股价表现 - 公司股价近半年从最低4.86元/股涨至最高15.28元/股 涨幅达214% 截至9月19日报收12.69元/股[1] - 此前公司股价长期低于10元/股 今年在资本市场表现突出[1] 定增方案 - 公司向特定对象发行股票申请获深交所受理 拟募资不超过3.16亿元 发行价格为5.27元/股[1][2] - 定增对象为睿联投资 发行股份数量不超过6001.97万股 完成后睿联投资将成为控股股东[1][2] - 实际控制人WOO SWEE LIAN（胡瑞连）及其一致行动人持股比例将从21.18%升至29.66%[1][8] - 募集资金将全部用于补充流动资金和偿还银行借款[2] 财务表现 - 2025年上半年营收5.34亿元 同比增长14.75% 净利润2538.21万元 同比增长140.35%[5] - 扣非净利润679.23万元 同比增长110.61% 经营活动现金流净额6533.5万元 同比下降8.06%[5] - 2022-2024年营收分别为13.27亿元、11.38亿元、9.7亿元 净利润分别为3.63亿元、-9.17亿元、-2.26亿元[3] - 公司测算总体资金需求12.22亿元 资金缺口约5.04亿元[4] 业务概况 - 主营业务为药物发现、开发及生产服务 所处行业为医学研究和试验发展[3] - CRO/CDMO为核心业务板块 主要聚焦临床前研究阶段 提供定制化CRO服务[3] - 根据项目进度或最终交付成果确认收入 分阶段收取款项[3] 控制权变更 - 实际控制人胡瑞连通过司法执行程序获得原控股股东八本投资持有的3003.31万股股份[6][7] - 2025年5月完成过户后 胡瑞连及其一致行动人持股比例从9.67%升至15.7% 成为新任实际控制人[6][7] - 截至2025年6月30日 胡瑞直接持股11.14%为第一大股东 睿联投资持股5.35%为第二大股东[7] 行业环境 - 公司表示业绩改善得益于医药行业复苏及国家政策支持[5] - 近三年受市场竞争加剧及下游需求缩减影响 公司出现业绩亏损[3]

股价表现 - 近半年股价从最低4.86元/股涨至最高15.28元/股 涨幅达214% [1] - 截至9月19日收盘报12.69元/股 此前长期低于10元/股 [1] 定增方案 - 拟向特定对象睿联投资发行股票募资不超过3.16亿元 发行价格5.27元/股 [1][2] - 发行股份数量不超过6001.97万股 扣除费用后全部用于补充流动资金及偿还银行借款 [2] - 定增完成后睿联投资将成为控股股东 实控人WOO SWEE LIAN持股比例从21.18%升至29.66% [1][7] 财务表现 - 2025年上半年营收5.34亿元 同比增长14.75% 净利润2538.21万元 同比增长140.35% [4] - 2022-2024年营收连续下滑：13.27亿元→11.38亿元→9.7亿元 同期净利润3.63亿元→-9.17亿元→-2.26亿元 [3] - 2024年底披露定增预案时拟募资9.31亿元 后于今年4月下调至3.16亿元 [4] 资金状况 - 总体资金需求约12.22亿元 资金缺口测算约5.04亿元 [4] - 2022-2024年资产负债率维持在37%-40%区间 流动比率1.7-1.86 速动比率1.64-1.82 [4] - 2025年上半年经营活动现金流净额同比下降8.06% 公司称属对外付款节奏阶段性调整 [4] 控制权变更 - 实控人胡瑞连通过司法程序获得原控股股东八本投资持有的3003.31万股股份 [6] - 2025年5月完成过户后 胡瑞连及其一致行动人持股比例从9.67%升至15.7% [6] - 截至2025年6月30日 胡瑞直接持股11.14%为第一大股东 睿联投资持股5.35%为第二大股东 [6] 业务概况 - 主营业务为药物发现、开发及生产服务 属医学研究和试验发展行业 [3] - CRO/CDMO为核心业务板块 主要聚焦临床前研究阶段 采用分阶段收款模式 [3] - 业绩亏损主因市场竞争加剧及下游需求缩减 [3]

公司业务与产品 - 主营业务为靶点及因子类蛋白、重组抗体、酶及试剂的研发、生产和销售，并提供生物药、体外诊断、生命科学基础研究等领域的全流程应用解决方案 [6] - 截至报告期末，靶点及因子类蛋白合计3,566种，重组抗体166种，酶及试剂853种 [6][8][9] - 产品覆盖肿瘤、代谢、神经、自免等领域，包括多次跨膜蛋白、细胞因子、诊断抗原等 [6][8] - 酶及试剂分为mRNA原料酶及试剂、分子诊断酶及试剂、生命科学研究用酶及试剂和其他药物用酶及试剂 [9] - 提供CRO服务，包括定制化技术服务（如重组蛋白/抗体表达纯化、大规模生产工艺技术开发）和技术包转让（如抗体分子序列专利转让） [9][12] 财务表现 - 2025年上半年营业收入72,094,559.14元，同比增长20.85% [4] - 归属于上市公司股东的净利润-24,223,570.82元，同比亏损扩大 [4] - 经营活动产生的现金流量净额-14,083,452.43元，同比下降160.45% [4] - 研发投入占营业收入的比例为36.21%，同比下降1.36个百分点 [5] - 归属于上市公司股东的净资产2,082,060,484.66元，较上年度末下降0.93% [4] 行业环境与政策 - 行业属于生物医药领域，受《"十四五"医药工业发展规划》《全链条支持创新药发展实施方案》等政策支持 [6][7] - 2025年《政府工作报告》提出培育生物制造等未来产业，建立未来产业投入增长机制 [7] - 中国生物试剂市场规模预计到2025年达432.8亿元，2025-2031年复合增长率21.1% [22] - 中国体外诊断试剂原料市场规模预计2025年达228亿元，2020-2025年年均复合增长率17.01% [23] - 进口替代趋势延续，国产重组蛋白通过价格、供应链及服务优势提升竞争力 [23] 技术平台与研发 - 拥有7大综合性技术平台和23项核心技术，包括Legotein蛋白工程平台、计算机辅助蛋白表达设计（CAPE）平台等 [6][8] - 开发NovoiSMART技术，解决多次跨膜蛋白抗体开发难题 [9] - mRNA原料酶产品获FDA DMF备案，支持多家客户项目获批EUA或IND [9] - 新增多款GMP级产品，如新一代T7 RNA聚合酶突变体、双封闭Taq酶抗体等 [9][10] - 研发投入聚焦新兴业务领域，如基因编辑、RNA应用、合成生物学等 [6] 市场策略与经营模式 - 销售模式以直销为主、经销为辅，客户包括科研机构、制药企业、疫苗企业、体外诊断试剂生产商等 [12][17] - 生产模式采取以销定产和安全库存管理，严格执行ISO9001、ISO13485等质量管理体系 [15] - 积极布局海外市场，支持一带一路市场的HALAL认证等资质 [9] - 与下游客户协作，共同推进抗体药物研发供应链生态 [6] - 在行业调整期强化合成生物学研究，开拓胶原蛋白、GLP-1类似物开发等新领域 [6]

发行信息 - 本次公开发行股份1666.6667万股，占发行后总股本25%，发行后总股本6666.6667万股[9][37] - 每股面值1元，发行价格67.88元，发行市盈率52.60倍，市净率3.34倍[9][37][38] - 发行日期为2023年9月14日，上市于深圳证券交易所创业板[9] 业绩数据 - 报告期内营业收入分别为13,912.99万元、21,109.20万元及26,078.10万元，净利润分别为5,451.56万元、8,187.03万元及9,873.38万元[29] - 报告期内主营业务毛利率分别为54.34%、50.68%及48.15%[30] - 2023年1 - 6月，营业收入16,499.24万元，同比增长53.28%，净利润5,382.06万元，同比增长50.23%[58][59] 未来展望 - 预计2023年1 - 9月，营业收入区间为25,350.00 - 26,650.00万元，同比增长40.55% - 47.76%[63][64] - 预计2023年1 - 9月，净利润区间为8,287.50 - 8,712.50万元，同比增长20.24% - 26.40%[63][64] 公司架构 - 控股股东为陶春蕾，实际控制人为陶春蕾、许新珞，截至报告期末共同控制82.99%股份[36][85] - 公司有7家子公司、2家分公司，各子公司、分公司业务定位明确[115][132][133] 人员数据 - 截至报告期末，技术人员285人，占比87.16%；销售人员8人，占比2.45%；综合管理人员23人，占比7.03%[200] - 2022 - 2020年签订劳动合同员工分别为316人、213人、145人[197] 财务风险 - 面临毛利率波动、应收账款回收、人力成本上升、税收政策变化等财务风险[80][81][82][83] - 面临管理、实际控制人不当控制等内控风险[84][85]