上涨24.54% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近7月29日龙虎榜净买入1.65亿元 买入总额2.56亿元(占比16.71%) 卖出总额9095.17万元(占比5.93%) [1] 公司基本情况 - 主营业务为医药研发与生产外包服务(收入占比99.06%) 微生态营养及医疗 [2] - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 概念板块包括阿尔茨海默/生物医药/CRO/创新药/小盘 [2] - 注册地址广东省广州市 成立于2000年1月26日 2010年12月22日上市 [2] 财务与经营数据 - 2025年1-6月营业收入5.34亿元 同比增长14.75% 归母净利润2538.21万元 同比增长140.35% [2] - A股上市后累计派现1.80亿元 近三年未进行分红 [3] - 截至9月10日股东户数4.75万户 较上期增加2.44% 人均流通股9989股 较上期减少2.38% [2] 股东结构 - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东 持股2433.19万股 持股数量较上期未发生变化 [3]

公司业务拓展 - 美国波士顿实验室于2025年9月10日正式投入运营 作为公司全球化布局的重要一环 [2] - 该实验室将显著增强公司在美国市场的业务拓展能力 为国际客户的新药研发项目提供更高效支持 [2] - 英国肯特实验室仍在积极筹备中 显示公司持续推动全球实验室网络建设 [2]

股东结构 - 截至2025年9月10日公司股东人数为47506户 [2]

全球化与技术转型战略 - 公司加速推进全球化与技术转型战略 2025年9月波士顿研发中心正式启用成为全球化创新布局的重要引擎[2] - 波士顿研发中心位于波士顿生物科技产业走廊核心区域 可与全球顶尖药企构建创新共同体 深度融入全球生命科学创新高地[3] - 中心占地13,800平方英尺 配备国际一流实验设备 由资深科学家团队领衔 提供从生物药发现到DMPK服务的全链条解决方案[3] 财务业绩表现 - 2025年半年报实现营业收入5.34亿元 同比增长14.75% 归母净利润2538.21万元 同比激增140.35% 成功扭亏为盈[3] - 医药研发服务与生产业务毛利率提升至29.17% 药效药动业务收入增长13.44% 大分子业务收入增长54.68%[3] - 多项关键财务指标出现明显企稳回升趋势 反映新管理层战略执行成效[3] 业务聚焦方向 - 持续聚焦ADC 小核酸 多肽等新模态药物技术平台 大力发展覆盖早期研发到临床申报的整包式服务[4] - 整包模式被视为撬动市场的王牌 客单价和合作深度显著提升 2024年启动整包项目 目前已达成2个项目推进至PCC阶段[5] - ADC/XDC一站式平台覆盖从靶点到IND申报全流程 累计合成2000多个Linker-payload 完成20000多批次偶联服务 助力超30个候选药物进入临床[6] 新模态药物订单增长 - XDC 多肽 小核酸及PROTAC等前沿领域订单增长迅猛 在总体订单规模中占比从2024年同期8%飙升至17%[6] - 新模态药物项目为公司带来订单的同时 构筑并提升技术声誉与定价能力[6] 行业转型与定位 - 中国CRO行业整体迈向技术升级与全球整合新阶段 传统成本红利逐渐消退[6] - 公司依托新模态药物 整包服务及全球运营三大战略 从传统服务提供商向创新赋能者转型[7] - 波士顿研发中心启用标志公司突破同质化竞争 迈向高价值服务模式 凭借全球领先技术实力为生命科学创新注入动力[6]

公司财务表现 - 2025年上半年实现营收5.34亿元 同比增长14.75% 归母净利润2538.21万元 同比增幅达140.35% 毛利率较上年同期提升12.79个百分点至29.17% [1] - 公司曾连续4年累计亏损22亿元 同期行业头部企业凭借聚焦战略实现稳步增长 [3] 战略转型与业务聚焦 - 重新确立三大核心战略：业务端聚焦ADC、小核酸、多肽等新模态药物领域 服务模式推广"整包式服务" 全球化布局在波士顿设研发中心及马来西亚生物医药产业园 [3] - 新客户数量达187家 同比增长12% 新模态药物相关订单占比从8%提升至17% [5] - 毛利率大幅提升12.79个百分点至29.17% 证明聚焦战略正确性 [3] 行业趋势与客户需求变化 - 中国创新药市场规模2024年突破4000亿元 行业从"快速扩张"向"高质量发展"转型 [3] - 客户需求从"快"转向"新"与"好" 追求First-in-class/Best-in-class创新及全球申报标准的高质量数据 [4] - 需求从"片段化"迈向"一体化" 倾向选择提供早期发现至IND申报阶段端到端服务的合作伙伴 [4] - 对技术平台要求严苛 特别是双抗、ADC、小核酸等新型药物分子领域 [4] 技术发展与AI应用 - AI在药物研发中从"可选项"变为"必选项" 贯穿从靶点发现到临床申报全流程 [6] - 新模态药物与AI融合成为主流 多肽CDMO市场规模预计2029年达149.71亿元 年复合增长率约26% [6] - ADC药物需求增长显著 上半年相关订单增速远超传统业务 [6] 全球化布局与地域战略 - 推行"全球+本地"多区域运营 在中美欧核心市场构建研发能力 在东南亚、东欧等新兴区域布局 [7] - 马来西亚生物医药产业园依托清真药品认证优势 覆盖东盟及中东市场 [7] - 波士顿研发中心提供从生物药发现到DMPK研究的全链条解决方案 为北美客户提供本地化服务 [7] 行业竞争力与未来机遇 - 中国CRO企业优势从"成本红利"转向"技术红利" 在ADC、小核酸等领域具备国际竞争实力 [8][9] - 三大核心机遇：技术能力从跟跑到并跑甚至局部领跑 中国创新药出海创造本土合作伙伴需求 全球药企"China+"供应链策略带来战略契机 [9] - 需要完成从"中国制造"到"中国智造"转型 成为全球创新药产业链不可或缺的价值创造主体 [9]